会计专业与财报认知

沈欢欢+郑家兴

[摘 要] 高校培养的会计专业人员，是否能正确诠释蕴含在财报内的企业前景，从而降低企业高管人员利用文字表述，影响投资人认知的重要关键。本文实证发现高校会计专业训练越扎实，学生对财报的诠释越明确，越不容易受到文字表述中的情绪所干扰，确立了会计教育对社会的重要性。

[关键词] 会计专业，前景认知，文本情绪，财务报告

doi ： 10 . 3969 / j . issn . 1673 - 0194 . 2018. 01. 088

[中图分类号] F230-4；G642.4 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2018）01- 0215- 03

1 前 言

财务报告能反映企业的财务状况、经营成果和现金流量等信息。因此投资者主要是参考财报，了解企业经营的前景，以便做出经济决策。我国会计准则中明确规定：财务报告的目标就是要达到投资者在考虑投资决策时的信息需求。但由于我国资本市场制度尚未健全，以及公司高管人员存在的机会与自利动机，造成财务报告中的不确定性表述，其中蕴含了许多误判风险。因此若无会计人员有效的专业判断，无知的信息用户将承担潜在的损失。

本文研究动机是了解经高校会计本科训练的学生是否具有辨明财报讯息的专业能力。会计人员拥有专业知识和能力，才能得到有效信息并更好地诠释投资项目。因此，在高校商管教学中，会计专业和财报认知十分重要。而我国高等院校的会计本科专业，经过多年改革也具有一定的专业培育能力，同时会计专业的本科生人数加速增长。这将有助于建设十九大报告中提出的“竞争公平有序、企业优胜劣汰”的社会主义市场经济。目前大部分投资者因为不懂财报专业术语以及受到语意的误导而投资失败。其中，文本情绪指的是文本中体现的诸如积极或消极的情感倾向，主要着眼于公司以什么样的方式披露财务报表及其相关信息。文本情绪会影响文字阅读者的心理，使认知变化。张继勋等（2016）研究发现，在披露企业信息时，文字表述中使用更多的积极语言能够使投资者对企业做出更高的评价，提升企业对投资者的吸引力。但对于会计本科生而言，其具有一定的专业知识，文本情绪是否会影响其专业判断，值得探究。

在针对高校会计本科学生进行实地问卷调查后，本文实证结果发现本科专业训练有助于会计人员对企业前景有清楚的认知，但不宜以课业成绩衡量专业训练的程度；同时，专业训练有助于不被文本情绪干扰。此外，相关商管知识、过去学习经验及未来投入会计工作的预期都会影响财报认知。简而言之，高校会计专业本科的训练有助于前景认知并能减少文本情绪的影响。2 文献综述与研究假设

斯科特（2012）将投资者划分成具有知识的投资者与噪音交易者，前者能利用个人的专业知识能力分析企业财报，从而判断财务报表所透露消息的好坏并在此基础上做出投资决策，而噪音交易者由于缺乏会计知识，不具备或者极少具备财报分析能力，容易通过个人感觉或盲目跟随进行投资，并造成股市崩盘的系统性危机。而我国证券市场以个人投资者为主，由于没经过专业训练，缺乏会计知识，对商管知识的理解也不透彻，导致多发非理性行为。此外企业的财务报告的内容具有概括性和专业性，在中国经济步入新常态后，上市公司所处的外部环境不确定性提高，管理层有了更高的盈余管理冲动，会降低财务报告的透明度以隐瞒公司经营中的坏消息（周晓苏，等，2016）。这些都会误导无知投资者难以准确理解财报内容，对经营前景做出错误判断。

文献中对于管理当局误导无知投资者难以准确理解财报内容，多以”文本情绪”作为解释变量：管理当局利用文本透露出正向情绪的好消息或负向情绪的坏消息，主要侧重于公司管理层或大股东的选择，自利以及机会主义行为，其通过各种表达方式影响会计信息质量（刘琳，2010）。财务报告不同的表达方式透露出不同的文本情绪，影响投资者的心理并对其认知产生迷惑性，使投资者难以对上市公司的前景正确预测。目前在金融和会计领域，文本情绪研究可利用多种文本分析方法提取有效的情绪信息（唐国豪，等，2016），但对于讯息使用者阅读文本后的认知（perception）是否与多样性机器学习分析方法得到的结果一致，尚需许多问卷实验性研究来证实（Tan et al.， 2014）。

