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出海!山东企业买买买

2018-03-26高寒

走向世界 2018年2期
关键词:潍柴芬兰山东

文/高寒

党的十九大报告提出“推动形成全面开放新格局”,将对外开放的广度和深度提高到了一个更高的层次。

近几年,山东企业已经在海外并购方面“收获颇丰”,不少世界著名企业,其母公司都位于山东。即使现在资金出海难度加大,但鲁企凭借其扎实的并购作风、健康的资金链,依然完成不少对外收购的“大单子”。

海外并购的山东步伐

近日,东芝宣布其旗下彩电业务将正式转让给海信。转让完成后,海信电器将享有东芝电视产品、品牌、运营服务等一揽子业务,并拥有东芝电视全球40年品牌授权。正式完成交割约在2018年2月底进行。

其实这桩海外收购只是众多海外收购中的一笔,山东企业散布在各个行业漫长的产业链上,收购海外企业的步伐一直没有停止。

2017年9月,位于威海的医疗器械企业威高集团完成了收购美国爱琅公司(Argon)的协议签订,并于近期完成了此次收购。威高集团自1988年创办以来,一直专注于医疗器械的生产,从一家生产一次性注射器的企业发展起来,盘子不断做大。此次收购这家美国企业,也标志着其国际化速度的加快。

2017年10月,位于潍坊诸城的东宝重工集团完成了对芬兰塔沃集团的收购。东宝重工是一家潜水艇生产企业,现具有年产15台观光潜艇的能力。而芬兰塔沃集团则是国际潜水艇生产巨头,现在国际上运营中的观光潜艇80%为芬兰塔沃生产。“并购已经在2017年10月份完成,且芬兰塔沃有限公司的工商手续已经变更。”东宝重工负责人表示。

除此之外,目前还有多家山东企业正处于海外收购的过程之中。根据山东省发改委提供的信息,位于潍坊的华丰动力股份有限公司拟收购两家位于新加坡的公司,以期获得海外机组运营服务业务。山东威达机械正计划收购德国雷姆工具股份公司,威达机械是国内最大的钻夹头专业生产厂家,占据世界钻夹头市场份额的35%,在国内市场占有率达60%。而德国雷姆是欧洲老牌夹具制造商,也是世界最大的工具制造商之一,主营钻夹头、卡盘及汽车零配件的生产与销售。

收购先进技术与销售网络

章琦凯是上海一家投资咨询公司的客户经理,这几年他一直在参与国内企业对外收购的业务。“每次收购非常麻烦,不仅要同被收购企业及股东谈判,有时还要与所在国政府进行交流。”章琦凯说,从提出收购意向到完成,少则大半年多则一两年,甚至有些收购案直接会“胎死腹中”。

尽管如此,山东企业海外收购的步伐依然没有停下。从多家企业提供的信息看,获得海外企业先进技术及销售网络,已经成为企业海外收购的重要原因。

以东宝重工为例,在国内,东宝重工在民用观光潜水艇领域已经做到领先。其公司总设计师为原701所军用潜艇设计师,质量及技术均能达到国内先进水平。但相比而言,芬兰塔沃则是一家具有世界级声誉的公司。“塔沃生产的观光潜艇安全系数高、技术成熟,且拥有国际认可的资质,在该领域享有盛誉。”东宝重工负责人介绍。

○山东如意集团收购澳洲罗伦杜庄园,该庄园为全球顶级超细羊毛基因技术养殖基地。图/如意集团提供Shandong Ruyi Group acquired Larundel Estate, Australia, which is the world’s top gene technology breeding base of superfine wool sheep.

并购后,芬兰塔沃主要作为东宝重工的研发和国际市场销售基地。有利于缩短东宝进入观光潜艇领域的时间,并加快公司观光潜艇进入国际市场的步伐。“并购芬兰公司后,观光潜艇将会在中国制造,芬兰专家现场指导,在两年内,将其掌握的世界尖端的潜艇技术移交东宝重工。”

而在威高收购美国爱琅公司一案中,威高则是看中了其在北美良好的销售网络。作为两家医疗器械行业的巨头,中美两家企业的核心产品并不冲突,且都对对方的市场充满兴趣。特别是对于威高来说,他们想借助爱琅公司成熟的销售网络、对欧美医疗产品审批流程的熟悉,来推广中国的产品。

当然,这次并购也离不开威高自身增加高科技含量、高附加值产品占比的需求。威高集团负责人表示,目前他们企业相关产品的占比能占到85%左右,他们的目标是再过两年,将这一比例提高到90%。

产业链并购增加抗风险能力

英国老牌服装品牌雅格狮丹是不少高端人士平常穿衣的最爱。2017年3月,山东如意集团花费1.17亿美元现金,从YGM贸易公司手中拿下雅格狮丹控股权。这家与Burberry齐名的高档服饰品牌,从此变成了这家济宁公司的子公司。

如意集团是通过海外并购在产业链上下功夫的典型。如意集团本来是一家纺织生产企业,以棉纺、毛纺、服装制造贴牌加工等业务为主。在产业链居于中上游,而在价值链上处于偏低水平。近年来,国内人工、原料成本上升,同时市场竞争饱和、外贸订单缩水,逼迫如意这样的纺织企业寻找出路。如意选择的道路,则是大手笔地收购外国企业。

