关于上市公司在PPP模式下财务管理探讨

任福久

摘要：随着我国改革开放政策的不断深化及经济全球化趋势的不断加深，各种国外先进经济模式的不断引用促进了我国特色社会主义市场经济的市场性特征逐渐加强。PPP模式作为众多国外经济管理方式中政府性较强的模式之一，其与我国的政府对市场起主导性作用的特点不谋而合，因而得到中央及各级政府的大力宣传发扬，目前已在我国初具规模。本文通过介绍PPP模式的定义，分类等内容，指出PPP模式在经营活动中的具体特征，并针对目前我国财务管理工作过程中在PPP模式中存在的问题，提出几点优化运用PPP模式的具体策略。

关键词：上市公司；PPP模式；财务管理

进入21世纪，世界经济形势日趋复杂，特别是在2008年美国次贷危机发生过后，世界经济就始终处于较为低迷的形势中，投资者信心严重不足，地区性经济危机频发，相关地区安全威胁也不断显现。在此大背景下，相关上市公司要使企业继续保持良好的经济发展趋势，就需要对科学的财务管理模式给予有效重视。PPP模式作为一种新兴的业务模式，对其进行有效应用有助于企业提升整体财务管理水平，促进企业科学管理体系的建设。尤其是在政府的某些公共项目及大型公益性工程中，运用PPP模式不仅有效减轻了政府的压力，还为社会部门提供了获得丰厚利润收益的机会。但PPP模式在我国还尚未达到全面化应用的水平，因而需要对PPP模式的特征及优势进行进一步介绍。

一、PPP模式简介

1.PPP模式定义

ppp（Public-Private-Partnership）模式，中文译名为公私合营模式，指的是政府和私营企业或社会资本问通过签订特定协议建立合作关系，共同完成某项经营活动，使其所得利益明显高于单方独自进行经营的经济模式。

2.ppp模式分类

PPP模式这一概念产生较晚，于1982年英国政府率先提出，因此有关其规范性术语及对属于的理解诠释在各国经济学领域也有较大差异，且对于这一模式的分类方法也不尽相同。据统计，关于PPP模式具体分类的方法比较符合经济管理学理论的就多达十余种。其中最具有代表性的分类方式中，可将PPP模式的经营类型分为如下三种：

（1）外包类。这一类型的项目的出资方通常是政府或大型企业，而社会资本只是承包这一项目的一项或几项工作的工程建设工作或对已建成的政府项目进行管理维护或提供延伸性服务，而政府在这一类型项目中通过获得较投资更多的收益实现利润。这一类项目中，承受风险可能性较大的部门主要是政府部门，而作为建设方的社会资本承担风险的可能性较小。

（2）特许经营类。这一类型的项目的出资方为政府和社会资本共同组成或仅有社会资本，社会资本通过与政府签订特许经营协议实现风险共担、利益共享，在项目投入使用后，政府要特别注意通过资金运作实现与社会资本的合作稳定，如某一项目收益良好，政府可采取向社会资本收取经营性费用来实现收益扩展；而当某一项目收益不佳或出现无法收回成本的情况时，政府可以对社会资本予以适当的财政补贴，巩固政府与社会资本的合作关系。这一类型项目能否顺利进行经营主要取决于政府的管理水平，通过对社会资本进行有效的监督，发挥政府的权威性及社会资本的是资本活动性的优势，实现以成本使用最优化完成项目既定目标。这种类型的项目通常在建设或管理完成后，社会资本会将其经营权和所有权移交回政府部门，从而完成这一合作内容。

（3）私有化类。这一类型的项目投资完全由社会资本负责，政府部门只针对特定工作环节进行监管，并通过收取一定金额的监管非通用实现利润获得。这一类型项目的所有权从始至终不会发生变化，均由社会资本所有，因此在发生某些经营f生问题时企业无权要求政府帮助其进行经营活动的改善，所以这一类型目中承担风险的主体为社会资本。

