私募股权投资基金资金来源渠道分析

左静璇

摘要：现如今，随着社会的不断发展和进步，十分有必要分析私募股权投资基金资金来源渠道，以此来建立健全投资基金体系。然而，在基金的运行过程中，却往往会引发一系列的投资风险。我国当前的私募股权投资基金正处于发展阶段，并且基金市场也处在起步期，但是站在整体的角度来看，私募基金的来源形式仍然过于单一。所以，应该采用多样化的方法来优化私募股权投资基金资金来源渠道。基于此，文中重点分析了私募股权投资基金资金来源渠道，并构建出了合理有效的优化策略。

关键词：私募股权；投资基金；来源渠道；分析

对于现如今的市场结构来说，其基金层次尚处在初级阶段。要想优化私募股权的体系结构，就应该在分析资金结构的过程中与资金的来源相结合对其政府财政力量展开多层次化的分析，以此来保证其资金来源渠道能够实现全方位拓展，另外，在分析资金体系的过程中，还应该利用各个层次的基金层次，进而有助于私募股权投资基金充分发挥出自身的作用。

一、既存PE资金来源渠道

1.PE资金融资主体

就PE资金融资而言，应该根据资金的整体融资方向来进行投资或者是分析集资来源。其中，社会特定性资金和募集资金是两种常用的融资方式。另外，在控制不特定资金的体系时，资金风险的防范方式也会在整体识别资金风险的过程中发生相应的改变。一般来讲，个人募集资金在分析资金信息时，风险识别层次主要包含银行、保险公司、证券公司、信托公司、养老基金与捐助基金等方面，他们将相应比例的资金投入到基金管理机构所管理的不同规模与目标的PE中。在进行选择性结构资金的投资时，应该根据不同的资金投放模式来管理基金。与此同时，在分析数据来源的体系时，某些PE资金的来源结构是由海外资金组成的。此外，在控制企业资金所占比例时，由于其投资范围受到了限制，因此，要想降低资金占用率，就应该在控制PE结构体系时，结合PE资金的控制结构体系来全面分析投资效益；就投资资金的流动性而言，应该按照投资的变化情况提供本土投资占比的信息咨询服务。其中，实力较强的机构，也可能获取到一些大型国有企业的资金支持，从而有利于提升PE资金的融入水平。还有一点就是，随着资金投入的不断进行，资金融入的比例也会存在较大的差异，因此，在控制多层次信息的过程中，私募股权信息结构会变得越来越清晰。而且在控制资金来源渠道的过程中，还会拓展融资方式和渠道。

2.PE融资方式

立足于融资结构体系的角度可以看出，在进行结构性的融资时，应该通过各个结构层次来全面管理资金。由于PE融资需要较长的时间，通常情况下，全面性投资的时间在5到7年左右。因此，在进行融投资时，应该通过地域结构的融合来担保机构投资者的信息。另外，在资金保障的过程中，一定要由专业人士负责将资金同当地实际信息进行有机结合，从而能够为社保基金分层控制工作的全面落实打下良好的基础。基于此，民营企业的资金可能存在一定的选择性。在海外投资机构的PE值也可以在不同的企业资金的投入过程中呈现出相应的变化规律。因此，在不同的信息端，还可能改善其结构层次的变化模式。就PE信息融资方式而言，资金的充裕度也会越来越明显。在准备多层次的资金时，资金信息结构链也会越来越清晰。所以，按照国家有关管理机构的信息要求，在确保结构资本市场发展的基础上，应该探讨外资地融入方式。鉴于此，在既存资金地融入链中，私募股权的形式也会出现变化。所以，在融资结构层面，PE端的信息融入方式也会有所不同。由此可见，在分析私募股权的过程中，能够初步改变基金资金的控制方式，進而大大地提升了基金融资效率。

二、私募股权投资基金在PE资金的融资方案

1.国内机构投资者融资方式

从我国主体股权的变化情况可以看出，在进行投资时，应该明确资金的投入效果。所以，就国家而言，在社保涉足资金方面需要采取信息咨询的手段，以此来达到全面减少资金风险的目的，并运用基础的项目来控制商业银行的信息结构层次和社保项目[1]。为此，通过古钱投资基金的货币流通情况可以了解到，在分析经济比的融资时，应该采用PE资金的变化融入形式来提升储蓄存款效率。另外，在增加个人收入和经济增长的前提下，还要按照PE 投资形式来改变资金变化和周转形式。而且在防范风险的过程中，还应该针对整体规模来分析个体投资的信息资格。基于此，就投资和融资的体系层面而言，可以采取投资手段对机制角度的信息加以控制，然而，长此以往，必然会降低其信息投资的回报率。除此之外，既存的PE体系仍然未得到建立健全，应用的过程中难以做到真正符合当代社会的投资和融资需求。因此，要想有效解决此问题，就一定要优化和创新私募股权的变化模式，并增加资金募集的途径，进而为后续有关工作的开展奠定坚实的基础。在此种情况下，集中性的资金管控效果也会越来越好，并且在综合性体系的应用过程中，还会减少私募投资的风险。

