行业评级、监管评级与企业集团财务公司发展

【摘要】本文通过比较和分析企业集团财务公司行业评级和监管评级体系相关内容，梳理新金融环境下企业集团财务公司的发展定位，提出企业集团财务公司在新金融环境下的发展建议。

【关键词】行业评级 监管评级 企业集团财务公司

企业集团财务公司是改革与发展的产物，兼具一般企业和金融企业的双重属性，在金融监管机构和行业协会的正确监督和引导下，在近三十年的发展中为实体经济的稳定和发展作出了巨大贡献。在进一步深化改革的新金融环境下，如何借助金融监管机构和行业协会的政策导向，深化供给侧改革，引导和促进实体经济务实脱虚，继续推动企业集团更好的产融结合和可持续稳定发展，本文拟作初步的分析和探讨，以供同业参考和抛砖引玉。

一、企业集团财务公司行业评级与监管评级

（一）行业评级和监管评级政策

为推动财务公司战略转型、强化行业自律，加强市场约束，树立行业标杆，引领创新发展，在银监会的指导和推动下，中国财务公司协会于2014年正式启动行业评级工作，经过多次征求意见和修改完善，先后于2015年～2017年连续三年更新发布《企业集团财务公司行业评级办法（试行）》并公布上一年度行业评级结果。中国银监会亦于2015年12月发布《企业集团财务公司监管评级与分类监管管理办法》（银监办发[2015]199号），将行业评级纳入监管评级的重要参考依据，以顺应金融体制改革要求、提升监管质量、加强监管目标导向。

（二）行业评级和监管评级的构成和联系

行业评级和监管评级的制定机构、指标构成、评级结果情况详见下表：

财务公司行业评级体系四大类指标主要考核财务公司四方面的能力：资金集中管理能力、经营与服务能力、风险管理能力以及盈利能力；监管评级在行业评级的基础上加上公司治理、内部控制、风险管理、集团支持及功能发挥四大类定性评价，结合日常监管情况调整、优化，形成监管评级体系。监管评级按年评级，不同的评级级次对应不同发展阶段的财务公司；级次越高，其对应的业务范围会越宽。

二、从行业评级和监管评级指标看新金融环境导向

（一）突出资金集中能力导向

2016～2017年企业集团财务公司行业评级体系四大类指标的权重分配见下图：

行业评级四大类指标涵盖17个定量指标，其中指标权重最高的，是资金集中管理能力的全口径资金集中度、可归集口径资金集中度等5个指标，占40分，全面体现出新金融环境下企业集团财务公司应做强资金集中管理的政策导向。这也符合企业集团财务公司自身特点：企业集团财务公司的主要资金来源为归集企业集团成员单位资金，是实体经济的“血液”。归集资金越多，资金来源越有保障，资金运用效果就越好。因此资金集中能力是企业集团财务公司一切发展的前提要素。

（二）弱化利润考核、强化服务集团导向

在行业评级体系四大类指标中，盈利能力权重最低，其3个指标2015年的分值共15分，2016～2017年分值继续降低至10分，远低于其他三大类指标。而经营与服务能力的3个指标2015年分值共20分，2016～2017年提高至25分。经营与服务能力增加5分，盈利能力减少5分，这充分体现了行业发展导向是“服务”而非“利润”。而银监会非银部副主任毛宛苑也曾表示，监管机构对企业集团财务公司主要考核其对集团公司的整体服务能力，综合考量为集团的贡献度，盈利并不是最重要的考核因素。另经营与服务能力中“贷款比例”指标分值高达12分，是全部17个指标中第二高分指标，一方面是对企业集团财务公司贷款发放量和资金运用的重视，另一方面也体现了对财务公司“依托集团、服务集团”、“取之于集团、用之于集团”，即金融服务于实体经济的基本要求。

（三）重视风险管理导向

如将行业评级定量指标和监管评级定性评价要素分别按60%和40%的权重加权计算后，风险管理综合分值总分达27分，超过资金集中管理能力24分的分值，成为评级占比最高的评级要素。综合分值情况如下：

以上充分体现了金融监管对金融机构金融风险持有的一惯性的审慎态度，对企业集团财务公司强化风险管理的导向，以及对实体经济务实脱虚的要求。

（四）鼓励创新业务导向

对比目前已公布的2014年～2016年度的行业评级结果，评级为A的财务公司家数增加了61家，占比增加了23个百分点；评级为B和C的财务公司家数呈下降趋势，占比分别减少了10个和13个百分点。详见下表：