为提升投资者对企业报导的正确认知水平，尹志超等（2014）研究了投资者的个人背景与决策水平的关系，发现投资者学历越高或从事专业为财会类的个人投资者投资回报率越高，规避被误导的能力越强。因此，近年来我国高等院校对会计专业的重视程度也与日俱增。在对财报的认识了解上，高校普遍开设了财务会计、财务管理等课程，通过财务报表分析、企业价值评估等方法衡量公司的业绩，但多是引导学生做计算型的工作。至于财务报表的资本市场效应、公司治理、宏观环境、产业环境等其他影响财务报表质量的层面，本科教育较缺乏实务引导。在考核方式上，偏向于记忆标准答案来通过考试，缺少思维创新，并且成绩可能无法真实反映学生的掌握情况（王萍，2015）。对会计本科生而言，由于专业培育具有一定的专业会计知识和财务分析能力，社会上对其有一定的期许。因此，了解会计本科专业培育是否有助于对财报内容的理解，值得讨论。

基于上述文献疏理，本文假设高校会计本科学生的专业程度，会影响阅读财报后对企业的前景认知。且所受的专业训练越高，越不容易被财报内容中强烈文本情绪影响。同时，理性的、具有知识的交易者会对财报表达的文本情绪更谨慎，会揣摩内在信息，从而约束高管当局表达夸大与不实的行为，健全市场信息监督。

3 研究设计

根据研究目的，本文首先在上市财报中，按产业类别随机挑选出90份财报书。其次，重点浏览其财务报告中的“管理层讨论及分析”，整体上根据文本表达的难易程度分成难、中、易三组，每组选出三份报表，从中采集样本范例，并从中选出典型段落作为问卷题目，根据研究目的设计相应的问题。问卷包含四份个案，分别代表正向情绪的好消息，中性情绪的好消息，負向情绪的坏消息及中性情绪的坏消息。每份个案均设计六项陈述句，包含学生对自身专业的评估（2项），阅读财报后对企业前景的认知（2项），阅读过程中受文本情绪特征的干扰（1项），及其他商管知识的理解（1项）。由于学识能力的衡量尺度不同于认知或情绪，因此参考李克特五点量表，将学识等专业能力的量度调整为+1分（少许能力）至+5分（充足能力），而认知与情绪量度为0分（非常不同意）至+4分（非常同意）。另为确认问卷有效性，每份个案问题题号乱序排列。问卷设计完毕后，随机抽选本科学生测试纸质版问卷，征求意见并做调整，修改完毕后再通过问卷星软件正式投放。回收初步得到1 584组数据，后续去除矛盾答题132组及期末缺考无成绩30组，得到有效样本1 422组。其中好消息共706组（包含正向情绪388组和中性情绪318组），坏消息共716组（包含负向情绪360组及中性情绪356组）。endprint

为确保挑选的个案具有文本情绪的代表性，本文仿照Tan et al.对文本情绪的检定方式，将好（坏）消息的正（负）向反应与中性反应的差异，进行假设检定，以确保问卷能有效衡量正负向文本情绪的反应。实证结果发现：学生在面对管理当局透露出正向情绪的好消息时，平均回馈值为2.29，比面对透露中性情绪的好消息（平均回馈值为2.58）低。学生在面对坏消息的文本情绪回馈上，负向情绪的坏消息平均回馈值为3.24，比中性情绪（平均回馈值为2.94）高。因此，就消息本身的好坏而言，坏消息的认知强度均大于好消息，与行为财务中强调的坏消息对大众的震撼比好消息高相一致。整体而言，上述检定结果显示出受过专业训练的本科学生，对管理当局所发布的消息好坏，有不同偏好，符合Tan et al.对专业能力的实证肯定。此外，也确认本文在问卷个案的设计上，确实能把握并衡量出学生对不同文本情绪的反应。

