人保迎来“缪白配”

宋怡青

中国人保（1339.HK）将迎来“缪白配”时代。

中投公司副总经理、中央汇金总经理白涛调任中国人民保险集团股份有限公司总裁，携手老搭档缪建民。

驾驭中国人保，对于任何领导班子来说都不是轻松的工作。作为共和国保险业的长子，中国人保已经完成了全保险产业链的布局。但财险独大、人身险转型乏力、子公司内部隔阂依然困扰着其发展。

加之当下的保险业，新资本频频介入，以保险科技为核心的新业态不断涌现。同时中国人保的A股计划也终于拿到了通行证。对于中国人保当前领导班子而言，如何应对新的发展环境、讲好中国人保的新故事，哪一个都是重大挑战。

“缪白配”时代，中国人保会有怎样的变化？

搭班子

6月26日，中組部宣布任命白涛为中国人保党委副书记，并提名副董事长、总裁。目前，白涛的副董事长、总裁职务还要经过相关程序。

今年55岁的白涛，经济学博士，高级经济师，是金融业的“行家里手”，拥有银行、保险、投资等多年的从业经验。

在白涛到位之前，中国人保的高管历经更迭、空缺。今年1月，缪建民就任中国人保第二届董事长，并辞任总裁。总裁一职空缺。关于中国人保总裁人选，坊间一直多有猜测。一位接近中国人保的人士指出，白涛的到任有助于中国人保重新构建风险管理体系，也有助于中国人保落实监管层“大型保险公司要发挥‘压舱石和‘定海针的作用”的要求。

纵观白涛的职业经历，其对金融风险防控有着丰富的经验。白涛从1984年进入工行，并先后担任总行项目信贷部副总经理、吉林省分行副行长、湖南省分行行长、总行风险管理部总经理、内部审计局局长等要职；2014年6月出任中国人寿集团副总裁，此后又出任中投副总经理兼中央汇金总经理。

在白涛担任国寿集团副总裁期间，国寿的时任总裁正是缪建民。此次白涛调任中国人保，可谓老搭档再联手。

等白涛到位，中国人保新一届领导班子架构悉数到位。但有知情人士对《财经国家周刊》记者透露，监管层随后将对中国人保各子公司的高管人员进行评估，集团内部或还将进行一番人事调整。

定策略

定班子的同时，中国人保也在谋局改革。

6月28日，中国人保首次披露了实施“3411工程”。即推动财险、寿险、健康险三家子公司转型，实施创新驱动发展战略、数字化战略、一体化战略和国际化战略四大战略，打好1场中心城市攻坚战，守住一条不发生系统性风险的底线。

缪建民表示，在集团制定的四大战略里面，创新驱动发展战略是最重要的战略，也是其他战略的重要支撑。创新驱动发展战略分为两个阶段性目标，第一阶段到2022年，跻身国内创新型金融保险集团前列；第二阶段到2025年，跻身国际创新型金融保险集团前列。计划中，中国人保将通过131个重点项目达到上述两个阶段性的目标，覆盖从智能应用、健康养老生态到车主生态圈、“三农”生态圈等领域。

在当下最热的金融科技领域，中国人保亦有布局，早在2016年就成立了人保金融服务有限公司。人保金服是一个孵化平台，建立消费生活生态圈、车主生态圈、健康养老生态圈和服务三农生态圈四个生态圈，在汽车后市场、普惠金融、大数据、征信、支付、电子商务、健康、养老等方面取得新的突破，开展跨界整合。并与传统业务板块之间形成互动，充分利用现有的存量资源做互联网金融的转型。

缪建民出任董事长后，中国人保在金融科技领域的投入力度不断加大。人保金服于2017年12月成立了邦邦汽车，宣布进军汽车后市场领域。今年1月又推出爱保科技有限公司。

但金融科技实际上是一个强敌环伺的市场，前有互联网巨头围追堵截，后有各种各样保险科技平台的追赶。中国人保能否赢得应有的江湖地位？前述接近中国人保的人士表示，市场化是最重要的基因，体制内的国有保险公司如何做好衔接，尚是考验。

调结构

中国人保的A股计划也在近期获批。6月5日，证监会发审委第85次IPO发审会议公告显示，中国人保顺利过会。此时距国务院批复其A+H股同步上市方案已过去了六年。

A股上市有利于改善中国人保资金量承压的现状。今年2月，人保寿险获批发行人民币120亿元的10年期可赎回资本补充债券。6月25日，中国人民保险集团也公布，已在全国银行间债券市场发行180亿元人民币资本补充债券。本次募集资金将用于补充公司资本，提高偿付能力，为中国人保改革发展提供资本保障。

但如何在A股讲好故事也将成为新班子的重要任务。随着A股计划的启动，围绕着中国人保的估值，其业务发展过分倚重财险、人身险短板严重，依旧是最具争议的问题。

2017年年报显示，中国人保2017年实现净利润230.51亿元，其中221.81亿元出自人保财险，占比96.23%。财险是中国人保绝对的主业。2017年在国内财险市场中，中国人保的占比为33.1%，排名第一，且超过第二名和第三名市场份额的总和。

中国人保目前的财险属性太强了。一位投资人士表示，财险和寿险的估值模式不一样，寿险公司更有投资空间。但另一方面，在竞争对手的蚕食下，人保财险市场份额也是连年萎缩。特别是平安产险，目前保费增速已经略高一筹。

相比较财险的一路领先，人保寿险和人保健康依旧处于追赶的阶段。截至2017年底，二者占人身险市场比重分别为4.1%和0.7%。虽然人保寿险和人保健康都加大了个险投入，但转型任重而道远。国信证券研报也指出，未来中国人保非财产险部分的成长性受到市场质疑。

业务结构的调整，也涉及人保内部各个业务板块的“融通”。在H股上市之前，中国人保旗下保险板块已涵盖财险、寿险、健康险、资管、投控、资本和保险中介。此后又继续扩充金融版图，先后成立了人保养老险和人保再保险，实现了保险“全牌照”。但中国人保的业务协同仍然是个很大的问题。

尽管手握信托、基金、支付、租赁等牌照，中国人保看似已经是个保险金融集团，但是不少业内人士指出这仅仅是“形式上”的，集团内部各子公司内部还没有形成深度联动。这与平安集团的综合经营相距甚远，后者的不同业务板块能协同作战、资源共享，为客户提供“一站式”金融服务。

前述接近中国人保的人士称，各子公司山头林立。以邦邦汽车为例，其需要的车险数据，也很难从人保财险直接获取。如何打通内部，推进发展转型，提升集团综合竞争优势，将考验领导班子的智慧和改革的突破能力。