基于霍尔三维结构的PPP项目中社会资本风险管理研究

刘畅 毛亮

摘要：通过对现有的文献资料进行梳理总结，概述了PPP项目风险及其风险特征，分析了社会资本在PPP项目风险管理中的研究现状。利用霍尔三维结构模型知识，从时间维度、知识维度和逻辑维度三个方面较为系统的分析了PPP项目的风险内容，但由于PPP项目风险不是单一的，需要形成动态的风险管理过程，在此基础上提出了PPP项目风险管理集成化，构建了PPP项目风险集成框架图，能够更加科学合理的对风险进行系统性管理，为社会资本在PPP项目风险管理中提供可行的参考依据。

Abstract： Through reviewing and summarizing the existing literature， this paper summarizes the risks and risk characteristics of PPP projects， and analyzes the current research status of social capital in PPP project risk management. By using the knowledge of Holl's three-dimensional structural model， the risk contents of PPP projects are systematically analyzed in terms of time dimension， knowledge dimension and logical dimension. However， since the risks of PPP projects are not single， a dynamic risk management process needs to be formed. Based on the integration of risk management in PPP project， the risk integration framework of PPP project is constructed to systematically manage the risk more scientifically and rationally， which provides a feasible reference for social capital in risk management of PPP project.

關键词：PPP项目；社会资本；霍尔三维结构；风险集成

Key words： PPP project；social capital；Hall three-dimensional structure；risk integration

中图分类号：F283 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）14-0009-04

0 引言

目前地方政府为了减轻财政负担、化解债务风险、提高公共产品及服务的质量和效率，通过特许经营、项目融资等方式，吸引社会资本参与到基础设施供给当中。因此近几年PPP模式在国内发展的十分迅速，应用在众多的基础设施建设当中，在基础设施建设发展中起到了中流砥柱的作用。一般认为政府在和社会资本合作期间，政府已经为社会资本承担了绝大部分风险，但是通过研究发现，在政府和社会资本合作的过程中，由于项目缺乏规范性，法律法规的不健全和政府的商业意识及契约精神无法得到保障等问题，在项目实施过程中社会资本承担着一定的风险。

通过整理文献发现PPP项目风险具有阶段性、集成性和复杂性的特点，PPP项目在实施过程中存在着法律法规也不健全、监管不到位和信息不对称等问题，对社会资本方而言增大了风险发生的概率。当前对社会资本方的风险研究大多是对风险因素的解析，尚未建立一个科学合理的风险管理体系，本文运用霍尔三维结构模型结合项目管理理论知识对PPP项目风险进行分析，从不同的角度和层面对社会资本要面临的风险进行分析，将PPP项目风险从时间维度、知识维度和逻辑维度三个方面进行单独解析，以时间维度为主线，知识维度和逻辑维度为辅线，三个维度相辅相成，在项目全寿命周期整合理论知识、技术、工具等一切方法使项目风险发生的概率降到最低。风险管理要形成集成管理，然而由于PPP项目具有长期性和复杂性的特点，在建设过程中，项目可能受到政治、环境、施工、资金、法律等方面的影响，造成风险来源的多样性。各风险因素并不是单一的而是相互影响的，在管理过程中不能将风险进行简单的加总，需要分析各个风险间的相互作用，形成项目风险集成管理模式。文章在霍尔三维结构的知识下构建了PPP项目风险集成框架图，在项目风险管理过程中，先将项目的资源和信息进行整合，再结合霍尔三维模型各个维度上的知识进行风险集成化管理，建立一个系统的、科学合理的管理系统，促进PPP项目的顺利实施并使项目风险降到最低，也能达到保障社会资本最大利益的目的。