本文的研究目的是探讨高校会计本科的专业训练是否会影响对财报信息的前景认知，并将管理当局置入的文本情绪作为调节变量。因此基于理论假设，设计模型变量如下：Jud代表经过本科专业训练后的学生，在阅读个案后的认知反应。由于已将正负向反应表达在问卷题目中，因此该数值的大小代表认知反应的高低。另外，模型（1）（2）中的Pro代表学生自我认定的本科专业能力，模型（3）（4）中的Scr代表學期结束的本科专业成绩，两者均用以衡量本科专业能力。根据文献，专业能力越高的财报读者，判断与认知越正确，不易被文本情绪左右，因此本文预期Pro与Scr的系数应为正值。此外，模型均加上文本情绪（Tone）变量作为调节变数，但为掌握学生学习经验的差异，另加上三项控制变数。包括：学生过去所学的基础商学知识（Basic），过去的学习体验（Exper），未来投入会计事业的预期（Fu）。以上控制变量的目的，是掌握本科学生在受测当下的与教育相关的主要因素，及可能干扰学习认知的因素。

4 实证结果及讨论

本文的实证目的是确认高校会计本科的专业训练，能否降低会计人员受到管理当局文本情绪表达影响的程度。描述性分析统计结果显示，各变量的平均数与众数，均非变量定义中的样本平均值，表明本问卷调查成效良好。在验证主要变量的皮尔森相关系数中，显示衡量本科专业训练的主要变量（Pro与Scr）与财报认知（Jud）显着正相关，表明本科专业训练确实利于会计人员了解财报前景。但文本情绪（Tone）与其他变量的相关性均为负值，其中与本科专业及基础商业知识（Basic）显着负相关，证明本科专业学生较不偏好企业管理层讨论与分析中蕴含的强烈文本情绪。也凸显会计专业知识的提升，有助于降低财报阅读者受到管理当局文本情绪误导的可能性。此外，控制变数与财报认知均呈一致正相关，显示正向的学习经验也有助于认知财报透露出的前景。根据计量模型进行单变量与多元回归，实证结果如下：

Jud = 2.04 + 0.18*Pro-0.39*Tone（1）

Jud = 1.93+0.09*Pro-0.72*Tone +0.10*Pro*Tone + 0.11*Basic +0.04*Exper +0.02*Fu （2）

Jud = 2.60+0.01*Scr-0.40*Tone （3）

Jud = 2.13+0.01*Scr-0.21*Tone+0.02*Scr*Tone+ 0.14*Basic +0.06*Exper+0.02*Fu （4）

其中单变量和多变量分析，均表明学生的专业训练显著且正向影响其对财报中管理当局表达的认知。以学生期末成绩来衡量所受专业训练的程度则在所有模型中均不明显。因此不宜单凭学生成绩评断其专业程度。此外，在以专业训练变数来衡量的所有模型中，对文本情绪的反应均明显为负值。显示受测样本均已受过相当的会计专业训练，不会被强烈文本情绪左右。最后，控制变数对财报认知的影响，均为正数且一致：在商管基础知识和对未来从事会计工作的规划上，均与认知成正向关系，与行为会计文献理论相符。

5 结论与启示

本文目的是探讨我国学生在接受高校会计本科的专业训练后，是否对财务报告所报导的企业营运前景有较为清楚的认知。经过周详的研究设计，实证结果发现，在经过本科的专业训练后，高校学生有能力分辨出管理当局在财报讯息中的文本情绪，符合Tan et al.的实证结果。其次，专业训练的好坏，影响其受到文本情绪改变认知的程度，专业程度较差的学生程度较大。本文对于我国会计本科教育的人才培育成果，有着指标性的贡献。

本文凸显高校会计本科的专业训练，有助于避免被管理当局用强烈的文本情绪误导。此外，本文启示会计专业教学需重视学生过去学习经验与未来事业发展。最后，本文认为会计基础教育的社会化及普及化，不仅有助于减少部分投资人对上市企业的错误了解，而且利于约束企业高管当局对信息的做假操弄。

主要参考文献

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