公司研究

主持人语

本周大盘惯性低开，盘面上独角兽分化、次新股反弹，国企改革等被政策春风吹拂过的板块也显得生机勃勃，但整体上个股的赚钱效应却并没那么乐观。存量博弈状态中的资金只能围着少数热门股转，且闻风而动带来的效果往往又会造成局部过热的问题。周中正值春分节气，原本不紧不慢上行的沪指临近尾盘忽然跳水了，当夜传来美联储加息的消息，这令原本活跃的个股动能有所减弱，但既有预期，市场也似乎并不在意。然而，特朗普宣布对中国商品加征关税不仅令外围市场大跌，亦让A股投资者感受到了倒春寒的威力，除农林牧渔板块飘红外，跌停个股又是连翻几屏。贸易战令避险情绪上升，而借调整之机以更低价格扫些优质公司的筹码或是个不错的选择，只是需要注意把握入场时机。——苏华

本周第一名 和讯红掘金 涨幅：33.09%

本周，受中美贸易摩擦以及外围市场大跌影响，A股三大股指遭受重创，从整体上看，虽然这对中国的出口企业有一定影响，但是国内政治稳定，政府改革应该有利于经济和社会效率的提升，加速国内经济转型。中美贸易战告诉我们，科技兴国、强国先强军是必然趋势，黄金股、农业股、军工股有交易性机会。以“独角兽”、工业互联网为代表的新经济概念，后市投资难度继续加大，需规避其中蹭热度、无业绩支撑的投机炒作标的，拥抱真龙头;次新股、国企改革、新零售、大健康、雄安等概念，短线客可尝试博其中率先企稳反弹的机会。

从技术上看，本周沪指跳空跌破3月份形成的箱体底部，下周若不能迅速修复，展开报复性反弹，则缺口位置将成为后期反弹的重要压力区。创业板指经过连续的反弹后，积累了大量的获利盘，预计创业板标的分化将进一步加剧。操作上，需保持一份清醒。

本周第二名 联讯证券 涨幅：14.54%

本周股指震蕩中破位下行，外部冲击成了当下主要的风险，美国开始对中国出口美国产品征收高额关税，拉开了贸易战的序幕。由于贸易冲突后续的攻防强度，是否升级等不确定性还很大，市场自然采取回避的态度，从而避免受到冲击。初期无论是否有产品出口到美国，出口比例有多大都无关紧要，在市场调整中大多数都会跟随，只有中国可能采取报复措施的农业以及避险需求的黄金等少数板块暂时逆势上涨。预计未来随着详细清单的公布，个股表现将随之分化。

美联储本周如预期加息，前瞻指引2018年共加息三次不变，来年加息节奏有可能加快，不过贸易战打响后，如果大幅冲击经济增长，不排除未来加息节奏的放缓。中国央行在公开市场操作中，提高了逆回购利率5个基点，象征性跟随，为后续的进退预留了空间。总体而言，贸易冲突将带来市场波动性加大，避险成为短期的主要诉求，可寻找被错杀的公司，但入场还需等待。