互联网金融背景下证券公司经纪业务战略转型研究

吴迪良

【摘要】随着互联网技术的快速发展对传统商业的发展造成巨大的冲击，特别是传统证券公司。在这种特殊背景下，证券公司通过不断对自身的产品、业务和交易方式进行创新以达到专业化、特色化等发展的目的，从而推动证券行业进行第二次技术更新。因此，证券公司应该以互联网快速发展为契机，努力将证券公司早日实现“互联网+证券”的创新发展模式。本文将研究互联网金融背景下证券公司经纪业务具有重要的现实意义，对推动证券行业的快速发展起到了积极的推动作用。

【关键词】互联网技术 金融 证券公司经纪业务 战略转型

一、引言

随着互联网技术的不断发展，对传统的证券行业发展造成极大的冲击，证券公司传统经纪业务越来越不适应当今互联网金融背景下的发展。为了适应互联网快速发展对证券行业的影响，证券监管部门及时的出台多项创新政策，鼓励证券行业不断的进行自身产品的创新，给证券行业发展带来可续保的机遇和春天等。因此，研究互联网金融背景下证券公司的经纪业务战略转型具有重要现实意义。

二、互联网金融

互联网金融开始产生于P2P信贷、余额宝等业务中，它主要是通过将传统的金融业和现代先进的互联网技术进行相关的高度融合，通过转变相关产品的支付方式，对信息处理的相关技术进行不断的升级以实现资源优化配置，从而建立在互联网金融背景下的新型金融服务体系，即实现金融行业互联网化和互联网业务金融化。

目前，关于互联网金融背景下证券公司经纪业务转型的研究主要集中在：一是电子商务的发展给证券行业带来新的活力，并在此背景下构建了相应的网上业务交易流程，这对于证券行业的发展提供了相关规程；二是提出证券行业的电商模式是网站服务与金融相互综合，是集产品研发、销售和服务一体化发展的经营模式，这为多元化产品的发展提供了相关的服务平台，有利于指导券商的发展。

但随着互联网金融的快速发展，也带来很多问题，主要表现在以下几个方面：一是由于我国传统金融业务具有严格的准入准则和相应的监管措施，使得其属于垄断行业，造成了其效率低下且效益好，成为重点整治和进行改革的重点行业，在国家大改革的背景下难以生存；二是由于传统金融主要服务于国企，其市场定位主要为大客户。但随着经济形势的不断转变，许多小微企业的不断发展，其融资需要急速增长造成其资金匹配越来越严重，造成其难以满足当前经济发展模式下的融资需求。同时，随着支付宝、余额宝等业务的发展，改变了人民的理财理念，传统的金融利润不能满足顾客的需求，造成其融资困难；三是很多非银行金融机构，比如基金、信托、保险等行业的不断发展，这些行业通过互联网平台快速、低成本的传播相关业务，在顾客中造成极大反响且与顾客需求度较大使得这些行业的理财产品很受欢迎，对传统金融发展造成极大的冲击，使得其一家独大的局面发生极大的转变。

因此，传统金融需要朝着互联网金融方向发展，其互联网金融的主要模式主要有以下几个方面：一是传统金融机构借助互联网技术构建“传统金融机构+互联网”模式，这种模式目前主要表现在互联网银行、互联网保险、互联网证券这三种模式；二是互联网行业通过不断拓展自身业务，使其业务向金融行业渗透，通过相关技术不断实现金融服务和产品的创新发展，即实现“互联网+金融”创新模式，目前这种发展模式主要有众筹融资模式、第三方支付模式、供应链金融模式等。

可见，互联网金融有其独特的特征：一是具有成本低和高度开放特性；二是交易信息具有相互对称的特性；三是金融脱媒的进程随着互联网金融的发展不断加快；四是金融风险不断提高；五是对金融行业的数据挖掘能力要求明显提高。

三、我国证券公司互联网金融背景下经纪业务发展状况研究

我国证券公司传统的业务主要包括证券经纪业务、证券承销与保荐业务、自盈业务、中介业务、顾问服务和投资咨询业务。目前我国从事这些业务的证券公司大约有120家，其规模达到2万亿元人民币，但是這些公司的发展与证券市场行情的波动存在很大的相关性，比如2007年到2014年这7年时间里，在2007年为最大盈利年份，在2008年为最差年份。在120家公司的收入结构来看，其经纪业务所占比重最大，达到40.3%，可见其经纪业务发展对证券公司发展具有极大的影响。

随着互联网技术的快速发展，对证券公司的经纪业务带来了机遇和挑战。其中，为证券公司经纪业务带来的机遇主要表现在以下几个方面：一是网络营销成为最大的潜在客户，通过相关数据表明，我国的网络购物、网上银行和网络支付的使用频率分别达到55.7%、43.5和46.9%，且30岁以下人群达到54%，可见其发展潜力巨大；二是互联网金融背景下，一大批倒逼证券公司开始走上转型之路，这些公司在互联网平台下通过不断的降低其边际成本以实现低佣金甚至零佣金的发展策略，为证券行业发展带来机遇；三是券商在互联网金融背景下通过不断的对自身的思维模式进行创新，并应于目前最先进的营销思维模式和相关的互联网服务平台开展相关的市场营销，从而达到加速引进市场增量，使公司的通道费用降低、公司规模经济效应提高以实现效益提高的目的；四是随着互联网的快速发展，金融行业开始与互联网行业展开相关的战略合作，通过建立相关的行业标准搭建相关的操作平台实现“互联网+证券”发展模式的深度融合。

