农民合作社参与农产品供应链内部融资效益分析

冯渊 张帅 张小双

摘要：农民合作社资金缺乏和融资困难是制约其发展的重要瓶颈，以“农户+龙头企业”融资模式为基础，提出农民合作社参与农产品供应链内部融资模式，运用成本效益分析法，对农民合作社和龙头企业参与农产品供应链内部融资前后的成本与收益进行对比分析，得出农产品供应链内部融资缓解了农民合作社资金缺乏和融资困难的现状，龙头企业节约了交易成本，稳定了原材料采购渠道和质量，农产品供应链参与主体实现了互利共赢。

Abstract： The shortage of funds and difficulties in financing are the bottlenecks restricting the development of farmer cooperatives. Based on the financing model of "farmers + leading enterprises"， the mode of farmer cooperatives participating in internal financing of agricultural product supply chain is put forward. By using cost-benefit analysis， the cost and benefit before and after farmer cooperatives participating in internal financing of agricultural product supply chain are compared and the results show that the internal financing of agricultural products supply chain has alleviated the lack of funds and financing difficulties of farmer cooperatives. The leading enterprises have saved transaction costs and stabilized the procurement channels and quality of raw materials. The main bodies of agricultural supply chain achieve mutual benefit.

關键词：农民合作社；农产品供应链；融资效益

Key words： farmer cooperatives；agricultural product supply chain；financing benefits

中图分类号：F762 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2018）10-0088-02

0 引言

农民合作社作为新型农业经营主体，成为连接农户和市场的重要桥梁，截至2017年9月底，我国正式注册的农民合作社数量已达193.3万户，较2016年11底增加26.4万户，近十年来年均增长达到60%。然而，农民合作社在快速发展同时，由于受抵押资产缺失、盈利能力不稳定、信用评级未开展、金融机构与农民合作社之间信息不对称等因素影响，金融机构信贷供给严重不足，金融支农产品难以满足农民合作社资金需求，资金缺乏和融资困难成为制约农民合作社发展的重要瓶颈。为破解农民合作社融资难题，基于农民合作社视角，提出农民合作社参与农产品供应链内部融资模式，构建农产品供应链模式下农民合作社和龙头企业成本效益模型，对农民合作社和龙头企业成本效益进行分析，得出农产品供应链内部融资的可行性，为解决农民合作社融资困境提供了新思路。

1 农民合作社参与农产品供应链内部融资模式

农产品供应链内部融资是以某个区域的特色农业和优势农产品为依托，把农资供应、农产品生产、加工和销售同龙头企业组成有序的产业链条和运作体系，农民合作社与龙头企业签订契约，农民合作社以农产品订单向龙头企业担保，龙头企业向农民合作社提供生产经营所需资金，并通过其在农产品供应链资金流、物流和信息流方面的优势，为农民合作社提供灵活的融资产品和服务的一种融资新模式。

农民合作社作为新型农业经营主体，代表农户、种植大户和家庭农场的利益加入农产品供应链中，实行统一采购、生产经营和销售，降低运营成本，提高市场竞争力；通过与龙头企业签订销售合同，以农产品订单作为担保，向龙头企业融资，缓解了发展中面临的融资难题。龙头企业通过核心技术人员对农民合作社生产经营过程实施适时指导和监督，保障采购原材料的质量，降低交易成本，实现了农产品供应链融资参与主体的价值增加。

2 农产品供应链参与主体融资效益分析

2.1 农民合作社融资效益分析

2.1.1 农民合作社成本

农民合作社向金融机构融资，金融机构出于信贷风险考虑，要求农民合作社提供抵押物，同时根据农民合作社财务状况、经营风险和信用等级等因素制定贷款利率，假定农民合作社提供抵押物的成本为c1，贷款支付的利息为r1，农民合作社外部融资的总成本为W1=c1+r1；农民合作社参与农产品供应链内部融资，以农产品订单为担保，而农产品订单的货款由龙头企业支付，当农民合作社违约时，需要支付违约金，同时因向龙头企业贷款支付一定利息，假定支付违约成本为c2，向龙头企业支付贷款利息为r2，农民合作社参与农产品供应链内部融资的成本为W2=c2+r2。

2.1.2 农民合作社收益

农民合作社通过规模经营实现了降本增效，但是农民合作社经营中易受产品价格波动、农产品市场风险和自然灾害风险等因素影响，农民合作社参与农产品供应链，与龙头企业签订农产品销售合同，稳定了销售渠道和产品价格，提高农产品质量，增加了经济效益。假设农民合作社的收益函数为E=R（p），农民合作社在农产品交易市场销售农产品时，销售成功的概率为p1，销售收益函数为E1=R（p1）；农民合作社参与农产品供应链后成功销售农产品的概率为p2，销售收益函数为E2=R（p2）。

2.1.3 农民合作社参与农产品供应链内部融资成本收益模型

农民合作社在外部市场交易获得的收益为E1=R（p1），直接向金融机构融资的成本为W1=c1+r1；农民合作社参与农产品供应链，将农产品销售给龙头企业获得的收益为E2=R（p2），通过农产品供应链内部融资的成本为W2=c2+r2。农民合作社参与农产品供应链融资和外部市场销售农产品的收益差可表示为：

