我国互联网金融规范和发展路径研究

赵虎林

摘 要：互联网金融不断创新的发展模式比传统金融模式的效率更高，通过移动互联网、大数据等技术，信息的不对称程度和交易成本被降低。互联网金融创新既能够产生巨大的经济收益，也会随之产生一定的风险。互联网金融业务的发展需要政府从宏观角度对互联网金融实施监管，需要及时制定相关的有约束力的法律规范，以此来促进资源均匀配置、经济增长长期稳定。中国潜在的互联网金融市场依旧相当巨大，需要坚持创新路径，合规发展，这种新兴模式正在并将长期成为中国经济不可替代的一部分。

关键词：互联网金融；监管；第三方支付；资源配置

中图分类号：D9 文献标识码：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.35.065

1 研究的背景与意义

互联网金融是“互联网+”在金融领域深入发展的结果，当前我国互联网金融系统性风险总体可控，但对不良资产、债券违约、影子银行等累积风险要高度警惕，必须规范互联网金融秩序，预防和控制可能出现的风险，保证稳妥推进金融监管体制改革。互联网金融在经历的快速发展的成长阶段之后，爆发出了它特殊的风险，给人民群众造成了巨大的经济损失以及附带伤害。大数据、云计算、人工智能和区块链等新技术创新与金融业务的融合逐渐加深，已成为金融发展的重要推动力。从2016 年开始互联网金融的监管越来越得到重视，并且相关部门在探索制定新的政策和法规来推动互联网金融走向规范。

互联网金融在我们的日常生活中应用非常普遍，几乎每个人都在使用微信、支付宝等；另一方面众筹、P2P网贷等一些新型的互联网金融模式在小企业跟民间十分流行。传统的商业银行为了摆脱传统竞争优势的下降正在努力探索新的方向。今天的中国，处处已离不开互联网金融，我们既要享受互联网金融带给我们的便捷，更要防范互联网金融不规范引致的经济损失和各种风险。在这个大环境下继续研究互联网金融发展的规范与创新是非常有必要的，通过研究相应规范，可以形成对互联网金融更加深刻的认识，更好的防范互联网金融不规范带来的损失，更清晰的认识中国未来的经济走向以及产业转型出路，并详细探讨互联网金融规范和创新研究在中国经济发展中的定位和作用。

2 我国互联网金融的发展历程与现状

在互联网金融发展之初，其并没有十分明确的定义，起初人们的认识有狭义和广义两个方面。具体而言，狭义互联网金融，即一系列由新兴出现的互联网金融公司引导的全新模式，不包含传统金融行业的交易互联网化，也不包含银行内部的互联网金融方面。这种狭义的、严格意义上对互联网金融与其他领域的界定强调了信息技术平台的基础作用。与之相反，广义的互联网金融定义则包含传统金融行业被互联网化的部分。经过近几年的飞速变化，现在大家在互联网金融概念的内涵上已基本达成一致，即：互联网金融是一种新型的、有很大潛力的金融业务模式，是传统机构和互联网企业互相合作通过互联网技术来逐步完成资金融通、网上支付、投资和信息中介等业务的一种方式。在金融服务、金融产品及其衍生物等方面，互联网正在以前所未有的方式深度融入传统金融业务。而现在一般谈到的互联网金融，即指众筹、第三方支付、网络借贷，还有日益普遍的网上银行、网上证券等其他基于信息技术的业务模式。

2.1 互联网金融发展历程

互联网金融在中国的发展速度十分之快，互联网金融在中国的发展大概分为三个阶段，由于技术创新的时间点或者是投资者的热情所推动，当然也离不开政府监管的作用。

2.1.1 第一个阶段

2005年及以前。在这个阶段，金融机构通过结合互联网技术，实现在网上办理部分业务，同时一些第三方支付平台开始建立。中国银行于 1996年 10月率先开启网络银行服务，2003年，淘宝网推出具有第三方支付功能的支付宝服务，2005 年 9 月，腾讯也推出了“财付通”。

2.1.2 第二个阶段

2005年后，在金融业务领域信息技术与传统金融的融合逐渐频繁，第三方支付业务不断稳步壮大，网络借贷也日益普遍。特别是在第三方支付牌照的发放和“快捷支付”业务的成功开展之后，互联网金融的发展逐渐走向规范化。

2.1.3 第三个阶段

在2013年，我国互联网金融得到了飞速发展，传统金融机构纷纷以互联网技术为支撑，对相关的业务模式进行创新型重组或改造，创建自己的线上平台。比如2013年余额宝的上线，随后微信也上线了微信支付功能，以BAT为代表的互联网企业纷纷进入金融领域，同时，随着创新模式逐步成功，互联网也被银行业、保险公司等传统金融机构主动拥抱。此外，P2P网络借贷平台取得迅猛发展，到2015年中国稳步跃升为世界前列。另外基于移动互联网的发展，众筹模式的融资平台开始出现，截至2015年，已达到两百多家。在手机成了成熟的支付终端后，以支付宝、微信支付为主的第三方支付软件变为了中国网民必备的APP，覆盖了包括由阿里巴巴和京东领衔的购物线上支付，以及饮食娱乐等线下支付，如今数字化支付大有取缔传统现金支付模式的潮流。

