绿色金融体系构建与业务创新

◎梁刚◎ 唐晴晴 姚登程

绿色金融体系构建与业务创新

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绿色金融对促进国民经济健康发展、加快金融业发展、促进企业转型升级、改善环境等方面具有重要作用。近几年来，"绿色金融"概念逐渐成为社会各界普遍关注的焦点。本文从绿色金融的背景入手，分析绿色金融体系的构建方法，进而提出加快绿色金融产品与服务创新发展的建议。

研究背景

绿色金融是促进社会、经济、环境协调发展的有效手段。我国在经济发展中面临着日益严重的环境污染和能源消耗问题，绿色金融可以从金融角度对于改善环境起到重要作用。

国际上，金融专家愈来愈关注绿色金融，保尔森基金会主席亨利·保尔森说，G20有机会为发达国家和发展中国家创造切实可行的绿色融资模型。在制定政策、监管措施、激励机制和确保执行上，政府都发挥着重要的作用。全球资本市场力量强大，如引导得当，不但可以减轻政府负担，还有助于走向可持续经济增长的未来。而作为绿色金融中的代表——绿色债券，是绿色金融市场关注的重点，近年来市场规模也迅速增长。（见图1、图2）

图1 国际市场绿色债券发行规模（单位：亿美元）

图2 绿色债券年发行数量（单位：只）

再来看国内，作为2016年二十国集团(G20)主席国，中国将绿色金融定为G20重点议题之一，中国人民银行行长周小川在会上表示，全球面临着严峻的环境挑战，各国已尝试许多方法，包括推行环境法规、资源定价改革与财税政策，这些措施在控制污染、减缓气候变暖方面起到了积极作用，但当前绿色投资占总体投资的比重依然很小，各国需提升绿色投资在金融体系中的作用。建立绿色金融体系已成为中国“十三五”规划中的一项内容。据估计，中国未来5年需要在绿色产业每年投入6千亿美元。周小川行长认为，全球正就绿色经济可持续发展凝聚更多共识，如果绿色金融得到有效实施，将惠及全球大多数人口，加强全球经济可持续性。国家环保部发布的大气污染防治、水污染防治以及土壤污染防治三大行动计划实施总投资需求较大，政府财政资金供给能力有限，尤其是在当前大力推进政府和社会资本合作模式（PPP）、环境污染第三方治理的情况下，发展绿色金融能够有效带动民间资本投入，缓解环境公共产品和服务供给不足的问题。1995年人民银行下发的有关加强信贷政策与环境保护的通知是国内第一次提出绿色金融的概念,随后, 一系列的绿色金融政策陆续推出。在各种政策的大力支持下, 国内商业银行也开始了绿色金融的探索之路。

由此可见，不论国内还是国外，作为金融领域的新兴学科，绿色金融的研究前景越来越广阔。

绿色金融体系构建

构建绿色金融体系，需要做好整体战略规划，以研究建立健全绿色金融政策、设立绿色金融机构为两个重点方向，统筹协调“一行三会”、发改部门、财税部门、环保部门、金融机构等多方力量，推动跨部门合作，促进绿色金融自主、有序、规范发展、实现环境保护需求与金融资本供给的有效融合。

建立健全绿色金融政策。确立各种金融创新的法律地位，推动绿色信贷、绿色证券、环境污染责任保险等立法进程。制定优惠政策，鼓励银行、保险和基金公司等金融机构提高自身环境责任，金融机构的决策管理层要在战略上重视绿色金融业务。完善绿色金融政策环境，对银行制定差别化的监管和激励政策，探索研究在绿色金融项目贷款额度内适当采取减免存款准备金、营业税减免等措施，对于符合条件的，适当采取宽松的呆坏账核销政策等。给予绿色金融财政税收支持，降低商业银行办理绿色金融业务的营业税率和相关所得税税率等。进而，研究制定绿色金融实施指南等，建立健全环境会计制度，出台绿色金融项目认证规则，统一绿色信贷单列统计、分类考核的统计标准，建立具体、细致、统一的符合中国开展绿色金融现实情况的交易规则。

