军工企业“两金”管控现状及对策分析

蒋艳梅

【摘 要】“两金”是企业重要的营运资产，“两金”的占用过快增长将极大地影响企业运行效率，加大运行风险。做好“两金”管控，提高经营周转效率有利于企业防范和规避资金风险。2014年国资委开始严令中央企业开展“两金”压降，其中不乏兵器工业集团之类的军工企业。时至今日，“两金”压降工作已开展四年，同时军工企业在军民融合，民参军的背景下，面临更加激烈的竞争环境，本文以上市军工企业的“两金”情况展开分析，对军工企业“两金”管控提出相关建议。

【关键词】军工企业；“两金”；管控

一、引言

应收账款和存货是企业重要的经营性资产，同时也是存在较大周转风险的资产，控制“两金”规模，提升“两金”周转效率是控制经营风险的重要举措。2015年军民融合上升为国家战略以来，在国家鼓励和政策支持下许多民营企业加入军工配套体系，打破了军工的封闭环境，将国防科技工业根植于国民经济体系之中。面对新的市场竞争环境，本文结合军工企业经营特点，对军民融合背景下军工企业“两金”管控情况展开分析，提出“两金”管控的措施建议。

二、“两金”的概念及管控意义

“两金”主要是企业经营周转过程中两种资金占用形态，具体为应收账款和存货。应收账款主要企业对外销售商品、材料、提供劳务等应向购货方或接受劳务方收取的款项；存货是指企业在日常经营活动中，持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程中或提供劳务过程中耗用的材料和物料等物资。

“两金”是企业经营的周转的重要资金形态，体现的是企业经营效率问题，“两金”良性周转，说明企业经营效率高，资金周转快，盈利能力或盈利效果更好，“两金”占用大，周转变慢，一方面大大降低资金的使用效率；另一方面可能带来减值和跌价损失，给企业带来潜在资金风险。

三、军工企业“两金”占用情况分析

军工企业大多属于国有企业，由于军工市场准入门槛较高，存在相对的垄断性和封闭性，军工企业的客户主要是军方客户和相关厂所，国防军工的使命促使企业更加重视产品的研发和交付，保质量保进度，而对于应收账款和存货的管控较为薄弱。随着近些年来，国家在军队及国防建设方面的财政投入增加，军工企业回款压力相对较小，企业应收账款管控的动力不足。下面以成飞集成、航天通信、航天信息三家上市军工企业“两金”状况为例进行分析。

1.应收账款对比分析

对比三家军工上市公司近3年的应收账款情况，可见三家公司应收账款规模都是呈上升趋势，其中，成飞集成和航天通信公司应收账款规模增加明显，为了消除收入规模增长带来应收账款的自然增加，我们进一步对比三家公司的应收账款周转情况（见表2），从周转情况来看，成飞集成、航天通信周转速度明显下降，其中航天通信下降最为明显，2017年周转次数仅为2.34，比2015年的5.58次，减少了3.24，周转天数增加89天。

2.存货对比分析

对比三家公司近3年的存货情况，可见相较于2015年三家公司存货规模均有一定程度增加，从周转率来看，仅成飞集成周转率有所下降，航天通信和航天信息存货周转率均有所提升。军工企业计划性订单式生产使企业库存压力并不大。

3.“两金”占用情况综合分析

综合应收账款、预付账款、存货在公司流动资产中的占比，只有航天通信“两金”占比高于50%，其他两家公司“两金”占比均在50%以下。从年度来看几家军工企业“两金”占比都不高，当把时间间距缩短，从季度数据来看，可以明显看出，各公司前三季度的“两金”占用都高于年末，其中航天通信年中的“兩金”占用超过了80%，其他两家公司也远高于年末数值。

