业绩排雷：三成公司表现不佳汽车业大面积滑坡

本刊记者 刘吉洪

每年的3、4月份都是上市公司董秘们忙碌的季节，因为期间相当部分的上市公司不仅要披露上一年的年报，而且当年的一季报披露工作也马不停蹄，今年也不例外。

三成公司业绩不佳

截至3月底，共有709家公司发布了一季度业绩预告，我们筛选后发现（筛选口径为预减、略减、首亏、续亏），共有232家公司业绩预计表现不佳，占比32.72%。231家公司中，70家预减、45家略减、42家首亏、75家续亏，分别占比30%、19%、18%、32%。（注：百分比采用四舍五入，下同）

将这232家公司作为统计样本，我们以业绩预告净利润同比增长下限为统计口径，筛选后发现，有多达206家公司同比将出现负增长，1家公司业绩将同比持平；如果以业绩预告净利润同比增长上限为统计口径，筛选后发现，有163家公司同比将出现负增长，16家公司将同比持平。根据上述不同口径筛选结果可以确定，至少有163家公司一季度业绩将出现同比负增长，占已发布业绩预告公司总数的23%。

我们也能看到积极的一面。同样的方法筛选后，我们发现26家公司一季度业绩确定将实现同比增长，业绩增长下限介于1.53%-66.77%之间，此外，还有1家公司一季度业绩确定将至少与去年同期持平，综合来看，共有27家公司一季度业绩有积极的变化，占比10.27%。不过，虽然出现积极的变化，但是这27家公司从净利润金额的角度看，依然是负数，呈现续亏状态。

如果以上市板块分类，则232家企业全部来自中小创板块，其中，创业板有45家“上榜”，中小板有187家“上榜”；如果以163家业绩确定同比减少的公司为对象，则创业板有37家，中小板有126家。

汽车业大面积滑坡

从28个申万一级行业的角度来看，一季报预计表现不佳的232家公司涵盖了机械设备等25个行业，多数行业“榜上有名”，主要分布在化工、机械设备、电气设备、电子、计算机、汽车、建筑材料等7个行业，数量分别有29家、29家、23家、23家、15家、12家、10家，占比分别是13%、13%、10%、10%、6%、5%、5%。非银金融、综合、食品饮料等3行业则仅有1家公司“上榜”。

如果以163家一季度业绩确定将同比减少的公司为统计样本，则同样涵盖了25个行业，化工、机械设备、电子、电气设备、计算机等5个行业“上榜”公司数量达到两位数，分别是24家、21家、18家、13家、12家，占比分别为15%、13%、11%、8%、7%；汽车有9家，占比6%；综合、食品饮料、交通运输、公用事业、非银金融、房地产、采掘等7个行业各有1家公司，占比都较小。

虽然从两个角度统计的结果都显示化工和机械设备“上榜”数量位居前2位，但化工行业发布业绩预告公司的数量是90家，机械设备是87家，业绩确定将同比减少的公司占该行业已发布预告公司数的比例分别为26.67%、24.17%，该比例相比汽车行业50%的比例仍然要低得多。此外，电子行业该比例为26.87%，电气设备为37.50%，计算机为24.49%，这一指标都高于或接近化工和机械设备。因此，可以说汽车行业业绩出现了大面积滑坡，而认为化工、机械设备公司出现了大面积滑坡并不妥。

不务正业的上海莱士

我们再将关注点放到到个股上，以亏损金额、预告净利润变动幅度、市值（影响力）这3个角度去分析。

以预告净利润上限统计，亏损金额前5名分别是上海莱士、黑牛食品、协鑫集成、国盛金控、海能达，亏损金额分别为6.53亿元、1.60亿元、1.10亿元、1亿元、0.90亿元；以预告净利润下限统计，亏损金额前5名分别是上海莱士、黑牛食品、协鑫集成、西部建设、美年健康，亏损金额分别为7.20亿元、2.00亿元、1.60亿元、1.50亿元、1.30亿元。统计显示，上海莱士、黑牛食品、协鑫集成无疑成为了截至发稿时的亏损前三甲，其中，上海莱士以亏损6.53-7.20亿元的金额远远甩开其它公司。

再以预告净利润同比增长上限统计，朗新科技、云南旅游、凯文教育、ST巴士、大连重工分别以预减88743%、3367.85%、2207.29%、1855.47%、1654.78%排名前5，而如果以预告净利润同比增长下限为口径，座次没有任何变化，不过，亏损金额都不大。事实上，净利润变动幅度前15家公司中，只有黑牛食品亏损将超过1亿元，其余大部分都在数千万元的水平。上海莱士净利润变动幅度介于394%-423.84%之间，排在第16。

样本中市值最大的公司为比亚迪，预告净利润0.50-1.50亿元，同比减少75.24%-91.75%，公告发出后不少投资者选择用脚投票。而市值第2的就是上海莱士，即使这两年来跌跌不休，目前仍有972.04亿元的市值，美年健康以706.77亿元的市值列第3，第10是东华软件，市值260.60亿元，这3家公司是市值前10的公司当中出现亏损的企业。

上海莱士近千亿市值的大公司却录得最大金额的亏损，净利润同比预减数倍，而原因竟然是投资亏损8.98亿元，造成一季度净利润减少8.16亿元。公司作为一家血制品企业，不好好经营主业跑去炒股，炒股水平又不高，不但不能给公司业绩补血，反而造成大失血，成为了不务正业的反面案例。

表一：预告净利润变动幅度前10只个股

表二：预告亏损前10只个股