二、PPP模式的主要特征

1.通过合同建立合作关系，约束双方行为

PPP模式作为一种由政府与社会资本合作而形成的经营模式，双方达成合作关系的目的各不相同，政府所追求的主要是更方便、快捷、专业的实现社会基础设施建设，具有明显的公共性特征，而社会资本所追求的显然则是更高的利润回报。因此，若不对这一合作关系进行规范约束双方就会按照不同的办事方向开展经营活动，无法真正使合作关系发挥作用，产生“1+1<2”的不良后果。所以在合作关系达成时，签订既可以实现双方经营目的又可以对双方的办事活动起到约束作用的合作性合同就显得尤为重要。通过这一合同的签订双方可以在实现自身公共设施建设和利益獲得的同时不伤害另一方的利益，实现双方共同达成预期利益。

2.政府与社会资本资源共通

PPP模式中的合作双方不仅在经营活动目的上存在差异，其各自所掌握的资源也各有不同。政府部门作为我国政治经济活动的决策部门，其内部掌握了大量关于本行业发展形势、前沿资讯及运营管理方法等信息资源；而社会资本作为PPP模式的建设方在掌握大量活跃性资产的同时还掌握着建设施工管理领域的先进技术。PPP模式通过对二者的优势进行有效整合实现信息资源与技术资源的双向互通，使政府在项目建设过程中对该领域的前沿技术作以了解，方便政府在设计方案规划中更具科学性、技术性。

3.模式合作关系复杂，对双方专业素质要求较高

PPP模式的另一个特征就是合作关系复杂，双方在项目的不同阶段交替作为项目主管部门，如在项目启动设计阶段，主导部门就是政府，社会资本仅对政府起到一定的技术建议作用；而项目建设部门，项目主体就转移到社会资本，政府在这一流程仅起到监管作用。而当项目建设完毕后，对项目进行管理的工作又需要政府与社会资本共同协作才能完成。这就对政府及社会资本的专业素质提出了要求，双方在各自阶段要切实完成好本部门工作，既不可推诿懈怠，也不可越界干预，通过建立密切的信息沟通互动机制使双方共同处理PPP模式中的各类复杂问题，使PPP模式真正实现其财务管理作用。

三、目前我国财务管理过程中运用PPP模式存在的问题

1.配套法律法规体系建设不健全

要想使PPP模式在我国特色市场经济体系中能够得以生存并有所发展，成为企业财务管理模式的良好途径之一，就离不开相配套的法律法规予以支持。但目前我国与经济相关的法律法规修订时间较早，其条文中对新兴的PPP模式几乎没有涉及，这就使得企业在开展行管经营活动时缺乏法律方面的支持，导致在实际使用PPP模式是受限众多。同时，由于缺乏相配套的法律法规不健全，企业在进行与其他企业合作时会在某些问题上产生财务层面的矛盾，比较明显的就是股权转让和特许经营管理这两个问题上，由于这些经营活动缺乏法律的指导性意见及安全性保障，导致很多企业合作项目无法达成或盲目合作造成的企业资产损失等问题的出现。

2.财务管理人员专业素质不高

PPP模式作为近些年来才出现的新型企业财务管理模式，其对财务管理人员的管理学、财政学专业知识及经济相关法律、行业规范的掌握都有较高的要求。但由于我国PPP模式起步较晚，PPP模式人才体系还未建成，导致目前很多上市企业的财务管理人员大多没有对PPP模式有一个较为系统的了解，甚至某些企业在名义上使用PPP模式进行财务管理的大背景下仍在使用传统模式进行财务管理，导致这些大型企业在与国际大型企业的合作中在财务领域居于弱势地位。同时，很多上市企业过于短视，只将眼光着眼于企业经济效益的创造，而忽视了对新型财政管理模式人才队伍的建设，导致PPP等财政模式始终无法在企业财务管理中发挥其应有作用，对企业的发展造成了不利影响。