1 PPP项目风险管理概述

1.1 PPP项目风险

PPP模式是政府和社会资本合作形成利益共享、风险共担的伙伴关系的一种方式，其中广义的PPP模式指政府与社会资本提供公共服务而建立的长期合作关系；狭义的PPP模式是指公共部门与私营部门基于项目融资而进行的长期合作方式，旨在提供公共服务[1]。在基础设施建设当中，由于PPP项目的长期性、复杂性和不确定向，社会资本将会受到来自环境、经济、建设、运营和政治等诸多方面的风险因素的影响，导致项目的实际结果与预期不同，从而可能给社会资本方带来利益损失。然而合理有效的风险防范措施不仅能够保障社会资本的利益，更能调动社会资本的积极性、促进项目的顺利的实施。

1.2 PPP项目风险管理特征

在建设项目规划中进行风险分析的好处已被广泛认可，但是在不同环境下对风险的处理方式是不同的，社会资本方也会根据其主要功能来区别风险[2]。由于PPP项目具有历时久的特征，其建设和运营周期一般10-30年不等，在长时间的运作过程中，出现影响项目发展的意外状况的可能性比较大，而且风险不是单一的、一层不变的，伴随着时间或条件的变化，贯穿于整个项目周期的风险也会发生变化。社会资本不能以静态的管理方式进行风险管理，需要在不同的时间和环境背景下通过多样的方式管理风险，形成动态的集成性风险管理体系，对社会资本来说也就增大了项目风险管理的难度，因此社会资本需要认清PPP项目风险特征以理性的视角解决风险问题。以下是PPP项目风险管理的特征：

①由于风险管理的动态性、阶段性较强，社会资本在项目的不同时期具有不同的风险，项目管理者在进行风险识别时要形成动态的识别过程，风险因素在不同时期可能会发生变化，项目管理组织也要进行动态的调整，项目风险在不同的时期表现的强度也不一样，需要合理地规划，形成详细的管理体系，才有助于社会资本进行风险管理。

②PPP项目风险管理的法律法规尚不健全，对于社会资本的风险保障程度低。由于PPP模式在国内发展的时间较短，并未形成完善的法律法规，而且社会资本和政府之间还存在着信息不对称的现象，导致社会资本面临的风险增大。虽然PPP模式在一定程度上帮助政府缓解了财政负担、增强了基础设施建设，但是社会资本的参与度并不高。因此需要建立健全法律法规、增强政府部门的可信度、保障社会资本合理的权益。

③PPP项目风险管理的集成性。PPP项目风险管理不是一个独立的过程，是需要考虑项目的整体资源及能力，并通过科学合理的管理技术和方法对项目的風险因素进行风险集成管理，需要项目管理者统筹全局。PPP项目风险集成管理根据系统论的基本思想和全面风险管理的理论，对投入风险管理的资源进行有效整合，考虑影响项目的综合因素，采取合理有效地风险防范措施，使风险因素对项目的影响降到最低，为社会资本方提供充分的依据[3][4]。

2 社会资本在PPP项目风险管理研究现状

目前，政府正在吸引社会资本进入到PPP项目中，以减缓财政负担，增强基础设施建设。而社会资本作为PPP项目的主体之一，在PPP项目发展过程中，会更加关注PPP项目的风险问题，只有科学合理的风险防范措施才能保证社会资本的利益。在PPP模式发展的过程中，做好社会资本的风险防控不仅能提高项目的质量，更能够为PPP项目的后续发展提供帮助，吸引更多的社会资本进入到PPP项目中。