2.多层面的融资手段

2.1保险公司

通过有关文件以及融资体系可知，在获取私募债券信息时，保险公司在其下属的资产管理公司中设立了专门的机构，并且还在市场结构层面中实施了多层面的政策资金的募集。因此，在整体募集自身资金的过程中，Pre—IPO投资信息会变得越来越清晰。另外，在进行专门性投资时，应该与信托公司和投资项目相结合来综合分析和控制信息。为此，信托公司可以采用集合资金信托方案来设立私募股权投资基金。目前，银监会已经下达了《关于支持信托公司创新发展有关问题的通知》，对信托公司从事的PE信息的认证情况进行行业信息的规范，而且随着信托方式的不断变化，PE资金的募集方式也会出现变化。由此可见，信托方式已经转化成了一种PE资金募集的有效手段。除此之外，在综合认证证券公司的信息时，直接性股权的募资和投资信息也会更加明确[2]。证券公司在确保净资本不高于自有资金15%的基础上设立直接投资专业子公司，以此来提高资金投资效率。还有一点就是，在分析业务信息投资的过程中，上市公司的信息基准率也在逐渐发生改变，从而使自身资产在PE资金的控制过程中也获取到了较好的信息分布控制。

2.2商业银行

通过我国商业银行的信息机制可以看出，在经营控制过程中，其资金募集方式也在逐渐发生改变。不管是监管层还是商业银行均十分重视我国资本市场的可持续发展，另外，在各个监管层面，操作流程和信息变化层次也开始防范风险。所以，就信息储备层面而言，在市场中进行积极准备时，应该通过资金的不同来源渠道来明确信息资源机制。在基于监管层的层系管理的前提下，对市场投以积极态度。此外，在各个信息操作方面，还会逐步确定防范风险的措施。以此来提高其在监管层系中的市场竞争实力。特别是在商业控制过程中，可以使得国企的剩余资金在PE客户端的信息实现滞留。基于此，在拓展市场投资渠道时，投资途径和信息服务的类型也在信息的变化中展开了信息投资控制分析；在包含PE客户端的层面体系中，企业资金社会资源分配率也得到了相应的提升；在社会经济的发展中，PE资金的利用率也在资金的主体形式中出现了多层次的信息变化，从而优化了财政结构体系。

2.3 质押融资渠道的拓展

在进行专利质押融资时，也存在着较多的风险。要想最大限度地减少风险，就应该在融资的同时，建立健全融资体系，增加融资途径。企业应该构建自己的信用机制，提高企业技术水平、市场占有以及运营能力的公开性，树立良好的信誉，以此来解决中小企业融资市场信息缺乏对称性的问题。而且企业金融体系的创新还需要以金融法律法规的创新为依托[3]。与此同时，企业、银行和当地政府部门需要承担的风险也会越来越少。由此可见，有必要建立健全风险投资体系，以此来促进我国风险投资基金的发展。另外，还应该加强构建风险投资退出体系，维护投资人员的权益。这样，投资人员就能够及时收回资本，并获取资本增值收益。除此之外，中小企业在进行质押融资时，应该创新融资手段，探究、拓宽新的融资渠道。其中，保证融资双方信息的對称性是实现顺利融资的先决条件。然而，运用先进的科技网络就能够实现此首要条件。企业与银行可以基于网络平台来公开本身的信息，从而确保双方的顺利合作。还有一点就是，需要建立健全专利估值、质押、流转机制，让专利质押融资服务朝向普遍化、常态化与规模化发展，鼓励银行和投资机构进行投贷联动，主动探究专利许可收益权质押融资模式，大力支持满足要求的创新创业者办理专利质押贷款。

结束语：

综上所述，分析私募股权投资基金资金来源渠道至关重要，它可以有效提高基金投资效率。另外，在分析资金来源的过程中，首先应该结合其私募股权投资计划来控制投资的综合体制，并以PE融资形式来确保融资效果和融资方案的可行性。最后，通过质押融资和不同的基金项目来拓展股权投资资金的渠道，以此来防范融资、投资中的各种风险。

参考文献：

[1]张红.试析如何拓宽私募股权投资基金资金来源渠道[J].中国国际财经（中英文），2017（9）：222-223.

[2]钟菲.私募股权投资基金在我国房地产领域的投资策略研究[D].浙江工商大学，2017.

[3]马翊航.私募股权投资基金资金来源研究分析[J].企业导报，2016（9）：238-240.