余额宝存在的风险及对策研究

(辽宁大学 辽宁 沈阳 110000)

一、风险分析

(一)政策风险

证券市场的政策发生重大变化或政府公布一些新制定的相关法规、举措时，定会对证券市场产生影响,从而给投资者带来一些无法预期的风险,即为政策风险。余额宝作为国内网络金融创新型理财产品的领头羊,不可避免的会在监管方面受到一定影响。其实,中央银行对网络支付公司是有一定规定的,虽然支付余额购买协议存款是被允许的,但余额是否可以购买基金理财产品，相关法律法规中却并未明确指出。支付宝利用天弘公司作为桥梁成就余额宝，来销售基金的做法,是在打法律的擦边球[1]。

(二)流动性风险

流动性风险是指由于金融资产流动性变动的不确定性而使经济主体遭受经济损失的可能性[2]。余额宝面临的风险就是货币基金的风险。货币基金对市场利率的依存度很高,余额宝恰逢央行利率水平较高时推出,这一时机把握很好，但一旦利率降低或其他的一些宽松的货币政策出台，货币基金以及余额宝的收益会迅速下降。此外,重大事件或者节日的影响也不可小觑,当消费者视余额宝为储蓄工具时，例如在“双十一”期间,单日单只基金赎回记录就达到了61.25亿元的,创造了国内的峰值。因此巨额的挤兑也成为了余额宝产生流动性风险最根本的原因。

(三)信用风险

信用风险一般是对商业银行而言的，主要针对贷款发放，它是金融风险的主要类型。而对企业来说，它具体指的是交易对手不愿或无力履行约定义务而造成经济主体发生经济损失的风险[3]。公司的宣传，经常把余额宝与银行活期存款相提并论，比较二者的收益情况。但就安全性而言，余额宝作为一项理财产品，属于投资行为，其收益具有不确定性。因此，余额宝的对外宣传，非常容易让用户感觉其与银行具有相同的安全等级，一旦越来越多的人们发现它的宣传具有误导性，余额宝就会丧失大批的客户，进而其资金规模也会大幅度较少，甚至最后可能面临倒闭的风险。

(四)网络金融技术风险

金融业的安全程度必须受到相关信息安全技术的发展状况的制约,就是许多企业面临的网络金融技术风险。技术漏洞是当前互联网金融产品甚至是所有企业所共同面临的难题，余额宝也不例外。余额宝将用户信息与公司信息保存在电脑中，一旦系统漏洞被破获，其损失无法估量。一方面，用户账户资金可能被盗，而且其他关联账户安全也将得不到保障。另一方面，公司机密泄露，可能导致企业出现经营困难，进而降低了公众信心，出现巨额挤兑，最后甚至可能会被破产清算。

二、对策建议

(一)及时根据国家政策做出适当调整

我国目前金融领域并非完全实行市场化,监管部门相关政策的出台对于金融产品的发展至关重要。

“分业经营、分业监管”是我国金融体系现行的规定,但余额宝是一款新出现的创新产品,所以当前关于它的经营模式,并没有一个准确的结论,也就无法确定其所属监管部门以及政策方面的约束方向[4]。那么，涉及范围如此之广的余额宝究竟该由谁来监管，也成为了政府要考虑的课题之一。我们可以看出,在网络金融产品的监管协调方面,政府整体的态度是积极的,对于互联网金融这种创新事物的发展十分欢迎,因此余额宝应该严格遵守相关法律的规定,并采取更加主动的合作态度,积极解决此类问题,努力争取为央行制定监管制度提供更多的意见。

(二)加强综合判断与产品设计

余额宝实际上就是一个现金管理工具,因此就决定了流动性必须要摆在第一位,然后再是收益性。流动性主要要求两方面，即用户赎回与资金投资工具[5]。余额宝的方便使用，要求其流动性必须要高于普通货币基金，因此，增强产品研究与风险预判，提早制定应急方案,来应对各种可能的情形。余额宝可以按照存放时间将客户账户中的资金做一个具体的划分,比如半个月,一个月或者半年等不同时间段固定资金,使客户可以根据自己的实际安排,来选择对应的时间段投放,从而使资金获得较好的稳定性，降低流动性风险。

(三)与信用度高的企业合作

目前,余额宝只让天弘基金作为唯一的货币基金供应者,这就意味着排除一些宏观不可控因素后,余额宝的收益率将由天弘增利宝管理团队的能力所决定。面临利率市场化的不断推进或者基金团队投资失误,收益率不能保证，可能出现连续下滑的态势，由此可能出现用户大量赎回份额的现象，这对基金公司的管理能力，以及风险应对能力都是极大地考验。放眼整个货币基金市场，市场上不乏资质信用突出的基金公司,如易方达、嘉实基金等等。因此,挑选更多的优质企业合作,提供给用户更多的选择,有助于其分散风险,稳定收益，降低公司信用风险。

(四)提升网络技术与服务质量

余额宝与互联网联系紧密,所以信息安全风险也威胁着它的经营。互联网与金融结合是当今的主要趋势,因此完善并提高交易系统可靠性,从而网络技术风险的防范是十分必要的。首先,加大人力和财力的投入,使网络交易平台的稳定性和安全性得到提高。并且要提前做好应急预案,建立风险控制系统,加强支付系统的抗干扰系数。另外,加强监管力度,扩大监控范围也是必不可少的。有力的控制资金流向并将其纳入洗钱监控范围是很有必要的。

总之紧紧抓住用户需求,放大自身优势,秉承“客户至上”的信念，不断满足客户需求,提升服务质量，同时进行产品创新,才是其不断发展的动力之源。

[1]杨群华.我国互联网金融的特殊风险及防范研究[J].金融科技时代,2013，7：100-103.

[2]陈茜.余额宝的优势与风险同在[J].财经，2013，15：44-45.

[3]王莹.余额宝的流动性、收益性及风险分析[J].电子商务.2013，4：30-33

[4]范敏.“余额宝”业务发展趋势、影响及政策建议[J].时代金融，2013，2：34-35.

[5]李恒,郝国刚.余额宝的风险及防范研究[J].时代金融,2014，3：20-22.