2010年,如意集团收购日本服装品牌运营商Renown,借助此次收购,如意集团一下子获得了Renown旗下30多个知名服装品牌。而如意集团选择了其中7个品牌开拓国内市场,并获得了不错的效果。同时,Renown集团所具有的设计研发能力、企业管理经验、质量标准、门店维护网络、物流体系和广告传播经验都被如意网罗其中。借此收购,如意成功地从面料制造企业转型成为品牌服装零售商。此后,如意集团还瞄准欧美奢侈品牌,借助国内消费市场的增长将欧美大牌引入国内。

○威高集团收购美国爱琅公司(Argon),将丰富现有的一次性使用医疗器械、骨科产品及血液净化产品组合,从而巩固威高在中国医疗器械市场的领导性地位。图/威高集团提供Weigao Group acquired Argon (the United States), and combined the existing disposable medical instruments, orthopaedic products and blood purification products so as to consolidate Weigao’s leading place in China’s medical instrument market.

与如意类似,潍柴集团也是通过海外并购,迅速扩展集团产业链,提升了整体竞争力。2009年时,潍柴集团以不到300万欧元的价格收购了具有百年经营历史的发动机设计制造企业——法国博杜安。而在2012年,潍柴收购意大利法拉帝集团,直接进入了豪华游艇市场。“之前潍柴的产品主要是发动机,非常依赖投资拉动,而游艇这种产品,则主要面向消费市场。”潍柴相关负责人介绍。

潍柴的并购不仅面向产业链下游,2012年,潍柴通过对德国凯澳集团三次增资,成为其实际控制人。凯澳集团掌握全球液压控制系统核心技术,潍柴此举是在向主业发动机的上游发力,解决了核心零部件的问题。

除此之外,类似山东能源集团收购罗克兰公司,有助于在澳大利亚开展矿产开采和探测业务。主要从事海水苗种繁殖、养殖、食品加工业务的山东东方海洋,收购美国医疗设备企业Avioq,主要是为了利用其传染病检测设备和生物材料。

跨界并购相对较少

“这几年,我们公司也接受过部分山东企业海外并购的案例。有成功的也有失败的,但总体来看,山东企业的海外并购大多和主业相关,那种跨界并购的案例非常少。”章琦凯说。

据了解,山东企业海外并购也并非都是一帆风顺。例如,2017年初,主营房地产的天业股份曾计划收购罕王澳大利亚,涉足金属采选业务。但2017年10月,天业公司发布公告称终止收购。“今年国家对于资金出海的要求更为严格,针对企业对海外娱乐、体育、房地产业务的收购,以及大额非主营业务的投资,一般很难获批。”章琦凯介绍。

○潍柴动力通过海外并购不断提升自己在国际发动机领域的硬实力。图/王天宇Through overseas acquisitions, Weichai Power continues to improve its hard power in the international field of engines.

根据山东省发改委提供的信息,类似于东宝收购芬兰塔沃、歌尔声学增持丹麦丹拿,都是通过企业自有资金收购,不涉及贷款、融资等业务,因此操作起来较为方便。但部分企业自有资金不足,要在国内或者国际市场借贷或出售债券,相关审查程序一旦启动,便会增加收购的时长。“一旦时间长了,各种情况就会发生,比如被收购方股东变卦,对方国家政府干预。”章琦凯说。

“山东企业做海外并购,一般都比较低调,这与他们大多处于产业链上游有关。有些并购案完成了,也只是行业内部人知道。”章琦凯还表示,由于山东企业一般都是基于主业并购,所以在谈判过程中一般也较为顺利。“毕竟如果被收购方觉着自己和收购方主营业务没啥关系,会担心自己面临在短时间被转手甩卖用以套利的境遇。有时,企业所在地政府也会对此进行干预。”

而在制造业领域,山东企业瞄准欧美“隐形冠军”企业进行收购的行为也屡见不鲜。章琦凯分析,欧美这类企业虽然在某一领域做到了极致,但往往规模不大,估值最多也就千万欧元。而国内企业经过几十年的高速增长,积累了一定的财富。他直言,相比海尔收购GE、海信收购东芝等同业并购,至少从业务上,他更看好这种产业链上的并购。

“像GE、西门子和一些日本企业,他们都在积极剥离类似于家电这样的生活用品业务。这与这类商品利润空间有限、发达国家和中等收入国家市场日趋饱和有关。相反,他们希望将精力集中到上游核心零部件的生产上。”章琦凯说。

编辑/王天宇

Recently, Toshiba announced the formal transfer of its color TV business to Hisense. After the transfer is completed, Hisense Electric Co., Ltd. will enjoy a package of businesses such as Toshiba TV products,brands and operation services, and possess 40 years of licensing of the global brand–Toshiba TV. The formal completion of delivery will approximately take place in late February 2018.

The report to the 19th CPC National Congress proposes “pushing for a new pattern of all-round opening up”,elevating the breadth and depth of opening up to a higher level.

I n r e c e n t y e a r s, S h a n d o n g enterprises have made “fruitful achievements” in overseas M & A.Many world-famous enterprises are headquartered in Shandong. Though overseas investment has become more difficult now, Shandong enterprises have still completed a number of “major projects” concerning foreign acquisitions in reliance upon its solid M & A work style and healthy capital chain.

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