FinTech对金融发展影响研究

朱子言

金融科技已成为当下金融行业最热门的词汇，如何应用Fintech（金融科技）发展自身竞争优势乃至健全国家金融体系是从企业层面到政府层面都关注的热点话题。本文就Fintech的理论内涵及构成分析Fintech的特点和本质，再结合其发展历程把握目前Fintech应用于金融行业的现状和发展阶段。然后结合Fintech的目标和作用探讨对金融行业转型和传统金融行业的影响。最后，分析Fintech未来的发展方向，并总结给出传统机构进行Fintech探索与实践的建议。

金融科技

金融发展 传统金融转型；

Fintech的理论内涵及其构成

金融科技（Fintech）是指运用大数据、人工智能、区块链等各类先进技术，帮助提升金融行业运转效率的一种新业态。它一方面可以帮助传统金融机构转型，另一方面通过技术的迭代和创新，发展出传统机构无法提供的高壁垒的新产品和新服务。而机构可以通过投资或合作，与新兴金融科技公司形成业务互补。

金融科技业态由于金融与科技创新具有相近的内生属性，现呈现出五大基本特征：一是外部性，从研发到生产到产品，金融科技创新外部性根据社会价值，可以分为正、负两种外部效应。二是超前性，竞争驱动创新，典型企业如若想要摆脱跟随战略，需在产品研发、技术投人上做出超前行动。三是高风险性，金融科技创新的风险流动会双向传导，对企业主体与市场都会产生影响。四是层次性，初级的创新是产品组合及渠道终端的改变，深度创新是指产品属性改变，与原产品产生本质不同。五是动态性，由于金融产品的复杂性特征，创新产品从诞生至普及、至监管约束到位等会产生时滞，且保持动态调整过程。

金融科技的内涵就是金融领域的科技运用，其目的在于创新金融产品和服务模式，改善客户体验，降低交易成本，提高服务效率，以便更好地满足经济社会发展对于金融的需求。目前金融科技行业主要由金融科技（Fintech）公司、监管科技（Regtech）公司、传统金融机构、科技公司、投资公司与孵化器以及监管机构六个部分构成。围绕金融科技现已形成了科技金融创新和新产品新服务新模式新业态的两大生态体系。云计算可以降低金融科技创新的门槛，大数据则创造金融业增值的新空间，人工智能开辟了金融服务发展的新范式，区块链构建了新型金融基础设施，物联网变革金融业务和数据发展模式，网络安全保障着金融业务和数据的安全。围绕金融科技的科技生态形成了金融创新的源泉。另外，在此基础上金融科技形成了更加精准便捷高效的支付手段，日益柔性化、个性化的网络借贷，服务更加丰富、精细的财富管理、业务模式变革巨大的保险和远程线上数字银行的新产品、新服务、新模式、新业态生态体系。

Fintech与传统金融转型

（1）金融科技促进传统金融转型现状

中国经济结构转型背景下，金融科技已具备适合其发展的外部环境。首先从政策上，互联网金融首次被纳人政府工作报告，并被写进十三五规划，政府围绕建设科技强国的战略目标，陆续发布了一系列鼓励科技创新的政策。其次经济环境上，居民可支配收人增加，宽松货币下，市场资金充裕，理财需求持续增长。由于居民对金融资产配置的需求加大，传统理财市场（尤其是银行理财、公募基金以及a股市场等大众资金较为集中的渠道）规模增长迅速。此外，长尾客户需求的提升，要求理财机构能够提供差异化的财富管理方式，最终达到降低资管门槛和运营成本，同时提升投資效率和回报率的目的。除此之外，供给侧改革核心之一是金融改革，即降低企业融资成本，提升资金利用率。在产业结构优化发展的过程中，小微持续成长需要金融支持，另外拆也供需矛盾依然明显，金融科技成为了有效的解决手段。然后，从社会环境上，国内外互联网金融逐渐发展成熟，国内外交流加深，为更深层次的转型提供契机。另外，各数据中心，征信系统等基础设施的建设逐渐晚上，手机等移动终端发展成熟。最后，从技术环境上，大数据技术进一步完善的同时，生物识别、语音处理、区块链等技术应用到金融中，为整个金融体系带来改变。另外，数据、技术服务资本认可度提升，有利于金融科技发展，从资本倾向上看，2016年借贷领域的投资热度稍有下降，并开始将注意力转向其他细分领域，数据、信息、技术服务等在行业中关注度有所提升。

