管理会计思维下的财务组织模式与盈利预测准确度研究

王国明

一、引言

近年来我国资本市场快速发展并逐渐走向成熟，企业管理层财务盈利预测的准确度越来越受到投资人的关注。早期的企业管理者对财务盈利信息重视程度不足，但随着企业财务组织模式的规范化及财务管理水平的提高，管理层财务盈利预测信息发挥着更大的作用。企业管理层盈利预测信息的准确度不仅关系到投资者的切身利益，而且对于企业本身的发展及我国资本市场的发展都具有十分重要的现实意义。对于我国新兴的资本市场而言，盈利预测信息的准确度还会影响到股市价格的稳定，因为IPO企业对于本企业未来盈利信息的预测准确度与企业实际收益之间存在一定的正相关关系，管理层对于企业未来盈利信息的准确预测，也有助于维护新兴资本市场的有效性和公平性，保护企业投资人的利益（杨明秋、潘妙丽、崔媛媛，2012）。

资本市场中上市公司与投资人之间、不同规模的投资人之间都存在一定的信息不对称状况，因此在既定的财务组织模式下，企业管理层对于未来盈利情况的准确预测，可以有效缓解这种经济主体间信息不对称的程度，优化企业现有资源的配置，并逐步提高资本市场的公平性（呼婷婷,2017；于小雪、 邓川, 2010）。对于IPO企业而言，准确的管理层盈利预测信息能够作为一种企业管理效率提升信号，传递给企业的投资人及企业财务信息的使用者，因此更要注重管理层财务盈利预测的准确度水平（徐星美、李晏墅，2010）。我国传统的企业财务组织模式较为简单，而且大多数财务组织模式以职能型为主，并没有从客户的角度出发，这种财务组织模式不利于企业管理层对未来财务盈利信息的准确预测。本文从研究当前主流的两种企业财务组织模式出发，具体分析了两种财务组织模式的不同特点。基于典型相关性分析方法探究了企业财务组织模式与企业管理层财务盈利预测准确度的关系，并具体研究了企业财务组织模式对财务盈利准确度所产生的影响。

二、我国企业财务组织模式分析

目前我国微观企业主体所采用财务组织模式多以职能型为主，并呈现出明显的区域性特征。进入新世纪以来，伴随着我国资本市场的逐步成熟，企业并购及集团化趋势明显，这种财务组织模式面临越来越大的挑战。基于企业战略定位视角，职能型企业财务组织模式更倾向于会计核算，而对企业未来各期预算及决策功能的支持度明显不足，缺乏系统预测与未来前瞻性分析。从企业的财务组织架构视角分析，以职能型组织模式为主的企业财务管理体系亟待完善、整体管控过于分散，对下属企业及部门的综合调度能力薄弱，财务部门运营独立性也存在一定不可预知的风险。从职能型财务组织模式衍生出管理方法来看，全面预算管理缺乏统筹规划，各下属企业和业务部门的预算参与度明显不足，束缚了企业综合财务管理能力的提高。

资本市场逐渐走向城市，微观市场主体的行为也越来越规范，我国企业的财务组织模式也朝着扁平化、矩阵式的结构迈进，并且组织模式的构建围绕着客户而展开，引入了更多管理会计的理念，这种新型的财务组织模式架构，如图1所示。

新型的财务组织模式融入了管理会计的思想，为企业管理层的决策提供了大量的信息支持，同时也有助于客观地评价管理层的经营业绩。对企业未来经营的各个层面信息都进行预测和识别，包括客户需求、产品设计与研发、及业务拓展和效益分析，基于这样的企业财务组织模式，能够实现对未来各会计期间财务盈利情况的准确预测。

当前，信息技术和网络技术获得了迅猛发展，这些技术上的优势使得企业管理层在数据信息采集、财务预测及财务风险控制等方面的效率得到了大幅度提高。网络技术及信息技术的快速发展，促进了企业财务组织模式向着更加扁平化和集中化的方向发展。建立专门的财务管理部门，并明确下属企业和下属部门的战略定位，提升企业的综合财务管理水平。在逐步完善企业财务组织模式的过程中，要特别注重财务活动的规划与控制、强化业绩考核与企业未来盈利能力的分析，为企业未来的战略决策提供数据支撑。企业财务组织模式的变革，可以有效提高企业的财务管理水平和管理层对于未来期间企业盈利能力的预测。作为企业财务管理部门的主要框架构成及企业财务管理活动的核心环节，企业的财务组织模式与管理层财务盈利预测准确度的关系十分密切，本文采用典型相关性分析方法研究了两者之间深层次的逻辑关系，并详细阐述了不同财务管理模式对于盈利预测准确度所产生的影响。

