浅析区块链金融理论的研究进展

陈碧梅

【摘要】利用建立去中心化信用，区块链金融实现了数字价值交换，这促进了新一代全球金融网络的形成。对于区块链金融的研究，目前学者们主要集中于区块链金融的驱动性以及颠覆性等方面，也取得了不少的研究成果，不过还是有一些亟待解决的问题，需要我们继续对其进行深化研究。

【关键词】区块链金融 驱动性 颠覆性

一、关于区块链金融发展的驱动性研究

（一）降低了金融体系的透明度

一方面，银行信息在银行和投资者之间并不对称。尽管商业银行通过年报形式对外进行信息披露，不过为了使融资来源扩大，银行习惯于把某些风险资产转移到表外，因而要想獲取可靠的银行信息并不容易。另一方面，互联网公司都有自己的大数据，但在目前情形下，对于公司而言，大数据绝对是自己的内部资源，每个公司都不想和人共享自己所将掌握的大数据，这就导致了“大数据集中”，而这种集中则会使富者愈富进而形成马太效应。

（二）在金融基础设施方面有不足

目前的金融基础设施主要有如下弊端：其一是容易受到科技攻击与威胁。现有体系的构建时间较早，而现今的网络攻击是越来越先进，系统上如果存在缺陷就很可能出现数据库被入侵的现象。其二是系统在适用性方面范围不广。证券在登记和清算以及结算方面会涉及到多个主体，包括证券公司和交易所以及登记结算所等，各个系统创建的时间并不相同，其服务需求也不同，因而就很难有普适的标准，进而导致系统之间的整合难以实现。其三是无法实现全天实时处理。对于当前的跨境交易而言，拥有一个可信任的中介机构十分重要，中介机构处理信息要经过人工，而且还是多道人工，所以每一笔汇款都要经过中间环节，这不但耗时且要支付不少的手续费，这也成为了跨境汇款的一个瓶颈。

（三）日益严峻的互联网金融信息的安全问题

现今互联网经济在迅猛发展，因而互联网金融在安全隐患方面的问题也是日益突出。一方面，大数据本身就是得益于其背后庞大数据库的支撑，由于数据越来越集中，金融业务所需的加密技术等无法同步跟上，就易出现诸如数据库被盗或者被篡改等问题，导致无法保障客户的信息安全。另一方面，在P2P借贷平台中，倘若借款者未按照协议规定逾期不还款，借款人若未能还款，网贷平台也不想对贷款人进行赔付；或是网贷平台为吸引投资者利用非法集资虚构了某些盈利项目，到期无力偿还这些资金，贷款人的资金就会面临着很高的风险。

二、关于区块链金融的颠覆性研究

（一>金融底层的基础构架出现变化

利用点对点分散化的交易流程，区块链金融给现今的金融基础设施带来了很大的影响。其一，这种分布式账户会极大的影响跨境支付系统。基于一个无需进行信任协调的共识程序，交易双方可以实现价值的直接转移，整个汇款流程可以通过将数字货币作为货币媒介来实现，进而使货币流通速度加快并减少其流通难度。其二，现今金融体系中的交易和清算以及结算流程将会被区块链重建。由于有着强大的低成本计算能力，区块链技术可以使交易双方之间实现数字资产的直接转移。此外，交易的完成程度也可以通过区块链的加密技术被迫踪到，对于清算以及结算过程而言，它们也不再需要通过人工来进行验证操作，结算过程会通过系统来自动完成，从而实现“交易即结算”。

（二）推动价值互联网的形成

通过建立起一套计算机算法的程序，区块链使全民都开始参与到记账中，首次在技术层面达到去中心化信任，即交易双方无需再通过现实中的中心化机构来建立其信任关系。就本质而言，区块链乃是一套分布式账本系统，它是透明、公开、且可以共享的，它能保证其中的每一笔价值交换的真实与唯一性，从而在技术方面给价值互联网时代的来临提供了一种支持。区块链金融使资产实现了数字化，通过数字货币这一交换媒介来实现价值交换，这种数字货币中嵌入了智能合约，它实际上就是代码的一种运行。此外，由于数字资产也是通过数字货币来进行标识，它也将变成一种智能资产，其中嵌入了智能合约，其交换环节会自动完成，从而推动新一代价值互联体系的构建。

（三）金融服务的门槛有所下降

区块链金融将会带来一个价值交换的新时代，以往传统金融机构未能实现的金融需求都可以通过区块链来得以满足，进而促进实体经济的快速发展。其一，随着区块链金融的不断发展，就受众群体而言，那些偏远区域没有银行资源的群众也可以利用价值互联网来实现价值转移，区块链中可以记载其完整的交易记录，从而能够获得最大程度上的金融服务。其二，就交易成本而言，区块链金融通过互联网就能实现一种可信任的价值交换，而不必通过第三方中介机构，瞬间就能完成交易，这就使得中介机构在基础设施以及人力资源方面减少了其成本。

三、区块链金融理论研究中存在的一些问题

（一）关于区块链金融制度框架方面的研究

现今，在区块链金融的法律框架方面，全球都还不太成熟，现今的法律法规以及管理办法无法满足区块链金融的迅猛发展需要，在区块链金融涉及的风险管理方面还是不太完善。其一，对于区块链众筹平台中如何保护投资者方面的研究，学者们还应当多加关注，要能做到一旦出现了攻击事件，投资者能够利用法律程序来保障自身利益；其二，在交易管辖权以及智能合约的合法合规性方面，学者们还应当多关注其金融法律的研究，以确保区块链金融能够健康发展。

（二）关于区块链金融的影响研究

在这一方面，并没有太多的研究文献，还需要学者们进一步探索。其一，数字货币的发行将会影响货币层次的划分，并使其模糊化，那么中央银行在调控货币的供应量方面就会有不小的难度，二者之间是如何产生影响的、有多大的影响，这些都需要国内外学者来继续探索。其二，数字时代的来临给公众带来了极大的影响，数字资产等虚拟资产是否能被公众接受，怎样使公众的认知度提高从而推动区块链金融的健康发展，这也是学者们要关注的问题。

本文对区块链金融理论研究的成果进行了梳理，希望通过这种梳理来为我国金融行业的健康发展提供有建设性的参考。

参考文献：

[1][美]梅兰妮·斯万著，龚鸣，等译，区块链——新经济蓝图及导读[M].北京：新星出版社，2016.

[2]姚余栋.区块链：从数字货币到信用社会[M].北京：中信出版社，2016.

[3]徐明星，等.区块链重塑世界经济[M].北京：中信出版社，2016.