传统金融行业正在加速向Fintech转型，国内外金融机构探索多种投资方式以应对挑战。美国主要金融机构早已布局金融科技，高盛将自己重新定义成金融科技公司。花旗、摩根大通、高盛和巴克莱等主流金融机构纷纷通过设立创投基金、企业孵化器或收购公司和项目方式走到金融科技发展的最前沿，开始运用新技术开展业务。国内传统金融机构的部分公司已经行动，通过自建团队、兼并收购和外部合作的方式涉足Fintech领域。如中国平安、招商银行、华泰证券等在智能投顾、区块链技术、网络借贷、大数据征信等方面均有涉猎，在这次Fintech转型中落后的金融机构或将在未来的竞争市场中面临压力。

目前，基于技术和场景的金融科技理念引导各细分领域发展呈现如下变化。首先，人工智能与借贷/财富管理，包括智能风控、智能投顾、智能风投在内的各类产品，将改变行业现有的人力资源配置。其次，区块链与非数字货币领域发生的化学反应，增强交易双方可信度，简化流程。传统机构的积极布局，反映了其保留该方向发展布局的意图。再次，如云计算、大数据等通过对系统的改造和新建，形成了新的金融行业基础建设，以应对行业的发展和转型。然后，创业公司垂直化和领域细分化，既给初创企业提供了生存发展的机遇，又巩固了巨头的商业地位。现有巨头秉持生态开放的原则，通过投资及合作，使垂直型创业公司与平台共生、互补。最后，各领域逐渐形成了通用的解决方案，通过技术交叉、领域互联、资源共享形成的金融链，一方发展可以促进多领域共同成长。

（2）金融科技对传统机构的影响

在金融科技主导下的价值体系中，新技术将代替原本优势成为传统机构新的壁垒性竞争力。目前，金融科技仍以大数据+人工智能的应用为主，而取款连作为一种颠覆式技术，将在未来金融行业产生巨大影响。另外，还可通过将各类新技术渗人更加细分的领域来进行一些关键的创新，积极探索新的技术应用也成为了传统金融机构的战略发展要求。例如利用机器学习的自适应技术可以用于侦测金融诈骗，利用图像识别简化单据录入六，利用生物识别验证、保障支付、借贷安全等。

具体说来，金融科技对传统机构的影响主要包括三类。一是从电子化进一步想智慧型变迁。近年来银行业面临较大的经营压力，部分业务收入正被一些新兴金融科技公司所分流。应对次威胁，依托电子科技技术，传统银行加速向智能化、轻型化方向转型，电子银行交易额快速增长，2016年行业平均业务离柜率达到84.51%。二是优质技术方案助力更好的支付体验。主流支付平台包括支付宝和微信支付，占移动支付70%的市场份额，为用户提供了新的移动支付体验；另外支付平台普遍开放开发接口，方便快速聚合支付渠道，将支付功能集成于新APP或Web上；区块链点对点支付省略结算流程，为国际化企业跨境支付和收款等提供服务；除此之外，利用指纹识别、人脸识别、U盾、短信验证等多样化的验证方式，为支付过程提供安全控件，或者是提供风险分析和控制服务。三是从单一渠道向高水准准场景化、垂直化转型。互联网保险公司主要从垂直场景切入，通过自主开发或第三方合作来推出针对细分人群的场景化保险，而技术创新使得第三方渠道能够帮助用户快速选择产品。此外，互助保险的发展仍然依赖于风控体系的搭建和完善。

