备案冲刺下的网贷平台众生相

王漪

距离各地完成P2P机构备案登记工作的时间点已越来越近，一边是监管机构接连不断地发文、检查，另一边则是众多网贷平台绷紧神经展开最后冲刺。在新一轮的行业大考中，这些平台的谋生之路各不相同，有的主动降息、严控规模，有的备战上市，问题平台则加速退出。从目前各地对备案的审慎情况来看，此次网贷备案有可能将会延期，而真正完成备案后，长期监管机制逐步完善，网贷平台的运营风险将进一步增大，进入考验平台经营实力的阶段。

临近备案大限平台各谋生路

2017年12月底，P2P网贷风险专项整治工作领导小组办公室发布了《关于做好P2P网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》（简称“57号文”），明确要求各地在2018年4月底之前完成辖区内主要P2P机构的备案登记工作，6月底之前全部完成。

网贷备案登记是各地方金融监管部门依照申请，对辖内P2P平台的基本信息进行登记、公示并建立相关机构档案以备事后监管的行为。备案制通过放宽事前准入，强调信息收集与存档方面的功能，强化事中事后监管的手段，逐步构建和完善市场主导、政府监管的局面，保护各参与主体的合法权益。作为终结网贷行业野蛮生长的监管手段之一，网贷备案正式拉开了一场席卷行业的监管风暴，牵动着全行业的每一根神经。

如今文件下发已有3个多月，距离备案全部完成的时间也只有不到90天。据网贷之家统计，截至今年3月，全国共有14个省市地区出台了备案管理办法、整改指引等备案相关细则。北京、厦门、广西三地在57号文出台前便下发相应办法文件。57号文发文后，广东、上海、深圳、福建、浙江、江苏、江西、河南、山东、合肥、新疆等11个省市也陆续发文。尽管政策密集出台，但却鲜有平台拿到备案资质的消息传出。

以北京为例，早在2017年7月7日，市金融局便正式下发《北京市网络借贷信息中介机构备案登记管理办法》（试行），去年年底前累计下发约400份P2P整改通知书，验收工作手册也起草完毕，今年将陆续对已下发整改通知书的网贷机构按标准逐项验收。

在监管部门完善工作制度的同时，各地网贷平台做出不同反应，有的为了备案成功多手准备，有的直接退出或者卖掉平台，还有的计划转移到其他地区重新注册。对此，投资者们也切身感受到了某种变化。降息、抢不到标是最直接的表现。根据网贷天下的统计，业内规模较大的几家平台，今年1月1日至3月15日，上线新标的数量同比下降了22.3%。事实上，自2016年行业开始监管整顿起，网贷机构的资金运营成本便一直居高不下。为应对合规备案，上线银行存管、通过信息安全等级保护三级评测、律所出具法律意见书，会计师事务所出具审计报告等，都需要付出成本，这使得部分平台负担沉重，降息也成为合规的“代价”。而“标荒”主要是由于在备案关键期，多数平台有意控制交易量和贷款余额。

根据政策导向，监管部门鼓励平台并购重组，因此行业内各种收购“网贷壳”的消息频现，尤其是体量小、业务规模不大、违规业务较少的中小平台，因其相对容易通过备案而成为售卖的主体。此外，伴随备案工作的推进，国内监管趋严加之赴美上市难度增加，让不少平台扎堆赴港上市，并以此成为平台备案登记与通过整改验收的“加分项”。在平台备案之后，行业政策风险会大幅下降，对于盈利能力较好的平台，上市也会成为其战略重点之一。据悉，目前维信金科、点牛金融等多家网贷平台均在筹谋登陆资本市场。

备案后考验平台运营能力

时间紧、任务重，根据各地网贷整改验收和备案政策，目前绝大部分平台还处于整改验收阶段，尚未进入备案申请。对于备案数量，各地监管机构均未设明确指标，更加强调质量。北京市便强调备案“只求质量，不求数量”，通过一家备案一家。上海、江苏等地则是“合规一家、备案一家”。在这一监管原则下，加速了行业洗牌的速度。根据网贷之家数据显示，今年1月，停业转型的网贷平台有49家，问题平台为24家，合计已达73家，约为上个月的2倍，创下一年多来单月停业及问题平台数量最多的纪录。合规成本上升，竞争力不足是导致平台陆续退出的主要原因。因此，备案最终完成后，行业必然呈现出从高数量向高质量转化的局面。

对于目前平台备案的难点，大小平台不尽相同。具备实力的大平台，难在存量的违规业务不好处理；业务规模有限的小平台难在基础条件差，可能过不了关。而产品体系改造则是它们需要面临的共性问题。涉及期限拆分、期限错配的网贷产品不符合监管要求，成为近期主流平台的重点整改項目。从目前态势看，北上广等网贷平台集中的地区备案工作可能延期，除了平台数量众多、存在整改难度，监管部门及律所等第三方服务机构人员有限也是原因之一。

北京市金融局去年11月曾发布监测数据，北京地区实际从事P2P网络借贷行业的平台数量有570多家。因此预计对于整改态度积极，但确实存在囿于自身的技术和实力，无法在规定期限内实现合规的平台，监管部门会同意延期。

对于积极配合整改验收工作但最终没有通过的平台，监管部门将引导其逐步清退业务、退出市场，或整合相关部门及资源，采取市场化方式，进行并购重组；若有严重不配合整改验收工作，违法违规行为严重甚至已有经侦介入或已失联的平台，相关部门将予以取缔。因此尽管平台备案可能会延期完成，但并非代表要求会放松。

被网贷平台称为“生死劫”的备案其实只是一条行业“及格线”，对于扰乱行业正常发展的问题平台起到了震慑作用，但合规网贷平台在得到监管部门的身份认可后，利润将进一步下降，对资本的吸引力也逐渐减退，开始步入对平台经营能力的考验期，网贷平台将由过去的金融行业整改对象变为正常监管对象，在这一过程中，平台的风控、资金以及技术领域的各种风险却始终存在。

因此，当监管部门在解决行业道德风险，使其步入正轨后，网贷业务本身存在的风险会凸显，监管政策也应继续升级，尤其是建立合规平台的长期监管机制以及加强行业动态抽查力度。预计日常运营、信息披露、数据共享、风险监测等具体事项将成为监管关注的重点，并逐渐标准化、常规化。可以预见，随着网贷监管的日常化持续深入，市场自身的净化功将得到了显著提高，经历重重合规考验，最终脱颖而出的行业标杆企业也将发挥重要的引领作用。