以电商平台为核心的互联网金融研究

李琰杰

摘要：上世纪90年代至今，随着传统金融行业的互联网化、第三方支付平台和互联网实质性金融业务的兴起和蓬勃发展，我国互联网金融正在飞速崛起，呈现出了各式各样的运行模式，不仅带动了相关产业发展，而且对传统金融造成了巨大冲击。以电商平台为切入点，对我国这一新型金融业务模式展开研究。通过对这一经济现象的剖析有力说明了互联网金融作为近二十年的新生事物，既需要市场的驱动和鼓励创新，也需要政策助力，促进其发展。

关键词：互联网金融；电商平台；新型金融业务模式

中图分类号：F83文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2018.09.053

1形成互联网金融的背景

互联网金融的横空出世可以追溯到上世纪90年代，互联网的民用化使得它对经济的影响力越来越大。手机等智能通信设备的普及，更是能让我们足不出户就可以进行证券交易和转账支付交易等个人金融业务。支付宝等第三方支付平台的迅猛发展更是让我们大大减少了对现金的依赖。直到2013年，阿里巴巴公司推出了余额宝，从此“互联网金融”开始变得人尽皆知，而且备受关注。

据中国电子商务研究中心（100EC.CN）监测数据显示，2017年，电商化企业采购市场规模已达千亿元。我國企业对消费型通用产品和服务的线上交易额同比增速超过70%。且2017上半年全国P2P网贷平台成交额也高达1.93万亿元。仅11月，唯品会月度活跃用户规模就达到了5658.48万人。与此同时，在被百姓称为“剁手节”的双十一当天， 天猫平台双十一总成交额超过1682亿元，比上一年增长了39.4%。巨大的电子商务成交量，蕴含着互联网金融广阔的发展前景。

若究其发展迅猛的背后原因，一方面由于小微企业融资困难。小微企业首先很难通过股权市场直接融资，在间接融资市场也处于劣势地位，再加上自身运作情况无法满足银行贷款条件获得贷款，这种困境导致绝大多数小微企业往往达不到融资目的，同时也给电商金融的发展提供了良好的外在环境。另一方面，由于电子商务金融交易没有实体的固定网点，因此有非常低的交易成本，互联网也可以利用大数据使得边际成本降到最低。最后，由于互联网的信息共享降低了市场信息的不对称性，此时与传统的金融模式相比，互联网金融大大降低了小微企业所面临的各种风险。再加上近20年科学技术的发展和居民消费观念的改变，也促进了小微企业和互联网金融的共同进步和发展。

2当前我国互联网金融的主要模式

电商平台的服务对象主要是市场上消费能力参差不齐的消费者以及不同规模大小的企业。互联网金融的模式各式各样，本文仅从服务对象的角度区分，把以电商平台为核心的互联网金融分为电子商务卖家金融和消费者信贷。电子商务卖家金融又可根据贷款类型不同，细分为信用贷款和抵押贷款两类。

2.1卖家信用贷款

在中小微企业的整个信用贷款过程中，电商平台的主要工作是为上下游交易主体提供交易平台，且与上游交易主体之间一般不存在现金交易，电商平台阿里巴巴（B2B）、淘宝（C2C）和天猫（B2C）等都是这一模式的典型代表。

在该模式中，信息流的控制权属于电商，电商通过对平台交易数据的分析进行金融服务及风险把控。具体来说，当有客户有贷款需求时，凭借其之前在电商平台上积累的信用记录，在没有抵押的情况下即可进行申请，而电商平台由于拥有广泛的消费者资源以及提供日趋完善的服务，从而积累了大量的平台客户交易数据，他们利用这一系统又完善的商家数据库，对申请贷款的客户进行审核评估，当客户满足条件时即可发放贷款。这一模式的一个巨大的优点在于有效解决了在传统金融市场中小微企业融资时所要面临的信息不对称、过程繁琐等问题，电商平台通过对大量平台客户资料的整合，从而达到了风险控制以及资本回报的目的，为小微企业在金融市场的发展提供了巨大的机遇。

2.2卖家抵押贷款

电商平台在向上游客户订购商品后，如果客户有贷款需要，可以在申请贷款时凭借其抵押以及在日常生活的信用记录进行申请，但选择这一方式进行贷款申请的客户需要由电商平台作为担保。亚马逊和京东商城都是这一模式的常见代表，他们不仅提供交易平台，而且自主经营着供应链系统的仓储和物流系统。

电商平台显然是这一模式整个运作过程的中流砥柱，由于电商得天独厚的品牌优势和掌握了海量交易订单信息，市场上的金融机构为了和电商平台资源共享，使自己的利润最大化，它们往往和电商平台构建长期的合作关系。在电商为中小企业提供订单融资、应收账款融资等各种融资方式后，金融机构就会向电商平台核实客户信用信息，最后再为客户提供贷款。电商平台正是通过这一模式大大增强了上下游企业对其平台的依赖性，与企业建立了稳定的合作关系，不仅使自己获得了稳定收益，而且促进了整个供应链体统的健康发展。

2.3消费者信贷

这一模式指的是电商平台以掌有的消费者数据为依据，对满足条件的消费者给予一定的信用支付额度，消费者在电商平台消费时可以直接使用该信用额度支付，简化手续，方便快捷。在这一过程中，电商平台会向签约支持消费者信用支付的商户收取服务费或手续费。通过向下游用户提供信贷服务，电商既实现了利润的最大化，还增强了用户对平台的依赖程度。可以说是这一模式运行过程中的最大赢家。在我国互联网金融市场中，e Bay 旗下 Pay Pal 的 Bill me later 是这一模式的典型代表。

