浅析中国碳金融的发展与银行、金融企业管理的关系

在当代经济视野下，人民币国际化与碳金融问题已经成为各行各业讨论的热门话题。在经济全球化的背景下，要想在碳金融中占有一席之地，必须抓住当前碳货币多元化的机遇，力争将人民币与碳排放权绑定，推进碳交易人民币计价的国际化进程，建立健全人民币在全球碳交易中的贸易、投融资和资本市场循环流通机制，获取国家最大的战略权益。本文就碳金融的发展与银行、金融企业管理的关系展开了讨论与分析。

经济全球化

碳金融 碳交易 低碳经济

研究背景

“低碳金融”的概念源于“低碳经济”，指由《京都议定书》而兴起的低碳经济投融资活动，或称碳融资和碳物质的买卖。即服务于限制温室气体排放等技术和项目的直接投融资、碳权交易和银行贷款等金融活动。发展低碳经济正成为世界各国寻求经济复苏、实现可持续发展的重要战略选择。低碳经济的培育和发展离不开政策、技术和资本这个三位一体的支撑框架。低碳经济的融资除了政策性拨款及税收等支持外，更多地是需要通过金融手段来得到解决。《京都议定书》对发达国家降低温室气体排放提出明确指标，碳排放权进而衍生为具有投资价值和流动性的金融资产。随着低碳经济发展和碳交易活动更加活跃，碳金融有可能成为未来重建国际货币体系和国际金融秩序的重要因素，在未来国际竞争中，掌握碳交易市场话语权将至关重要。

虽然美国最终退出了《京都议定书》，但是碳交易制度却是从美国起源和发展起来的。在美国的一再坚持下，CDM、联合履约和排放贸易3种市场交易机制写入了《京都议定书》。有趣的是，最初强烈反对交易机制的欧盟成为了碳交易的践行者和领先者。目前，欧盟已有欧洲气候交易所、北方电力交易所、未来电力交易所、欧洲能源交易所等参与碳交易，交易量和交易额均居全球首位。欧盟碳市场2008年的交易量和交易金额分别达到30.93亿吨二氧化碳当量和920亿美元，占全球碳交易市场交易量的2/3，交易额的3/4。欧元也是全球碳金融市场上主要计价结算货币。欧盟碳交易市场的巨大潜力成功吸引了众多机构投资者，摩根士丹利、美林、高盛等都在扩充旗下的碳交易业务，美国银行、法国兴业银行与富通银行等著名的金融机构也已纷纷增设碳交易基金。此外，欧盟对技术创新的支持也达到了空前规模，仅英国每年交易的环保产品及其服务项目就达250亿英镑，创造了10万个就业岗位，预计2015年该数字将翻倍。欧盟在碳交易的制度创新方面也取得了成效，除内部排放权交易外，欧盟还通过清洁发展机制（CDM）与中国、印度、巴西、墨西哥等发展中国家新兴市场建立了市场链接，为全球范围内的碳交易搭建了重要平台。同时，伦敦金融机构在联合国拟定碳排放贸易的核查、报告和会计责任规则制定方面也做出了重要贡献。

同时，由于各国所面临的减排成本有明显差异——发达国家比发展中国家高5倍到20倍，这使得发达国家无法单靠自身减排能力满足该协定书所设定的目标。《京都议定书》因此规定，允许有减排责任的发达国家向发展中国家购买减排指标，以完成自己的责任。由于发达国家产生一吨碳减排的费用比发展中国家要高出许多，发达国家乐于向发展中国家购买温室气体排放份额。目前这种排放指标的交易，通常通过发达国家有减排责任的企业，在发展中国家实施有利于后者可持续发展的减排项目，从而减少温室气体排放量，再抵消发达国家自身的部分排放。这推动了全球碳排放权交易市场的形成。

在发展碳金融方面，渣打银行、美国银行、汇丰银行等欧美金融机构做出了有益的创新试验。新兴市场机构也不甘落后，如韩国光州银行在地方政府支持下推出了“碳银行”计划，尝试将居民节约下来的能源折合成积分，用积分可进行日常消费。

