从虚拟经济看投资银行金融功能拓展

刘圣寅

摘 要：在信息技术作用下，虚拟价值凝结于物质商品中进入流通领域，较好的满足了居民物质、精神双方面的消费需求。从中形成的虚拟经济，能够为社会带来庞大的经济效益。作为资本市场的核心中介投资银行，在虚拟经济中根植和运行，与实体经济紧密相连，在虚拟经济与实体经济的互动中发挥了融资、信息、配置、财富、市场培育等金融功能。

关键词：虚拟经济；投资银行；金融功能

1前言

经济社会的不同发展阶段，对金融的需求是不同的，由此决定了金融中介的发展阶段、发展规模及结构。区别于实体经济，虚拟经济并不经过资本实体循环获得利润。20世纪末期，伴随信息技术快速发展，虚拟经济的应用领域愈加广阔。

2虚拟经济发展的重要性

虚拟经济的产生及其壮大是经济发展的必然趋势。马克思在《资本论》第三卷中提出“虚拟资本”（fictitiouscapital）的概念，主要指伴随着信贷资本和信用制度发展而产生的以股票和债券为代表的有价证券。其“虚拟”的本质体现在，证券本身没有价值，但可以作为商品买卖，可以作为资本增殖，其代表的实际资本已经投入生产领域或消费过程，自身却作为金融资产滞留在证券市场。这样资本的运动过程演化成了两种或两种以上既有联系又相对独立的经济过程实体经济过程和虚拟经济过程。从产业结构演进和升级的一般规律来看，技术进步、分工的细化、消费者需求层次的提高等都会促进包括金融业在内的服务业的发展，以金融资本运行为主要内容的虚拟经济的发展壮大及其在国民经济中份额的上升具有客观必然性。从制度环境来看，1973年布雷顿森林体系崩溃以后，货币失去了内在价值从而开始虚拟化，加之金融资产的迅速增长、金融衍生品的扩展、浮动汇率机制的形成等，促成了规模迅速扩大的虚拟经济。80年代西方国家的金融自由化促进了金融业的迅速发展，其中证券业发展尤为迅猛，到80年代中期，证券业超过银行贷款成为筹资的主要方式。筹资活动证券化主要包括各类抵押贷款的证券化和其他应收账款的证券化，新的发行工具和技术的使用，加速了证券市场的扩张，虚拟经济迅猛发展。

3投资银行业务特点

3.1客户基数庞大，结构多样

经过研究分析后很容易发现，商业银行投资银行业务的特点数不胜数。其中最为显著的就是客户群综述较大、结构繁杂、需求也比较多。无论是高层次的银行客户，还是低层次的一般客户，所有种类的客户对商业银行的投资产品以及服务的需要都有着不同的需求，消费习惯、风险负担能力也各有不同。

3.2服务渠道多元化

伴随科技的迅速发展，电子银行业务在商业银行的投资银行业务中有着极其重要的位置，营销服务方式也从开始的实体网点柜台统一标准服务变化成现在的多网点、自助银行、网银以及商业银行APP等服务方式，最大程度上拓展了服务的思路与产品营销模式，为逐步拓宽投资银行业务做出了积极作用。

3.3利润的稳定器

投资银行业务由于产品类别繁多，服务形式繁杂，收入源头不集中，增长比较稳固，在某种程度上对商业银行的经营和起到了利润稳定的效果，能缓和经济波动对商业银行利润导致的影响。

4投资银行金融功能创新工作的必要性

与中央银行相比较，商业银行的经营管理是以营利为目的，通过实施多种金融负债筹集资金，并以多元化金融资产作为经营对象，自身具备信用创造功能的金融市场机构。在当今竞争激烈的金融市场环境下，商业银行要想确保在最低成本下创造出最大的经济效益，就必须积极创新设计金融产品，确保能够吸引到更多民间投资者，扩大银行经营范围。

