西部地区融资租赁与经济增长的关系研究

□陈贻辉

（西安财经学院 陕西 西安 710100）

我国的融资租赁行业起步于20世纪80年代，在近40年的发展历程中，该行业由于政策支持乏力、法律不健全等原因导致发展缓慢，直到2007年银监会颁布《金融租赁管理办法》后，该行业才获得了第二次高速发展。2015年8月，国务院常务会议确定加快融资租赁业发展的措施，促使经济“脱虚就实”。同年9月，国务院办公厅印发指导意见。随着国家政策利好，截止2017年底，全国融资租赁企业总数约为9 090家，同比上年增长27.4%；行业注册资金约合3.2万亿元人民币，同比上年增长25.3%；全国融资租赁合同余额约为6.06万亿元人民币，同比上年增长13.7%。然而，在融资租赁行业迅速发展的过程中，西部仅占3.26%，融资租赁业发展出现了区域不平衡的状态，西部融资租赁业发展严重滞后。故西部地区如何因地、因时、因势制宜发展自身的融资租赁行业，使其更好地发挥促进经济的作用，具有重要的意义[1-3]。

1 国内外相关研究综述

T.M.Clark（1976）表明了融资租赁具有“融资”和“融物”的双重功能。Amembal（2000）参照各国的租赁发展历程提出了租赁周期理论和“四大支柱”学说，进一步概括了融资租赁的发展规律并具体分析了法律、会计、税收及监管对促进租赁产业发展的巨大作用。史燕平（2004）利用日本的武士租赁数据，证明了融资租赁业与宏观经济之间存在正相关性。王晓耕（2010）在探讨国内外融资租赁行业发展的现状和特点的基础上，选取我国1986—2008年的融资租赁业对全社会固定资产投资的影响进行实证分析，结果显示租赁增长与固定资产投资明显呈正相关。丁波（2015）选取2002—2013年融资租赁的平衡面板数据，发现融资租赁对国民经济和对外贸易有显著的促进作用。陈永清（2015）实证分析滨海融资租赁业与固定资产投资及GDP的关系，发现租赁交易和经济可以相互推动，但是作用都不明显。朱成科（2015）选取利用2004—2013年省级数据，实证分析了融资租赁、设备投资、经济增长之间的关系，并证明融资租赁显著地促进了经济增长。陈鹏君等（2014）、王力等（2015）从产业结构的角度对融资租赁产业进行了深入分析，发现该行业在服务实体经济、推动经济结构转型等方面的有巨大作用。隋新（2015）分析了我国融资租赁对技术进步的影响，发现融资租赁与技术进步明显呈正相关，所以应大力培植融资租赁市场，促进行业技术进步，进而推动经济发展。

从国内外研究发现，研究视角多立足于宏观，探讨宏观因素对融资租赁业发展的影响，关于融资租赁对经济增长的影响实证研究文献相对较少。国内对于融资租赁行业的发展与经济增长的关系分析较少。少部分学者从此角度进行了研究，大多也是从定性的角度简述融资租赁业从哪几个方面促进了宏观经济的发展[4]。

2 西部地区融资租赁业发展现状

从企业数量来看，我国西部地区融资租赁行业在西部整体呈现增长趋势，2013年仅有35家融资租赁公司，截止2017年底有了296家，5年内增长了约8.5倍，企业数量平均增长率在80%以上。但从数量百分比上看，企业的数量占有率相对较少，西部地区12个省级单位，2017年底仅占有3.26%，西部地区融资租赁发展潜力巨大。西部现有企业中，外资租赁公司一家独大，有258家，占到总企业数量的87.16%；其次是内资租赁公司，有27家，占到企业数量的6.82%；再次是11家金融租赁公司，占到企业数量的6.02%。该特点和全国其他区域是相似的，外资租赁公司在中国一家独大。

3 西部地区融资租赁与经济增长的关系实证分析

虽然没有各省市的融资租赁交易量的官方数据，但一般而言，对租赁的投资可以从另一方面反映租赁业的交易数量。本文选取西部地区2003—2016年的租赁业和商务服务业固定资产投资作为自变量，记为fls；经济总量作为应变量，记为GDP。利用误差修正模型，探讨两者之间的关系。使用R软件进行数据模拟，使用AIC准则选择滞后阶数。进行单位根检验，所有数列都是非平稳的，但是变量lnfls和lnGDP二阶差分后，通过了5%的置信水平，故均为二阶单整系列。所以可以断定在二阶差分滞后，两变量是存在长期均衡关系。进行协整分析，得出长期均衡关系为lnGDP=8.59+0.45lnfls+εt；进行误差修正，得出短期均衡关系为ΔlnGDP=0.11-0.12ecmt-1+0.105Δlnfls+εt。从关系式上，可以看出融资租赁的增长与经济的增长之间是正相关的，即融资租赁的发展可以有效促进经济的发展。由于西部地区融资租赁渗透率很低，所以西部地区融资租赁业的发展潜力很大，要想提高经济增长，促进融资租赁业的发展不失为一条有效途径[5]。

4 政策建议与结论

4.1 完善融资租赁业发展的宏观环境

国内对融资租赁业影响较大的主要是法律方面。目前，我国还没有出台融资租赁的相关法律，融资租赁业发展依据是《合同法》中“融资租赁合同”专章，但是该章对融资租赁作了原则性规范，难以在实际操作中有效应用。据统计，2017年北、上、广、深、津5市共审理融资租赁案件8 324件，占到同期总案件的29.6%，所以国家应加快出台融资租赁相关法律，以完善市场机制。

4.2 加大对西部地区的扶持力度

在国外，融资租赁之所以发展快速，一方面是因为起步较早，另一方面是因为政府对该行业的扶持。而我国，政府近几年才对该行业重视，但人才的培养、市场环境的完善都需要时间，该行业缺乏一个整体、系统的政策支持。尤其是西部地区，西部市场经济没有东部发达，对外资的吸引力不强，这方面更加需要政府的帮助。目前，西部融资租赁业面临两大发展机遇：其一，正值“西部大开发”计划的第二阶段，是加快西部经济产业化以及市场化步伐的关键时期。其二，习总书记2013年提出的“一带一路”囊括了我国西部绝大部分地区，这对西部的发展又是一个强有力的推动。西部各级政府应借此机遇，助力融资租赁业的发展，进而促进经济的增长[6]。

4.3 加强公众对融资租赁业的认识

加强对公众的宣传，改变传统的“租不如买”的旧思想，树立“轻占有、重使用”的新观念。由于目前融资租赁业务涉及的主要是大型固定资产，很多行业没有机会参与到租赁业务中，对融资租赁认识不足。首先，企业或政府提供平台，向东部地区或西方国家学习其先进的租赁经验。其次，融资租赁企业定期开展公司展览活动，向外部人员介绍融资租赁业的基本常识和发展趋势。另外，还可以政企合作，成立专门的咨询机构，对企业、政府进行融资租赁只是培训，加强政府对租赁行业的重视程度，拓宽企业参与融资租赁业务渠道。