目前站在社会资本的角度来考虑风险的文献资料有限，彭飞（2016）站在私人企业的角度，运用物元模型关联度对国家体育场PPP项目风险管理案例进行分析研究，全面的分析私人企业在参与PPP项目所面临的风险，并提出了相应的建议和对策[5]。顾萍（2016）认为PPP模式虽然受到追捧，但是PPP模式下的社会资本的风险并没有被大家了解，从而将部分风险从法律的角度进行剖析给出了相对的应对措施[6]。庞聪聪（2017）从筹融资、利润分配和潜在风险三个方面分析了社会资本在PPP模式下的财务风险，并提出了建立完善合理的政府担保体系、建立第三方绩效评价机制和加强风险分担机制建设的风险防范措施[7]。甄理（2017）站在社会资本的角度，从项目实施机构资格风险、项目公司股权融资风险、项目公司管理和分配风险等11个方面对PPP项目风险展开了探讨，并在项目识别、准备、采购、执行和移交等阶段给出了相应的风险防范措施[8]。Surangkana Trangkanont（2014）为确定私营企业所承担的重大风险，在泰国公私合作的低成本住房项目中调查其有效的风险应对措施，通过扎根理论和案例研究方法分析十家私营企业的风险及其战略风险，提出了必要风险的根源矩阵和项目生命周期中风险应对应用框架[9]。

以上是运用不同的方法对社会资本的所面临的风险进行研究，其中彭飞应用案例分析增加了文章的可信度，指出风险因素及给出相应的应对措施，但并未形成管理体系；顾萍、庞聪聪分别从法律方面和财务方面进行深入的解析，但是没有对风险因素进行全面的分析；甄理详细的分析了全寿命期间11各风险因素但是没有形成动态的、科学的管理系统；本文通过对PPP项目的时间维、知识维和逻辑维三个方面进行分析总结，根据风险因素的特点再对项目风险进行集成化管理，可以对项目风险进行更加详细的描述，为社会资本提供参考依据。

3 PPP项目风险的霍尔三维结构分析

3.1 霍尔三维结构简介

霍尔三维结构模型是美国系统工程家霍尔（A.D.Hall）于1969年提出的一种系统工程方法论，该方法论是由时间维、逻辑维和知识维三个维度构成，形象地描述了系统工程研究的框架，对其中任一阶段和每一个步骤又可进一步展开，形成了分层次的立体结构体系，为大型复杂的系统进行规划、组织和管理提供了一种系统的思想方法，因而在世界各国得到了广泛应用[10][11]。在项目管理和风险管理理论的基础上，将三维结构分为了知识维、时间维和环境维（如图1）。

①时间维。时间维度表示全寿命周期中PPP项目从立项到项目移交的过程，将其分为了准备、设计、建设、运营和移交五个阶段。由于在不同的环境下所造成的风险是不同的，以时间为轴线对PPP项目风险进行详细的分析并给出相应的应对措施，可以对PPP项目的风险形成动态的管理过程。根据时间维度的风险分析过程结合相关项目管理理论，可给出PPP项目全寿命周期中社会资本的动态风险图，如图2。

②知识维。知识维是指在PPP项目的各个阶段所需要的风险管理知识和技能，通过理论、方法、和工具等方式分析项目在实施过程中出现的风险问题，PPP项目的风险管理是一件复杂且长久的过程，社会资本需要采用动态的、系统的和集成化的方式进行风险管理。在风险管理过程中常用的理论有：项目周期理论、风险管理集成化理论、PPP项目理论、工程技术和法律法规知识等，而常用的工具和方法有：专家调查法、模糊综合评价方法、物元模型关联度、层次分析法和文件审核法等。

通过PPP项目理论知识了解PPP项目的本质和项目的实施过程，结合项目周期理论清楚的划分项目准备、设计、建设、运营和移交五个部分，了解各个部分所存在的风险，再根据法律法规和施工技术方面的专业知识保障PPP项目的顺利实施，同时也能够维护社会资本方的合法权益。

③逻辑维。系统的逻辑维度代表时间维度的各阶段中指导正在进行活动的逻辑思维步骤，是解决PPP项目实施问题的逻辑过程[12]。在项目全寿命周期中风险会在不定的时间点出现，因此需要通过风险识别、评价、监控和给出应对措施四个环节循环反复的筛查，对社会资本方而言，直到项目移交过后才算整个过程结束。通过风险识别确定影响项目实施的风险因素及其风险特征，而风险会随着项目的推进发生变化，因此风险识别需要贯穿于整个项目。不论是单个风险因素还是多因素都需要进行风险评估，尤其是多风险因素之间的相互作用会导致项目无法实施。由于PPP项目的复杂性和不确定性，需要对项目风险进行实时监控，形成一个动态的完整的监控体系，强有力的保障PPP项目的顺利实施。

