关于科技型中小企业债务融资的探讨

汪付荣

摘要：科技型中小企业在国民经济发展中起着重要的作用，但是其发展过程中却难以筹集到所需资金，资金缺口较大，债务筹资难筹资贵，严重制约了其发展。本文对科技型中小企业债务筹资存在的问题进行研究，并结合我国实际提出相应建议。

关键词：科技型中小企业；债务融资；资本市场；建议

科学技术是第一生产力，这就要求顺应市场发展，提高企业科学技术水平。国家加大对科技创新的扶持力度，每年召开全国科技创新大会，对有突出贡献的科技人员和机构进行奖励，科技型中小企业迎来了新的发展机遇。

一、科技型中小企业的重要作用

科技型中小企业以创新性、成长性、高预期回报性为主要特点，与一般的中小企业相比，技术投入比较多，对资金和技术的要求较高，属于资金和技术密集型的企业。科技型中小企業在科技创新背景下，是推动国民经济发展的重要力量，其发展方式灵活多样，能有效吸收社会就业，促进经济结构升级，还可以利用多样化的组织形式，为大型企业的的改革发展提供实验数据支撑，充当改革的试金石。现在大国之间的竞争，说到底是人才和科技创新的竞争，大力发展科技型中小企业也是我国顺应时代潮流的战略选择。

占全国企业总数99%以上的中小企业，在促进经济增长、促进创新、提高税收、吸收就业等方面具有不可替代的作用。科技型中小企业又是其中成长性、发展潜力、活跃性最佳的的创新群体，在目前我国大众创新、万众创业的背景下具有重要的带动作用。2015年，李克强总理在政府工作报告中提出，要“把亿万人民的聪明才智调动起来，就一定能够迎来万众创新的新浪潮”，政府也把科技创新作为经济可持续发展的重要支撑。

中小企业在发展过程中面临很多问题，融资难和融资贵尤其突出，这和中小企业对社会的贡献严重不匹配。中小企业由于自身实力不足限制，主要资金来源于内源融资，债务资金筹集比较困难。

二、科技型中小企业债务融资存在的问题

（一）科技型中小企业难以从银行取得贷款

科技型中小企业以提供科技服务和产品为主，属于资本和技术密集型的企业类型，需要大量的资金支持，资金缺口很大，科技型中小企业优先选择的就是银行贷款。但由于受自身实力的限制，科技型中小企业本身就属于风险比较高的企业，其财务状况、盈利能力等财务信息的透明度低，银行等金融机构较难获得科技型中小企业的资信状况，造成银行和企业间信息不对称，企业难以获得银行的的贷款。

（二）利用债务筹资的资本成本比较高

由于科技型中小企业的盈利水平低，偿债能力不足，也没有足够的资产作为抵押，再加上中小企业信息不透明，中小企业在市场上融资成本比较高。科技型中小企业贷款基本与优惠利率无缘，而且还要在基准利率基础上显著上浮。比如在江西省一些地区，银行差异化定价现象十分普遍，银行的小微贷款利率平均上浮20%至30%，年化利率高达10%至15%，一些中小企业戏称“是在给金融机构打工”。

（三）资本市场不完善，债券融资受阻

科技型中小企业债务融资还包括公司债券、民间借贷、资本市场融资等，但其可以利用的却不多。企业发行公司债券需要有良好的信用评级，而目前我国证券市场还没有建立有效的信用评价体系，公司债券的筹资门槛较高，中小企业很难通过发行债券筹集到资金。

（四）债务融资的社会化体系不完善

中小企业的发展，离不开政府的扶持，风险比较高的科技型中小企业尤其应该得到政府的扶持保护。目前我国关于中小企业融资的法律法规还不够健全，缺乏与科技型中小企业融资相关的具体指导意见，还没有建立适合科技型中小企业发展的信用担保体系，也没有专门为科技型中小企业融资提供服务的金融机构，政策银行对其的扶持差强人意，在科技型中小企业出现利益纠纷时，很难得到保护。

三、解决科技型中小企业债务融资困境的建议

科技型中小企业债务融资难融资贵是由多方面原因造成的，应该多管齐下，共同努力，实现企业的可持续发展。

首先，科技型中小企业应该提高自身实力，拓展企业融资渠道，提高从银行融资的能力，降低企业融资成本。科技型中小企业应该利用自身科技创新的优势，大胆自主创新，形成有竞争力、市场号召力的品牌，树立良好的市场形象，提高企业的信用等级，完善财务信息管理，提高信息的质量，与银行建立良好的银企合作关系，实现互助共赢。随着互联网深入金融领域，科技型中小企业还可以利用P2P、众筹等网络借贷平台为企业筹集债务资金，完善债务担保模式，努力实现债务资金渠道多元化，降低债务筹资成本。

其次，优化我国资本市场，扩大债券筹资规模。建立有效的信用评价机制，引入外国的信用评价模式，建立科技型企业的信用名单，实现社会可查询，那些信用级别高的企业就可以利用公司债券直接筹资方式筹集资金。

最后，完善债务融资的社会化体系，加大政府对科技型中小企业的扶持力度。科技型中小企业在发展初期的财务状况比较差，又没有足够的资产作为抵押，信用担保体系不健全，这时应该大力发挥政府的扶持作用，建立中央和地方两级信用担保，这种担保不以盈利为目的，使有发展前景信用级别高的科技型企业能从银行等金融机构融到资金，建立风险管控机制，使风险在可控范围以内。建立由由各级政府扶持科技型中小企业专项发展基金，以此帮助企业融资。同时完善关于科技型中小企业的的法律法规，使法规对中小企业的指导具有针对性，债务融资能够满足对资金的需求。

[参考文献]

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[2]杨云峰，樊丰.我国科技型中小企业融资困境及其对策研究[J].科学管理研究，2013，（04）.94-97.

（作者单位：九江学院，江苏 九江 332005）endprint