基于供应链金融的中小企业融资模式探讨

沈凌云

摘 要： 中小企业作为我国经济发展重要组成部分，在缓解就业压力、促进经济结构改善等方面具有重要作用。但中小企业在风险抗压能力、发展规模等方面都弱于大型核心企业，导致其在有融资意愿时无法顺利进行融资，对其后续发展与进步具有严重影响。本文首先分析了供应链金融融资模式的主要组成部分，并对基于此种模式下的融资方式进行了探讨分析。

关键词：供应链金融；中小企业融资；核心企业

我国中小企业针对融资难的情况一般会选用供应链金融作为解决方法，其基于真实贸易，有效应用核心企业与第三方物流提升部分中小企业信用度，尽可能避免在融资过程中所遇的风险与问题，进而降低部分中小企业融资难的问题。核心企业一般会占据主导地位，监管工作则由第三方物流担任[1]。金融机构应充分了解核心企业，以此掌握其供应链中的中小企业，进一步选择融资对象，降低自身融资风险，达到解决中小企业融资难的目的。

供应链主要组成部分

核心企业

供应链中核心企业是主要的核心环节之一，为中小企业提供信用担保是其主要职责。金融机构给予围绕核心企业的中小企业贷款融资，可以表明中小企业与核心企业治疗属于利益共同体关系，核心企业直接影响中小企业融资成功的概率。

金融机构

金融机构在供应链中主要提供资金，中小企业融资资金均来自金融机构。此种金融模式，金融机构通过应用部分方式，将中小企业与核心企业进行责任关联，能够有效降低中小企业融资难的问题，提升融资安全性。

中小企业

供应链金融主要服务对象是中小企业[2]。在此种金融模式下，金融机构会对中小企业的作用、地位及其核心企业具体交易情况进行整体考核，经过考察分析中小企业资产情况、信用情况，再进一步决定是否对其进行放贷。故而，中小企业融资成功与否在一定程度上是由其自身与核心企业的合作关系所决定的。

第三方物流机构

第三方物流机构在整个供应链金融中与其他方属于合作关系，将中小企业质押物进行有效监管与保护是其主要功能，同时为金融机构提供重要质押物信息。

供应链金融模式下中小企业融资模式

中小企业融资主要是为解决企业现阶段存在的资金问题，而市场供应链中的采购、销售等环节最易发生资金缺口及资金短缺等情况。中小企业融资时依据上述问题的实际情况，可大致分为保税仓融资、应收账款融资以及融通仓融资三种模式。

应收账款融资

应收账款融资一般在中小企业销售环节发生，其主要是以应收账款单据作为质押物实施融资的模式。大部分中小企业在将生产的产品通过销售渠道销售给与之有合作关系的核心企业后，并不能及时得到回收款项，但其后续生产与发展又急需资金运转[3]。故而，其只能将应收单据作为质押物抵押给金融机构，以此获得运转资金，保障企业发展与运行。此种融资模式又可详细分为三种：

第一，让售融资。其主要是中小企业将企业应收账款单据直接出售给金融机构，此后中小企业不再拥有账款追索权，且出售时必须让出一定金额，给予金融机构部分折扣。

第二，质押融资。在此种融资模式下，中小企业仍然拥有账款追索权，其只是将单据抵押给金融机构。

第三，证券融资。中小企业将自身应收账款单据出售给SPV公司为证券融资，使其能够以此单据为依据发行债权，从而在债权市场得到收益。

融通仓融资

融通仓融资模式又被称为存货融资模式，常在中小企业经营环节发生。担保方式可分为以下两种：

第一，质押担保。中小企业将所剩货物或原料存放于仓库中，相关金融机构通过实际考察其货物多少及质量的情况，予以一定贷款。第三方物流在整个流程中充当监管者的身份，中小企业在提货时必须依据仓单情况，并在产品售出后，利用售出资金还款。

第二，信用担保。金融机构一般会依据第三方物流信誉度情况给予放款，同时第三方又依据中小企业在其仓库中所存产品或原料给予一定信用担保，促使中小企业融资成功。

保税仓融资

保税仓融资从一定意义上来说就是预付账款模式，主要在中小企业采购阶段发生。大部分中小企业在向核心企业购买产品时，一般会要求其在规定时间内完成款项的交付，这种方式严重影响了中小企业的资金运转与企业发展，极易出现资金运转不周或资金不足等问题，致使中小企业不得不向金融机构借款以周转资金。基于此种模式，中小企业一般以金融机构为其开具的承兑汇票作为抵押物，该融资模式需要金融机构、中小企业、核心企业共同参与合作。第三方物流在对抵押物进行监管的同时，还需担保中小企业承兑，但是担保金额一般是以中小企业所存物资及产品决定。此种融资模式依旧存在一定风险，如操作风险及信用风险等，相较于其他模式安全性较低。

结语

综上所述，供应链金融融资模式的出现在解决我国现阶段中小企业融资难的问题上具有重要作用，能够有效促进我国国民经济及中小企业的发展与进步。依据不同的资金缺口形式，存在于供应链金融融资模式下的融资方式虽然在一定程度上存在不小风险，但相较于传统融资模式而言已经具有较大改善与进步，其实用价值显著。

（作者单位：广东小冰火人网络科技股份有限公司）

【参考文献】

[1]杨丹清.供应链金融背景下中小企业融资模式探究[J].合作经济与科技，2016（03）.

[2]唐愛文.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].中国商论，2016（28）.

[3]李曌.基于供应链金融的中小企业融资模式分析[J].教育科学（全文版），2016（12）.