公司研究

主持人语

中美不打贸易战并停止互相加税，消息面明朗给市场带来了一定的想象空间，于是本周初A股强势跳空高开走强，环保、海南等板块受益政策推动大涨并带动盘中题材股活跃。不过，近期一再提到的量能却在大盘回补跳空缺口后表现不济，市场重回局部热点的行情。降低汽车整车及零部件进口关税的消息，或将会改善自主品牌汽车盈利能力，这令汽车零部件板块迎来涨停潮，而盘面上权重股的集体低迷终究是抑制了市场情绪，资金谨慎之态在量能上也表露无遗，沪指先扬后抑跌破3150点。本周嘉宾观点也对后市走向显得较为谨慎，增量则或要寄望A股纳入明晟指数运行带来的契机了。—— 苏华

成功感言

本周第一名  联讯证券  涨幅：18.31%

上周末中美贸易谈判达成原则共识，那就是不打贸易战，中方在扩大美国对中国出口、保护知识产权等方面做出进一步开放动作，汽车及零部件进口关税也做出大幅下调。中兴通讯事件虽然有转机，但中美双方还没有达成最后的协议，给相关板块以及整个市场带来压力。临近周末，美国方面考虑启动针对进口汽车征收高额关税的232调查，并宣布取消朝美双方原定于6月12日的首脑会晤，给全球经济和地缘政治再一次制造了恐慌。在这种偏弱的市场环境下，投资者更加偏好防御，医药行业走势最强，其他如能源化工等，随着油价的涨跌而剧烈波动，海南等地域主题也随着政策表现较好，大多数行业、板块都走势疲弱，尤其是因个别公司债问题而引发园林、建筑、环保等高负债行业出现恐慌性下跌。接下来一周，A股纳入明晟指数将正式进入运行，增量资金的到来给市场带来些许希望，另外美国商务部长将于6月2日-4日访华，双方将进一步谈判具体的细节，投资者可静待消息面的进一步明朗。

本周第二名 西南证券 罗栗  涨幅：10.01%

5月19日，中美在华盛顿就双边经贸磋商发表了联合声明。对于这次戏剧性的贸易休战，市场纷纷给出了积极的表态，沪深A股市场大幅高开，不过，周一的高点也成了全周的高点。由于经济基本面的长期不确定，美元持续走强，国内金融降杠杆等效应，导致A股市场的中长期趋势并不稳定，近期市场成交量仍然保持低迷状态，房市在限购政策的重压下反而刺激了大量的短期投机套利资金追捧，一定程度上也限制了沪深股市的表现。从市场热点上分析，由于以50指数权重股为代表的一大批绩优蓝筹股已经在去年提前透支了未来涨幅，今年以来此类股票就是在构造一个大的中期顶部。因此，在权重股表现不佳的前提下，上证综指也无法像去年一样持续上涨，反而显得低迷不堪。相反，去年一直维持底部区域的品种反而走出了不错的中期趋势，但此部分股票权重小，对大盘刺激不够，更多地是独立于市场的走势，比较典型的就是创业板的表现，近期明显趋强，底部扎实，是未来我们大概率的选股标的区。

福瑞特装（300228）：油气价格上涨受益显著

公司业务主要分为低温储运用设备以及重装设备，其中低温储运应用业务主要产品包括LNG车载瓶、LNG汽车加气站设备、LNG成套供气系统、LNG液化工厂装置备等。受国际原油价格上升影响，下游LNG应用装备市场需求逐步回暖。公司近年来依托LNG产业链的装备制优势，开始布局高压车载供氢系统和加氢站装备的研发制造。去年底公司公告拟以自有资金5100万元人民币与东风特专共同投资新设立东风富瑞新能源汽车销售有限公司，占51%股权，公司有望借此切入燃料电池整车运营及销售环节，完善公司氢能产业链整体布局。联讯证券

人福医药（600079）：区域龙头积极布局大健康产业

公司近年来在医药流通领域着力打造区域龙头并积极布局大健康产业以实现医药全产业链的深度融合。目前公司及下属子公司拥有576个药品生产批文，其中有42个独家品规产品，共有141个品种纳入《国家基本药物目录》（2012年版）、316个品种纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（2017年版）。公司董事长王学海、董事兼总裁李杰计划于2018年5月2日起12个月内，以自有资金通过上交所增持公司股份，增持金额分别不低于人民币2000万元、不超过人民币5000万元，增持计划不设价格区间。西南证券 罗栗

