2019年北京经济预计增长6.3%左右

奚春 杜小虎

今年以来，北京市经济运行总体平稳，预计全年GDP增长6.6%，高质量发展的基础进一步夯实。在减量发展、加速转型的新阶段，2018年北京市更加重视疏解整治與提升同步推进，在功能疏解中优化发展环境，在结构调整中聚焦高端产业，前三季度GDP增长6.7%，连续13个季度稳定在6.7-6.9%的窄幅波动区间。新旧动能加速转换，科技创新正迈入“速稳质升”的高质量发展阶段，新经济增加值占全市GDP的比重保持在1/3左右。四季度，中美贸易摩擦产生的不利影响正在逐步显现，我国经济下行的压力有所增大，北京市持续推进非首都功能疏解，新版禁限目录对不符合首都发展和环保要求的行业提出了更严格的禁限管理措施，经济增速将有所放缓。

2019年，全国及北京市将正式出台关于高质量发展的实施意见，北京市将全面落实减量发展、创新发展，建设体现首都优势和特点的现代化经济体系。但是，经济发展的外部环境发生明显变化，中美贸易摩擦的影响逐步显现，我国经济增速持续探底，北京市经济面临宏观经济持续下行、自身主动减量发展的双重压力，叠加通胀上行动力逐渐积聚，全市经济增速或将回落到6.3%左右。

2019年北京经济

发展环境

贸易保护主义加剧和紧缩的金融环境引起全球经济放缓。2019年，世界经济不确定性加大，多边贸易体系被打破，多国财政货币政策由宽松转为趋紧，全球经济增速将放缓，国际货币基金组织、世界银行、经合组织等纷纷下调2019年全球以及拉丁美洲、东亚等国家和地区的经济增速。世界贸易组织测算显示，美国对华加征关税将使得全球贸易锐减17%，由此拖累全球货物贸易增速下降至3.7%。主要国家货币政策由正常转向紧缩的拐点已经出现，全球经济调整风险加大，美联储加息进程导致部分国家资本流出、本币贬值、金融动荡、债务压力加大。美国重启对伊朗制裁，中东地缘政治局势关系紧张加大市场对于全球石油供应减产的担忧。初步判断，全球经济已经越过本轮增长周期的顶点，预计2019年增长3.6%。

“稳”是我国宏观经济的主基调。2019年中国经济依然处于调整期，中美贸易战影响逐步显现、部分企业经营困难较多、产业体系面临重构、金融动荡风险等问题导致国内经济下行压力有所加大。我国经济增长将继续坚持“稳”字当头，政策聚焦发力稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳投资、稳预期。货币政策将继续保持稳健中性，在稳杠杆和防风险下，通过宏观审慎措施来控制信贷增速和金融风险，结构性宽松将为中小企业、民营企业提供流动性。积极的财政政策将“更加积极”，主要着力点体现在加大减税降费力度、降低实体经济成本上，以支持中小企业发展、促进创业创新、稳定就业为重点，更好地支持实体经济发展。

北京市坚持提升与疏解整治并重，在减量发展、创新发展下经济增长活力持续提高。构建高精尖结构的“10+3”产业发展指导意见回答了重点发展什么产业、重点发展什么技术、以及怎么发展的问题，为产业的新发展提供“路线图”，有利于新项目、新产业的发展。经济要素将继续分流，按照《推进京津冀协同发展2018-2020年行动计划》的要求，北京市将加快一般制造业企业疏解退出步伐，到2020年再退出1000家左右一般制造业企业，实现“散乱污”企业“动态清零”。将紧密对接雄安新区各项规划，全面落实与河北省签订的战略合作协议，把支持雄安新区建设作为分内之事。

2019年北京经济

形势展望

2019年，经济周期下行力量将有所强化。工业库存周期步入下降期，需求减弱影响下PPI持续下行、企业利润增速由正转负，已经步入被动补库存阶段。设备更替周期力度偏弱，虽然装备制造等领域有转好迹象，但资金偏紧、需求放缓等因素影响下，复苏力度较弱。信贷占GDP比重仍处于高位，去杠杆攻坚战取得积极进展，进入稳杠杆阶段，流动性多以定向方式进行投放，“大水漫灌”的宽松货币政策不会出现。

