美联储加息中国央行跟不跟？

摘要：北京时间3月22日凌晨，美联储货币政策会议决定，加息25个基点，将联邦基金目标利率區间上调至1.50%～1.75%，与市场预期一致。美联储决议声明，预计会在2019～2020年更加陡峭地加息，去年第四季度以来支出和投资温和，最近数月经济前景有所改善，未来几个月通胀将会上升，将持稳于2%。劳动力市场得到强化，经济温和增长，重申经济允许未来美联储渐进加息。中值预测显示，2018年底联邦基金利率料为2.875%，美联储暗示2018年还将加息两次，12个月通胀预计将在未来数月上升。

跟随

前海开源基金执行总经理杨德龙：美联储加息对于我国经济面影响不大，可能会加大央行提高基准利率的可能性。当前国内经济数据显示，我国进出口、工业增加值等数据均超预期，通胀水平略有回升。对于A股来说，美联储加息影响不大，大盘指数维持在区间震荡水平，而新经济板块和消费白马股可能会形成双轮驱动，带来结构性行情。

华泰证券首席分析师李超：中国央行可能就官定基准利率跟随加息一次。他认为，中美利差随国债利差不断收窄，而且2月通胀已经逼近3%央行加息阈值，国内经济表现超预期，为调整官定基准利率创造了空间。

申万宏源：在利率已经市场化的情况下，中国早已进入加息周期，怎么加、何时加才是更需要关注的，而调整OMO利率的新加息仍将取代调整存贷款基准利率的旧加息，而美联储加息将为中国央行提供较好的时间窗口，年内新加息空间有15～20个基点。

兴业研究：逆回购利率调整与否对市场不会有太大影响，利率走势更多与杠杆水平同步变化。从季节性的角度来看，近几年货币市场利率在3月20号前后都会出现明显的中枢抬升，资金利率曲线也将向上走陡。

不跟

海通证券首席宏观债券分析师姜超：当前美元大幅贬值、人民币汇率升值，无需为了稳定汇率而加息。后续经济通胀有回落压力，央行上调利率的必要性不足。即便选择上调公开市场操作利率，幅度也非常有限，央行官方利率依然远低于市场利率，也就很难对市场利率产生实质性影响。

长江养老保险首席经济学家余平康：美联储此次加息对中国经济影响较小。从国内来看，如果没有金融监管部门密集出台的系列政策措施，国内货币政策应与美国保持一致。但目前国内政策与美国处于反向状态，尤其是国内融资利率居高不下;国内并不希望外汇储备大量流失从而对经济与金融安全造成影响。因此，中国不会主动跟随美国加息的脚步。