我国银行效率与经济增长的关系实证研究

【摘要】本文结合国内外学者对银行效率和经济增长之间关系的研究，搜集16家上市银行的数据，从经营效率、竞争效率和信贷配置效率这三个维度，选取合适的银行效率指标来分析银行效率和经济增长之间的关系。经过单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验来检验它们之间的相关关系，通过实证研究得到银行经营效率与经济增长负相关，而竞争效率、信贷配置效率和经济增长之间正相关。

【关键词】银行效率 经济增长 上市银行

一、引言

影响经济增长的因素有很多，研究这些影响因素是分析经济增长的核心。银行业作为我国经济增长的重要板块，探究商业银行与经济增长之间的关系，是研究经济增长的切入点。银行效率的提升势必带动银行业的发展，进而促进经济增长，因此研究银行效率与经济增长之间的关系具有一定的现实意义。本文借鉴国内外已有的研究成果，结合我国实际情况，本文利用16家上市银行的数据，选取恰当的银行效率指标和经济增长的指标，对我国银行效率和经济增长的关系进行实证分析。

二、实证分析

（一）样本的选取与数据来源

本文选取2008～2016年16家上市商业银行的季度数据进行分析，原始数据来源于Wind资讯数据库，经过加工处理，得到指标数据。本文研究的对象包括：北京银行、华夏银行、交通银行、南京银行、宁波银行、平安银行、浦发银行、兴业银行、招商银行、中国工商银行、中国光大银行、中国建设银行、中国民生银行、中国农业银行、中国银行、中信银行。

（二）指标选取

结合国内外学者的研究，本文根据数据的可获得性及合理性，综合已有文献中的指标选取方法，选取一个经济增长指标和三个银行效率指标。

1.经济增长指标。用GDP增长率（RGDP）来衡量，反映我国经济每个季度的增长率。

2.银行经营效率指标。用资本积累率（SAVE）来衡量，即16家上市商业银行存款总额与当年GDP之比，表示资本积累对经济增长的影响。

3.银行竞争效率指标。用市场竞争度（SOCB）来衡量，即1/集中度，考虑到数据的可获得性，集中度用国有四大商业银行的存款总额与16家上市银行的存款总额之比来表示，对应的市场竞争度用16家上市银行的存款总额与国有四大商业银行的存款总额的比值来表示。从理论上来说，一般假设国有银行的效率比其他股份制商业银行的效率低，市场集中度高则行业竞争弱，也就是说如果银行的集中度高则表示竞争效率低下。

4.银行信贷配置效率指标。用贷款产出比（LOAN）来衡量，即GDP/16家商业银行贷款总额，反映了商业银行的贷款使用效率，该比值越高，表明商业银行的信贷配置效率对经济增长作用越大。

（三）单位根检验

单位根检验是变量分析的第一步，只有单位根检验的结果显示数据平稳，接下来分析协整检验结果才有意义。利用Eviews进行平稳性检验，根据经济增长率、银行经营效率、竞争效率、信贷配置效率的检验值绝对值与5%显著性水平检验值的绝对值大小判断，前者小，后者大，没有拒绝原假设，因此这些时间系列都是非平稳的。接着对变量进行差分，差分变量DRGDP、DSAVE、DLOAN、DSOCB的ADF检验值的绝对值均大于5%显著性水平上的临界值，这表明其在5%显著水平上都能拒绝存在单位根的假设，也就是说，所有差分变量在95%的置信水平下都是平稳的，因此该系列为单阶同整过程的平稳时间序列。

（四）协整检验

根据单位根检验的而结果可知，一阶差分变量是平稳系列，进而可通过协整检验来研究变量间的长期均衡关系，探讨我国银行效率指标与经济增长指标之间的协整关系。

利用计量软件进行各变量间的协整检验，根据检验结果可知，在5%的显著性水平下，即95%的置信水平下，经济增长率与银行经營效率、竞争效率及信贷配置效率之间存在长期协整关系，鉴于本文研究16家上市银行效率与经济增长的关系，在此列出该关系标准化后的长期均衡方程：

RGDP=-4.577799SAVE+4.021377SOCB+1.035521LOAN

通过上述方程可以发现，经济增长率、银行经营效率、竞争效率、信贷配置效率在5%显著性水平下存在稳定的长期关系，其中经营效率与经济增长率之间存在负向变动的关系，竞争效率、信贷配置效率与经济增长率之间存在正向变动关系。

（五）格兰杰因果检验

根据协整检验的结果可知，银行经营效率、竞争效率和信贷配置效率与经济增长之间存在长期均衡关系，但是形成这种长期均衡关系的变量之间是否有因果联系还需要进一步进行格兰杰因果检验。根据格兰杰因果检验的结果可知，在90%的置信水平下，经营效率与经济增长率之间存在单向因果关系，而竞争效率和贷款产出比与经济增长之间无格兰杰因果关系。

