供应链金融在医药行业的应用与风险防范

席晓婷 王胜利

摘 要：本文重点介绍供应链金融在医药行业的应用和风险防范，以期对我国医药行业供应链金融的发展提供一定的参考价值。

关键词：供应链金融；医药行业；风险防范

供应链金融的内涵和模式

供应链金融的内涵

“供应链”最早由美国哈佛大学教授 Michael Porter在著作《Competitive Strategy》中提出的，是企业现金流、订单信息流、仓储配送流的集成，又称作“价值链”或“供需链”。供应链金融是一种新型的系统化商业融资模式，即金融机构基于对供应链中核心企业的信用对单个企业或上下游企业在采购、生产、销售的各个环节中提供灵活全面的金融服务，一方面解决处于相对弱势的上下游中小企业融资难和供应链失衡问题；另一方面使供应链上核心企业及上下游配套企业“产——供——销”链条趋于稳固。通过金融资本与实业经济的结合，形成银行、企业和供应链互利共存、持续发展的战略协同关系。

供应链金融的模式

根据现金流缺口模型，将供应链金融系统的融资模式分为应收类模式、预付类模式、存货类模式。

应收类，即应收账款模式。供应资金循环链条上游供应商通过把关键企业应收账款质押给仅供机构来贷款，以保证自身的资金运转。若上游供应商没有按时还款，金融机构直接凭借应收账款向核心企业要求收款，首先从核心企业收取，其次再向中小企业收取。

预付类，即保兑仓模式。供应链下游的中小型企业通过提供押金和利用供应链中核心企业的信用，向金融机构专项贷款用于向核心企业进货，金融机构通过第三方监管企业对核心企业的产品进行仓储监管，将下游的中小型企业将药品销售出去，金融机构收款并通知核心企业发货，从而解决中小企业流动资金周转困难的问题。

存货类，即融通仓模式。中小企业通过质押其自身货物来向金融机构贷款，质押货物由第三方监管企业负责评估和管理，金融机构往往根据第三方企业对货物的价值评估来确定贷款数额，从而保证机构资金使用的高效性，确保收支预算平衡。

医药行业的供应链金融的模式

医药行业普遍的赊销方式以及行业整体较长的回款账期，让处于弱势地位的中小企业面临巨大的资金链压力，这些企业资产负债率普遍过高、可供抵押的固定资产有限，从而难以取得有效的银行资金支持。供应链金融产品可以解决医药流通行业存在的问题，银行针对供应链核心企业及其与上下游配套企业的交易关系，借助对大型企业支付能力和强势信用支持等方面的评估，而对其上下游中小企业的应付与应收账款、存货等进行质押融资，面向供应链上的单个或多个医药企业提供全面的金融服务支持，从而有力地解决了供应链企业的资金缺口和信用失衡等长期困扰我国医药行业发展的问题。医药行业供应链金融主要有三种模式：

应收账款模式

医药生产商中标政府采购项目，向政府采购部门发货，由于赊销而形成应收账款，生产商把应收账款凭单质押给银行而获得银行贷款，由银行针对应收账款提供应收账款管理、保理预付款项和信用风险担保等综合性金融服务，这种模式以应收账款汇款作为主要还款来源，银行对政府保留融资追索权。

业务流程：医药生产商中标政府采购，并向采购部门发货，采购部门向生产商开具应收账款憑证；生产商持应收账款凭证向银行提出融资申请，并在银行开立结算专用账户，银行向生产商发放融资款；应收账款到期日前银行通知政府采购部门付款，采购部门直接将货款汇入银行指定账户，银行划扣融资款和费用，余额划入生产商账户。

保兑仓模式

药品供应链中的下游企业（主要是指医药物流企业），从采购到销售回款周期较长，中小企业因而缺乏短期流动资金。金融机构、医药生产商、下游企业签订三方合作协议，允许下游企业以银行承兑汇票或国内信用证等向药品生产企业采购，待销售出去向银行付款后，银行通知药品生产商发货。

业务流程：下游企业向银行申请开立银行承兑汇票或国内信用证等，金融机构向医药生厂商定向付款先行采购；下游企业销售出去后向银行付款申请提货，银行通知医药生产商发货。

订单模式

医药生产商参加政府集中采购的招标会，中标的医药生产商通过质押政府采购订单向银行提出订单融资。银行审核订单的真实性并评估风险后给予一定贷款，并对生产商相关的物流和资金流进行封闭管理。在回款周期内，医疗机构向生产商进行网上结算，货款直接汇入银行指定账户。

业务流程：医药生产商中标政府采购，政府采购部门与生产商订立购销合同，并向生产商开出订单凭证；生产商持购销合同和订单向银行提出融资申请，并开立结算专用账户，银行发放贷款，限用于医药生产企业完成订单项下的交货义务；生产商组织生产，并将药品送到政府医药物流中心，政府部门验收后，在约定期限内将贷款支付到在银行开立的收款账户，银行进行结算。

医药行业供应链金融的风险管理

医药行业供应链金融的健康发展虽然能为供应链核心企业及上下游企业、物流公司和金融机构带来互利共赢的局面，但金融机构仍然需面对各种不同的融资风险，如核心企业与上下游企业违约造成的交易对手风险、质押存货价格波动造成的风险等，能否预测分析和有效控制这些风险是金融机构供应链业务良好发展的关键。

仓储监管风险

我国目前的医保药品目录中，西药和中成药品种就有2151个。很多药品要求避免见光，也有些药品需保持在恒温状态下，还有很多药品要求使用低温、冷藏设施设备运输和储存，特别是疫苗产品。根据这类药品的特殊属性，国家食药监总局专门出台了关于《冷藏、冷冻药品储存与运输管理》的规定，要求配备相应的冷藏、冷冻储运设施设备及温湿度自动监测系统，对药品储存和运输过程中的温湿度状况进行实时监测和控制。

药品属性风险

供应链金融的发展为整个医药行业的发展提供了良好的契机，如何开发万亿级别的医药流通供应链金融市场，需要供应链节点企业、物流企业和金融机构等建立互信互利的合作模式。医药企业在严格遵守《中华人民共和国药品管理法》进行生产、招投标和销售的同时，应增强金融资本运作能力，在规模效率、流程管理和供应链控制上达到平衡。金融机构要深入了解医药行业的特殊性，在防范普遍性金融风险的同时，更应关注医药产品的特殊风险，促进医药行业供应链金融业务的良性发展。

（作者单位：陕西科技大学经济与管理学院）

【参考文献】

[1]周飞.当前医药供应链完善的实践与思考[J].上海医药，2017（09）.

[2]高红玉.医药流通业开展供应链金融服务的模式研究[J].经济问题，2015（09）.