4.1提升银行综合竞争力

金融产品设计作为金融市场商业银行之间竞争的一个重要手段，产品的质量高低直接关系到银行本身的最终效益。因此商业银行通过加强对金融产品的创新设计工作，能够有效提升银行综合竞争力，实现银行进一步的发展。金融产品是新形势下商业银行机构之间竞争的关键要素，一定程度决定了银行建设经营的成败，银行必须深入市场调研分析，结合大量数据科学设计出最佳金融产品，在给社会带来良好效益的同时，也能够赢得更多客户信赖，提升银行在市场的竞争力。

4.2拓宽银行营收渠道

基于国家对银行利率不断改革调整的环境背景下，商业银行要想有效避免出现营收负增长的现象，就必须积极拓宽银行的营收渠道，为银行自身发展提供更多的可能性。其中金融产品创新工作就是银行机构不可或缺的一个营利环节，金融产品组合的创新设计能够帮助银行吸引到更多民间投资客户，解决银行资金来源，避免过多民间资金流入到其他金融投资领域，给商业银行经营产生更大的压力。此外金融产品的创新能够抵消市场金融产品同质化问题，为银行带来更多经济收入。

5投资银行在影响经济运行中擴展金融功能束

投资银行的财务功能是历史的、具体的，其经济增长和金融发展的功能和功能具有明显的阶段性特征。在初期阶段，投资银行履行融资中介的职能，资金的供给和需求和盈余资金都是中介。随着社会分工的细化，复杂的经济运行，金融系统的专业化，投资银行和配置信息中介的中介功能被突出，在改善信息不对称，优化资源配置，促进金融市场高效运作方面发挥着越来越重要的作用。然而金融证券化和金融证券化的发展使得投资银行的财富中介功能成为影响消费需求和经济增长的重要因素。逐渐出现在新的金融功能中，当然并不是替代原有的金融功能，而是基于上一阶段的金融功能的扩展，同时从金融功能的前一阶段起到了作用。投资银行不断适应特定金融产品和服务的经济和社会过程，从单一的金融功能到复杂的金融功能束。

投资银行的财务功能本质上是其对经济社会的作用和作用。在不同的生活条件下，投资银行在经济社会的功能和功效上有很大的差异。在市场经济条件下，在西方投资银行中，金融功能是经济和金融因素长期共同作用的结果，相对于金融机构的稳定，是有效金融市场和投资银行业务的折射。如果对中国投资银行的4+1“金融功能束”进行分解，大致可以划分为：基础功能Ⅰ—融资中介，基础功能Ⅱ—信息中介，核心功能—配置中介，拓展功能Ⅰ—财富中介，拓展功能Ⅱ—金融市场培育。

基础功能Ⅰ与基础功能Ⅱ主要源于实体经济对金融产品与服务的需求，在直接融资与专业化信息服务中，投资银行履行其有别于商业银行的职能。拓展功能Ⅰ则主要与虚拟经济对金融产品和服务的需求相对应，经济的虚拟化程度越高，社会越需要通过金融市场的交易来实现财富的保值增值，投资银行所能发挥的功能就越强。拓展功能Ⅱ与转型经济相对应，是中国投资银行在特定历史条件下的金融功能。促进跨时空的优化资源配置是实体经济和虚拟经济、转轨经济共同需求，投资银行通过活跃的功能，提高资源配置效率，并满足实体经济和虚拟经济、转轨经济要求特定的金融产品和服务，并配置中介是其核心财务表现功能。中国投资银行作为融资中介的金融功能已经客观存在，但还远未达到理想状态。信息中介的有效性出现了，但存在很大程度的失真。在某些历史条件下，财富中介功能被强调，但缺乏可持续性。虽然资源配置中介的功能已经开始发挥作用，但要成为投资银行的核心金融功能仍任重道远。

结束语

投资银行的金融功能是随着经济社会的发展及金融深化过程而不断拓展的一个动态过程。金融功能源于经济社会对金融体系及其中介机构所提供之产品与服务的特定需求。在实体经济与虚拟经济的互动中，投资银行发挥了跨越时间和空间进行资源配置的作用与功效。

参考文献：

[1] 马迪.商业银行金融产品创新策略研究[J].金融观察，2017（11）.