企业现金流管理中的风险与防范探析

贺朝阳+李露

摘 要：现金流管理作为企业财务管理中的重要环节，与企业的可持续发展有着密切的关系。随着企业外部激烈的市场竞争、内部管理存在着矛盾不断增强，企业采用了以现金流管理为主要内容的财务管理模式，以现金作为一条纽带联系着企业的各个部门，让现金流在整个企业中保持着核心的位置。因此结合企业进行现金流量管理的重要性，针对当前我国企业在实行现金流量管理中存在的风险进行分析，并提出切实可行的防范措施。

关键词： 企业现金流；管理；风险；防范

中图分类号：F23 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.03.063

1 现金流的理论概述

现金流是财务管理中的重要组成部分，是指企业在生产经营过程中现金流通总量，包括企业产品的销售所得利润、投资的收益等，是通过经济活动所产生的现金流动总量情况的总称，按照月份或者季度，来统计企业在生产经营过程中，现金流量的进出的变化情况。在实际的企业经营过程中，现金流量管理以企业现金流入和流出的总数作为基础，分析企业在各项管理中对于现金的使用与控制，从而实现对整个企业的财务规范化管理，使得企业所产生的价值最大化。

企业现金流量一般分为两类，其一是自由现金流量，它的概念是由阿尔弗雷格·杜巴比特于1986年时提出的，他在研究中提出有五种价值因素会影响现金流量，例如销售增长率，边际经济利润，新增固定资产投资新增营运成本以及资本的成本率都会与现金流量的管理产生关系。从研究上来看，自由现金流量与企业的价值成正比关系，自由现金流量越大，企业的价值随之增高。另一种则是运营现金流，主要指的是在进行运营活动时，所产生的现金流量。相对自由现金流量，其影响因素较少，一般在大型企业中较为常见。运营现金流的公式为：运营现金流量=息税前利润+折旧-所得税-运营所占成本，通过计算可以得出企业的运营现金流，从而判断企业的财务状况是否良好。

企业现金流量对于企业的发展起到了关键的作用，但是在现阶段，现金流的管理并没有发挥出其实际的效果，究其原因，首先是没有认识到现金流量的重要性，其次缺少一个完整的管理制度作为指导，使得企业在事前预测与事中控制中缺乏有效措施，一旦遇到经济危机，企業的现金流运转处于瘫痪状态，严重的情况下，容易导致企业破产。

2 企业实行现金流量管理的重要性

2.1 现金流量管理水平是企业生存发展的重要推动力

现金流作为企业财务管理的核心环节，与企业的发展生存息息相关。从企业的内部环境来说，我们无法从企业的盈利状况来判断企业是否处于健康的发展方向，充足的现金流量是企业发展的基础，为企业的持续发展提供了保障，对于企业的整体财务管理有着重要的作用。从企业的外部发展来说，可以提高企业在激烈的市场竞争中可以获得生存能力的水平，避免了企业在外部投资的过程中现金链断裂而造成经营困难的现象发生。

2.2 现金流量管理水平有利于提升企业的经营价值

企业的发展与现金流量的关系密不可分，企业的价值创造取决于现金流量的多少，可以说，现金流量是企业生产经营活动的重要支柱。企业财务的现金只有正常流动，才能够招聘更多的人才以及购买先进的生产设备，为企业的财务利润增长创造提供必要条件。在我国的市场经济快速发展的条件下，企业投入生产，就必须拥有足够的现金购买原材料和机器设备，支付工人的工资及交通运输费等各种成本费用。从企业本身发展来说，如果现金流量的管理水平提高，可以证明企业的综合实力较强，财务管理严格，现金流管理能力强，从而可以保障有足够的资金在内部生产以及外部投资过程中循环流动。