研究设立绿色金融机构。坚持政府主导、股权多元、市场运作原则，探索建立绿色银行、绿色证券交易所、环境保险公司、环境信托公司等专业的绿色金融机构，推进绿色金融业务有序拓展。可先从设立绿色银行取得突破，再带动其他绿色金融机构的建设。按照先易后难、试点先行的原则，鼓励商业银行成立绿色事业部或设立环境支行，加大对环境保护项目信贷支持力度。在此基础上，开展地方环境银行设立试点，积累经验，树立典范，并积极协调金融管理部门，探索建立国家级绿色银行。建议人民银行、银监会和环保部门等部门不断加强对金融机构执行绿色金融政策情况的监督检查，监督银行建立对融资项目环境和社会风险的审核与管理机制，建立完善的外部监督体系。并加强管理，强制上市公司及有条件的非上市公司定期披露环境保护信息。

绿色金融业务创新

绿色金融创新发展的效果如何，主要取决于绿色金融产品与服务开发和实施的效果，结合近期的理论研究热点和实践经验分析，对于如何加快绿色金融产品与服务创新发展，提出如下建议：

绿色银行创新业务

1. 开发绿色信贷产品。研究采取财政贴息等方式加大扶持力度，鼓励各类金融机构加大绿色信贷的发放力度。结合市场需求，制定贷款额度、贷款利率、贷款期限、贷款审批等方面的优惠措施，开发针对企业、个人和家庭的绿色信贷产品，尤其在近两年的热点话题PPP领域，根据《国家发改委、国家开发银行关于推进开发性金融支持政府和社会资本合作有关工作的通知》文件精神，要求开发银行加强信贷规模统筹调配，优先保障PPP项目融资需求，在监管政策允许范围内，给予PPP项目差异化信贷政策，对符合条件的项目，贷款期限最长可达30年，贷款利率可适当优惠。因此，绿色银行机构应尽快开发适应环保领域PPP项目融资特点的信贷产品。

2. 创新绿色资产抵押担保服务。结合国家关于推进政府和社会资本合作模式的有关要求，开展绿色资产抵押担保服务试点，研究落实排污权、收费权、特许经营权、购买服务协议项下权益质押等新型抵押担保方式，为环境保护项目提供银行信贷资金。探索利用污水垃圾处理等预期收益质押贷款，政府、金融机构、担保公司等设立联合担保基金，对污染治理项目、环保企业发展提供融资担保服务。

绿色证（债）券创新业务

1. 推进绿色资产证券化。鼓励上市环保企业利用股市融资，在城镇污水处理等环境基础设施领域实施资产证券化，推动具备一定收益能力的经营性环保项目形成市场化融资机制，拓宽企业融资渠道，为企业加大环境污染治理投资力度提供保障。

2. 鼓励发行绿色债券。进一步鼓励国债和地方债用于环境保护基础设施建设，支持金融机构通过发行绿色金融债的方式引导资金投向绿色环保产业。今年一季度，在中国发行的绿色债券超过80亿美元，占全球绿色债券发行量的约一半。支持重点领域建设项目采用企业债券、项目收益债券、公司债券、中期票据等方式，通过债券市场筹措投资资金。

绿色保险创新业务

随着《关于开展环境污染强制责任保险试点工作的指导意见》的贯彻落实，设计可操作性强的环境污染强制责任保险产品，在涉重金属企业、按地方有关规定已被纳入投保范围的企业以及其他高环境风险企业范围内，不断拓展绿色保险应用范围。

绿色基金创新业务

采用财政资金引导、社会资本投入为主、市场运作的方式，探索以开发性金融资金为主设立国家和地方环境保护基金，引导社会资本积极参与到污染防治和环境监管领域，重点支持环保PPP项目和环境污染第三方治理项目融资。

结论与建议

（一）结论。绿色金融的研究和发展，对于我国这样一个经济高速增长与环境保护矛盾尖锐的国家，具有很强的理论研究和实践应用价值。构建绿色金融体系，需要建立健全绿色金融政策，研究设立绿色金融机构。创新绿色金融业务，重点在于开发绿色金融服务产品，例如开发绿色信贷产品、创新绿色资产抵押担保服务、推进绿色资产证券化、鼓励发行绿色债券、设计环境污染强制责任保险产品、设立国家和地方环境保护基金等。

（二）建议。今后不断拓展绿色金融业务领域，例如绿色资产融资租赁业务、绿色信托投资业务等；加强环境信用体系建设，将企业环境违法风险和信用评级作为金融机构信贷审核的重要内容；环保管理部门、银行、证券、保险等方面加强协作联动，建立健全绿色金融信息共享机制，不断提高绿色金融对环境保护事业的支持和服务能力。

1.广西财经学院；2.中国社会科学院和包商银行联合培养博士后工作站）