中国互联网金融模式研究

苏宏波

自从我国2010年提出互联网金融的概念，现在已然成为金融界最火热的话题，去深度了解互联网金融是非常有必要的。本文从中外互联网金融模式的差异，及对中国传统商业银行的影响出发，发现存在的问题，并提出相关建议。

互联网金融模式

中外 发展 差异

互联网金融模式概念

互联网技术，特别是移动支付、社交网络、搜索引擎和云计算、大数据等，在市场上掀起了一场前所未有的运营模式与思想观念的变革，其中包括引发了新的金融需求，而這对人类的金融模式将产生重大影响。过去10年间，由互联网引发的颠覆性影响已经发生在图书、音乐、商品零售等多个领域。随着支付宝、阿里小贷、互联网保险的诞生，再到余额宝以及“虚拟信用卡”的推出，互联网金融模式逐渐成为人们关注的焦点。

中外互联网金融模式的比较分析

众所周知，美国较早的提出并发展了互联网金融，但是相比之下，中国的互联网金融发展速度更快，模式更加多。为什么金融体系更加发达、金融制度更加完善的美国发展互联网金融比中国缓慢，为什么互联网金融在美国缺乏市场？

（1）个人隐私保护和法规监管程度差距大造成市场准入不同

美国有严格的隐私保护法，公民的维权意识相当强烈，而互联网金融有大部分业务需要借助客户的流量数据，互联网公司不能加以利用，也就无法发展互联网金融。而我国对于互联网流量数据没有严格的控制，例如支付宝可以利用淘宝购物信息来构建大数据库，这就给我国互联网金融的发展提供了机遇。此外，我国在互联网金融方面的监管还十分宽松，相关法律还不完善，市场准人门槛相对较低，互联网金融公司可以利用空白快速成长。

（2）利率水平差别大引起金融产品需求侧重点不同

美联储几轮QE政策使得国内利率水平维持在一个较低的水平，甚至到了零利率，互联网金融产品受其影响，缺乏高利率水平来吸引投资。而我国恰恰相反，我国曾经规定利率上限，各大银行都将利率上浮到顶，和互联网金融企业相比，银行的存款收益率较低，缺乏吸引力。互联网金融企业抓住了这个优势，推出众多理财产品，积极推广互联网金融，可以在我国金融市场上占据一席之地。

（3）社会保障制度不同造成居民理财习惯不同

美国公民拥有完善的社会保障和福利体系，他们可以免费享受医疗、教育、退休服务，所以他们没有存钱的动机。此外，美国发达的金融体系给其公民灌输了先进的理财意识，美国公民都会参与各种投资活动，尤其是基金，让机构投资者为个人理财。相比之下，我国公民没有如美国般强大的社会保障体系和福利制度，公民需要努力赚钱支持教育、医疗、养老服务，但大多数人长期选择储蓄存款，显然随着经济大发展，利息已经赶不上通货膨胀，大家开始寻求收益率高、风险小的投资方式，互联网金融理财产品满足了大众需求。

通过以上的对比分析，不难发现，我国不发达的金融制度、不完善的金融体系让互联网金融模式拥有零监管的优势，从而使互联网金融公司大力创新，得到了空前的发展，这就要求我们要加紧研究互联网金融的监管，更上模式发展的脚步，引导其健康发展。

中国互联网金融模式对传统商业银行的影响

（1）对商业银行资产业务的影响

商业银行最基本的资产业务是贷款业务，商业银行和中央银行征信系统联机，掌握了所有在银行开立结算账户的用户的信用信息，银行利用这些征信信息，作出对客户贷款的决定。相比之下，互联网金融公司缺乏信息共享，常常会受理资信水平不达标或者存在欺瞒现象的客户贷款需求，所以我国互联网金融的贷款业务对传统商业银行的资产业务的影响还不是很大。但是，随着社会的发展和金融体系的进步，信息公开将是大势所趋，互联网金融公司和商业银行将获得同样的信息从而降低贷款风险，这时，银行和互联网金融公司的资产业务比拼的就是服务，他们也将从借贷者的身份变成信息持有者，赚取的是服务费，而非利差收入。

（2）对商业银行负债业务的影响

互联网金融对银行体系最大的冲击就是负债业务，具体来说就是存款业务，但从这些年的发展状况来看，互联网金融的理财业务亏损较少，对客户的利息收入能提高有力保障。就如余额宝，到2013年为止，其资金规模将近6千亿元，注册用户超过了1亿用户，仅仅用了一年的实际就成为了我国最大，甚至是全球市场上的第四大货币基金。而对于商业银行来说，某行将近一年多的时间就有6千多万客户通过互联网平台转账支付了余额宝、财付通等理财交易，导致该行存款流失超过4500亿元。

（3）加快金融脱媒速度

金融脱媒是指金融机构被淡化了其中介的身份，使资金的供给和需求者直接进行协商交易。当人们越来越依赖互联网金融带来的便利时，银行体系的中介作用就被减弱了，银行储备资金占社会总资金的比例降低了，同时银行存款大量流失。银行并非必不可少的中介，其作用的发挥取决于它和互联网金融的竞争。银行要保障它的地位，要加强它的风险控制，适应现代社会资金选择多样化的形势；要提高它的服务质量和服务效率，对客户进行快速有效的需求服务。

总之，互联网金融发展不过十几年，却让越来越多的人受益，但是，它对传统银行业的影响不可忽视。互联网金融的兴起除了对传统金融的排挤作用，还会促进传统金融的革新。相信中国的互联网金融会不断的发展进步。

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