能源企业融资现状及问题对策研究

文/卞鹏飞

能源企业对促进国民经济的发展具有重要作用，然而融资难一直是制约企业发展的瓶颈，妥善解决能源企业融资问题，将会极大地促进我国国民经济的健康发展。本文分析能源企业的融资困难和提出解决方案，期待能对改善能源企业融资环境，保障能源企业健康发展有所帮助。

一、能源企业融资方式

能源企业融资方式有内源融资与外源融资两种。能源企业融资是随着经济的发展由内源融资转到外源融资，外源融资再循环回内源融资的变迁与交替。内源融资是能源企业内部挖潜，不涉及能源企业资金所有权、控制权的变更、转移，所以能源企业无需对外付出代价，不会减少能源企业的现金流量，也不需要还本付息，是一种低成本、高效益的融资方式。

外源融资是指吸收其他经济主体的投入，以转化为自己投资的过程。随着技术的进步和生产规模的扩大，单纯依靠内源融资已很难满足能源企业的资金需求，外源融资已逐渐成为能源企业获得资金的重要方式。外源融资按方式包括金融结构借款、发行股票、能源企业债券等；此外，能源企业之间的商业信用、融资租赁，在一定意义上也属于外源融资的范围。总的来说，外源融资的方式包括直接融资和间接融资。

二、能源企业融资现状分析

1.融资成本较高

能源企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用，在借款方面不仅无优惠利率，而且还要支付其他中间费用。同时，由于银行对能源企业的贷款多采取抵押或担保方式，不仅手续繁杂，而且为寻求担保或抵押等，能源企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。正规融资渠道的狭窄和阻塞使许多能源企业为求发展不得不从民间高利借贷。

2.能源企业自有资金缺乏

当一个能源企业面临缺钱的局面时，会出现这样的一些问题：已销售的产品，货款暂时难以回笼甚至成为坏账；产品滞销而导致大量存货占据了流动资金；原有的供应商不再赊销供应原材料，导致生产缺乏原材料；基建项目超出预算无法完工，或扩大生产规模需要更多的资金支持；因银行收紧银根，能源企业借新还旧的融资渠道被迫中断，面临巨大的偿债压力；因实业投资回报微薄，能源企业将大笔资金投向金融地产等投机性强的项目，造成生产资金短缺。

3.能源企业融资渠道欠缺、不畅

由于我国证券市场的门槛相对较高，创业、投资体制尚不健全，股票、债券发行准入有严格的要求，同时资本市场有大量的制度漏洞，大部分能源企业难以通过资本市场取得直接融资的资格。统计表明，我国能源企业的融资供应有九成来自银行贷款，直接融资只占到一成，能源企业受到的政策扶持和法律保护非常缺乏。

4.能源企业获得信贷支持少

一方面，因为贷款交易成本高，各家银行很少向能源企业贷款；另一方面，能源企业的信用等级低，可抵押资产少，融资成本高。能源企业先天性发展不足是融资难的根本。由于经营者素质相对较弱，很多能源企业的产业结构和管理基础弱，缺乏良好的治理环境，缺少资金，资产、负债比例不协调，可抵押资产少，规模小，信息透明度和资信度不高，制约了在银行直接获得贷款的概率。

5.金融市场对能源企业支持不足

在一些城市，多家银行都组建了专门的能源企业贷款中心，令能源企业贷款增速高于平均增速，提高能源企业贷款不良率容忍度。但这些政府悉心制定的扶持政策的执行效果并不显著，能源企业对贷款的需求增速明显高于银行等金融机构贷款的平均增速，致使银行等金融机构业务量大幅增加，加上贷款审批手续繁琐，反倒使能源企业短期的贷款需要得不到支持。

三、能源企业融资问题的对策研究

1.完善能源企业信用体系

信用是能源企业得以顺利融资的基础，应按照社会主义市场经济体制的要求，建立完善、规范、有序、有效的能源企业信用体系，构建以诚信文化为核心、以信用制度为载体、以信用记录为依托、以信用监管为手段的能源企业信用催生、成长和维护系统。要面向市场，加强能源企业信用管理，提高能源企业的信用等级；在法律框架内，按照规范、有序和不搞重复建设的原则，充分发挥银行系统信贷评价登记系统、能源企业信用担保体系、工商登记年检等系统的作用，培育以能源企业为主体、服务全社会的社会化信用体系，有计划有步骤地建立能源企业信用标准体系、能源企业信用状况评价体系、能源企业信用风险防范体系、能源企业信用信息披露体系、能源企业信用监督管理体系，并不断转变政府职能，制定和完善相应的法律法规，为提升能源企业整体信用水平创造有利条件。

2.提高能源企业自身实力和管理水平

建立健全能源企业管理制度化流程，提高企业自身的融资能力。能源企业要从规范能源企业制度入手，打破传统的经营管理模式，大力吸收专业性的管理和技术人才，建立现代能源企业制度及符合自身特点的能源企业组织形式和规范的管理制度，不断提高能源企业管理水平。为保证能源企业的生产经营能够按照战略计划进行，要对实施的效果不断检查评价，增加能源企业的应变能力，促进和保证能源企业顺利发展，降低财务风险，提高信用等级，提高自身融资能力，从根本解决能源企业融资难的问题。

3.健全完善能源企业融资法律法规

为了能在融资方面给予能源企业以法律法规的支持，有关部门应加快建立相应的法规体系，形成完善、有效的能源企业管理和服务法律法规体系，以法律形式强制规范有关金融机构与能源企业融资的责任范围、融资办法、保障措施，使能源企业融资走上法制轨道。以法律确立能源企业在经济中的地位与作用，并在金融支持、税收政策上平等对待中小能源企业与大型能源企业，使其公平竞争。

4.减轻能源企业税负，增强其内源融资

在税负方面，与其他国家相比，我国能源企业的税负较重，为了能够为能源企业创造公平的竞争环境，我国亟需改革现行税法，并对能源企业的划分进行重新调整。税负的降低，减少了能源企业的经营成本，提高了能源企业的利润，这样，能源企业就可以用自有资金进行扩大再生产，缓解了对外源融资的依赖。

总之，在能源企业的发展战略进入多元化阶段时，为扩张能源企业规模，强化能源企业的竞争能力，必须要有正确的融资理念，不可盲目融资。在启动项目之前，必须做好充分的市场调查，根据企业自身实力进行项目融资，避免不切实际的投资行为和融资活动，融资额不能远大于偿债能力，做好融资筹划工作，这样，融资才能对能源企业的发展起到真正的推动作用。能源企业融资必须从能源企业内在素质、外部环境出发，规范能源企业融资制度，改善能源企业融资环境，明确能源企业融资渠道建设，以优化能源企业未来发展路径。