傲农生物（603363）：拓展生猪养殖综合服务体系

公司搭建了猪OK猪场管理信息化系统，下设71家控股子公司，已发展成为国内大型饲料生产厂商之一。公司提出“前期营养领先者”的品牌定位，率先提出奶水、教槽和保育“前期营养三阶段”的营养理念推出了针对父母代母系大白猪的特色营养产品，并推出了行业稀缺的种公猪和后备母猪的营养产品，在国内猪前期营养和母猪营养产品的销量处于领先。公司以“专业养猪服务商”为品牌理念，以覆盖全国的饲料营销服务体系为依托，逐步拓展生豬养殖、兽药动保、饲料原料贸易和猪场养殖管理等综合服务，为下游养殖户打造专业养猪服务体系。民族证券

国芳集团（601086）：区域龙头冲击连锁百强

公司是甘肃省最大的以百货为主业，辅以配套综超、电器的民营零售商，百货是公司营业收入主要支撑，多业态组合模式全方位满足消费者一站式购物需求。国芳集团门店主要集中于甘肃地区，在当地拥有四家百货、五家综超，同时积极在外埠布局，网点延伸到宁夏、青海。兰州东方红广场店是公司主力门店，该店业绩趋稳上扬将有助于集团整体盈利状况改善。西北地区经济增长稳健，区域零售市场面临发展机遇。公司在甘、青、宁三省区域零售企业中位居第二，经营状况处在行业中上游，具有较高的区域竞争实力，销售规模有望冲击全国连锁百强。湘财沈阳

粤高速A（000429）：业务稳定 持续增长

公司属基础设施行业，主营高速公路和特大桥梁的商业开发和经营，是广东省开发高速公路和特大桥梁的主要机构之一。公司一季度营业收入同比增长4.8%，通行费稳步增长，业务较为稳定，今年一季度取得每股收益0.16元，未来两个月内，公司将派发2017年现金股利，当前股价对应股息率6.0%。公司公告显示，公司准备改扩建工程路线连接佛开高速公路谢边至三堡段，本项目扩建，将有效疏通珠三角路网等主干线使公路网发挥最大效益，对进一步加快项目沿线经济发展，改善投资环境、疏导区域交通提供有力保障。公司业务稳定，现金流充裕，估值不高。中信证券

葵花藥业（002737）：大型品牌医药企业集团

公司是以生产中药为主导，以“化学药、生物药”和“健康养生品”为两翼，集药品研发、制造与营销为一体的大型品牌医药企业集团。公司积极为“一老一小一妇”提供特色化、差异化的健康解决方案。2017年处于医药行业的调整期，新医改政策推进，两票制、药品零加成、医保控费、一致性评价等政策落地，行业面临新的机遇和挑战。公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增10股。葵花药业2014年上市以来，已实施现金分红4次，累计实现净利润148123.89万元，累计现金分红51830.00万元，分红率34.99%。和讯红掘金

中远海控（601919）：受益运价盈利上行周期

集运行业闲置运力位于历史底部，油价上涨抑制船速提升，中期供给取决于新船交付。2018年将是历史累积订单最后一个交付高峰，预计2018/2019年需求增速为5%/5%，供给增速为8%/2%，2019年需求增速将明显超过供给，装载率运价有望大幅上涨20%以上带动中远海控等班轮公司业绩5倍增长，年内来看供需压力最大的4月已经迈过，4季度前运价和装载率有望逐月提升，两年运价盈利上行周期正式起航。公司“一带一路”沿线物流通道建设取得积极成效，沿线投入约180艘集装箱船舶，115万标准箱运力，约占公司总经营集装箱船队规模的62%。国金证券 苏宝亮

苏宁易购（002024）：中国领先的互联网零售服务商

经历了7年的转型升级，苏宁已经形成了零售、金融、物流三大业务单元协同发展的态势。2016年，企业进入转型收获阶段，零售业务规模效应显现，运营效益提升，苏宁物流、苏宁金融板块基于多年的超前投入储备，资源优势及价值逐步凸显，初步形成了企业多元化盈利结构。苏宁已经形成了覆盖门店POS端、PC端、移动端和TV端的全渠道布局，能够满足消费者随时随地、想购就购的购物需求。同时公司不仅推进门店的互联网化，还在支付结算、仓储配送、咨询服务等方面打通了线上线下各平台。苏宁物流已经形成了遍布全国的仓储网络和完善的配送体系。大同证券 梁威刚