3.企业风险防控意识建立不足

在目前经济全球化的背景下，各个企业间合作与竞争并存，所以有效对各种商业活动中存在的风险进行有效管控就成为了各个大型企业所重点努力的方向之一。PPP管理模式作为一种新型的财务管理模式，同样需要企业做好风险防控工作。但目前很多企业对风险的意识水平较高但缺乏相对应的风险管控办法，造成企业融资不合理甚至非法、资金内部外部去向不明、会计人员账目核对不认真不规范、账目处理混乱等情况的发生。同时很多企业所固守的传统企业财务结构对风险的抵御能力较差也是造成企业风险管控不健全的原因之一。

4.企业固定资产浪费现象严重，信息化建设落后

固定资产作为企业资产中最为重要的组成部分之一，对其进行充分的利用将会有利于企业资本最大化扩张，创造最大化的经济效益。但目前很多企业由于缺乏系统性的统筹规划及对市场投资形式的过于谨慎，造成大量企业固定资产处于闲置状态，无法实现资产价值再创造，大量固定资产逐渐失去价值。在很大程度上阻碍了PPP模式充分发挥其在财务管理中的作用。同时，企业对于信息化技术使用的不到位也成为PPP模式发展的主要约束。

四、优化企业财务管理中PPP模式运用的有效策略

1.建立风险分担机制增强风险抵御能力

风险作为PPP模式下财政管理主要面对的挑战之一，对其造成危害的可能性进行降低就成为了企业所要努力探索的内容。目前比较有效的降低风险的方法是构建风险分担机制，通过将企业风险通过PPP模式分散给政府和社会资本的方式增加对于风险的抵御力量。通过实际调查发现，企业在采用PPP模式进行财务管理时，主要的风险来源就是社会资本，因为社会资本在企业经营活动中收获成本和利润所需的时间较长，一旦这一时间超出了社会资本机构的预期，社会资本机构对企业的不信任度就会大幅度增加，PPP模式也会面临崩溃的危险，从而造成众多不确定性风险袭来。此外，市场形势的不断变化也会给社会资本的稳定性带来影响，一旦企业通过经营获得的利益没有达到预期，社会资本对企业的信赖度将会大幅缩减。而通过构建风险分担机制可以将政府引入这一企业经营活动内，不仅可以利用政府的权威性对社会资产起到一定的保障作用，还会使风险管控更加细化，各方分别应对本领域内所存在的风险，使风险的抵御更加专业化，提升风险抵御能力，有效降低风险带来危害的可能性。

2.在项目全过程加强资金管理工作

企业资金管理工作作为企业进行决策的重要支撑，运用PPP模式进行管理同样有重要作用。将社会投资者和政府引入这一环节的管理工作中也有利于资金管理更加专业化、合理化。首先，在企业进行商业活动决策前的预算分析阶段与社会投资者合作可以丰富资金成分，增加资金来源渠道，使资金链整体更加稳固。而引入政府部门可以及时获取政府中关于市场形势及类似经营活动的信息，有助于企业扬长避短，及时调整预算决策，从而使决策更加合理，能够创造更多的效益。其次，在项目运营阶段，企业要做好与社会投资者及政府的信息沟通工作，要及时将经营活动中涉及社会投资者的内容及时公示，使相关投资者及时了解经营活动进展，有助于稳定投资者情绪，有效防范潜在危险。同时应做好与政府问的合作交流，及时将政府所需文件、手续等进行上交，方便政府为企业的正常经营活动提供保障，使企业经营活动始终处于较为安全的状态中。最后，在收益回报阶段开始前，企业还应与政府及社会投资者共同进行盈利评估及利益分配工作，运用PPP等科学的财务管理模式将收益量化，同时制定利益分配规则，使投资者具体了解收益数额、分配情况、回报周期等信息，有效降低这一阶段存在的潜在危险。

