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郭冀川

发行概览：公司主要从事面膜等护肤品的研发、生产与销售，产品包括面膜类、水乳膏霜类等，其中以面膜类为主。拟使用本次募集资金78248.01万元用于研发与质量管理检测中心建设项目、信息化与移动互联网商城升级改造项目、品牌建设与推广项目、补充流动资金。

基本面介绍：公司拥有“御泥坊”、“小迷糊”、“花瑶花”、“师夷家”、“薇风”等主要品牌，2014-2016年，“御泥坊”品牌销售收入占公司主营业务收入的比重分别为85.17%、82.23%和70.04%，是公司最重要的品牌。公司主要通过互联网销售产品，与天猫、京东、唯品会、聚美优品等电商平台建立了良好的合作关系，在天猫（包括天猫国际、天猫超市）、唯品会两大电子商务平台的营业收入总和占当年主营业务收入的比重分别为61.21%、57.35%和62.97%，同时，公司积极拓展线下布局，线上线下全渠道融合加速发展。

核心竞争力：通过多年的网络口碑传播和品牌推广，公司旗下已经拥有两个“亿元级”自有销售品牌，其中“御泥坊”在消费者群体中具备较高的知名度，并拥有了一批忠实用户群体，成为公司的最核心品牌。同时，公司进行差异化多品牌策略，通过自主培育和外延式收购不断发展新品牌，每个品牌具有不同的市场定位，有助于覆盖不同的消费群体。通过多年的积累，截至2017年12月31日，按照用户ID计算，公司在天猫和淘宝开設的店铺累计购买人数超过1800万，御泥坊APP注册会员数超过400万，品牌优势已初步构建。

随着互联网电子商务的快速发展，化妆品网购规模持续增长，电商渠道成为过去五年化妆品行业增长最快的销售渠道，未来化妆品网购规模将继续保持快速增长。自成立以来，电商渠道一直是公司最主要的销售渠道，公司与主要电子商务平台均建立了良好的合作关系，同时经过多年的内部培养和外部引援，公司已打造了一支经验丰富的管理团队和业务水平较高的电商运营人才，在店铺运营、营销策划、仓储物流、线上客服等方面具备出色的组织决策、开拓创新、沟通疏导、预见执行能力，有助于带领公司不断适应化妆品电子商务的变化趋势，稳固线上渠道优势。

募投项目匹配性：本次募投项目实施后，公司研发与质检能力、信息化管理能力、销售渠道与品牌推广能力均将得到有效提升，为公司推进多品牌、多品类的业务发展战略奠定坚实的基础，有利于公司进一步扩大品牌的市场影响力，提升公司品牌形象和消费者忠诚度，从而有效增强公司核心竞争力，提升公司主营业务的持续盈利能力。

风险因素：市场需求波动的风险、行业竞争激烈的风险、电子商务增速下滑的风险、线下渠道拓展风险、单一品牌销售集中的风险。

嘉友国际（603871） 申购代码732871 申购日期1.25

发行概览：公司业务包括跨境多式联运、大宗矿产品物流、智能仓储等跨境多式联运综合物流服务及供应链贸易服务。拟使用本次募集资金77330.20万元用于巴彦淖尔保税物流中心（B型）、甘其毛都嘉友办公及生产经营场所升级改造项目、智能物流综合系统、补充物流及供应链贸易营运资金。

基本面介绍：公司充分整合海陆空铁运输、海关公用保税及海关监管场所的仓储分拨、报关、报检、物流综合单证服务等各个环节，根据客户个性化需求制定跨境综合物流解决方案。业务主要覆盖中亚、东南亚等二十多个“一带一路”沿线国家和地区，以及部分欧美国家。公司是经中国商务部批准成立的“壹级国际货运代理”企业，是国际货运代理协会（FIATA）和中国国际货运代理协会（CIFA）会员。

核心竞争力：公司凭借货运代理业务上的优势，带动其他业务协同发展，通过大力拓展工程项目物流、智能仓储、大宗矿产品物流三个具有广泛需求前景的细分市场，对公司四大业务板块进行全面、综合和针对性的开发，借助板块的优势建设更具竞争力的跨境综合物流平台，形成四大业务板块联动、互动，综合发展的格局。公司充分利用自身拥有的运输车辆、大型物流仓储基地等物流资源，根据客户多样化需求提供个性化、一体化、一站式的综合物流服务，有效提升客户运营效率、降低物流成本。同时在提供前述基础物流的同时，公司顺势延伸供应链贸易服务，增强了客户粘性，有利于稳固和深化与重要客户的物流合作关系。

