全筑股份：内生外延并举

新时代证券预测数据

全筑股份（603030）：公司主营业务主要分为公装施工、家装施工、设计业务及家具业务。公装施工板块2017年共实现营收43.05亿元，占营收比重93.08%，同比增长34.29%，盈利能力有所提升。在巩固全装修业务的同时，公司积极拓展产业链，布局设计及家具等业务，具体来看，2017年设计级家具业务板块分别实现营收1.88、0.41亿元，同比增长227.85%、113.21%，板块业务规模迎来爆发式增长。

2015年以来多地出台住宅全装修政策，住建部印发的建筑业"十三五"规划指出，到2020年新开工全装修成品住宅面积达到30%，随着未来新建住宅全装修比例的加速提升，行业空间将进一步扩大，公司作为目前已上市装饰公司中唯一从事住宅全装修的公司，业务有望迎来高速增长。同时，公司专门开发定制精装，以开发商为到入口，在一个楼盘内提供集中式毛坯房装修，在目前国内新建住宅全装修比例不高的情况下，定制精装或将成为公司未来业绩新的增长点。

在家具业务板块，公司去年4月收购澳大利亚知名橱柜商GOS的60%股权，不仅能借此进入澳洲市场，还借助GOS拓展国内市场，形成协同效应；8月出资1800万元在南通设立江苏赫斯帝橱柜有限公司，未来将为精装房提供配套，形成闭合循环。在设计业务板块，公司通过收购地东设计、东瑞设计，参股创羿设计，将业务领域进一步扩大至建筑、园林、景观规划设计领域。

操作策略：短期股价或冲击年线，投资者可适当关注。