3.2 三个维度之间的关系

三维结构中的时间维、知识维、和逻辑维之间有着十分紧密的关系，相互促进相互制约。在PPP项目实施过程中，项目风险伴随其左右，不论是项目外在的宏观风险因素还是内在的微观风险因素，在时间维度上需要准确的划分每一个阶段风险来源；在知识维度上用专家调查法、模糊综合评价方法等工具和方法检测风险因素并加以评价和控制；在逻辑维度上通过对PPP项目风险因素的识别、评估、监控和应对措施四个步骤，提供可行的实施方案，为PPP项目保驾护航。三个维度能够系统地、交叉地、动态地周而复始的应用，使项目的风险降低到一种合理的程度，并对产生的风险进行及时的控制，保证项目的顺利完成并获得合理的收益[13]。

时间维度与知识维度之间的关系：在项目不同的时间段上风险的侧重点会发生改变，其所需要的理论知识相应的会改变，项目管理组织需要获取更多的管理知识和管理经验，增强控制风险的能力。时间维度与逻辑维度之间的关系：在项目的实施过程中，项目风险需要经过逻辑维度上的识别、评估、监控和应对措施四个步骤进行管理，而管理知识会根据上述的四个步骤的变化发生改变，其过程是相辅相成的。知识维度与逻辑维度之间的关系：在知识维度上将理论知识和信息技术进行有机整合，可为风险管理打下坚实的基础，再通过逻辑维度上的管理措施为项目风险管理的后续发展提供坚实有力的保障。

4 PPP项目中社会资本风险集成化管理

4.1 集成风险管理理论

集成就是把一些分散的事物通过某种规则或者方式产生联系，项目风险管理是指对项目在全寿命期间从风险识别、风险评估、风险监控到给出风险应对措施，保障项目目标的实现的过程。集成风险管理理论把风险管理视为工程项目追寻机遇的过程中一个合理有序的过程；引入了一套风险管理的共同语言，便于工程项目内部及对外沟通；提供了用于集成风险测度结果和相关信息的统一报告体系；通过对风险进行严格排序，促进资源优化配置，利用风险的抵消与合并减少风险转移成本，创立了一种结构化决策过程[14]。

由于PPP项目风险因素是相互影响、相互作用的，其风险集成过程不是风险因素的加总，而是在一定的背景环境下进行的组合作用。通过风险集成的方式进行风险管理，可以减小风险对项目产生的危害，保障项目顺利实施。PPP项目風险集成化管理是在霍尔三维结构的模型基础上以系统论和风险管理的理论知识为参考依据，对时间维度、知识维度和逻辑维度三个方面进行风险集成管理，为PPP项目风险管理提供了理论和模型上的建议。

4.2 以社会资本为核心的风险集成管理

风险管理集成的目的是为了减小风险发生的概率，使项目顺利实施、创造更大的价值，最大限度地保障社会资本方的合法利益。PPP项目风险管理集成将在风险管理方法、目标和过程等方面进行集成化管理。图3将PPP项目风险管理集成为一个统一的系统，通过了解和掌握PPP项目已有的信息和资源，以PPP项目风险管理为主线，结合霍尔三维结构模型，将时间维度分为五个阶段、逻辑维度分为四个方面、而知识维度方面用方法工具和理论进行支撑，形成完善的PPP项目风险管理集成框架。