在跨境综合物流行业中，公司将自有资源集中于核心业务链，在自有资源不能满足业务需要、自营成本大于外包成本且不能保证服务质量、相关线路难以覆盖或不具备优势时，委托外包对象完成第三方物流服务中的运输、报关、装卸等业务。公司通过自身的综合信息管理系统，集合了数量庞大的外包对象的运输信息，针对某一条运输线路，公司以类似服务价格询价，立即会有众多同质的运输服务外包对象响应。

公司经过十多年的发展，已建立起良好的品牌优势，通过与蒙古ENERGY RESOURCES LLC、OYUTOLGOI LLC、KAZMINERALS、SUMITOMO、紫金铜业、中原黄金、云南铜业、江西铜业、上海建工等境内外公司常年开展合作均建立了良好的业务关系。公司于2016年9月与神华集团签订战略合作协议，双方就加强在非煤品运输领域的深度合作达成共识，并成为其首个非煤品运输的战略合作企业，力争在合作期间达到150万吨运输量。

募投项目匹配性：本次公开发行募集资金将全部用于公司主营业务。公司拟通过本次募集资金建设项目，进一步巩固公司在跨境多式联运综合物流服务的市场地位，深化公司在跨境多式联运、大宗矿产品物流、智能仓储等跨境多式联运综合物流服务方面的竞争优势，不断提升企业盈利能力。公司募集资金投资项目与现有业务紧密相关，新增资产也将与公司现有资产有机结合。本次发行后，公司的业务及资产规模将进一步扩大，公司在跨境多式联运综合物流服务领域的核心竞争力将进一步提升。

风险因素：宏观经济波动风险、市场竞争风险、产业政策变化风险、税收政策变化风险、外包对象承运的风险。

南京聚隆（300644） 申购代码300644 申购日期1.26

发行概览：公司主要从事改性塑料产品及塑木型材的研发、生产和销售。拟使用本次募集资金25263.39万元用于轨道交通及汽车用高性能尼龙复合材料生产线建设项目、汽车轻量化用聚丙烯新型功能材料生产线建设项目、生产智能化升级与改造项目、技术研发中心建设项目。

基本面介绍：公司专注于改性塑料领域的技术创新和自主研发，并在产品的高性能化和环保化方面取得重大突破，形成了面向多个应用领域的高性能改性塑料产品系列。公司产品主要分为四大类：高性能改性尼龙、高性能工程化聚丙烯、高性能合金材料和塑木环境工程材料，是生产轨道交通零部件、汽车零部件、电子电气及建筑工程等的原材料。公司一直坚持走自主研发、技术创新的道路，拥有29项发明专利。公司申报的“几种无机纳米材料的制备及应用研究”项目和“有机化无机颗粒改性聚合物复合材料制备关键技术”项目均荣获国家科学技术进步二等奖。公司两项发明专利“高速铁路轨道交通用尼龙工程塑料及其制造方法”、“矿物与长玻璃纤维增强尼龙6复合材料及其制备方法”分别获得第十五届、第十九届中国发明专利优秀奖。

核心竞争力：公司开发的高性能改性尼龙、高性能工程化聚丙烯和塑木环境工程材料等系列产品具备较强的竞争优势，能够满足下游客户的个性化需求。其中，“高速铁路钢轨扣件尼龙专用料”被列入国家火炬计划项目，“汽车用高性能尼龙复合材料的产业化”被列入国家火炬计划产业化示范项目，“无机颗粒/长玻纤复合增强聚合物的研发和产业化”项目被列入国家重大科技成果轉化项目，“废旧塑料制备仿生复合材料研究及应用”被列入国家高技术研究发展计划（863计划）。