2.2 互联网金融的现状与分类

2.2.1 互联网金融的现状

虽然传统的金融模式由于互联网金融的普遍化受到了阻碍，但同时也将新鲜的血液注入整个市场经济。在合法利用互联网搜集、分析和处理了非结构化信息后，信息的不对称程度和交易成本被降低。比如，支付宝与京东金融引领的网上购物在线结算线上基金证券交易，通过P2P平台获取贷款，通过众筹融资模式精准化定制产品。相对传统金融模式的特征而言，便捷性和人性化是互联网金融模式得天独厚的优势，给银行业、证券业造成了非常大的威胁。为了迎战新兴的互联网金融企业，传统金融机构融合自己的线下优势，也在创建自己的企业新业态。目前互联网公司还不能完全离开传统金融机构开展独立的金融业务，一些金融机构抓住这一契机开始和前者达成一致，相互协作谋求共赢。

我国电子商务的发展成熟为金融电子化和网络化提供了环境基础，互联网金融模式已经成为降低成本、提高效率的有效市场力量。特别是在移动支付领域逐渐扩大的背景下，互联网金融的应用将更加普及。同时互联网金融日益得到国家重视，国家鼓励和支持互联网金融发展，监管部门也纷纷出台政策，加强对互联网金融行业及业务模式进行引导和规范。

2.2.2 互联网金融的分类

在此按照主流的方式对现行的互联网金融模式做一个简单的分类，主要分为第三方支付、网络借贷、众筹、网络征信、其他互联网金融模式。

（1）第三方支付是指非金融机构以中介机构的身份在交易双方之间开展以下与货币资金转移相关的业务：互联网支付、预付卡的发放和受理等其他由中国人民银行决定的各种支付方式。我国的第三方支付目前处于支付宝和微信支付垄断的地位，两者的市场份额在逐渐接近，业务范围也在相互渗透。

（2）网络借贷目前主要有两种形式：一种是P2P网络借贷（也称个体网络借货）；另一种是常提到的网络小额贷款。P2P网贷是指利用网络借贷平台个体交易双方形成的直接、小额信用借贷方式。“个体”包含自然人、法人及其他组织。个体网络借贷是属于民间借贷范畴的网络借贷信息中介服务，而网络小额贷款是指非P2P的贷款，即互联网企业以自身控制的小额贷款公司为平台，开展小额贷款的业务。

（3）众筹是指项目发起人在众筹平台预先设置募资金额，然后投资人在一定时间内通过此平台来来完成项目投资。众筹可以以实物、作品、消费券、股权等作为回报。

3 互联网金融存在的风险

3.1 互联网金融风险概述

相对传统金融，互联网金融具有成本低、效率高、覆盖广、发展快的特点，但是同时也存在着其他让人担忧的特点，比如存在较大的风险和模式的不规范。互联网金融目前的安全问题发生频繁，是因为信用信息不具备共享机制，缺乏成熟的风控机制。特别是P2P平台，近年来倒闭破产，涉嫌犯罪的行为非常多。目前，我国的互联网金融，准入门槛低，政府监管及相应的法律规范也不完备。我国互联网安全问题越来越严重，必须得到企业和政府的高度重视。消费者只有认清互联网金融的潜在风险，并采取一定的防范措施，个人信息的安全才能被保障。

互联网金融的出现并未改变金融的本质，并且同样面临着市场风险、流动性风险、信用风险、操作风险、声誉风险等传统金融风险。但是由于互联网金融机构建立在现代信息技术之上，比以往更加依存于科技的发展，互联网本身所携带的虚拟性、联动性、网络性等属性，又加速催生了互联网金融风险自身的特征。而且这种新的金融风险扩散更广、传染更迅速、监管难度更高。

3.2 互联网金融风险分类

（1）互联网金融存在的技术风险。最主要是系统性的安全风险，因为互联网金融的健康发展离不开计算机和网络技术的支持，所以相应的计算机数据处理软件、互联网网络支持技术等的安全性对保障互联网金融的正常运行不可或缺。其次是技术选择风险。互联网金融企业的技术选择风险是由于企业在选择解决方案时所出现的某些技术方面的缺陷，因此，能否正确选择可靠的技术解决方案对本企业的正常运行至关重要。还有技术支持风险。此外，互联网金融企业不仅需要一定的专业知识，而且对计算机和网络技术要求非常高，需要大量的专业技术人才作为基础。

