从央行降准看当前中小企业融资问题

一、中小企业融资困境

（一）中小企业自身问题

1、中小企业规模小，融资能力有限

中小企业自身规模都是比较小的，加上当前资本流通性比较差，大型国有银行，上市公司融资都存在一定的困境；其次受限于规模，很难和其他大型企业和国有平台企业、上市公司进行竞争，本身银行的规模和流动性受限，往中小企业的资金就显得更加捉襟见肘。

2、中小企业的资本金有限，负债率过高

中小企业很大部分是依靠股东的自有资金投入和大量银行贷款作为支撑，一旦股东的自有资金用完，就必须进行举债经营，在很大部分会存在向银行进行借款作为首选，一旦银行停止贷款或者贷款有限，则依靠拆借资金进行经营，很大部分因为利息过高，导致高负债。

（二）银行方面存在的問题

1、中小企业融资渠道有限

众所皆知，中小企业绝大部分只有通过银行融资这一单一渠道，中小企业的股权融资因为没有形成规模效应和未有知识产权、产业壁垒很难得到战略投资者和天使投资人的青睐，目前只有单一的融资渠道受到大环境的影响，迫使中小企业寻找其他的融资渠道，或者政府能够在政策上给予一定的支持。

2、受政策影响和银行审批权限限制

当前政策对中小企业的影响是巨大的，一旦央行调控，则银行为了自身安全，会把资金大量贷款给国有银行，这是中小企业的主渠道，很容易受宏观政策的影响而不能发挥作用；对于部分效益好的中小企业则不需要银行贷款，则成为各大银行追捧的对象，必然会出现两极分化的现象。

同时银行的对于中小企业的抵押贷款及其苛刻，要求的资产折扣很高，同时受限于审批权限，必然导致成本非常高，真正落到实处确实是难上加难。

（三）政府方面存在的困境

1、政府未形成中小企业融资的政策法规

中小企业在我国的经济发展中起到决定性的作用，整个规模占据企业规模的90%以上，是国民经济的重要组成部分，因资本本质的原因致使中小企业融资的难。政府缺乏一部比较完善的法律法规和政策作为指导意见，用来支持中小企业的融资困境。虽然目前我国是出台了部分法律法规和政策，但是很大部分很难落到实处，如2003年出台实施的《中小企业促进法》，虽然提供了依据，但是并未有真正实施的措施和方法；其次法律条文比较抽象，很难有指导意义。

2、资本市场不完善，门槛过高

我国虽然在2004年在深圳启动了中小板，但是中小板的流动性比较差，政府为了维护金融稳定，在具体执行上没有和主板、创业板享受同样的待遇，政策上 设置了一定的融资门槛，这在一定程度上给中小企业的创新具有很高的要求，中小企业的创新不可能一蹴而就，一旦跟不上融资步伐，很容易被边缘化。

二、解决中小企业融资困境的对策

（一）中小企业自身规范运作

中小企业自身要进行规范运作，在银行融资中要积极走在前面；在企业不同阶段采用不同的融资渠道；在企业初创期通过权益融资为主，尽量使用自有资金；在企业的发展阶段可以通过权益融资和债权融资相结合，权益融资主要使用天使人投资等，在债务融资方面可以通过银行进行贷款；在鼎盛期则运用债务融资为主，在这个阶段企业自身具有很强的融资能力，各方面的财务数据和经营效益已经显现，成为银行追捧的对象，同时还可以采用中小板上市的路径开启新的融资渠道。

（二）提升银行对中小企业的支持

银行对中小企业的影响是巨大的，后续应该在一定程度上给予中小企业一定的融资规模要求，这个要求直接作为考核指标，同时对于中小企业的风险能力进一步分析，可以采用银行对企业一对一的扶持贷款政策，通过银行内部的准入名单制来加强对企业的支持。

在贷款的相关指标要放开，如抵押品的折扣率降低、融资成本支持等等，可以在中小企业的后续给予银行的支持来降低融资成本。

（三）政府对于中小企业的支持

政府尽快出台中小企业融资的实施细则和实施办法，加强中小企业的自身融资能力；政府通过相关指标考核银行对于中小企业的支持规模，把中小企业贷款和国有大型企业的贷款规模相结合、相匹配，从而达到一种均衡的状态。政府在一定阶段采用相关政策进行支持，如本次央行的降准针对商业银行、股份制银行、城商行等，并且把降准资金的用途指定用于中小企业。

三、小结

中小企业融资难一直是困境，目前为止还未有好的举措来完全解决这个问题，但是通过央行降准我们可以清楚的认识到政府对于中小企业的重视程度，同时希望中小企业自身、银行和政府三方共同努力，一起去攻克中小企业融资难这个命题。

作者简介：郭世钰（1988-）男，汉族，硕士研究生，江西外语外贸职业学院助教，研究方向：财务管理及实务。（作者单位为江西外语外贸职业学院）