公司凭借高品质的产品、全面的服务和雄厚的技术研发实力，已经规模化进入以高铁为主的轨道交通、汽车、电子电气、环保建筑建材等领域，产品取得了客户的广泛认可，具有明显的长期服务经验优势。公司凭借强大的自主研发和创新能力，在客户产品研发的设计阶段便介入开发，配合汽车主机厂、铁路装备企业和零部件制造商完成与材料相关的研发及加工工艺的选择，联合研发不仅有助于发挥公司的技术优势，还有助于与战略客户建立长期稳定的合作关系，保障了公司未来在国内改性塑料行业市场份额的稳定性和盈利能力的连续性。

募投项目匹配性：轨道交通及汽车用高性能尼龙复合材料生产线建设项目为在现有的生产线基础上，进一步提升技术水平和扩大生产能力，提升公司高性能改性尼龙产品的竞争力；汽车轻量化用聚丙烯新型功能材料生产线建设项目为在现有的生产线基础上，进一步提升产品的技术水平并扩大产能，一方面，提升公司聚丙烯产品的竞争力，另一方面，实现长玻纤增强聚丙烯和微发泡材料等新产品大规模量产；技术研发中心建设项目是对现有生产线的升级与改造，优化生产流程，提高产品生产的效率和稳定性；生产智能化升级与改造项目能够整合现有的改性塑料、聚烯烃聚合与加工应用，扩建现有的检测中心，中小试研发平台，添置试验设备和仪器及生产设备，完善物理力学性能、阻燃性能、电性能、微观性能、结构性能等。

风险因素：下游市场需求波动的风险、主要原材料价格波动风险、毛利率波动和业绩下滑的风险、行业竞争加剧的风险、核心技术配方失密及核心技术人员流失的风险。

中源家居（603709） 申购代码732709 申购日期1.29

发行概览：公司主要从事沙发的研发、设计、生产和销售。拟使用本次募集资金35124.17万元用于年产53万件沙发扩建项目、中源家居年产86万件家具及配套五金扩建项目、中源家居研发设计培训中心建设项目、中源家居营销网络建设项目、新增年产9.76万件沙发技改项目。

基本面介绍：公司产品主要包括手动功能沙发、电动功能沙发、扶手推背沙发、老人椅等功能沙发和部分普通沙发，公司坚持以环保、安全、符合人体工程学原理为设计核心，严格执行国际质量、环境、职业健康安全管理体系标准，市场遍及美国、加拿大、英国、日本、澳大利亚、爱尔兰等多个国家和地区，产品主要销往国外。公司自2001年成立以来，经过多年经营发展，市场竞争力不断提升，凭借长期的行业积累、准确的产品定位、有效的市场开拓、精益化的生产管理、紧贴市场需求的产品设计，业绩实现了跨越式的高速增长，2014年至2017年上半年公司净利润分别为2526.78万元、5911.77万元、7322.09万元和3988.31万元。

核心竞争力：沙发制造行业属于劳动密集型行业，管理水平的高低很大程度上决定了公司在行业内的竞争力。公司执行高标准5S管理方法，包括整理（Seiri）、整顿（Seiton）、清洁（Seiso）、清扫（Seiketsu）、素养（Shitsuke）五个方面，成立了“5S推进委员会”，由公司高管牵头，车间主任监督管理，各车间工作人员贯彻落实，切实推进5S管理方法由“形式化”向“行事化”转变，并最终实现“习惯化”，使5S管理方法成为公司员工日常行为习惯的一部分。

普通工厂的沙发生产流程中各个工艺间隔断明显、联系不紧密，存在工艺流程间半成品产出和利用不匹配以及工艺流程间转换成本高等一系列问题。公司通过价值流图析技术、过程分析等方法明确生产过程中所存在的问题，结合沙发产品生产线的特点，对精益化流水线进行持续改进和效果评估，不仅可以合理匹配各生产工序的进度，降低生产过程中的存货占用，还可以通过团队工作法让每位员工及生产管理人员更精确地了解和控制生产流程进度，实现对产量、成本的精准控制，提高生产质量，缩短生产周期。

公司深入剖析沙发生产流程特点，结合当前智能化机器设备适用的具体情境，积极开展“机器代人”的研究和推进落实工作。目前，公司对沙发生产过程中可以实现自动化的部分流程，如布料、皮革裁剪，木料加工等流程逐步装备了智能化设备。