同时，这种互联网金融发展模式对证券公司经纪业务发展也带来极大的挑战：一是颠覆了传统靠业务+产品+服务的发展模式，引入新的发展模式形成竞争发展模式；二是需要重新构建证券公司的发展模式才能在业务流程、组织架构。绩效考核等方面作出相关调整以促进其快速发展；三是“余额宝”的出现改变了传统券商的服务理念，使得券商需要改变自身经营模式向“网商”发展模式进行转变；四是通过取消过去一人一户限制政策，容许一人多户，这一政策的实施对证券阵营的快速分化起到积极的推动作用。

面对互联网金融带来的机遇和挑战，我国证券公司开展了相关的金融实践，主要有以下几个方面：

一是通过开设相关的券商互联网商城，从而实现普通客户可实现一站式消费与投资体验，比如方正证券推出“泉友会旗舰店”、国泰君安证券构建“君弘一户通”等；二是证券公司与互联网门户网站通过合作谈判建立相关的合作战略，比如国金证券与腾讯合作推出“佣金宝”产品；三是通过在移动终端加大投入，加快相关功能的开发，比如上海证券推出“指e通”。

四、国外证券公司在互联网金融背景下的经纪业务转型的借鉴

考虑到我国和国外证券行业的变革具有相关历史背景，因此国外的相关经验值得我们借鉴和学习，并能够对我国证券行业的发展带来相关的启示。

美国在20世纪90年代应用现代信息技术对其经纪业务进行转变，其中较为成功的有嘉信理财和亿创。其中，嘉信理财于1971年成立，并于21世纪后开始转型，并取得巨大的成功，使得其成为全球最大的金融服务机构。从其发展历程来看，其成功主要由于以下几个方面：一是采取低价揽客模式以达到聚集资产的目的，二是通过互联网技术对自身服务进行不断创新，三是通过对理财产品进行不断升级从而进军高端市场。亿创理财的成功主要依赖于以下几个因素：一是其起家模式依靠于互联网技术，使之成为金融行业的一匹黑马；二是通过采取积极并购的措施实现大举扩张的目的；三是通过多元化发展模式，使其盈利结构发生转变。

韩国的网络经纪最为成功的为Kiwoom证券，Kiwoom证券成立之初为纯网络经纪商，其通过互联网门户网站为客户提供相关在线服务使之快速崛起，其主要采取方法如下：一是采取低佣金发展策略，二是率先进军移动市场使其抢占市场先机，根据相关资料发现其在三年时间内实现抢占韩国30%的市场份额的目标。

五、互联网金融背景下证券公司经纪业务战略转型对策分析研究

考虑到我国证券公司经纪业务的发展实际，在互聯网金融背景下互联网证券应该采取的对策如下：一是券商通过建立虚拟渠道为主的经营方式实现去物理渠道的目的，从而有效降低其成本的目的；二是移动交易在安全条件下简易化发展，以达到去PC化的目的；三是及时规划自身发展方向，尽早应用大数据于经纪业务中。因此，证券公司经纪业务也需要转型升级，其对应措施包括：一是对服务模式进行创新以不断扩大客户数量，二是对经纪业务进行全面的升级实现全面理财，三是利用互联网平台不断降低佣工数量降低人力资源成本，四是合理利用自身优势以实现异军突起的目的。

六、结语

互联网技术改变了传统证券公司的经纪业务，对证券行业造成极大的冲击。本文结合我国实际，对互联网金融背景下证券公司经纪业务转型战略进行研究。首先介绍互联网金融的相关内容，然后介绍我国证券公司开展互联网金融业务面临的机遇与挑战，其次分析美国和韩国等外国的证券公司互联网金融发展模式的先进经验以期为我国证券业务发展提供相应借鉴，最后提出我国互联网金融背景下证券公司经纪业务转型的相关对应策略。通过全面的研究分析以期待为我国证券公司经纪业务发展提供指导建议，从而为我国在互联网金融背景下的证券公司经纪业务战略转型提供理论指导，对为维护我国金融业务健康发展具有重要的推动作用。

参考文献

[1]刘春艳.互联网对中国传统银行业的影响探讨[J].行政事业资产与财务.2014（24）.

[2]郭如意.基于互联网金融的中小企业融资途径探析[J].财经界（学术版）.2015（07）.

[3]曹里加.全流通时代我国券商经纪业务转型与发展方向[J].证券市场导报.2005（10）.

基金项目：浙江省高等学校访问工程师校企合作项目：互联网金融背景下证券公司经纪业务战略转型研究，课题编号：FG2016109。