2018年10月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

10月份，全国玉米由南至北陆续收获。华北黄淮地区多晴好天气，秋收进度较快。东北地区温度偏高，水热条件总体利于作物灌浆成熟，有利于前期补苗地区玉米生长。10月份良好的天气状况也导致东北玉米集中收割时间较去年偏晚20天左右。国家粮油信息中心预计，2018/19年度玉米产量为2.592亿t，比上年增长12.9万t，增幅0.05%。

10月份，国内玉米饲料消费及工业消费均处于消费旺季。但饲料消费受到生猪疫情影响，需求不及上年。10月份，玉米淀粉行业平均开工率为76%，比上月增加8个百分点，与上年同期持平；玉米酒精行业平均开工率为62%，比上月增加12个百分点，比上年同期增加1个百分点。

10月份，国内玉米市场价格上涨，其中华北地区领涨。10月底，华北地区深加工企业玉米收购价集中为1900～1990元/t，比月初上涨100～150元/t。主要原因一是华北地区玉米有减产预期，市场主体对后期看涨预期较强，农民及贸易商均惜售；二是华北玉米品质好于上年，外运量增长；三是东北新玉米上市延期，短期内新玉米供应低于预期，提振了华北玉米价格。此外，10月份拍卖玉米成交价整体增长也给玉米价格带来底部支撑。东北地区深加工企业具有临储玉米采购的天然优势，10月仍以临储玉米使用为主，挂牌收购价格整体保持稳定。但北方港口新玉米收购价格持续上涨，10月底三等新玉米主流收购价为1830～1850元/t，比月初上涨100元/t。一是受东北新玉米推迟上市影响，加之今年东北空仓容较多，东北贸易商收购积极性较高，提振东北玉米价格；二是10月北方港口船期较为密集，装船需求量大，部分贸易商提价收购；三是运输成本提高，物流中转效率降低，也提振了北方港口玉米价格。预计随着11月中旬东北玉米大量上市，国内玉米价格将出现一定程度回落。

2018年临储玉米拍卖自4月12日开始，于10月26日结束，历时近7个月，累计投放量达到21991万t，比去年增加11986万t；实际成交量为10014万t，比去年增加4274万t；平均成交率为45.54%，比去年下跌12个百分点。至9月底未出库的临储玉米结转进入2018/19年度的量就高达3700万t，再考虑各种渠道库存，临储玉米结转进入2018/19年度的量预计超过5000万t。庞大的结转库存将一定程度上压制后期新玉米价格。

10月份，美国农业部玉米市场供需报告预计，2018/19年度美国玉米产量为3.7537亿t，比上月预测下降125万t；国内消费量为3.2209亿t，比上月预测下降63万t；出口量为6287万t，比上月预测增加191万t；期末库存为4606万t，比上月预测增加100万t。预计2018/19年度全球玉米产量为10.6831亿t，比上月预测下降69万t；全球玉米期末库存为1.5935亿t，比上月预测增加232万t。美国农业部在10月供需报告出人意料地下调单产数据，支持CBOT玉米价格上涨，但此后美国中西部产区天气状况良好，玉米收获进度加快，季节性供应压力下，CBOT玉米价格走低。截至10月30日，CBOT玉米12月合约期价收盘364.75美分/蒲式耳，比月初下跌1美分/蒲式耳。

海关数据显示，2018年9月我国进口玉米4万t，上月为33万t，上年同期为25万t。2018年1～9月我国累计进口玉米292万t，同比增长28.2%。2017/18年度我国进口玉米347万t，同比增加40.8%。国家粮油信息中心11月份预计，2018/19年度我国玉米进口量为300万t，同比下降13.5%。

二、小麦市场

10月份，主产区贸易商忙于秋粮收购，加之小麦价格仍未达到贸易商预期，售粮积极性不高。同时近期面粉企业收购量持续下降，库存水平均有不同程度下滑，因此为满足生产，补库需求也较上月增加。在普通小麦供应量减少，面粉企业库存水平下降等因素的共同推动下，普通小麦价格呈现上涨态势。截至10月31日，山东济南地区普通小麦进厂价格为2500元/t，河北石家庄地区为2520元/t，江苏徐州地区为2500元/t，安徽宿州地区为2460元/t，均较上月底上涨10～60元/t。华北地区普通小麦平均价格为2516元/t，较上月底上涨33元/t。

10月份，国家共举行4期最低收购价小麦拍卖，总计投放量为857.1万t，实际成交量为66.09万t，高于去年同期的20.82万t，月度成交率为7.71%。其中河北、山东两省总计成交28.53万t，占全部成交量的43.16%。由于两省投放的最低收购价小麦多为2016年及2017年产小麦，并且华北地区小麦价格较高，因此河北、山东两省面粉企业参与竞价销售的积极性明显好于其他地区。

本月各地面粉企业面粉日销售量普遍低于上月同期，部分企业为促进销售小幅下调面粉出厂价格，面粉价格稳中有跌。监测显示，10月31日，河北石家庄地区特一粉出厂价为3120元/t，京津地区为3100元/t，均与上月底持平。河南郑州地区特一粉出厂价为3020元/t，较上月底下跌60元/t。与此同时，面粉企业整体开机率也呈回落态势，10月31日，华北地区面粉企业整体开工率为54%，较上月同期回落3个百分点。其中中小型面粉企业开工率为45%～55%。大型面粉企业开工率普遍为65%以上。

