雅居乐物业谋“A+H”双平台

武化

【事件】

近日，雅居乐披露雅生活服务股份有限公司（本文简称“雅生活”）上市的最新进展，雅生活于1月29日-2月2日全球发售，并于2月9日在香港联交所主板开始公开交易。

刚刚叩开港股市场大门，雅生活执行董事兼首席执行官刘德明又表达了对A股的向往。他表示，未来寻找到合适的时机后，雅生活还会寻求在A股上市，欲打造“A+H”架构物业公司第一股。

【点评】

继彩生活、中海物业、绿城服务、中奥到家和祈福生活之后，又一家物业公司登陆港股市场。与此前上市的物业服务公司不同，雅生活背后站着雅居乐和绿地两大知名房企。雅生活是雅居乐旗下物业管理平台，由雅居乐绝对控股。2017年6月30日，绿地集团将其全资子公司上海绿地物业100%股权转让给雅居乐，交易对价为10亿元。同年8月17日，绿地集团又以10亿元战略入股了雅生活，成为雅生活集团长期战略性股东。

按照雅生活的计划，本次IPO融资所得的39.84亿港元（以发售价中位数计算）中的65%将用于選择性地把握战略投资及收购机会以及进一步发展战略联盟，涉及资金共计25.89亿元；约15%将用于发展“管理数字化、服务专业化、流程标准化及操作机械化”。

从募集资金的用途来看，赴港上市获得资本力量支持后，雅生活立志做大规模，最终挺进A股市场。

雅生活的规模扩张与持续的收并购活动密切相关。据了解，自2014年成立以来，雅生活一直在寻求通过内涵式增长及收购物业管理公司扩充业务。2014年、2015年、2016年及2017年9月30日，雅生活订购管理物业总建筑面积分别为4.49亿平方米、6.34亿平方米、7.34亿平方米及10.21亿平方米。雅生活表示，未来将继续通过雅居乐集团、绿地控股以及第三方房地产开发物业扩展规模。

据预测，未来5年全国基础物业管理市场规模约1.2万亿元，将成为万亿级市场，不过，目前的物业管理公司还处于盈利模式探索阶段，扩大规模正成为行业共识。这也是物管企业纷纷选择登陆资本市场的原因。对于雅生活而言，如何探索出一条物业管理全新、成熟的盈利模式是该公司百亿规模路上的重中之重。