规模一年缩水近300亿后 长城基金要如何“稳住”基金经理

张诗雨

2017年，长城基金在121家基金公司中规模排名下降了17位，偏股型基金规模和产品数量均较低反映出公司主动管理能力欠缺。

鸡年刚刚过去，又到了基金公司规模阅兵的时候，各公司看到管理的资产规模扩张或缩减，在榜单上的位置或涨或跌，可谓几家欢喜几家愁。

对于长城基金来说，去年难说是一个欢喜年。较之2016年，公司2017年公募管理规模减少近300亿元，在121家基金公司中规模排名下降了17位。与此同时，长城基金人员也颇不稳定，2017年，公司共有4位基金经理离职。新年伊始，公司副总经理桑煜也离任。

长城基金2017年规模为何大幅下降？公司计划今后采取哪些措施，吸引更多投资人，扩大产品规模，将通过哪些举措使得人员稳定，并招揽到更多人才？

就以上相关问题，《投资者报》记者向长城基金致电致函，但公司保持缄默。

规模排名下滑

从规模来看，长城基金2017年变动较大。公司2017年年末规模为701亿元，在122家基金公司中排第41位。2016年底，其规模达到1027亿元，在113家基金公司中位列第24位。可以看出，一年时间内，长城基金规模缩减近300亿元，排名下滑了17位。

701亿元涵盖了长城基金旗下货币基金，扣除货基，规模仅为369亿元。

对于基金公司而言，规模缩水非同小可。基金公司主要依靠收取管理费生存，规模越大，能收进口袋里的钱越多。基金公司之所以对非货基的规模变化更为敏感，也因货基与股基对其贡献的收入不可同日而语。通常情况下，基金公司对货基收取的管理费为0.33%，股基则达到1.5%。由此可见，长城基金2017年非货基规模缩水近300亿元，意味着收入减少几个亿元。

长城基金已经不是基金行业的新兵了，目前这一体量，和其他同行比较，多少有些尴尬。长城基金成立于2001年12月，是经证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券、东方证券、北方信托、中原信托共同出资设立。

相比之下，易方达成立于2001年，但目前非货币基金规模达到2195亿元。可见长城基金已明显落后于同龄的小伙伴。

偏股基金数量低

除了规模，在产品数量上，长城基金也远少于易方达，该公司旗下的非货币基金数量是122只，而长城基金却只有40只。

长城基金非货基不仅数量不足，规模也偏小。公司目前701亿元的规模更多仰仗于货基，其中，长城货币B、长城工资宝B、长城货币A规模分别为193亿元、60亿元、57亿元。这意味着，这3只货基占长城基金规模的半壁江山。

长城基金的40只非货币基金中，包括30只混合基金、8只债券基金、2只股票基金。可以看出，公司股票型基金数量偏少，即便在混合基金中，偏股基金也只有6只。2只股票型基金均为指数基金，并非主动管理类。

这显示出，在股票基金的开发、壮大规模上，长城基金还得加把劲。主动投资能力可谓是基金公司最核心的竞争力，各公司旗下股票型基金的吸引力，也在一定程度上决定了其江湖地位。

长城基金旗下的偏股基金中，长城改革红利基金近一年亏损近13%，近3月仍亏损6%。该基金目前净值只有0.665元。

Wind数据显示，2017年11月至今，该只基金跑输了沪深300，再加上2018年开年市场剧烈震荡，使得该产品净值进一步下滑。

《投资者报》记者注意到，2017年年末，长城改革红利持有的重仓股包括欧非科技、五粮液、泸州老窖、浙江鼎力等。该基金2017年第四季度报告透露，其主要投资受益于全面深化改革的行业股票，包括受益于国企改革、土地改革、财税改革、金融改革、国家安全改革等相關行业上市公司。

不过，长城改革红利重仓的欧非科技与浙江鼎力，近来股价均有所下滑。2018年1月至今，浙江鼎力股价由82.5元跌至72.38元，欧非科技也曾在2017年11月17日至2018年1月26日间跌去31%，此后股价虽有小幅回升，但还未达到彼时高位。

且欧菲科技与浙江鼎力两公司，是长城改革红利2017年第四季度新买入的重仓股，也就是说，长城改革红利加仓持有两公司股票，2017年第四季度刚买后就遇到下跌。另外，公开数据显示，长城改革红利换股比较频繁，2017年第一季度到第四季度，该基金未持续重仓持有任何一家公司股票。

人事波动明显

规模下降、偏股基金竞争力不足的同时，长城基金人员状况也较不稳定。今年2月14日，公司发布公告称，副总经理桑煜离职，桑的离职会对长城基金带来哪些影响？公司计划今后将采取哪些措施使得人员稳定，并招揽到更多人才？

对于上述问题，长城基金并未做出回应。该公司人员不稳定并非只是在最近出现，Wind数据显示，长城基金共有14名基金经理，最近一年，共有4位基金经理离任。相较而言，有着16位基金经理的中融基金，同时期仅有1位基金经理离职。

人员不稳定多少会影响到基金公司的业绩，更换基金经理通常都会对一只基金的市场表现产生影响。也许正是因为基金经理人才缺乏，长城基金才对用人较少的固收类产品较为重视。endprint