马歇尔勒纳条件的实证研究

摘要：马歇尔-勒纳条件是关于货币贬值能够改善国际收支的重要理论之一。本文借鉴了张明在2000年的一篇论文中提到的关于马歇尔-勒纳条件推理中的公式，在wind数据库中搜集了2013-2016年的关于人民币汇率，以及相关贸易国家进出口数额的数据，测算出了马歇尔-勒纳值，实证结果表明，我国经济目前的贸易状况完全符合马歇尔-勒纳条件。根据这一条件，本文又提出了改善我国贸易条件的一些方法和启示

关键字：马歇尔-勒纳条件；对外贸易；实证研究

一、选题背景和意义

从1990年开始，我国的对外收支出现了持续的顺差，2000-2010年我国的国际收支差额总体上呈现出扩大的趋势。2012年，国际收支出现了较大幅度的变动。2013-2016年，国际收支差额呈现出下降的趋势，并且在2015年和2016年，国际收支差额表现为逆差。从国际收支差额占GDP的比重来看，从2000-2008年，我国国际收支差额占GDP的比重呈现出逐年上升的趋势，在2007年达到了最大值，12.69%，然后从2007年开始，占GDP的比重呈现逐年下降的趋势。在2015年和2016年，我国的国际收支总差额出现了逆差，占GDP的比重也出现了新低。因此，本文将对我国2013-2016年对外贸易状况进行分析，看一下是否满足马歇尔勒纳条件，提出相应的对策。

研究马歇尔勒纳的条件以及在我国适用性，对于我国外汇储备的管理以及如何在外汇贸易中掌握主动权，控制外汇资产的增长规模，具有十分重要的意义。

二、国内外文献综述

关于人民币汇率变动是否会改善我国的贸易状况，国内学者认为：唐国兴（1999）认为人民币实际汇率贬值对贸易收支改善存在时滞，而钟伟等（2001）认为人民币汇率变动对我国出口影响存在正面效应。卢向前和戴国强（2005）运用向量自回归方法，对外币汇率波动与我国进出口之间的长期关系进行了研究。发现人民币实际汇率波动对我国进出口存在显著的影响。

国外学者对于马歇尔勒纳条件的成立状况也进行了分析，Felmingham（1985）研究了澳大利亚的贸易收支和贸易条件的关系，认为马歇尔—勒纳条件满足。Nielsen和Sren（1986）通过考虑小型开放经济的进口品包含中间产品和最终产品，重新扩展了马歇尔—勒纳条件。

三、理论及实证检验

经典的马歇尔-勒纳条件包括局部均衡，进出口供给弹性，初始条件以及贬值国是小国等一系列条件。本文在写作过程中借鉴了余斌（2000）在《马歇尔-勒纳条件的实证研究》中的假设，并且保留了其推导的数学公式。

实证检验，通过搜集wind数据库中的相应资料，本文计算了和中国贸易往来比较密切的几个国家的对外贸易数据，并根据此计算了相应的马歇尔-勒纳值。实证结果可以看出，我国经济目前符合马歇尔-勒纳条件

四、启示

1我们可以利用这一条件来调节我国的汇率。

由于我国的对外贸易满足马歇尔-勒纳条件，因此，我们可以利用这一条件来改善我国和相关贸易大国的关系，比如美国是中国的最大贸易伙伴之一，中国对美贸易收支的顺差影响了美国的国际收支，因此，我们可以利用马歇尔-勒纳值结合贸易收支状况，适当恰当的调节汇率，从而改善中美关系、

2我们可以利用这一状况来改善我国的贸易状况。

上面的分析表明我国的贸易状况符合马歇尔-勒纳条件，也就是说，根据汇率的变动，以及测算出的马歇尔-勒纳值。我们就能够预测出贸易余额的变动，从而改善我国的贸易状况。影响贸易状况的因素有很多，比如说商品需求，市场组织，汇率，贸易国的外贸政策等等，但是不考虑这些因素，仅仅根据我们上文的推断，我们就可以利用我们测算出的汇率，马歇尔-勒纳值和贸易余额的三者之间的相关变化，来改善我国的贸易状况。

3我们可以利用这一状况来改变我国的外汇状况。

外汇储备在国际贸易中起着重要作用，适度的外汇储备，不仅可以增强我国宏观调控能力，而且也代表了我国在国际上的信誉。但是我国巨额的外汇储备也导致了一系列问题，比如巨大的外汇储备使得央行被动的投放了大量基础货币，影响了货币政策的自主性。资产结构相对单一，增大了汇率波动带来的风险。因此我们可以根据我国对外贸易满足马歇尔-勒纳条件这一状况，对于一些贸易大国，适当的调整人民币汇率，从而改善我国的贸易状况，改善我国的外汇收支状况。

参考文献：

[1]唐国兴.J曲线效应与汇率政策[J]. 数量经济技术经济研究，1999，（08）：23-25.

[2]钟伟，胡松明，代慧君. 人民币J曲线效应的经验分析[J]. 世界经济，2001，（01）：34-41.

[3]卢向前，戴国强. 人民币实际汇率波动对我国进出口的影响：1994—2003[J]. 经济研究.

[4]张明. 人民币贬值与我国贸易收支的关系研究——关于国际收支弹性理论的实证分析[J]. 金融教学与研究，2001，（01）：2-6.

[5] Felmingham B.S. The Term of Trade and The Response of the Australias Trade Balance [J]. Economics Letter，1985.

[6] Nielsen，Sren， Marshall-Lerner with Imported Inputs[J].Economics Letters，1986.

作者簡介：周浩明（1992—），山西省晋城市人，山西财经大学2016级（金融学）学术硕士研究生研究方向：商业银行经营管理.