面粉企业整体开机率下降使得麸皮市场供应量减少，加之气温转凉后猪饲料需求改善带动麸皮价格上涨。10月31日，山东济南地区麸皮出厂价为1420元/t，河北石家庄地区为1400元/t，河南郑州地区为1420元/t，均较上月同期上涨20～120元/t。10月份，小麦价格出现上涨，面粉价格稳中回落，麸皮价格上涨，原粮成本上升对于制粉加工利润的影响更大，制粉企业理论加工利润有所下降。监测显示，10月31日，河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为2元/t，山东济南地区为-43.2元/t，河南郑州地区为-60.8元/t，三地平均为-34元/t，较9月底减少35元/t。

海关数据显示，2018年9月我国进口小麦28万t，同比减少36.4%。2018年1-9月我国共进口小麦243.3万t，上年同期为356.7万t，同比减少31.7%。

三、大豆市场

10月底国产大豆收割工作基本结束，东北地区大豆开始集中上市。从已收获情况看，今年东北大豆单产略低于去年，但仍处于较高水平，预计全国大豆产量为1620万t，较上年增加92万t。截至10月31日，国家粮食交易中心累计竞价销售临储大豆201万t，由于临储大豆价格较低，企业竞拍积极性较高，随着临储大豆陆续出库，市场供应较为充足。进口方面，9月份我国大豆进口量为801万t，低于前一个月的915万t和去年同期的811万t。预计10月份进口大豆到港680万t，高于上年同期的586万t，11月份以后到港量逐渐减少。中美贸易摩擦还在持续，中国企业仍不采购美国大豆，在国内鼓励饲料企业下调猪、肉鸡、蛋鸡配合饲料粗蛋白添加比例；非洲猪瘟持续发病抑制需求的背景下，预计2018/19年度我国大豆进口量降至8400万t，较上月预估下调200万t，较上年度减少1014万t。

国内需求方面，10月份随着气温下降，水产饲料需求减少，猪饲料也受到非洲猪瘟的影响，增幅不及预期，同比出现下滑。但由于市场预期大豆进口减少，豆粕价格在10月初快速上涨，下游饲料企业和贸易商积极采购豆粕，提货速度加快，尽管大豆压榨量增加，但油厂豆粕库存维持较低水平。截至10月31日，国内主要油厂豆粕库存为91万t，较上月底略增2万t。10月26日中国饲料工业协会发布《仔猪、生长育肥猪配合饲料》《蛋鸡、肉鸡配合饲料》两项团体标准，据测算，新标准在全行业全面推行后，养殖业豆粕年理论消耗量有望降低约1100万t，带动减少大豆需求约1400万t。受此影响市场预期国内豆粕供需缺口将缩小，如果加上国家储备大豆抛售，可能弥补美国大豆进口减少的缺口，市场供需达到新的平衡。预计2018/19年度由于大豆进口减少，豆粕消费增长预计为-4.3%。10月份国内大豆压榨量继续增加，豆油产出增加，但消费需求疲软，库存快速攀升。截至10月31日，国内主要油厂豆油库存为188万t，较上月同期增加21万t，较上年同期增加28万t。2017/18年度我国豆油食用消费预计为1525万t，同比减少5万t，2018/19年度由于大豆进口量大幅减少，豆油供应下滑，预计食用消费量较上年减少50万t至1475万t。

国际市场方面，美国农业部10月份继续上调美豆单产预估至3.57t/公顷，高于上月预估的3.55t/公顷，美国大豆期末库存升至2409万t，较前一月上调109万t。预计出口量为5606万t，较上年减少402万t，截至10月25日，美国大豆累计出口销售2145万t，较上年同期减少893万t，如果中国企业持续不采购美国大豆，美国大豆出口目标将无法实现，期末库存将升至3000万t，创历史最高纪录。巴西咨询机构AgRural公司称，截至10月25日，2018/19年度巴西大豆播种工作已经完成46%，远高于上年同期的30%。预计播种面积为3580万公顷，高于上年度的3514万公顷；产量为1.203亿t，高于上年的1.193亿t。南美大豆产区天气状况整体良好，大豆播种进度快于去年，预示着更多早熟品种可以在1月份上市，增加中国大豆进口来源。

国内外价格方面，10月31日，11月船期美国大豆对我国港口CNF报价361美元/t，折合完税成本约3658元/t（加征25%进口关税），巴西大豆CNF报价433美元/t，折合完税成本约3514元/t（3%进口关税）。10月31日，黑龙江地区食用大豆收购价格在3640～3700元/t，较上月底上涨20～40元/t，油用大豆收购价格为3360～3400元/t。今年黑龙江因霜冻导致大豆质量差异较大，高质量大豆受到市场追捧，加上农户惜售，新豆上市后价格走高，但遭受霜冻的低质量大豆购销清淡。