（一）结构优化升级中总需求将有所分化

固定资产投资在延续下降的态势中降幅将有所收窄。从要素方面看，财政与金融领域的整顿措施力度有所减弱，全市金融、财政运行数据稳中向好，占全市投资资金来源70%以上的国内贷款和自筹资金有望增加；但今年土地成交量下降显著，截至9月底全市成交土地面积同比下降35.77%，根据土地交易走势先于新开工面积与施工面积一年左右的规律，明年产业投资和房地产投资均将受影响。分领域看，三大领域投资“一升两降”。基础设施投资将成为带动总投资降幅收窄的主要力量，一批重大项目加快推动，项目资金保障程度有望提高，冬奥会、世园会、第三阶段城南计划、新一轮百万亩造林计划等重大项目将带动基础设施投资转正。地产调控基调不改、银行房贷持续收紧，房产销售下滑，房地产投资将继续下降。工业投资改善难度较大，主要受制于新项目数量增加有限，高精尖项目中续建项目超八成。从结构看，投资政策更加关注新经济和补足城市短板。信息服务业、交通运输业、科技服务业等行业的投资将继续稳步增加，为全市发展新产业、培育新动能赋能供血。2019年北京市将建设筹集5万套保障房，对棚户区改造、公共服务及便民设施项目的投资将继续增加，投资在城市建设和民生改善领域将发挥更大作用。初步判断，占比约1/3的基础设施投资将转正且实现10%左右的增长，对投资拉动作用由2018年下拉3个点转变为正向拉动3个百分点；房地产投资和工业投资将分别下拉总投资3个和2个百分点，预计2019年全市固定资产投资下降2%左右。

2019年总消费增速有望保持平稳。一是消费环境不断优化。国家先后印发多个完善促进消费体制机制的意见和行动方案，北京市也将尽快出台具体实施举措，加强消费领域信用体系建设，创新消费金融模式，强化产品和服务标准体系建设等，持续优化消费环境。二是服务消费将继续保持双位数高速增长。伴随服务业扩大开放政策效果不断显现，互联网与消费模式深度融合，生活性服务业品质不断提升，全市居民对于服务消费的需求加速释放，各类基于生活需求的O2O平台大量出现，文化旅游体育消费、健康养老家政消费和教育培训托幼消费成为拉动服务消费的三大动力。三是商品消费延续趋势性回落态势，随着收入水平的提高，居民在商品消费的支出比例逐渐下降。耐用消费品市场仍低迷，燃油车购买指标减少、新能源补贴退坡、交通拥堵、停车成本过高等限制汽车消费。居民购房杠杆偏高，公积金贷款新政推迟人们购房行为，叠加持续5年以上的房地产销售面积下降，与购房相关的居民支出如建筑装潢、家具家电等支出增势偏弱。初步判断，2019年商品消费增长3.5%以上，服务消费保持双位数增长，贡献率将继续保持7成以上，带动总消费实现7.5%左右的平稳增长。

外贸增速将显著下降。2019年，全球经济增速存在减速势能，北京市外贸出口形势严峻复杂。一是人民币阶段性貶值、大宗商品量价齐升、企业出口“抢跑”等因素共同作用下，今年北京市外贸增速达到近六年高点。未来，人民币汇率贬值对整体出口的提振作用将有所弱化，前期“抢出口”的透支效应逐渐体现，加之贸易摩擦加税政策的落实以及税率进一步上涨至25%，出口高增速难以持续。二是中美贸易摩擦主要针对附加值较高的高新技术领域，北京今年以来出口较好的机电产品和高新技术产品将受此影响，目前全市制造业企业出口订单指数已不足50%。根据调研，为了规避增税风险，一些国外大企业订单已经在向其他国家转移，将显著影响北京市出口增长。三是我国注重摆脱与单一发达经济体国家的贸易依赖关系，积极发展与“一带一路”沿线国家、非洲、拉丁美洲进出口贸易，采取扩大进口和适当降低贸易顺差的政策，积极应对贸易摩擦的不利影响，北京市发布推进共建“一带一路”三年行动计划，积极寻求外贸出口多元化。预计2019年北京市进出口增长5%左右。