R=（E2-W2）-（E1-W1）=R（p2）-c2-r2-[R（p1）-c1-r1]

=R（p2）-R（p1）+c1-c2+r1-r2

当R>0时，表明农民合作社参与农产品供应链融资实现价值增加，应选择农产品供应链融资，当R<0时，表明农民合作社在外部市场实现价值增加，不会参与农产品供应链融资。

2.1.4 农民合作社成本与收益模型分析

农民合作社参与农产品供应链融资，与龙头企业签订销售合同，稳定农产品销售渠道，降低农产品价格波动风险，表明农民合作社参与农产品供应链融资的销售率P2大于在外部市场销售农产品的销售率P1，由于销售收益函数E=R（p）为单调递增，P2>P1，则R（p2）>R（p1）；由于农民合作社与龙头企业存在契约关系，农民合作社违约的可能基本上不存在，则c2接近于零，而向金融机构抵押贷款的成本c1大于零，所以c1>c2；金融机构把涉农贷款视为高风险项目，增加对农民合作社信贷抑制，而农民合作社参与农产品供应链，龙头企业对农民合作社进行生产技术指导和监督，减少双方信息不对称，基于双方合作伙伴关系，在融资中制定的利率会低于金融机构贷款利率，则r1>r2。

综上所述，农民合作社的收益R=R（p2）-R（p1）+c1-c2+r1-r2>0，表明农民合作社参与农产品供应链融资，能够稳定销售渠道，降低融资成本，缓解融资困境，实现农民合作社增值。

2.2 龙头企业融资效益分析

2.2.1 龙头企业成本

龙头企业是农产品供应链融资的重要参与者，在农产品采购环节从外部市场采购原材料，需要耗费原材料质量控制、价格协商等交易成本，假设交易成本为C1，参与农产品供应链融资后，与农民合作社签订农产品采购合同，对农民合作社的生产经营进行技术指导和监督，提高农产品质量，降低龙头企业收购农产品的交易成本，假设龙头参与农产品供应链融资的交易成本为C2。

2.2.2 龙头企业收益

龙头企业参与农产品供应链融资前，在外部市场采购原材料，由于农户生产经營分散、农业生产易受自然灾害和市场供给波动等因素影响，导致原材料供应不稳定，影响原材料采购价格和质量。龙头企业参与农产品供应链融资后，对农民合作社的生产经营进行技术指导和监督，提高了原材料质量，稳定了原材料供给。假设农产品质量收益函数为M=Q（q），且q为农产品质量合格率，农产品质量收益函数为q的单调递增函数。龙头企业在外部市场购买农产品的合格率为q1，收益函数为M1=Q（q1）；参与农产品供应链融资购买农产品的合格率为q2，收益函数为M2=Q（q2）。

2.2.3 龙头企业参与农产品供应链内部融资成本收益模型

龙头企业参与农产品供应链融资后采购原材料，支付的交易成本为C2，收到农民合作社支付的利息r2，获得的农产品质量收益为M2=Q（q2）。在外部市场采购原材料，支付的交易成本为C1，获得的农产品质量收益为M1=Q（q1）。龙头企业参与农产品供应链融资前后的收益差为：

P=M2+r2-C2-（M1-C1）

=Q（q2）-Q（q1）+C2-C1+r2

当P>0时，表明龙头企业参与农产品供应链融资实现价值增加，应选择农产品供应链融资，当P<0时，表明龙头企业在外部市场实现价值增加，不会参与农产品供应链融资。

2.2.4 龙头企业成本与收益模型分析

龙头企业通过与农民合作社签订合同，对农产品质量提出相关要求，农民合作社按照合同约定，在农产品生产中，提高生产技术和管理水平，保证了农产品质量和供给稳定，而在外部市场采购农产品，农产品规格和质量参差不齐，龙头企业参与农产品供应链融资后，农产品合格率q2>q1，由于农产品的合格率与农产品品质成正比例相关，所以农产品的合格率越高，农产品的质量收益越高，即Q（q2）>Q（q1）。

龙头企业在外部市场上采购农产品，交易对象一般为农户，农户生产的分散性，使采购的农产品质量参差不齐，增加了农产品甄选和交易成本。龙头企业参与农产品供应链融资后，与农民合作社建立合作伙伴关系，稳定了原材料供应，通过日常技术指导和监督，提高了农产品质量，节约了农产品交易成本。所以，龙头企业参与农产品供应链融资后获取原材料成本较低，即C2>C1。

综上所述，龙头企业的收益P=Q（q2）-Q（q1）+C2-C1+r2>0，表明龙头企业参与农产品供应链融资后获取的收益大于外部市场获得的收益；龙头企业参与农产品供应链稳定了原材料供应，提高了原材料质量，增加了龙头企业整体收益。

3 结论

农民合作社参与农产品供应链融资是破解融资困境的新模式，通过对农民合作社和龙头企业参与农产品供应链融资前后成本收益比较分析，得出农民合作社参与农产品供应链，以农产品订单向龙头企业担保，获得生产经营所需资金，缓解了农民合作社的生产经营资金缺乏和融资困境的难题，龙头企业参与农产品供应链，获得了优质的原材料，降低了交易成本，增加了企业价值，农产品供应链融资的参与主体实现了互利共赢。

参考文献：

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