国内现状

全球低碳经济与碳金融竞争的实质，演变为参与方通过发展碳金融掌握未来碳交易的全球定价权的“金融博弈”，中国如何抓住机遇应对挑战，在新的全球碳金融框架下争取主动权已经刻不容缓。作为全球第二大碳排放国，碳交易市场为中国带来巨大商机。据世界银行测算，全球二氧化碳交易需求量预计为每年7亿至13亿吨，由此形成一個年交易额高达140亿-650亿美元的国际温室气体贸易市场。中国作为发展中国家，在2012年以前不需要承担减排义务，在我国境内所有减少的温室气体排放量，都可以按照《京都议定书》中的CDM机制转变成有价商品，向发达国家出售。我国“十一五”规划明确提出，到2010年单位GDP能源消耗比2005年降低20%，主要污染物排放总量要减少10%。在努力实现这一目标的过程中，通过大力推广节能减排技术，努力提高资源使用效率，必将有大批项目可被开发为CDM项目。联合国开发计划署的统计显示，目前中国提供的CO2减排量已占到全球市场的1/3左右，预计到2012年，中国将占联合国发放全部排放指标的41%。未来5年每年碳交易量超过2亿吨。

中国最早成立了北京环境交易所、上海环境交易所和天津排放权交易所3家较大的交易所，2009年山西吕梁节能减排项目交易中心、武汉、杭州和昆明等几家交易所也相继成立，目前，大连、贵州、河北、山西的交易所也在筹备中。全国各地都掀起了成立环境交易所的热潮。此外，北京产权交易所还参股了昆明环境能源交易所，下一步还将在东北和西北分别设立交易中心。 我国的“碳金融”市场潜力巨大，这也为我国在新的全球金融框架下争取主动权提供了可能。

碳金融对人民币国际化的影响

首先，庞大的碳排放资源是建立碳交易市场的坚实基础。发达国家工业化

最早的是1782年以蒸汽机为动力驱动纺织机械的英国工业革命。然后是1812年一种以重工业为主，以同时实现机械化和电气化为特点的美国工业革命。还有就是始于1868年的日本工业革命等。到目前为止，已经走过了几百年的历史，根据《京都议定书》规定，工业化国家应帮助发展中国家减排温室气体，由此获得的减排量用于履行发达国家碳减排义务。作为温室气体排放量居于前列的的中国被许多国家看作是最具潜力的减排市场，巨大的碳排放资源是我国建立碳金融市场的坚实基础。

其次，碳交易货币的多元化是加速人民币国际化的新机遇。北京环境交易所总经理梅德文就曾表示，碳货币是人民币国际化的途径之一。碳交易市场需求方主要是发达国家，而供给方比较多元化，包括发达国家、转型国家和发展中国家，碳交易客观上存在碳交易计价货币多元化的可能。这一切都未人民币加速国际化进程提供了新的机遇。

最后，人民币在一般的国际化道路上取得显著进步。从货币互换和人民币结算开始，从区域开始逐步扩大人民币的国际影响，使其成为区域强势货币。目前，人民币可以与俄罗斯、日本、韩国等国货币互换。在边境贸易结算中，人民币发挥着越来越重要的作用。在亚洲这些周边国家里，人民币地位实际已成为与美元等量齐观的硬货币。

总结

在不利的国际环境下，中国克服诸多困难，经济仍保持快速发展，经济总量和贸易规模愈加强大。中国在国际货币基金组织、世界银行、国际金融公司、亚洲开发银行等国际金融机构的地位显著提高，话语权有所增强。碳金融的发展必然影响到银行、金融企业等的发展，所以积极迎合碳金融的发展改革企业管理方针至关重要。碳减排权可能在2020年要超过石油成为国际交易的第一大宗商品，与国际大宗商品特别是能源的计价和结算绑定在一起往往是货币的起点，这样就给人民币国际化带来前所未有的机遇。所以，构建碳金融体系，积极调整企业管理方案。是当今经济全球化的一个重要的途径。

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作者简介：陈族军（1987-），男，汉族，湖南郴州，职称：中华人民共和国注册价格鉴证师，大学本科学历，单位：湖南工业大学，研究方向：企业管理。