四、军工企业“两金”现状及存在的主要问题

从样本公司数据来看，近3年航天领域上市军工企业“两金”占用并不十分突出，三家样本公司除航天通信“两金”占用高于50%外，另外两家公司均低于50%，但三家公司有一个共通的特点是前三季度“两金”占用明显高于年末占用水平，这也反映了军工企业收款明显的周期性，前三季度资金占用压力较大。由于军工市场的特殊性，军工企业在“两金”管控方面还存在以下较为普遍的问题：

1.应收账款市场与财务信息不对称，对账不及时

由于军工市场的保密性要求，销售合同涉及保密，在涉密信息受限的情况下，市场销售情况与财务确认往往存在脱节；同时，部分军方财务结算并不分配到具体客户，导致账面预收账款与应收账款无法对应核销。

2.三方关联债权，确权与收款存在不确定性

在军工市场总体单位占有主导地位，对于其下游的配套单位，往往要被动接收其付款条件，一般情况下要在总体单位收到军方货款后才会给配套单位支付，这就导致配套单位的“两金”占用时间更长，压力更大。

3.军工企业在“两金”的内部控制上较为薄弱

军工企业在政策性、垄断性环境下，军工企业虽然收款周期长，但不愁收不到钱的观念也根深蒂固，疏于对“两金”营运的内部管控。军品交付后迟迟未签合同，未开发票，未确权，未挂账的情况偶有发生，如何加强存货交付、应收账款挂账、账龄管理、回款跟踪等环节的管控尤为重要。

五、加强军工企业“两金”管控的建议

军工企业收款周期长在高毛利时代资金占用问题不大，但是在民参军的大潮下，受到竞争的冲击，军品毛利普遍下降，大额的资金占用势必影响企业的盈利水平，对企业可持续的良性发展带来不利影响。因此，在竞争环境下的军工企业必须转变观念，加强营运管理，提高资金周转效率。

1.规范内部管理，强化内部控制机制

由于军工产品的特性，军工产品合同签订、产品交付、发票开具、货款回收等存在各种特殊情况，如产品已交付合同未签，已开发票未发货，已发货未开发票，已收款未开票等等情况。企业必须理顺业务流程的各项环节，做到有效管控，如对已交付未签合同的情况，如何加强合同跟踪，落实债权，对于开票收款与货物实际交付脱节的情况如何管控，都要充分设计业务流程，加强货物流、发票流、资金流的管控。

2.加强应收账款的管理

一是要加强定期对账，由于军工企业的特殊性，常规函证对账并不能取得对账效果，军工企业一方面要强化内部对账，确保业务与财务的信息对称；另一方面要加强与客户的联系，对于重要客户要建立定期对账机制，保证债权的完整性。

二是要加强账龄分析和分类管理，虽然相对来说军品坏账的可能性较小，但是长账龄的账款仍然存在较大的回收风险，因此应加强应收账款的分类管理，因账施策，加强对长账龄应收款的关注，增强欠款回收率，减少坏账损失。

三是强化应收账款回收的激励考核，为了提高应收账款管理的积极性，军工企业要在绩效考核中增加应收账款回收的考核权重，定期分解回款指标并与业绩考核直接挂钩，提高市场人员的催款积极性。

3.加强对存货的管理

由于軍工产品的专用性，军品产品的投入、产出需要更强的计划性，一旦预投产过多，面临市场变化时，积压的风险非常大。加强对军品存货的管理：

一是要强化投产信息的准确输入，特别是预先投产要对市场进行准确判断，投产数量不能过于激进，因为预投产积压是军品库存超额的主要原因，一旦预投失误，会造成数年的产品积压，甚至直接废型损失。

二是要加强库存日常管理，特别是军品材料专用性较强，材料积压较为普遍，要强化库房的动态监管，加强库龄分析，合理储备材料物资。

三是强化生产物料信息化管控，军工生产小批量多品种较为普遍，强化信息化管控，才能实现物料管理的精准，有利于强化生产业务与成本核算的准确性，增强物料管理的准确性，对于强化计划管理，实时监控物资变动都具有非常重要的作用。

参考文献：

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