三、财务组织模式与财务盈利预测准确度关系分析

在对多元变量的统计研究过程中，需要重点分析两组对应变量之间的相关性及依存关系。本文基于典型相关性分析方法，分析企业财务组织模式与管理层财务盈利预测准确度关系。首先设定企业财务组织模式与管理层财务盈利预测准确度分别为P维和q维空间内的两个零均值随机矢量，分别表示为x和y，基于典型相关性分析方法来探究两者在相同维度内的相关性。随机矢量x和y分别满足以下条件：

研究企业财务组织模式x与管理层财务盈利预测准确度y之间的相关关系，可以通过搜寻对应矢量投影的方式来实现，且使两个矢量的投影具有最大的相关性，随机矢量x和y在α及β的投影，可以分别表示为：

投影 和 是随机变量衍生下的第一对的典型相关性变量。基于此投影方法，提取出多组随机矢量特征变量，α及β的投影方向下相关性准则函数 可以表示为：

图1 以客户为中心的财务组织模式

表1 企业管理层盈利指标统计

在满足随机矢量财务组织模式x与企业管理层财务盈利预测准确度y之间的相关关系基础之上，进行矢量间的特征融合，来确定两者的相关性程度。协方差矩阵与组合投影矢量呈现出一种共轭正交的特征，协方差矩阵的变化情况，可以描述为：

对上述方程组进行形式上的转化，验证特征分量间的相关性，可以表示为：

由此能够证明随机矢量x即企业财务组织模式，与随机矢量y即管理层财务盈利预测准确度之间存在着显著的正相关关系，这种随机矢量间正向的典型相关关系，基于投影及两者间的协方差，最终可以表示为：

基于典型相关性分析方法能够验证出企业财务组织模式的合理性与企业管理层财务盈利预测间存在显著的正相关关系，进一步分析了财务组织模式的优化和改善对企业管理层对于未来会计期间内财务盈利状况预测准确度的影响。

四、财务组织模式对财务盈利预测准确度的影响分析

与传统的职能型财务组织模式相比，以客户为中心的财务组织模式设计更加扁平化和系统化。新财务组织模式提升了管理会计的重要性，使管理会计与财务会计、税务会计处于并列的地位，并使管理会计人员尽可能多地参与到企业的远景规划和盈利预测活动当中。对于下游分公司及下属部门的掌控，要采取集中化管理的策略，提高企业管理层财务政策落实的效率及效果。财务集中管理的具体优势还在于能够实现平台内资源的共享，优化企业现有资源的配置。新的财务管理模式更有助于权责的划分，确保每个部门的主管人员都可以各尽其职，杜绝了部门之间的扯皮和推诿。扁平化的财务管理模式有助于对部门工作的监督与考核，提高各财务分属部门的职能意识和工作效率。

扁平化的财务组织模式更有利于企业财务的内部审计，确保各项财务工作按照既定的计划和原则展开。有效的财务组织模式从当前视角来说，可以强化企业内部的财务管理水平，从未来的视角来说是提高管理层财务盈利预测准确度的基础和保证。财务组织模式对企业管理层盈利预测效率的影响，主要表现在以下几个方面。

表2 变量统计表

表3 相关性数据分析

表4 管理层盈利预测准确度描述1

表5 管理层盈利预测准确度描述2

（一）规范的财务组织模式会提高财务盈利预测的准确度

当前我国大多数企业并没有真正地建立起现代企业制度，主要表现为企业的组织架构不完善，个别关键的职能部门或管控部门缺失，或没有真正地发挥出各个部门应有的作用。还有大多数企业包括IPO企业，都没有按照企业的真实情况制定一套完整的、系统的企业规章制度，尤其是在财务组织模式方面十分模糊，个别关键岗位由销售部门或生产部门人员兼任，财务管理活动缺乏有效的监督。

在企业财务组织模式不断的完善过程中，要进一步优化制度建设，具体包括财务人员的培训、岗位职责的明确、奖惩制度的完善及各种考核标准的完善。如果企业的财务组织模式有缺失，那么就会对企业全面预算造成不良影响，进而影响管理层对于未来各个期间财务盈利预测的准确度。规模较小的企业一般都没有建立健全的财务预算管理体系，这可以通过完善企业的财务组织模式来弥补。在对企业未来盈利能力的预测过程中，不能够脱离企业的整体预算，而且还要对预算进行实时修正，对企业的阶段性成果与预算目标进行比对，以提高盈利预测的准确度。

