移动“向上”腾讯“向下”

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部

美股周三急跌，引发环球市场震荡。恒生指数狂泻3.5%，失守两万六大关，创8个月以来最大跌幅。技术上，恒指自2016年初展开升浪，由低位18278点反弹至今年年初高位33484点，已经失守50%黄金比率支持位约25881点，下站支持看回调升浪的61.8%，即24087点。大市积弱，博反弹投资者仍多，截至周四的过去5个交易日，累计有4.5亿港元流入恒指好仓（认购证及牛证），同期则有2.4亿港元流出恒指淡仓（认沽证及熊证）。

大市跌势未止，资金由高估值的股份换码至防守性股份。腾讯（00700.HK）持续走弱，连跌10日，失守270元，周四低见265元，创逾17个月新低。相反，中移动（00941.HK）股价则节节向上，创52周新高，成为支撑大市的主要功臣。有市场分析指出，中移动现金派息率由2018年的48%提升至2019年的50%，另外企业和政府机构可能会推动5G技术使用，预计中移动初期可能占据大部分市占率。中移动股价近期明显跑赢大市，连升3个月，已累升近13%，而同期恒指跌4%。轮证资金流方面，截至周四的过去5个交易日，累计有750万港元流入中移动认沽证，同期中移动认购证则录得300万港元流出。