上市公司内部控制对会计信息质量影响研究

2018-05-14田野

财讯 2018年9期

田野

在社会主义市场经济发展进程中，会计信息质量作为了解公司经营状况、帮助相关主体做出决策的直接依据，会计信息质量也变得尤为重要，同时内部控制也逐渐成为企业提升会计信息质量的手段之一。然而，当下社会上市公司会计信息失真严重，影响了会计信息的有效发挥，进而产生了不利的经济后果。从内部控制角度提高会计信息质量，也已被普遍认为是比较合理的手段。因此，应该采取措施完善內部控制，从而提升会计信息质量。

内部控制会计信息质量

可操控性应计利润企业性质

企业对外披露的会计信息，足政府建立相关制度，个人投资者、机构投资者做出投资决策的一个重要的依据，若企业的会计信息质量水平不高，就会误导企业内部和外部的利益相关者，从而使得投资者做出错误的投资决策。会计信息质量一直是资本市场、政府监管部门关注的核心。当下社会上市公司会计信息失真严重，产生了非常不利的经济后果，因此，我们现在迫切的需要资本市场和企业加强内部控制管理，确保会计信息质量的真实性和有效性，从而帮助企业避免和防范操作风险。

公司内部控制质量对会计信息质量的影响

无论是内部控制要素还是内部控制目标均会对会计信息质量产生一定的影响。因此，可以说明上市公司内部控制质量可以通过内部控制要素或者内部控制目标的实现程度来表述。文章选用内部控制目标的实现程度即目标导向来表述内部控制质量，因为要素导向下，需要设置更加细化的指标，来评价企业内部控制的设计和执行情况，而且这些细化的指标有些来自于企业外部，并没有相关的理论支持。

鉴于此，以及以往研究提供的经验证据，提出假设1：在其他条件不变的情况下，上市公司内部控制质量与会计信息质量呈正相关的关系。

在中国特殊的制度背景下，我国资本市场中国有上市公司占比较大，而长期以来，国有上市公司由于“所有者缺位”，导致了严重的“内部人控制”问题，其公司治理结构和经营效率等方面也远远落后于非国有上市公司，但国有上市公司在改革开放和政策执行过程中的带头作用，使得它在执行政府有关法规时做出了较强的表率。相比非国有上市公司，国有上市公司的各项制度建设会更容易受到政策导向的影响。尤其是近些年来兴起的内部控制制度，各监管部门正大力加强国有上市公司的内部控制建设，发挥他们的模范作用，从而带动我国上市公司整体内部控制水平的提高。根据法规要求，执行《企业内部控制基本规范》和《配套指引》的上市公司，应当要披露企业内部控制自我评价报告和会计师事务所出具的内部控制审计报告。作为监管卜市公司内部控制施行效果的手段，披露的结果势必也会影响国有上市公司的高层管理者。如果某国有上市公司被披露出内部控制存在问题，那么其事业和仕途升迁也可能会受到影响。因此，国有上市公司的高层管理者会竭尽所能，为建设良好的内部控制积极努力。从这个角度来看，国有上市公司的内部控制建设比非国有上市公司更好，国有上市公司的内部控制水平比非国有上市公司更高。由假设1得知，内部控制质量越高，会计信息质量将越高。基于以上分析，提出假设2：相比非国有上市公司，国有上市公司的内部控制质量的提升更有助于提高其会计信息质量。

上市公司内部控制对会计信息质量影响的实证分析

为验证前文理论分析中提出的假设，对相关卜市公司样本进行了实证分析。首先介绍实证检验所使用的样本和数据来源，然后用EXCEL对数据进行预处理，接着用STATA13进行描述统计、相关分析和回州归分析。选取2011-2015年沪深A股上市公司作为研究样本对象，删除金融行业和ST、*S和PT等财务异常的公司，并删除丰要变量缺失的公司，删除内控指数缺失和为O的样本，共获得有效公司数1935个，统计2011-2015年数据，共获得有效样本量8212个。

文章的财务数据来自于国泰安CSMAR数据库，内控指数来自于迪博数据库。

（1）变量定义

被解释变量文章选用可操控性应计利润DA来代表会计信息质量，并选用修正的Jones模型来计算可操控性应计利润。可操控性应计利润越高，会计信息质量越低，反之，可操控性应计利润越低，会计信息质量越高。模型如下：

式中NDA_ti为i公司第t年正常性应计利润，为公司i第t年主营业务收入和上期主营业务收入的差额，△REV_it为公司i第t年与第t-l年的应收账款之差；△REC_it为公司i在第t期期末厂房、设备等固定资产价值；PPE_it为公司t在第t-l期期末总资产。

其中al，a2，a3为行业特征参数，根据以下模型，通过对不同行业，不同年份的分组数据进行回归求得：

al，a2，a3为al，a2，a3的最小二乘法的估计值，ETA_i为公司i的总应计利润，可分别采用GA_t=EBXI_t-CFO_t和TA_i=NI_i-CFO_i计算得出，其中GA_i为线下项日前总应计利润，EBXI_i为经营利润，CFO_i为经营活动现金流净额，TA_i代表线下项日的总应计利润，NI_i为净利润。在中国一般采用TA_t=NI_t-CFO_t进行分析，ε1为剩余项，代表各公司总应计利润中非正常性应计利润部分。