3我国互联网金融现阶段发展特征

当下，各个电商行业之间的竞争已经从销售和物流领域扩展到了更大的全供应链领域，而且竞争日渐激烈，任何一个电商平台都在努力创造一个可以让供应商、个体网店、小微企业和消费者紧密联系在一起的金融循环服务机制。这种机制主要作用在贷款环节。贷款前，通过分析商户的日常订单记录和信用记录，对企业的经营状况和偿债能力进行准确评估；在贷中，电商平台对商户的交易订单和现金流进行实时监控，分析数据，做好风险预警准备；贷款后如果当下信息显示出该客户无力偿还贷款，然后再视情况采取关停店铺等下一步措施。这种环环相扣又紧密配合的机制很好的解决了信息不对称和网络监管难、惩罚难得问题。endprint

除此之外，“电商+金融+互联网”这一模式以互联网平台为基座，充分体现了互联网“开放、平等、协作、分享”的精神，它为传统金融市场中面临融资困境的小微企业等弱势群体，尤其是需要小额贷款的客户，提供了巨大的帮助。具体体现在互联网金融中的小额贷款业务，具有金额小、期限短、还款时间灵活等特点，这促进了小微企业和个人创业者的可持续发展。

互联网金融的最后一个显著特点是全程数据化运营。首先，电商平台的一整套完善的信用评估系统，都是以他们所掌有大量客户交易数据为依托的，对这些数据的整个与分析，不但降低了交易成本，而且解决了传统金融市场上存在的资源配置效率低下、信息不对称等问题。其次，电商企业充分利用互联网大数据，更容易准确掌握市场上的客户需求变化，促使他们不断研发个性化创新产品，为整个互联网金融市场注入新鲜与活力。

4互联网金融所面对的问题和发展建议

互联网金融作为新生事物，前行路上也必然会面臨各种各样的挑战。个人认为目前最严峻的问题就是相关监管政策法律的更新速度，跟不上我国互联网金融的发展速度。我国的小额信贷行业正在起步，目前政府所出台的相关鼓励性文件从根本上看并没有改变小额信贷机构在市场上的尴尬处境，它们依然没有一个明确的法律地位。与此同时，看似宽松安全的市场环境，实则暗潮涌动。传统的银行等金融机构面对时代和科技的变化，也在力求创新，它们凭借自有的资金优势，正逐步建立自己的网络电子商务平台，都争取能够在电商模式中取得更好的发展。目前，我国多家银行都拥有了自己的官方网站、网上商城等网络平台，这使电商企业受到了巨大的威胁。越是竞争激烈的市场，越需要完善的金融监管机制创造稳定的市场环境，我国目前在这一方面还有所欠缺。

资金压力是我国互联网金融发展所面对的又一个问题。目前我国的小额贷款公司是不能被纳入中国人民银行的结算系统的。也就是说它们无法在税前提取风险准备金，也不能通过同业拆借利率得到资金支持。这样尴尬的处境使其不得不花费更高的成本去得到社会闲置资金，高成本支出也会对公司的运营和向前发展带来问难。

众所周知，金融行业的一大特点就是风险高。互联网金融更不例外。以互联网为依托的电商平台不仅仅需要承担投资融资等金融市场的风险，还需要承担互联网本身存在的信息泄露等风险。如果市场监管不到位，这种被扩大了的风险就会变得更加不可控，甚至会引起经济动荡，影响社会稳定。

针对目前存在的问题，要想使我国互联网金融更好更快发展，首先需要协调我国监管层各个监管主体，建立互联网金融方面的长期发展规划，制定统一的法律法规。其次，根据电商平台互联网金融基础业务性质，监管采取单一部门主导，多部门配合的方式，整合有关资源，填补法律法规漏洞，并及时清理各部门规定章程之间的冲突，制定统一标准，形成监管合力。最后，电商平台首先制定严格的内控管理制度，对相关操作人员进行技术培训，培养其专业素养，防止因技术人员操作失误而造成的数据泄露或资金损失。还要保证业务的物理层安全，即做好计算机物理设施的保护，设立严格的机房管理制度，进行必要的安全防卫措施，确保其不遭受损伤。除此之外，电商平台也应加大宣传力度，普相关安全交易知识，提高消费者风险意识。如交易前确认对方身份，定期修改密码，账户一旦丢失应立即冻结等。

5结论

纵观我国经济从改革开放起30余年的发展，金融市场从效率低下的初级阶段逐渐向高效活跃的新时代过渡。与此同时，伴随着信息技术的飞速发展，互联网行业增长态势强劲。在此大背景下，金融与互联网彼此交叉渗透，催生出了具有强大影响力的互联网金融模式，而电商平台互联网金融作为其代表，自诞生之日起即受到了广泛关注，其在微贷技术上的创新，精准地营销手段，都对传统金融生态造成了巨大影响，很大程度上改变了我们的生活。

然而我们也要看到，电商平台互联网金融也具有一定的缺陷，面临巨大的挑战。资金来源、转型方向等问题无时无刻都在困扰着电商平台，制约着其健康发展。在技术与政策上的风险也有可能对电商平台互联网金融造成致命的危机，为其未来的发展增加了不确定性。电商平台互联网金融优势与劣势同在，机遇与挑战并存，希望能够通过加强监管力度，提供政策支持，加大科研投入，避免系统风险的方式，为电商平台互联网金融勾勒未来发展的蓝图。可以预见，只要解决方法得当，其一定可以改变传统格局，在我国金融体制改革中大放异彩。

参考文献

[1]郭清马.供应链金融模式及其风险管理研究[J].金融教学与研究，2010，（2）：25.

[2]谢平，邹传伟.互联网金融模式研究[J].金融研究，2012，（12）：1526.endprint