2.3 企业现金流量水平有利于提升企业应对风险的能力

在企业的发展过程中，由于市场变化的形势过于复杂，企业随时都可能面对投资和销售的风险，导致企业陷入困境。为了避免这种情况的发生，我们通过研究发现，企业现金流量水平可以预测企业应对风险的能力，通过对企业现金流评估可以有效的规避管理风险。保证了企业可以在风险前做出有效的应对，在风险发生之后，可以将企业所受的伤害降到最低，支撑企业的正常运行和生产。现金流量不足是企业财务管理出现危机的预警，即现金流风险是财务风险的重要表现。从近几年里，各地的企业时有生产中断最后破产的情况发生来看，管理者对于现金流风险的认识不断增强，使得越来越多的企业建立现金流风险预警体系，用来监督企业的财务管理是否处于正常的运行状态。

3 企业现金流量管理中存在的风险

3.1 企业决策者对现金流量管理缺乏重视

企业决策者的管理意识决定着整个企业的发展方向。决策者应该从长远、宏观的角度来看待问题，认识到自身所存在的不足并加以改进。但是，在实际的现金流管理中，决策者往往缺乏对现金流量管理的重视。尽管有些企业已经按照相关的要求，编制了现金流量表，但这些现金流量表却是形同虚设，由于缺乏实际的应用，致使在企业的生产销售过程中并没有发挥任何作用。同时，部分企业的决策者过于重视企业的生产利润以及资产规模，只考虑眼前利益而缺乏长远的计划，尤其是对现金流量缺乏一定的研究分析，在遇到风险时，防御力下降，最后造成了企业的盈利额没有提升，与之前相比明显下降，甚至出现严重的资金链断裂。由此可见，企业决策者对于现金流量管理的意识必须要不断提高，这样才能有利于企业在市场竞争中占据有利的位置。

3.2 现金流管理过程中缺乏有效的事前预测和事中控制措施

对于企业的发展来说，只有对市场方向有一个准确的判断，才能够保证企业在发展的过程中少走弯路。但是，在实际的企业经营中，部分企业的管理层只重视眼前的利益，对企业未来发展没有进行详细的规划和预测，为了获得更多的经济效益，将企业的全部现金投入到生产及投资中去，导致在企业遇到风险时出现资金链断链的情况，而由于缺乏可启动的资金来应对风险，最终导致企业面临破产的危险。由于企业内部的管理制度不完善，事前预测与事中控制措施不当，在发生事故时无法及时的掌控局面，使得企业的财务处于混乱状态，无法尽快挽回经济损失，产生资金链断裂的严重后果。由此可见，一个企业的发展不仅仅要依靠金钱的投入，还需要对于企业未来的发展要有前瞻性，进行风险评估与测定，提高现金流管理绩效。对于已存在的风险进行规划，控制企业活动，保证企业在应对风险的过程中，现金流量的正常运转。

3.3 未建立较为完善的现金流量管理与预警体系

当前，许多企业都没有建立完善的现金流管理与预警机制，使得在遇到现金流突发情况时措手不及。由于我国的大部分中小企业对于现金流量的管理这一方面都处于空白状态或者刚刚起步，缺乏完善的财务制度建设，在出现不遵守财务清查制度，成本核算制度的现象时，缺乏预警体系来进行监督，使得事态愈发严重。另一方面企业拥有大量闲置的资金，未能及时投入使用，首先会造成资源上的浪费，现金流的作用不明显。其次会导致企业在计算收入与支出时，支出的费用过高，存货能力控制较弱，而造成资金运转困难，资金的停滞，甚至形成了较大的漏洞，非常容易产生财务亏损以及资金链的断裂的风险。因此，企业必须要加强企业内部，尤其是财务方面关于现金资金流的管理控制制度，以及现金流预警体系。

4 企业现金流量风险防范措施

4.1 强化企业决策者现金流量管理意识

降低现金流量风险的必要措施之一，增强企业决策者现金流量的管理意识。企业的决策者可以通过现金流量的变化趋势，了解企业发展的具体情况，从而提供一条适合企业发展的道路。由于企业没有依据实际情况而盲目地进行扩张，投资项目过多，而造成现金链过于分散，严重的情况下，甚至会导致投资项目后期无法正常运行。因此，决策者不仅要通过现金流来预测企业财务中所存在的风险，更是要为企业指明发展的正确方向。我们以乐视网的现金流变化为例，通过表1，我们分析出在2016年6月30日到2016年9月30日这段时间内，现金流量表最多。结合新闻来看，这个时候的乐视网正在热映几部电视剧，企业的现金流量相对来说较为充足。而在2016年12月30日时，现金流开始下降，其主要问题是由于分账不均，企业的投资过大，而导致现金流的资金链断裂。而在2017年3月31日，乐视公司的投资风险高达63%。由此可见，企业决策者根据现金流的走势，判断出企业未来所需承担的风险率，可以帮助企业规避掉不必要的风险。