（二）新旧动能加速转换，实体经济增速或将下降

2019年北京工业增速将进一步放缓。分行业看：电子信息制造业将结束双位数增长回归到8%左右增速，但电子领域受中美贸易摩擦影响最为明显，出口方面将受影响。医药制造业将继续保持双位数增长，北京市陆续发布《接受药品境外临床试验数据的技术指导原则》《北京市加快医药健康协同创新行动计划（2018-2020年）》，利于发挥北京生物医药的研究创新优势，利好创新药龙头企业。汽车制造业有望实现1%左右增长，北汽现代和自主品牌在没有重大技术突破的情况下业绩或将继续下滑，行业增长动力主要是北汽奔驰和北汽新能源。北京奔驰高端新能源汽车生产基地明年底投产，年产值可达500亿元；北汽新能源拟收购河北黄骅基地，投产后北汽新能源的产能将进一步扩充。装备制造业增加值或将下降，非首都功能疏解下叠加外省市优惠政策吸引，装备制造企业“进少出多”，在京投资意愿普遍不强，发展后劲不足；智能电网装备因国家电网主网建设已基本完成，市场需求将下降。综合判断，2019年北京市工业增速将有所放缓，预计全年规上工业增加值增长4%左右。

2019年，服务业将平稳增长。从政策看，服务业进一步扩大开放将推动新兴产业的国内外合作，培育一批与首都功能相契合的服务新业态，城市副中心将被打造为北京服务业扩大开放先导区，加速引导国际高端资源集聚，“放管服”深入推进带来优质供给快速增加，“互联网+”与首都服务业深度融合。分行业看：信息服务业有望保持双位数增长，在全市整体投资疲软的趋势下，信息服务业投资逆势上行，对民间吸引力不断提升，行业发展潜力可期。在需求激增、投资带动、科技助力下，信息服务业将继续良性发展。科技服务业将保持增长态势，近年来北京市科技服务业专业化、网络化、规模化、国际化发展水平不断提高，在科技金融服务、科技中介服务、创业孵化服务、研发服务等方面逐步形成了全链条服务。金融业将在稳杠杆背景下保持稳中趋缓的增长态势，随着市场流动性合理充裕，全市社会融资规模将进一步增长，存贷款将继续保持较高增速；但是股票市场走低将导致上市公司股权质押风险聚集，中长期债券市场风险上升，可能增大民营企业和小微企业融资难度和成本。公共服务业增速将超过服务业总体，居民对于教育、医疗、社会保障等方面的需求不断释放，优化营商环境和民生“补短板”带来优质供给的持续增加。综合判断，2019年全市服务业增加值增长7%左右。

（三）CPI将温和上涨，预计全年上涨3.5%

2019年北京市将面临较大物价上涨压力，预计全年CPI同比上涨3.5%左右。上涨压力主要来自以下三个方面：一是猪价大概率上涨，2018年年中猪肉价格经过50个月的走弱达到低点并开启新一轮猪周期，大概率价格上涨，另外非洲猪瘟是本轮猪周期的最大不确定因素，暂时来看全面爆发疫情的可能性不大，但风险犹存。二是政策性调价，受第二批医疗服务价格改革的影响，按70亿元调整空间计算，将对当月CPI造成1个百分点左右的影响。三是中美贸易摩擦将推升大豆价格，食用油和其他大豆相关制品价格上涨趋势将逐步显现。粗略估算，翘尾因素对2019年CPI的影响约为1.2%，新涨因素约为2.3%，CPI全年涨幅约为3.5%。针对PPI，美国制裁伊朗加剧了石油供应中断的担忧，但全球贸易摩擦和经济增速疲软将导致石油需求增速下滑，油价可能维持在75美元/桶以上，与今年价格基本持平；国内去产能以及环保攻坚战的继续推进可能从供给端推升PPI；需求端的有利因素则是基建投资提速，带动生产资料价格上升，预计2019年PPI小幅上涨1%左右。