私募精英是怎么养成的

徐继金

私募行业大发展的当前，私募精英人才成为中流砥柱，社会上的很多精英想进入私募行业，私募行业同样需要精英人才，行业发展与精英人才是互为供需、相互依存的关系。那么，作为私募行业的精英人才，需要具备怎样的素质和知识体系呢？

私募行业人才需求与日俱增

私募行业呈现蓬勃发展的大好趋势。由于2016年大规模整顿规范，截至2017年11月底，中国证券投资基金业协会已登记私募基金管理人21836家，已备案私募基金64633只，管理基金规模10.90万亿元，规模空前。私募股权基金行业未来5到10年的发展趋势可以归纳为规模化、专业化、长期化、全产业链化。私募市场的扩容直接带来配套需求的增加。

私募行业快速发展伴随着强监管。私募行业的监管仍处于初级阶段，目前的监管体系是证监会通过中国证券基金业协会以自律管理为主，监管为辅。法律法规与监管辐射范围不甚全面，私募机构对于私募合规的认识与执行力不足，导致不合规机构与现象多有发生，这需要私募机构充实管理团队和人员，提高合规意识、掌握政策要领，并能在日常经营中贯彻执行。私募基金管理人员工总人数23.38万人，其中，已在从业人员系统注册员工人数19.17万人。每家管理人平均员工数量不足12人，特别是高端人才相对匮乏。

私募行业规模大、待遇高引发的人才流动。私募基金管理人按基金总规模划分，管理规模在10亿-20亿元的725家，20亿-50亿元的589家，50亿-100亿元的231家，100亿元以上的185家，管理人平均管理基金规模5.84亿元。资料显示，私募基金经理的年薪在30万-180万元区间范围内，很多私募公司打出百万年薪的招聘广告。管理资产规模大、高薪资使得私募机构备受瞩目，行业外的高级人才流动需求加大，越来越多的人趋向私募行业，但专业知识的缺失成了亟待解决的问题。如何成立并发行基金，私募机构如何合规运营，募投管退涉及的合规问题、如何操作的方方面面，如何为投资人带来可观的财务回报，均需成熟的知识体系与专业的实务操作能力支撑。

私募精英应具备的素质

私募管理人要考虑吸引投资者的投资，还要处理好与投资者的关系，更重要的是其主业，通过运作管理的资产增值给投资者不错的回报。在私募机构内部，从业人员因其岗位职能不同，要求的专业知识有所不同。但作为私募精英，不论是从事合规运营，还是做募投管退方面的业务，这些素质是必備的。

金融精英。掌握金融、投资方面及私募行业的知识，熟悉私募管理人的合规运作要求，精通募投管退各环节的实操技巧。通过提供增值服务帮助所投资的企业持续、健康发展，通过资本运作实现投资项目顺利退出，给予投资者以丰厚的资本增值回报。

社交高手。私募精英必须具有广泛的社会资源和良好的人际关系，才能在基金的运营中做到纵横捭阖、游刃有余。投资和拟投资的企业是自己的客户，基金的投资人也是自己的客户，有时需要在基金的投资人和投资项目之间搭建平台，增加投资的透明度，增强投融资双方的信心，这就需要双方进行斡旋，需要具备强大的客户关系管理能力。

火眼金睛。私募精英需要具有高瞻远瞩的战略眼光和政策把握能力，要对企业或者一个行业的过去、现在和未来具有深刻的认识，能够看出别人不能看到的商业模式、未来发展能力、潜在市场需求等，甚至能够发现企业存在的瑕疵及改进的办法。要对国家的宏观政策、政治态势、经济措施有深入的理解。

行业专家。了解所投资行业的基本知识，对所投资行业有深刻的理解，力争成为行业专家。能够为投资的企业提供增值服务，包括新的管理理念和技能、产品和市场国际化拓展、企业品牌声誉等无形资产的增加、企业首次公开发行股票的财务和法律咨询等服务。

复合能手。投资前选择好的项目，投资后监管项目的发展，最重要的就是看项目是否有重大法律风险及财务指标，作为财务精英要对财务、法律工具了如指掌、驾轻就熟。

正向能量。私募投资最经常的工作就是和人打交道，这对私募精英的沟通、协调、谈判能力和技巧提出了较高的要求。同时还要应对各种形势复杂、多方博弈的竞争局面，必须具有积极向上的精神、乐观大度的心态和沉着稳重的心理素质。

私募精英应掌握的知识体系

私募精英需具备的知识体系框架为：

入门基础。掌握金融、投资与私募的基础知识、行业现状、国内外渊源及发展情况、监管基本框架。

合规运营。熟悉私募行业准入与行为现行监管政策，掌握私募管理人合规运营必备制度、流程、风控要点。夯实自身，应对监管。

募投实操。募投管退这四个环节是私募投资的基本业务，私募精英应全部掌握。募集对象需满足合格投资者标准，且采用非公开的募集方式；投资流程中明确对标的项目的筛选与投资要点；投后管理涉及调研与监督、提供增值服务、派驻董监事、跟踪被投企业经营情况等；退出是整个投资是否成功的标志，包括退出的设计及执行。

行业研究。除了操作技巧，私募精英需要对投资的客体即所投资的行业及企业有深入的研究。投前通过颇具深度与广度的信息挖掘与分析，可以发掘价值性更高的投资机会，要了解行业的发展趋势与政策环境，行业里的代表企业，哪些上市公司对标；投后基于对行业的理解提供行业发展建议、战略方向，或是凭自身对行业的熟悉提供整合市场、销售及研发资源；在退出时更要研究透彻行业，以选择退出路径及可选择的对象。

综合实战。掌握了私募理论、基础及专业技能，研究透行业，并不意味着就会做投资，可以退出，能为投资者带来回报了。私募精英还需综合运用这些知识到实践中，通过设立产业基金、PPP基金、并购基金等各类，做好项目甄选及尽职调查，参与投资决策，实施投后管理，了解IPO操作细则、并购重组实务，综合运用投资知识。

动态交流。作为投资精英，除了专业技能，还要了解大量资讯，掌握新兴产业政策、私募公司及私募基金动态、各行业融资及估值、资本市场焦点事件，这就需要甄选信息来源。endprint