（二）财务职权的划分影响财务盈利预测准确度

要提高对未来会计期间内财务盈利预测的准确度，从企业的管理层角度来说要树立一种统筹全局的观念。衡量财务组织模式是否有效的一种重要标准就是企业管理层对于财务职权的划分，职能性财务组织模式强调放权给各个分公司或各个下属部门，以调动各个部门的积极性。这种财务组织模式却不利于企业统筹全局，长期以来不仅浪费了大量的企业资源，更不利于企业总体战略和年度计划的实施。而更为集中的企业财务组织模式，容易贯彻企业管理层的意志，强化全面预算，克服财务管理过程中诸多漏洞，提高对于未来期间财务盈利预测的准确度水平。

（三）财务组织模式的弹性幅度影响到财务预测的准确度

传统职能型财务组织模式相对简单，具体的组织架构存在不完善的方面，并且重视对于现有财务数据的分析，而忽视了对未来财务盈利的预测。例如，企业投资决策方面，财务部门相关人员的参与度极低；一些重要的投资项目也未进行系统的投资模拟活动，一旦计划、预算制定以后也极少修正，这样的一成不变的全面预算缺乏弹性、变化幅度低，并且束缚了企业财务部门员工分析和思考的独立性，降低管理层的财务预测的准确度。由此可见，以客户为中心的扁平化财务组织模式，能够有效提高财务预测的准确性，基于实证研究的结果验证了财务组织模式与企业管理层财务盈利预测的准确度水平。

图2 职能型企业组织模式的财务盈利误差

图3 新型企业组织模式的财务盈利误差

（四）实证分析

实证分析的研究对象选定了68家IPO企业，相比较而言IPO企业更加重视企业未来盈利预期的重要性。这68家IPO公司中分别各有34家采用职能型财务组织模式和以客户为中心的扁平化财务组织模式。在多个评价盈利预期的指标中选取了净利润、营业利润和利润总额作为衡量指标，计算68家企业的平均MAPER值，以验证指标的可靠性，如表1所示。

从上表1中的3个盈利指标平均MAPER能够观测出，数据均低于0.20，证明指标选取的可靠性符合要求。首先验证财务组织模式与企业管理层的相关性及多重共线性，各指标变量数据统计如表2所示。

为了检验基于典型相关性方法所构建检测模型的适用性，需要对变量x和变量y进行相关性分析及多重共线性检测，各个解释变量之间的相关性描述，如表3所示。

表3中的相关性数据显示，随机变密切，即两者间存在复杂的多重线性关系。为了进一步检测两者之间的多重共线性，基于SPSS软件进行多重共线性检测。从通常的检测结果角度分析，如果变量的多重方程因子小于1，则证明变量之间存在这种多重线性关系。从多元线性回归的容忍度值也能够对两个变量之间的相关性进行判断，假定变量容忍度满足条件[0,1]，则表明两者之间的相关性越强，表3数据显示财务组织模式与财务盈利预测准确度之间存在较强的相关性和多重共线性，由此验证了本文提出分析的有效性。

将采用两种不同财务组织模式的IPO企业分为两组，整理企业相关的全面预算数据，判定管理层财务盈利预测的准确度水平，两种财务组织模式下的准确度数据，如表4和表5（表4为职能型财务组织模式，表5为新型财务组织模式）所示。

表3和表4中的数据显示传统职能型财务组织模式下，34家IPO企业管理层对于未来会计期间的预测准确率较低，平均盈利预测准确率在90%以上的企业数量较少，随着时间的推移，表现出下降的趋势；而以客户为中心的新型财务组织模式下，这一指标能够达到85%以上。分别对比了两种财务组织模式下，管理层财务预测的综合误差水平的变化走势图，如图2所示。

基于两种不同的财务组织模式对于未来会计期间的预测误差存在较大的差别，如图2和图3所示，以客户为中心的新型财务组织模式下的预测误差能够控制在±0.01以内，优于传统财务组织模式下的盈利预测误差。因此实证数据不仅验证了典型相关性研究方法对于本文问题的适用性，而且证明了以客户为中心的扁平化组织模式在对未来企业管理层盈利预测过程中，具有更高的准确度。