4.2 落实现金流全面预算管理政策，加强对现金流量的分析与预测

随着现代企业管理技术的不断进步与发展，企业的现金流量管理水平得到了明显的提高，从而也扩大了资金集中管理的发展空间。为了促进整个企业的快速稳定发展，管理层需要将整个企业的生产销售的预算管理范围扩大到企业全部现金流预算的管理范围，使整个预算的流程更加合理、透明。同时，需要将已经确定的预算用于企业内部生产和销售的资金作为参考依据，不经过经营者的同意不能随意进行变更或者是删除。

现金流量表作为企业现金流管理的有效工具，企业应该以现金流量表为依据加强对企业现金流量的分析和预测，严格控制事前资金和事中资金的支出情况，以确保企业现金流量的真实性。在对现金流量进行分析时，应该以月或者是季度作为编制现金流量的单位，对未来的现金流进行预测分析，对往期的现金流变化规律进行总结，对现金流量完成的情况进行事后分析，又在分析的基础上编写下一期的现金流量表。只有通过对现金流量反复的分析，才能够有效的控制住现金流，为企业的发展提供更多的现金资源，保证企业的可持续发展。

4.3 建立健全企业现金流量预警控制系统

企业通常是以获取最大的经济效益为生产目的，受众多的经济因素影响，企业获利过程颇为曲折，经济因素如下：市场经济的变动、财务管理的政策、投资的安全意识等。企业想要低外界风险对企业造成的影响，需要建立风险防范系统，为企业提供一个稳定生产销售环境。而建立一个稳定的生产经营环境，需要有健全的制度进行管理，所以企业面临的首要问题就是对企业财务制度的制定与完善，其次才是对生产所需的现金进行管理。此外，企业在生产经营过程中，随时存在风险，企业获利越多，风险越大。表2是按照我国纺织企业的每年的总利润进行排名，从表格中可以看出企业的利润与风险成正比。当企业在经营中遇到突发情况时，企业的现有资金在规定时间内不能够及时的回流，现金流通不及时，会直接影响企业现金的使用与管理。所以，加强企业的风险防范，可以有效的对突发问题进行预测，从而可以提前准备现金，保证现金量充足来应对突发风险。在一般大型的企业中，现金的储备量为总收益的20%以上，而对于中小企业来说也要维持在10%以上，才能保证现金正常运转，维护现金流量的管理。

同时，汇率变化、融资不当、过量生產、市场波动等都是给现金流量带来风险的主要因素，因此在风险预警机制中，需要对现金流进行预算审核与管理来维持现金流的正常运转。在进行现金预算管理时，财务部门统计企业每一笔支出与收入，实现对现金的提前控制。监管企业的投资方案，使得企业目的、过程与结果有利于企业的生产经营，缩短现金流量周期，使得现金可以多次循环，避免投资不当造成现金链断裂的情况发生。在企业的生产过程中，需要对现金预算进行管理，控制生产的规模与成本。一旦资金超出预算的范围，需要对资金进行重新调整，防止造成资金的浪费。当部门使用的资金超过了预算规定的数额时，需要及时采取控制措施，保证企业的正常生产经营，从而实现企业现金流量的风险预警作用。

随着我国经济市场的快速发展，企业的经营离不开现代的管理模式，而现金流量管理作为财务管理的新模式，在企业的运营过程中必不可少。我们通过对现金流量的概念以及重要性有了清楚的了解后，就需要借助其作用来为企业规避在投资生产过程中所存在的问题与风险，提高企业的防范措施，保证现金链可以正常运行，增强企业的市场竞争力，为企业的持续发展提供了一个有利的财务经济基础。

参考文献

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