由上述两式可得：

是用来表示公司盈余管理程度的以（i-l）的资产衡量的第i年的可操控性应计利润。

为检验内部控制会计信息质量的影响，以及不同企业性质下对二者关系的影响，构建如下多元线性回归模型：

其中，β_i指不同公司的个体差异，ε_it指的是误差项。

（3）实证检验及分析

1.描述性统计分析

对上述各因变量和各自变量进行描述性统计分析，结果如表4—2所示：

第一，可操控性应计利润绝对值的描述性分析。样本卜市公司的可操控性应计利润绝对值最大值为0.444，最小值为0.00208，说明各公司由于经营状况不同，在提供会计信息质量方面也存在一定的差异。其均值0.108大于中位数0.0881，说明上市公司普遍愿意进行幅度较大的盈余管理，因此会计信息质量比较低。

第二，内部控制质量的描述性分析。用来表示内部控制质量的迪博内控指数，最大值为8.695，最小值为0.0897，标准差为0.775，表明样本上市公司内部控制质量水平差异不大，而均值为6.67，表明内部控制质量处于中等偏上水平的公司较多。

第三，企业性质的描述性分析。由于企业性质是虚拟变量，对其进行最大值、最小值和波动性分析没有意义，因此只分析其均值，均值为0.305，说明样本上市公司中有30.5%是国有企业。

第四，其他控制变量的描述性分析。从总体看，上市公司的发展能力较强，但差异较大，可能是因为一部分公司发展能力较强，而另一部分公司则处于业务缩减状态。用来表示卜市公司盈利能力的净资产收益率，最大值为31.1%，最小值为-46.6%，均值为6.676%，说明上市公司盈利能力较强，但不同上市公司间差异较大。综上，所有控制变量有一个共同点，即他们的中位数和均值都比较接近，说明这些变量的数据都比较平稳，没有较大的波动和异常。

2.相关性分析

为了检查变量是否存在相互影响，对变量进行相关性分析，结果如表4-3所示：

第一，本文主要关注内部控制质量对会计信息质量的影响，以及不同企业性质下，內部控制对会计信息质量的影响程度，而且值得注意的是，可操控性应计利润与会计信息质量负相关，因此与可操控性应计利润负相关的变量与会计信息质量正相关，反之亦然。

第二，从表4-3中可以看出，内部控制质量与可操控性应计利润在1%的显著性水平上显著负相关，所以说明内部控制质量越高，企业的会计信息质量越好，初步证明本文的假设1。企业性质与可操控性应计利润负相关，说明相比非国有上市公司，国有上市公司能提供较高的会计信息质量。内部控制交互项与可操控性应计利润在10%的显著性水平上显著负相关，说明相比非国有上市公司，国有上市公司确实能通过影响内部控制质量，进而提升会计信息质量，即国有上市公司的内部控制质量的提升更有助于提高其会计信息质量，初步证明本文的假设2。

第三，此外，公司规模与可操控性应计利润在5%的显著性水平上显著负相关，说明公司规模越大，会计信息质量越高，以树立公司正面形象。资产负债率和可操控性应计利润在1%的显著性水平上显著正相关，即资产负债率越大，会计信息质量越低。总资产增长率和可操控性应计利润在1%的显著性水平上显著正相关，即公司发展能力越强，会计信息质量越低。净资产收益率和可操控性应计利润在1%的显著性水平上显著负相关，即公司盈利能力越强，会计信息质量越高。

第四，从整体上看，各解释变量与控制变量的相关性系数均低于0.5，可以认为解释变量与控制变量之间不存在严重的共线性问题，且相关性分析符号均与本文的预期一致，说明本文的假设成立的可能性较大，但相关性分析未对其他变量进行控制，因此为了得到更为稳健的实证结果，还需要进一步回归分析。

3.回归分析

通过STATA13对模型进行多元线性回归分析，结果如表4-4所示：

第一，首先，明确可操控性应计利润与会计信息质量负相关，因此，若某变量的回归系数为负，则证明该变量与会计信息质量正相关，反之亦然。

第二，从样本中解释变量的回归结果来看，内部控制质量的回归系数为负，并在1%的水平上显著，说明内部控制质量与可操控性应计利润负相关，即内部控制质量越高，会计信息质量越高，与预期符号一致，支持假设l。企业性质与可操控性应计利润负相关，但并不显著，即相比非国有上市公司，国有企业的会计信息质量较高，与预期符号一致。内部控制交互项的回归系数为负，并在5%的水平上显著，说明内部控制交互项与可操控性应计利润负相关，即相比非国有E市公司，国有上市公司内部控制质量的提升更有助于提高会计信息质量，也与预期符号一致，支持假设2。

第三，从样本中控制变量的回归结果来看，公司规模、财务杠杆、公司成长能力和盈利能力均通过了显著性水平为0.01的检验，且与预期符号一致。其中公司规模和盈利能力的回归系数为负，说明他们与可操控性应计利润负相关，也即与会计信息质量正相关，财务杠杆和公司成长能力的回归系数为正，说明他们与可操控性应计利润正相关，也即与会计信息质量负相关。

第四，从总体的回归结果来看，R方和调整后R方值分别为23.1%和22.5%，由于在实际应用过程中，R方越接近1证明模型的拟合度越好，所以总体上本文模型的拟合度较好。而且F统计量在1%显著性水平上通过检验，说明该模型是有意义的。

通过上述的实证研究，得出上市公司内部控制质量与会计信息质量显著正相关，说明上市公司内部控制质量的提升有助于提高会计信息质量。相比非国有上市公司，国有上市公司内部控制质量的提升更有助于提高会计信息质量。公司规模、财务杠杆、发展能力和盈利能力这四个控制变量分别与会计信息质量呈正相关和负相关的关系。其中公司规模、盈利能力和会计信息质量呈显著正相关关系，这说明公司规模越大、公司盈利能力越强，则会计信息质量越高。财务杠杆和公司发展能力与会计信息质量呈显著负相关关系，说明财务风险越大、公司发展越快，会计信息质量越低。