（3）金融科技未来发展展望

金融科技正在快速布局六个模块，金融云、金融大数据、金融智能、金融物联网、金融区块链和金融网络安全。金融监管部门将进一步明确对与云计算创新发展的，金融机构将进一步扩大云计算技术应用范围。另外公共云服务商将继续加大投入，云计算领域新技术将继续演化。金融大数据正通过内外数据融合应用进一步加强，另一方面，大数据对金融创新的驱动作用进一步显现，金融与科技企业合作进一步深化。金融智能正在面临“四新变化”，即新技术、新体系、新人员架构、新利益分配。物联网行业金融化、金融行业物联网应用步伐加快，催生出一批新产品新服务。除此之外供应链金融物联网化进一步深人，带动金融物联网业务规模扩大，金融物联网生态初步形成。金融区块链领域投入资金持续增加，新兴应用场景有望进一步拓宽，区块链标准化工作将加快推动。金融数据中心持续云华，促进金融网络安全产品和服务向云端转型，另外金融网络安全技术将更加智能化。

未来，金融科技“多点融合发展”将成为常态，并呈现出以下六点特征。第一，符合产业相互渗透，金融科技与更多行业结合，通过产业协同拥有更高的运转效率。第二，区块链去中心化功能将从实验转向成熟应用，局快联技术将被应用于金融的各个领域中，将传统金融系统的各中心点弱化，甚至达到去中心化的目的。第三，人工智能实质化取代线下基础要素，一些基础的金融工作将会被AI取代，线下网点趋向无人化、自动化。第四，随着各类数字银行、支付技术的兴起，安全技术的提升也将是未来发展的重点。第五，具象化投资让投资者对市场的波动有更深刻的体会。传统金融投资需要借助多分屏实现，不仅成本较高，而且效率也偏低，借助VR头盔等设备可以实现360度视角，具有更多可视内容，借助AR技术更能方便地实现查询、策略回测和交易指令功能。第六，标准与非标接线融合催生新机会，国内目前非标资产的规模在百万亿量级，对于场外机构和平台而言具有巨大的发展空间，未来风险管理技术的改善，将推动公开市场对产品增信后的标准化结果认可度提升；随着企业进人力度的加大，核心的增信能力上升后，非标与标准的界限有望进一步融合。

总结与启发

金融科技实际上是金融行业面临的以此数字革命。一方面，根据业界需求，需要为数据治理和管理设计新的模式，甚至要从根本上创新数据技术和架构。另一方面，为传统金融机构升级数据整合和指标制定程序，并按领域简化数据资产，促进各孤立领域相互整合。

面临这一金融创新发展潮流，所有企业都应具备相应的金融科技发展战略思维。首先，对于传统机构应当快速进行内部转型。一些项目必须进人快速通道，即刻执行。很自然的，这些项目通常是改善内部流程和服务的一些想法一一银行最熟悉最容易迅速完成的任务。这些项目可能包括将大数据分析引入风险管理，客户体验内部工作的数字化，新的移动支付解决方案。银行可以预期这一类项目大部分时候都能获得成功。其次，传统机构也可以采取边界创新。例如银行可以在非银行的子公司里建立类似初创企业的团队，或独立于IT和正常业务职能的单元。还可以设立孵化器。这样的小团队，不受母公司的限制，可以落实在忠诚度产品、优惠券、房地产等相邻行业方面与金融相关的想法。关键是保持团队的衇婺：投懒⑿裕宰？快的速度和流畅性进行运作。银行要精心管理孵化器，牢记类似组织在网络泡沫中遇到的问题。最后，除了核心发展要务之外，还可以适当进行一些创想实践。正如平安和其他一些公司，银行可以进人与银行业务无关的数据驱动型服务，产生数字流量和使用量：虚拟市场平台、MOOC以及其他教育服务，甚至是在线约会。虽然银行应该付出切实努力打造盈利的服务，但真正的效益来自于通过交叉销售将这些新服务的客户带入银行。一系列彼此间没有关联的数字创想能让银行接触到上百万客户和上万的组织与企业客户。

金融科技以掀起了金融行业的改革浪潮，顺应此趋势便可保留或建立新的壁垒性竞争优势，而傳统机构和初创企业应当审时度势，因地制宜地采取解决方案以应对这一改变，精打细算稳步进入Fintech3.0带来的红利大军。

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