募投项目匹配性：中源家居年产53万件沙发扩建项目达产后，能够缓解产能不足，为公司战略规划提供基础，增强公司市场竞争力，巩固公司的行业地位；中源家居年产86万件家具及配套五金扩建项目的实施，将优化公司产品结构，构筑公司新的盈利增长点；中源家居研发设计培训中心建设项目将提升公司技术研发的硬件基础和实力，有助于公司进行持续的新技术和新产品的开发；中源家居营销网络建设项目将拓展公司的营销网络渠道，促进公司产品的销售，提高公司整体盈利能力；中源家居新增年产9.76万件沙发技改项目将全面提升公司的生产能力和生产效率，以满足逐步扩大的市场需求以及客户对公司产品多元化的要求。

风险因素：市场竞争加剧的风险、国际市场需求波动风险、汇率波动风险、出口退税政策变动风险。

养元饮品（603156） 申购代码732156 申购日期1.31

发行概览：公司主要从事以核桃仁为原料的植物蛋白饮料研发、生产和销售，拟使用本次募集资金326567.20万元用于营销网络建设及市场开发项目、衡水总部年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目。

基本面介绍：公司的主要产品为同时标注“养元”商标、“六个核桃”商标的植物蛋白饮料核桃乳，公司已发展成为我国核桃乳饮料产销量最大的企业，是2015年12月1日发布的《植物蛋白饮料核桃露（乳）》（GB/T31325—2014）的主要起草单位，“YANGYUAN及图”和“六个核桃”商标被国家工商行政管理总局商标局认定为“中国驰名商标”。目前，公司在原来衡水总部单一生产基地的基础上，已发展成为拥有河北衡水、安徽滁州、江西鹰潭三个自有生产基地和河南临颖、四川简阳两个委托加工基地的布局。公司在异地生产基地贯彻执行与总部完全相同的内部控制和管理，并且还直接从总部向异地生产基地派送关键岗位人员，向自有生产基地主要派送生产管理、技术把控、财务等关键管理人员，向委托加工基地派送的主要是原材料检验、品质控制、仓库管理等环节的驻厂监督人员。

核心竞争力：公司在长期的市场竞争中已逐步在产品定位、品牌建设、工艺技术、质量安全控制、营销模式、生产能力等方面形成了自身的核心竞争力。目前，核桃乳饮料作为植物蛋白饮料的一个主要品类，在经历了较长的市场培育期后已进入了快速发展的时期，也吸引了一些饮料行业和其他相关行业的厂家进入，市场竞争日益加剧，但公司具备先发优势。

公司核桃乳的生产工艺是“5·3·28”工艺，即“5项专利、3项独特技术、28道工序”组成，该工艺确保了产品的品质良好。公司作为主要单位参与制定了国家标准《植物蛋白饮料核桃露（乳）》（GB/T31325—2014），该国家标准提高了核桃乳生产行业的准入门槛，净化了核桃乳產品市场，维护了消费者权益。公司及其前身自1997年9月成立以来从未发生过产品安全、质量事故，也未出现过因产品安全、质量引发的重大纠纷。

经过十年多的不懈努力，公司已探索出能够深度挖掘市场潜力的“分区域定渠道独家经销模式”，建立起网点众多、覆盖面广、渗透力强的销售网络。截至2017年6月末，公司的经销商约1700家，销售区域已基本覆盖河北、河南、山东、安徽、江苏、浙江、江西、湖南、湖北、四川、重庆等省市，并已进入北京、天津、山西、陕西、甘肃、新疆、上海、福建、广东、广西等地。销售网络持续扩大是公司市场竞争力的集中体现。

募投项目匹配性：公司已根据外部环境和自身优势制定了中长期战略，即专注于主业，以继续巩固和提升公司品牌在消费者心目中的定位为目标，持续强化自身核心竞争力。公司本次公开发行新股募集资金投资的两个项目“营销网络建设和市场开发项目”和“衡水总部年产20万吨营养型植物蛋白饮料项目”即是公司实施发展战略的重要举措。项目完成后，公司品牌在消费者心中的定位将持续巩固和提升，销售网络的覆盖广度和深度进一步拓展，渠道建设进一步加强；淘汰总部4条老旧易拉罐灌装生产线，新增4条高标准易拉罐灌装生产线，提高生产效率。

风险因素：营业收入和净利润波动的风险、食品安全及品牌因产品安全控制等原因受损风险、异地生产基地生产经营管理风险。