业绩分化明显，白酒行业会开启并购大战么？

2017年，中国股市“蓝筹为王”的现象令人惊叹，尤其是贵州茅台，年度股价翻倍，市值破万亿人民币，成为A股第一个市值破万亿的消费股，且超越LVMH成为全球最大市值的奢侈品集团，一跃跻身“全球最大的奢侈品”品牌。

市值飙涨的基础，是贵州茅台狂飙的业绩。茅台2017年度业绩预告显示，实现归属于上市公司股东的净利润为264.18亿元，平均下来相当于每天净赚7230万元。

在茅台酒业绩、股价双涨的同时，一些白酒业绩却一般，甚至负增长，比如皇台酒业，还有青青稞酒、金种子酒等。皇台酒业2017年度业绩预告显示，其在2017年亏损在1.2～1.4亿元，青青稞酒预计亏损0.85～1.1亿元。

一边是高歌猛进，一边是堕入深渊，白酒行业真的进入了一半是海水，一半是火焰的争霸时代。而在这个赢者通吃之时，白酒行业是否会进入新的并购战呢？

在2015年之前，白酒行业曾经陷入一段低谷，一直到2015年才开始复苏。这一轮复苏表现出非常强大的分化趋势，也就是强者恒强、弱者愈弱的行业竞争常态。

不但茅台酒增长迅速，五粮液也是阔步前进。

年报数据显示，2015年五粮液营业收入216.59亿元，净利润61.76亿元；2016年营业收入245.44亿元，净利润67.85亿元。2017年第三季度，五粮液完成销售收入219.78亿元，同比增长24.17%；实现利润总额69.65亿元，同比增长36.53%。

在高端白酒发展迅速的时候，以互联网为工具、以文化为概念，江小白在低端白酒中突兀崛起，风风火火闯九州，几年时间就迅速从零开始到年营收超过3亿元，可谓来势凶猛。

几家欢乐几家愁，在部分白酒企业唱响市场之际，也有很多白酒企业困在网中。据国家统计局数据：截至2014年我国白酒制造行业规模以上企业数量达到1498家，当中117家企业出现亏损，亏损企业亏损金额为13.37亿元。

据权威部门统计数据显示：我国白酒行业大中型企业占1.49%，中型企业占8.90%，小型企业占89.61%；销售收入大型企业占45.24%，中型企业占19.99%，小型企业占34.77%；利润大型企业占71.86%，中型企业占10.86%，小型企业占17.28%，从以上数据可以看出，我国白酒生产企业规模发展很不均衡。

在行业发展不均衡的情况下，未来中国白酒行业会有更多的联营、甚至并购发生。高端白酒将继续引领市场，并垄断利润空间；中低端白酒也将会向一些具有更高质量、更好营销手段、更贴近消费者的品牌集中。

在这样情况下，白酒行业新一轮洗牌之战，可能会在不久的未来通过资本并购、品牌联营等模式发生。