三、结论与解析

（一）实证分析结论

根据变量间的协整检验结果可知，长期来看，经济增长率与经营效率之间存在负向变动的关系，经济增长率与竞争效率和信贷配置效率之间存在正向变动关系。由此可见，长期来看，16家上市银行的经营效率与经济增长之间存在反向变动的趋势，而16家上市银行的竞争效率和信贷配置效率与经济增长之间存在正向变动的关系。

格兰杰因果检验结果表明，反映16家上市银行经营效率的资本积累率是经济增长的格兰杰单向原因。而商业银行的竞争效率的和信贷配置效率与经济增长之间并不存在格兰杰因果关系。因此，一方面16家上市银行的经营效率能促进我国的经济增长，而银行的竞争效率和信贷配置效率并不是经济增长的格兰杰原因；另一方面我国的经济增长对16家上市银行的经营效率、竞争效率和信贷配置效率的拉动作用均不明显。

综上所述，16家上市银行效率和经济增长关系的实证检验结果可以总结为三点：（1）16家上市银行的经营效率对我国的经济增长有一定的阻碍作用，16家上市银行的资本积累情况在经济增长中显示出负效应，说明目前我国仍然存在存款过多的现象；（2）16家上市银行的竞争效率和信贷配置效率对经济增长的影响大，一定程度上两者效率的提高能推动我国的经济增长（3）我国的经济增长从因果关系上来说，并不是16家上市银行的竞争效率、经营效率和信贷配置效率变化的原因，也就是说我国的经济增长对上市银行效率变化的影响不大。

（二）实证结果的原因解析

根据实证检验结果，本文给出了三点概括性的总结，然而可能因为指标的选取和数据获取的局限性，经济增长和银行效率之间的长期均衡关系并不是全部都是相辅相成的，接下来本文将结合理论知识与实际情况作出以下四点原因分析：

1.商业银行的效率高低虽然不是我国经济增长的直接动力因素，但其对我国经济增长的动力因素的有效释放发挥着重要的作用。商业银行的这种作用主要通过资本形成机制、信贷配置机制和技术创新机制来实现。由于数据的可获得性，大部分学者的技术创新机制采用的是商业银行的中长期贷款与贷款总额这个指标，然而该指标数据并不能完全找到，只有部分上市银行有这个数据，所以本文未采用该指标。资本积累率和经济增长总体变化趋势相同，幅度不同，格兰杰因果检验体现了资本积累率是经济增长的格兰杰原因，然而存款太多意味着贷款相对较少，资本积累率和经济增长之间存在负向变动的关系。

2.本文的用市场竞争度来衡量银行的竞争效率，市场竞争度等于我国16家上市银行市场集中度的倒数，根据前文指标选取的假设可知，市场集中度越高，则市场竞争度越低，也就是说银行效率也越低。近几年，一系列商业银行的上市使得四大行的主导地位下降，市场集中度降低，银行的竞争效率得以提升，促进了我国经济的增长，实证结果也说明了这一点。

3.协整检验结果显示16家上市银行的银行信贷配置效率与经济增长之间存在正向变动的关系，虽然格兰杰因果检验结果表明16家上市银行的信贷配置效率并不能很好地影响经济增长。从理论上来说，商业银行信贷配置效率的提高能够推动经济的增长，实践结果和这一理论相符。近几年，我国的经济取得飞速的发展，国民收入得以提高，在国家鼓励大众创业和房地产投资的情况下，我国的信贷水平也在提高，信贷配置效率和经济增长之间存在正向变动的关系。

4.从格兰杰因果检验的结果来看，我国的经济增长对16家上市银行的经营效率、竞争效率和信贷配置效率影响并不大，这可能是因为我国总体经济发展水平較低，经济增长与银行效率的变化趋势和幅度并不一致，并且银行效率被细分为经营效率、竞争效率和信贷配置效率，这可能也在一定程度上弱化了经济增长与银行整体效率之间的因果关系，所以出现了经济增长并非银行这三方面效率的格兰杰单向原因。除此之外，我国目前的经济规模和经济体制并没有得到有效的改善，而这是影响银行效率的重要因素，所以说我国目前的经济增长还不能很好地刺激银行效率，即若宏观经济环境和金融生态环境欠佳，商业银行的效率与经济增长之间的良性循环也就会变得难以实现。

参考文献

[1]Friedman M.，Schwartz A.J，Monetary Trends in the United States and the United Kingdom[M]，Chicago，University of Chicago Press，1982.

[2]季仙华，齐兰.银行效率与经济增长关系实证研究[J].中央财经大学学报，2013（2）：31-34.

[3]郑惠龄.我国商业银行效率影响因素实证分析——以16家上市商业银行为例[J].商业银行，2016（01）：45-49.

作者简介：古成芳（1992-），女，金融学，硕士研究生，海南大学。