3.对成本使用情况进行有效管控

企业从事各类经营活动的过程中，对于成本的有效把控对整个经营过程质量符合标准及收益最大化都起着重要的作用。而运用PPP模式将政府及社会投资者加入到对成本进行管控的工作中来，也会有助于成本管控工作实现其工作目的。首先，在经营预算阶段，政府及社会投资者可以参与到成本预测报告审核工作中，对其中存在的使用高价材料、使用的材料性能不符合要求、使用材料过量等问题及时予以指正，确保成本预测报告能够真正在后续经营活动中具有參考意义。同时，在经营运营阶段，政府还应采取不定期与定期相结合的模式对企业经营活动进行监督，确保经营活动成本使用都能真正落实，真正实现成本使用效率的提升。最后，在项目运行阶段，政府和社会投资者还要对成本的使用进行监督，针对企业对于成本预测的调整要进行审核，避免企业为寻求不正当利益而在成本中采取违法手段，从根本上促进PPP模式内的各方都能获得预期效益，促进这一模式下的合作关系更加紧密。

4.建立信息交流平台优化企业内部管理

企业经营活动的稳定进行最关键取决于企业内部管理体系的稳定，所以通过有效手段对其内部管理工作进行强化将会有助于PPP模式在财务管理工作中发挥更大的作用。传统模式中内部管理体系中主要存在的问题就是企业内部信息流动性差，与政府与投资者的信息交流也严重不足。针对这一问题可以采取搭建由企业、政府、投资方共同组成的信息交流平台。在这一平台上，企业可以将经营活动中涉及其他两方的信息及时公示，方便政府及投资者进行审核。同时投资者还可通过这一平台直接将所发现的问题反映给企业和政府，使这些问题在政府的监督下被企业所处理，避免因为信息传达不畅或不及时造成的潜在风险，巩固PPP模式合作关系，有利于PPP模式真正发挥其应有作用。

5.建立财务分析合作机制，优化财务分析工作升级

财务管理工作中对每一笔财政进行来源、去向、收益回报、风险性等因素进行分析是重要的工作组成部分。应用PPP模式进行财务管理也需要将财务分析这部分工作分散给政府和社会投资者这两方，三方通过各自发挥自身优势实现财务管理工作的进一步优化。首先，在财务分析活动开始前，企业要将财务分析活动的目的及时告知其他两方，使各方在分析目标时达成统一，有助于工作开展后各方思想的统一，促进工作效率的提升。其次，各方应针对财务分析的实际工作内容选择适当的财务方法，以实际为出发点，力求实现以最简便的方法、最少的工作量完成财务分析目标，使财务分析工作真正成为保障PPP模式顺利进行的工作步骤。最后，各方在完成财政分析工作后要对工作流程进行反思，从中寻找普适性工作方法，总结成工作规范，方便在以后的财务分析工作中进行参考。同时寻找此次财务分析工作中的不足，反思其产生的原因，在以后的工作中引以为戒，促进财务管理工作朝着科学性、高效性的方向发展。

五、结语

我国经济的不断快速发展在使得国民生活质量提高、国家整体实力及国际地位明显提升的同时也为经济管理政府部门及各大上市公司的经济财务管理能力提出了新的要求。PPP模式作为一种诞生时间较短的财务管理模式，其各方面理论基础仍不健全，在实际的应用过程中也会出现各种各样的问题，这就需要政府部门与企业建立良好的合作关系，实现信息资源与先进技术的互通，发挥各自优势共同处理经营活动中的问题，并有效提升风险抵御能力。同时，司法部门还应及时对原有法律法规体系进行优化，通过对原有法律进行修订或补充的方式实现法律对PPP模式的有效監管，使企业在使用PPP模式时有法可依，有效促进PPP模式的进一步落实，促进我国财务管理及经济管理工作的专业化升级，为我国经济发展的高速与稳定提供重要保障。