根据行业评级办法规定，评级结果为A级的财务公司，属于经营与服务能力强，风险管理水平高，具有一定的创新能力的创新型财务公司；评级结果为B级和C级的财务公司，分别处于稳健发展阶段和逐步成长阶段。监管评级评级越高，可以开展的业务范围越广，如A类除了可以开展B级和C级财务公司全部业务外，还可以试点管理办法没有规定的创新业务，如延伸产业链金融业务、衍生产品交易、资产证券化、设立境外子公司等。2015年和2016年评级为A的财务公司家数和占比都有大幅增加，一定程度上也体现了新形势下监管政策对财务公司加快创新发展的积极关注和鼓励支持。

三、新金融环境下企业集团财务公司发展建议

根据上述相关分析，可以将新金融环境下企业集团财务公司发展导向总结归纳为“资金集中是基础，服务集团是重点，风险管理是保障，创新业务是动力”。为适应新金融环境导向，促进实体经济更持续稳健发展，提出具体发展建议如下：

（一）以行业和监管评级为契机，明确目标、找准定位

对比各项行业评级和监管评级要求和满分标准，一是加强行业对标学习，找到差距，定位自身发展，提高管理规范水平；二是通过监管评级促进集团对财务公司进行准确定位、功能完善，充分发挥“集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资金监控平台以及集团金融服务平台”的核心功能，在帮助企业集团降低财务成本、优化配置金融资源、提高资金效率、调整产业结构和增强竞争力方面发挥更大的服務作用，不断提升核心竞争力。endprint

（二）充分挖掘资金集中潜力，苦练内功

资金集中管理是企业集团财务公司运作的基石。一是要积极取得企业集团上下支持和认同，结合企业集团业务特点，加强资金归集管理，提高结算服务质量和效率，做好资金监控，充分利用和发挥“集团资金归集平台、集团资金结算平台、集团资金监控平台”的优势。二是充分挖潜资金集中潜力，在可归集资金、上市公司归集、结算业务服务等方面进一步发掘和挖掘上升和进步空间，夯实资金集中管理的基础。

（三）在服务集团的功能上发挥更大作用

一是通过高效传导和运用货币政策，提高财务贡献度。企业集团财务公司相比银行类金融机构在信息上有明显优势，通过存贷款服务直接和间接降低企业集团资金成本，促进企业集团提质增效，增强企业集团议价能力和抵御风险能力。存款方面，通过同业存款、拆借、投资等方式设法提高资金池利用效率；贷款方面，持续提供最低成本资金，进一步挖掘贷款需求，并通过参与银行间的市场竞争，促进集团整体融资成本的降低。

二是借助中长期现金流预测，配合集团开展财务分析，正确引导投融资方向、规模和结构，为企业集团发展提供决策支持。

三是主动服务企业集团产业结构调整和转型发展，积极提供坚实的资金支持和金融支撑，助力集团战略。财务公司以集团战略为导向，着力支持集团的重点项目和优质实体经济，为传统产业升级、新兴产业壮大随时提供有力的金融扶持。

四是企业集团加大对财务公司的支持力度，确保财务公司功能充分发挥。提高财务公司资金池利用效率，防止集团金融服务业务外流，增加财务公司财务贡献度，更加有效发挥的财务公司降本增效作用。

（四）坚持稳健合规，助力金融稳定

企业集团财务公司主要服务对象为集团内部成员单位，金融服务和金融产品的风险相对较小，财务公司行业平均不良资产率仅为0.04%，远远低于银行金融机构。企业集团财务公司应始终将合规稳健经营视为生存发展的基石，严格风险控制，维持不良资产余额和不良资产率均为零的良好记录，坚守金融风险底线，维护企业集团金融稳定，保障实体经济稳定发展。

（五）追求业务与服务创新

坚持创新驱动，拓展业务品种和多元化金融服务，延伸服务链条，助力企业集团长效发展。一是结合自身特点，拓宽现有业务服务品种。不同财务公司存在不同特点，以自身实际情况出发，创新业务服务内容和形式，谋求适合本企业集团的最好发展。二是争取新业务准入，提供多样化金融服务。通过努力提高综合实力，以更好的监管评级结果争取扩大业务范围、开展创新业务，谋求金融板块更好的发展；充分利用自身金融牌照优势，提升企业集团资金流动性和效益，优化金融资源配置，降低企业集团财务成本。

参考文献

[1]王岩玲.立足集团，践行社会责任，助力实体经济发展.[EB/OL].http：//www.cnafc.org/front/display.action？articleId=2c907e1e5876022a 0158b2f8e0f3013a&functionCode=003001，2016-11-29.

[2]唐忠良.企业集团资金集中管理财务公司模式研究[J].财会通讯，2013，11下期.

[3]林非园.关于企业集团财务公司未来发展方向的探讨[J].中国总会计师，2011.4.

作者简介：沈君玉（1981-），女，汉族，湖北人，高级会计师，毕业于武汉理工大学，会计学硕士，现任职于广东省交通集团财务有限公司财务管理部負责人。endprint