风险管理是一次复杂的管理过程，风险因素的不确定性和潜在破坏性会对项目产生不同程度的影响。在整个项目周期内都伴随着风险的发生，像政策改变、政府干预、监管体系不完善等一系列行为都会给社会资本方带来风险，而在准备、设计、建设、运营和移交阶段也会有不同的风险发生，风险因素是环环相扣的，单一化的风险管理方法不能完全适应现在的项目工程，尤其是PPP项目比其它项目更加复杂、多样。需要进行集成化风险管理即：在知识维度上运用定性和定量等多种管理措施、方法相结合方式对PPP项目进行风险集成化管理；在时间维度上运用的不同的理论知识和管理方法给出相应的防范措施，将PPP项目不同阶段的信息技术和理论知识进行整合，从而集成为一个完善的、统一的管理过程；在逻辑维度上确定项目的管理目标，通过风险识别、评估等过程提高项目防范风险的能力，使PPP工程项目发挥到最大的价值，保障社会资本方的利益。

4.3 PPP项目风险防范措施

风险防范措施是指对某一活动或者事件产生的多种危险可能性，通过计划、组织、控制和检察等活动来防范风险损失的发生，削弱损失发生的影响程度，以达到消除或减缓风险发生的目的。PPP项目风险防范措施是指在工程项目实施过程中对可能出现的项目风险进行处理的方法，对全寿命周期中各个阶段的风险因素进行分析并做出详细地风险防范措施，为社会资本提供相应的建议。

①事前进行评估风险。社会资本方可以对PPP项目进行前期调研，通过知识维度上的专家调查法、层次分析和模糊综合评价等方法分析各种风险因素对项目的影响，预测风险发生的概率，以此建立健全项目风险监管体系。在项目风险发生后还可通过项目风险应急计划和项目风险金处理风险，最大限度地降低各个风险对项目质量的影响，保障社会资本的权益。

②合理的分担风险。对于社会资本而言，合理的风险分担是保障其合法权益的方法之一。公平合理的划分项目风险和责任，不仅能有效缓解利益相关方因风险责任划分而产生争执或推卸各自责任的状况，还能控制项目进程、避免工期延误和降低项目损失。因此，社会资本在签订合同时需要合理的风险分担结构防范风险。

③风险转移。风险转移是指通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险处理方式。社会资本方可以通过合同和保险的方式将一部分风险进行合法转移，保障自身利益。其中合同风险转移是指在一些事项上借助合同法签订免除责任协议，通过与项目参与方签订连带风险在内的合同，将风险进行合理规避、转移，而合理的划分风险和责任可以保障社会资本的利益。另外社会资本还可利用保险方式，通过工程项目保险把风险全部或部分转移给保险公司，将工程项目上不确定的风险因素给社会资本方带来的损害转移给保险公司。

④选用全面且专业的管理人员。由于PPP项目较为复杂，需要全面且专业的人才进行项目管理。对社会资本方而言，管理PPP项目和防范PPP项目风险，需要引进和培养全面型管理人员，使其在法律、经济、施工、运营和合同管理等方面都能发挥作用。不仅能够及时地对项目风险进行预防和管理还能为社会资本将潜在的项目风险挖掘出来，在保障项目顺利实施和项目完成的基础上，还能确保社会资本的利益不受损害。

5 结语

由于PPP项目比一般工程项目具有长期性、动态性和复杂性的特点，增加了风险管理的难度，从社会资本方的角度出发需要建立动态的、系统的风险管理体系，对不同阶段的不同风险采用正确的方法和工具进行防范和处理，这样才能有效地整合项目的潜在风险因素，并对项目风险做出合理的判断。文章在霍尔三维结构的基础上通过分析时间、知识和逻辑三个维度，以项目的时间维度为主轴线，知识维度和逻辑维度为辅线，结合PPP项目风险管理理论和方法工具及相关的风险识别、评价知识，对PPP项目全寿命周期内的风险因素进行整体评价，再与项目风险集成知识相联系全面而系统地分析了PPP项目潜在风险发生的历程，构思了PPP项目风险集成框架图，给出了一定的风险防范措施和理论指导，尽可能地减少风险对PPP项目造成的潜在损失并提高社会资本方对项目风险的整体掌控能力。

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