四、市场展望

（一）玉米市场 2018年农业供给侧结构性改革继续推进，中央财政支持的新增轮作面积达到1500万亩，主要在黑龙江和内蒙古，预计将使玉米大面积轮作成其他作物。2018年粮改饲规模增加200万亩达到1200万亩，预计将继续减少“镰刀弯”地区的玉米面积。此外，贵州省因政策调整籽粒玉米面积预计出现大幅度下降。但2017年玉米种植效益较好，农户整体种植玉米积极性仍然较高。综合影响下，国家粮油信息中心11月份预计2018年玉米播种面积为4230万公顷，比上年减少9.9万公顷（148万亩），减幅0.23%；玉米单产为6.128t/公顷，比上年增加0.017t/公顷，增幅0.28%；玉米产量为2.592亿t，比上年增加12.9万t，增幅0.05%。预计2018/19年度我国进口玉米300万t，比上年度减少47万t，减幅13.5%。

11月份预计，2018/19年度我国玉米年度总消费量为29292万t，比上年度增加1503万t，增幅5.4%。其中2018/19年度饲料消费预计为19500万t，比上年度增加1000万t，增幅5.4%。2018年以来我国在全国生猪、肉鸡和蛋鸡养殖中推广应用低蛋白日粮技术，预计将提高玉米等能量饲料在配方中的比例。再考虑饲料需求的刚性增长，作为玉米替代品的美国高粱进口量急剧下降，全球大麦价格高企背景下饲料大麦进口量预计下降，均有助于提振玉米消费。

2018/19年度玉米工业消费预计为7800万t，比上年度增加500万t，增幅6.8%。2018/19年度国内深加工产能规划项目较多，但实际建成投产数量少于预期。预计2018/19年度玉米深加工产能为1.1亿t左右，比上年度增长约1000万t，玉米工业消费将继续增长。考虑稻谷“去库存”计划，预计仍将有部分不宜食用的稻谷替代玉米生产燃料乙醇。

玉米产量持平略增，消费需求继续增加，预计2018/19年度玉米市场负结余继续扩大，当年结余为-3072万t，负结余较上年扩大1536万t。

（二）小麦市场 11月份预计2018年全国小麦播种面积为2447万公顷，较2017年减少3万公顷，其中冬小麦播种面积2282万公顷，较2017年减少6万公顷；由于2017年小麦播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季气候干旱不利于小麦进行分蘖，4月上旬河南、山东局部地区小麦受冻害影响，出穗数较少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麦收割期间经历持续降水过程，均对小麦单位产量产生不利影响。预计2018年全国小麦单位产量为5.373t/公顷，较2017年减少108kg/公顷，其中冬小麦单位产量为5.462t/公顷，较2017年减少121kg/公顷；预计2018年全国小麦产量13151万t，较2017年减少283万t，其中冬小麦产量为12463万t，较2017年减少306 万 t。

随着我国城镇化率的提高，全国小麦食用消费量小幅减少；同时由于夏收期间河南、湖北、安徽局地受降水过程影响，雨后收割的小麦中芽麦数量多于去年，部分发芽率较高的小麦只能进入饲用领域，预计小麦饲用消费量较上年度增加。11月份预计，2018/19年度国内小麦消费总量为12755万t，较上年度增加530万t，增幅4.3%。其中，食用消费为9280万t，较上年度减少20万t，减幅0.2%；饲料消费为1800万t，较上年度增加300万t，增幅20%；由于部分小麦毒素超标严重，面粉企业及饲料企业均无意向收购，只能进入工业消费领域，11月份预计全国小麦工业消费为1200万t，较上年度增加250万t，增幅26.3%。

由于2018年我国优质小麦播种面积增加，局地受不利天气影响，单产出现下降，预计新年度优质小麦供应量较上一年度略有下降，后期小麦进口量将会增加以弥补国内优质小麦供应缺口。11月份预计，2018/19年度我国小麦进口量为400万t，较上年度增加32万t，增幅8.5%。预计2018/19年度全国小麦供求结余量为795万t，较上年度减少781万t，减幅49.6%。

（三）大豆市场 2018/19年度，我国大豆新增供给量预计为10020万t，其中国产大豆产量预计为1620万t，大豆进口量预计为8400万t。该年度大豆榨油消费量预计为8750万t，较上年度减少540万t和5.8%，其中包含280万t国产大豆及8470万t进口大豆；大豆食用及工业消费量预计为1500万t，较上年度增加40万t，年度大豆供需缺口预计为322万t。

2018/19年度，我国豆粕新增供给量预计为6881万t，较上年度减少420万t，其中豆粕产量预计为6876万t。该年度饲用豆粕消费量预计为6680万t，较上年度减少300万t，年度国内总消费量预计为6836万t，较上年度减少307万t。该年度豆粕出口量预计为50万t，年度国内豆粕供需缺口预计为5万t。

2018/19年度，我国豆油新增供给量预计为1638万t，较上年度减少83万t。其中豆油产量预计为1578万t，豆油进口量预计为60万t。该年度豆油食用消费量预计为1475万t，工业及其他消费量预计为156万t，年度国内豆油供需缺口预计为7万t。