利率市场化对商业银行的影响分析

2018-06-04张盛楠

市场研究 2018年5期

◇张盛楠

利率市场化的初步实施始于1996年，短时间内取得了十分显著的成果，存款保险制度的实施更是在其中起到了重要的推动作用。但在此过程中却使商业银行面临着更高的经营风险，为了将风险所造成的影响控制在最低，银行必须积极拓展新业务和研发新产品。

一、利率市场化的现状分析

（一）制度建设

在实现利率市场化的过程中需要建立两项基本制度，一是利率体系，从1996年开始，我国逐步建立了同业拆借市场，并且利率由金融机构控制。之后国债也实行了市场化，到2007年，我国已经建成了完善的市场基准利率。二是存款保险制度，其属于金融方面的一项较为基础性的制度。以美国为例，其每年都会有300家左右的银行倒闭，并且还有大量银行面临即将倒闭的风险，但美国的整个金融体系依然保持相对稳定的状态，这主要是因为保险制度在其中发挥着作用。另外，该制度对利率市场化发挥的作用尤其显著，如果缺少这项制度，无论是对存款人还是银行来说，都会面临前所未有的风险。这项制度在我国的实施始于2015年5月，随后实行了限额偿付，进而推动了利率市场化的进一步发展。

（二）市场化进程

从1998年开始，我国的利率市场化进程在持续加快。1998年中国人民银行先后三次将贷款利率的幅度进行提升；到2004年，央行开始推动市场化建设，商业银行随后也将自身对企业的贷款利率进行了一系列调整，以基准利率为原则，在此基础上对上下限度都做了放宽处理，并且在2004年10月取消了对上限的限制，2006年又进一步扩大了利率浮动范围；2012年时又在原有基础上进一步做了放宽处理，随后到2013年人民银行完全取消了对利率的限制。这表明贷款利率已经不受银行的制约，而是完全由市场因素决定。我们以表格的形式对贷款利率的调整过程进行介绍（见附表）。

附表贷款利率的调整

二、利率市场化需要关注的几个问题

（一）资金价格

利率变化与货币需求直接相关，因此需要依据市场化原则决定利率水平，只有在供给与需求两侧达到平衡时才能实现金融资源最为合理的配置，也只有在这种情况下，利率才是最为合理的。由于不同银行的供给与需求存在着较大的差异，因此其必须以市场因素作为基本原则，并结合自身的资金状况对资金价格进行相应的调整，这样才能实现资金的合理配置。

（二）资金配置

金融的作用在于使资源配置更加科学合理，而这就需要借助利率市场化来实现，只有基础上才能促使价格机制更加健全，体现其引导作用。相关研究人员表示，如果政府干预过多，将会降低资金的配置率。另外，随着市场化进程的逐步加快，银行必须充分考虑市场因素和自身的经营状况，促使价格起调节作用，确保信贷资金能够实现最为合理化的配置，进而促使金融效率能够在原有基础上有所提升。

（三）反映成本

如果政府干预过多，就会使得资金价格受制于政府意志，这样就无法从根本上了解资金的来源以及在运用过程中的成本，而利率市场化则能有效解决这一问题。另外，不同金融机构存在较大差异，其在对价格进行把控时必须以自身的资金状况作为基本原则，进而在此基础上进行价格的制定，这样才能体现出最为真实的资金成本。

（四）金融创新

利率市场化有利于银行在产品及服务方面进行创新，这与客户的多样化需求是相符合的。由于客户群体差异性较大，在定价方面也必然各不相同。在完全实现利率市场化之后，银行就可根据客户的特点开发针对性的产品，并对价格进行科学合理的调整。

三、利率市场化条件下商业银行面临的挑战

（一）信用风险

在实现市场化之前，利率在较长时间内都处于压制状态，因此一旦完全开放，通常会引发利率上升的后果。据调查结果看，在实现市场化之后，多个国家都出现了利率上升的问题。例如智利在20世纪80年代的利率最高达69%，阿根廷的贷款利率更是在一年之内提升了26%，根据这些调查结果，相关人员指出，这样的现象必然使银行的客户群体发生转变，其更倾向于一些风险偏好者，促使银行自主进行逆向选择，进而获取更高的利息。同时，企业也会开发更多高风险的项目，在此过程中就逐步提升了银行的风险水平，使其在信用上面临着较高风险。

（二）利率风险

在实现市场化之后，利率必然会发生极大的波动，这就进一步提升了银行的利率风险。这主要是因为在实现市场化之后利率会受到多种因素的影响，并且主要取决于市场供求。具体来说，利率风险主要体现在以下几个方面，一是银行会重新定价，通常情况下银行的敏感资产与负债之间会存在着一定的差异，因此只要利率发生波动，就会给银行在收益方面带来一定的风险。二是在实现市场化之后，存款与贷款两方面的利率调整通常存在一定的差异，这种情况下，银行的经营风险是不可避免的。三是客户重新选择，市场化会提升存款利率，客户自然就会对存款重新进行存取，进而选择高利率产品。与此同时，贷款利率会在原有基础上有所降低，客户在贷款上也会重新进行申请进而转投其他产品，而这些都会提升银行的利率风险。

（三）成本管理

在实现市场化之后，银行所面临的是更大的竞争压力。就中小银行而言，其将会更加被动，不能自主控制价格。与此同时，商业银行在成本管理的过程中不能随意调整存款资金价格，在这种情况下，为了确保总成本处于合理的范围内，必然要在原有基础上增加利息成本，进而使得风险成本得到有效控制。然而在进行这一系列的成本管理工作时需要较高的管理技术，这主要是因为不同风险之间差异性较强并且较为隐蔽。因此必然对银行在技术方面有着不同于以往的要求，这也是银行在市场利率化过程中所面临的一个重要挑战。

（四）风险预测

市场化的实现对银行利率风险的预测能力有着较高的要求，这主要是因为受到市场多种因素的影响，导致利率始终处于波动状态，银行只有不断提升预测能力才能确保各项产品的定价更加合理。但就银行目前的情况而言，其在技术与人才方面都较为缺乏，因此还必须在此方面进行调整。

四、商业银行应对策略

（一）表外业务

为了减小利率波动对银行的冲击，银行必须开拓表外业务，这些业务的基础为资产和负债，在获取收入的过程中主要利用的是收取手续费的方式，这样不仅能使银行的收入更加多样化，同时也能使服务费在其中占有更高的比率，进而减少存款与贷款间的利率差异所带来的风险。

（二）差异化战略

在实现市场化之后，银行所面临的是更大的竞争压力，尤其是对于中小银行来说，进而导致其生存越发艰难。但尽管如此，中小银行仍然有可利用的优势，例如其能够自主控制定价，并且面向的是更加多样化的服务对象，在这种情况下，其就可实行差异化战略，找准自身在市场中的定位和合适的客户群体，进而在此基础上加大产品的研发力度，提升自身的竞争力。