（2）交易主体的业务风险。一是操作风险，主要有互联网金融账户如何授权使用、双方采用的风险防范系统以及客户在交易的过程中如何保证个人信息安全。一旦交易主双方对业务的具体操作不符合标准，甚至出现违规的操作，可能会出现资金损失。二是市场选择风险，互联网金融企业面临的信息存在虚拟性，在线上平台判断交易者信用信息的难度较大。现阶段，我国在互联网金融方面的征信体系建设极其稀缺，无论是企业还是顾客本身都对双方的选择缺乏可靠的评价依据。

（3）法律风险。当前，中国金融界的相关法律规范主要还是围绕传统金融业务出台的，在维护我国互联网金融的健康快速发展方面，没有丝毫优势。另外，规范约束互联网金融产品健康发展的相关法律规范不够完善。监管部门不得不重视互联网金融这一新兴领域所产生的风险，积极采取适当的措施。

4 互联网金融的监管和规范化

4.1 互联网金融监管的重要性

互联网金融创新既能够产生很大的经济收益，也会产生可控与不可控的风险。近年来，除了互联网金融本身发展不成熟的原因，还有缺少专门针对这一新兴领域的监管措施，导致该业务领域内风险频繁发生。监管部门必须正视这一风险，快速构建我国互联网金融风险防控体系，督促互联网金融规范化，以便更好的服务实体经济。防范合法的互联网金融业务被非法的金融诈骗和犯罪所腐蚀，偏离正确的轨道。互联网金融业务的发展需要行业规范，需要政府颁布相关的专门法律法规，为了保证互联网金融健康、持续发展，需要从宏观角度对其实施全面监管。

4.2 监管與规范化的实施措施

（1）建立针对互联网金融发展的监管体系，进一步修改、补充监管制度，区分业务类型，进一步细化管理细则，建立风险警戒标准、评价体系，加快相关法律法规建设。落实监管部门责任，填补监管空白，对于违法经营的企业及责任人加大处罚力度，净化行业环境，建立鼓励先进的机制。

（2）明确互联网金融企业的法律边界和风险预测，培养互联网金融企业自觉守住法律底线和防范风险的意识，把保护客户资金和信息安全摆在首要位置。互联网金融企业加强自身的风险管理，完善警诫制度，利用技术创新和系统升级来增强企业运营业务的安全性。加强对所有企业的信息透明度的建设，给广大客户提供风险规避的依据。

（3）营造积极健康的社会氛围，为互联网金融的可持续发展服务。创建公开透明的互联网金融信息平台，同时普及互联网金融风险防范的宣传与教育，加强舆论引导、公众风险防范意识和第三方监督的建设。

（4）互联网金融的监管要适当。如果把互联网金融当成传统银行进行过严的监管，可能会抑制了互联网金融的继续发展和创新，对我国的经济增长反而不利。

5 互联网金融的发展路径

互联网金融行业在中国经济的发展中正在并将长期占据一个不可代替的位置，中国潜在的互联网金融市场依旧相当巨大，因此，在未来几年其发展的空间十分广阔。

5.1 监管趋严，逐步走向合规经营

从2015年开始互联网金融行业监管日渐趋严，国家要求从监管政策、民间自律、专项突破三方面来防范互联网金融风险。一个布局全国，深及各部委、机构和互联网金融各细分领域的监管网络需要建立。为任何金融功能服务互联网金融的平台，必须要做到合规，这样才会有长期的发展。

5.2 行业集中度提升

基于行业竞争，以及监管行为的严格化和规范化，很多竞争力弱或者不合规的平台被市场淘汰，亦或被收购。而较为成熟的大型平台通过并购、入股等方式，扩大了自己的业务模式和领域，继续提升了自身的领先地位。

5.3 互联网金融行业或迎来集体转型期

由于互联网金融行业的竞争加剧以及相关政策规范地不断出台，一些相对传统地互联网金融平台模式不在适应新的发展环境，因此互联网金融模式面临着转型或者升级地挑战。互联网金融平台可以依靠现有的用户群体基础来挖掘新的需求市场，拓展新的业务，向新的领域发展。

5.4 以数字技术为核心的科技金融

未来互联网金融行业发展的核心技术依旧是数字技术，建立在数字技术基础之上的区块链技术已出现萌芽推手。区块链技术可以用来解决金融业中的信用问题，交易活动的效率也会增加。以美国为主的世界各大金融企业正在布局自己的区块链。另外，数字化革命催生下的电子货币将颠覆货币的传统定义，货币即将成为在大容量服务器分布式网络上的计算机编码。

5.5 人工智能化

人工智能可以将速度与智慧结合提高金融市场的交易效率，人工智能收到信息后在不受心理干扰的情况下通过设定的程序自动执行交易，这个过程可以排除一切无关的噪音，能比人类更加理性。另外由于人工智能計算机的飞速发展，AI操作也许将代替人工操作。

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