权威人士“把脉”民间投资乏力

文/邓鸿雁

权威人士“把脉”民间投资乏力

文/邓鸿雁

自去年民间投资增长出现“拦腰斩”以来，有关民间投资的话题不但引起了党和国家领导人重视，而且也成为权威专家讨论的焦点。今年以来，尽管民间投资趋势渐渐回暖，但仍然有许多障碍存在，该如何为民间投资清障仍然被权威专家学者关注。

把脉：障碍多发展动力不足

国务院曾先后多次开会研究应对民间投资增速下滑的策略，并多次强调要营造一视同仁的公平投资环境，切实解决民企与国企的公平竞争问题。

不过，在企业家看来，这并不能完全增强其投资信心。曾任北京中恒聚信投资基金管理有限公司董事长的王瑛表示，对于企业家来说，投资的预期至关重要，而目前却难以建立起对未来的良好预期。她说，他们公司从2013年春天就不再实施投资了，“因为没有办法告诉客户在中国投资的中长期预期是怎样的。”

“影响民间投资的原因，供给侧和需求侧两端都有，但主要原因仍是供给侧结构性问题，其导致民间投资回报率较低，投资动力意愿陡然下降。”这是G20与新兴国家发展战略研究中心主任张其佐为我国民间投资动力不足指出的病因。

张其佐进一步分析指出，从需求侧来看，总需求不足是影响民间投资下降的诱因。当前，我国负产出缺口在扩大，实际产出与潜在产出存在差距。而从供给侧来看，产能过剩是导致民间投资下降的主因。民间投资动力不足的背后既有需求疲软的原因，也有简政放权不到位，企业融资难、融资贵，以及对民间投资的“挤出效应”使然。PPI近4年连续下降也使得企业利润空间受到挤压，而最主要的原因则在于在供给侧结构性的产能过剩。

天则经济研究所学术委员会主席张曙光认为，民间投资下降的一个原因是资金流向了杠杆率高且效率更低的国有企业。

“在做大做优做强国有企业的理念及政策指导下，这个问题是解决不了的。”张曙光说，国有企业已经占据各种有利的投资领域，而且取得了优越的投资条件，其能拱手让出有利的地盘吗？怎么能为民营经济提供公平的环境？这些都存在疑问。

一位不愿公开身份的业内业内人士深入分析了影响我国当前民间投资动力不足的两大方面的原因——一方面原因是宏观政策法规不健全，政策执行偏差大，民间投资者未能真正享受到应有的国民待遇。从目前国家对国有、民营、外资三大经济体系已出台的政策法规和相关的优惠条件以及实际执行情况来看，虽然民营经济在明文规定中已没有制度限制，至少享有“准国民待遇”，但在实际执行和相关政策的具体落实中，政策体制环境的落差还是很大。其一，审批环节多，导致民间投资项目进入门槛高。与国有经济、外资经济相比，政府有关部门对民间投资的资格认定及注册资本方式、用地指标的落实、经营范围的划分、投资项目的许可、贸易渠道的开放、产权转移与企业兼并等诸多环节实行更多的“前置”审批，导致民间投资手续繁杂、关卡多、效率低、费时长，使民间投资在与外商、国有企业的竞争资格、竞争条件与竞争机会方面往往处于不利地位，严重挫伤了民间投资的信心与积极性；其二，税负不公平，“三乱现象”严重，大大削弱了民间投入的收益。据中国私营企业研究课题的研究显示，由民间投资的民营企业除了与国有企业一样缴纳33%的所得税外，还要缴纳20%的个人所得税。而《企业技术开发费税前拆除办法》则将民间投资企业排除在外，加上所得税减免政策对外资企业实行的是“从获利年度起”而对民间投资企业实行的则是“从开办期起”，这种双重征税的税收政策对民间投资的扩张存在着十分不利的影响。此外，不合理的收费问题也极为严重，收费项目“杂”且“多”，大部分民间投资企业都要上缴50多种税费，其中相当一部分属于不合理收费；而且收费不规范，随意性很大，表现为收费不统一、程序不规范。另外，管理部门多，导致政出多门。目前，我国对民间投资企业的管理，特别是对个私企业的管理涉及到工商、税务、物价、公安、城建、卫生、技术监督、环保等行政和经济监督机构，如果再加上其他行业性主管部门多达20余部门，但却缺少一个具有综合管理职能的组织机构。特别是在项目投资方面，没有一个投资主管部门，也没有明确的管理办法，当前民间投资项目常常因为找不到主管部门而在履行程序上受阻。不仅如此，民间投资在投资信息服务产业指导方向、技术支持等方面也存在着渠道不畅、信息不通的问题，致使在项目投资选择上往往带有较大的盲目性和投机性，导致投资风险加大及经济损失加重。再者，相关的政策法规不健全、不配套，导致民间投资的制度环境不是很宽松。例如，目前国家有关部门正在制定的《中小企业促进法》在相关的民间投资、金融财税产业进入等政策上都没有相应的协调措施和配套政策，造成在实际执行中仍然是“两张皮”，制度保障不力。

另一方面原因是产业进入壁垒高，民间投资进入的深度明显不足。由于市场经济准入政策在国有经济、民营经济和外资经济之间仍然存在很大差异，使得民间投资在将近30多个产业领域存在着实际上的“限进”情况。这些“限进现象”的原因是多方面的？首先，由于存在部门、行业垄断和其他歧视性的准入政策，使得民间资本一直难以进入金融、保险、证券、邮政、通讯、石化、电力等行业；其次，有些项目虽然允许民间资本介入，但存在着明显的不公平竞争。有些国有企业长期垄断经营的领域，非得到了无利可图和亏损之时才会让民营企业参与；第三，有些领域由于审批程序复杂、进入条件苛刻，致使民间资本可望而不可及；第四，很多产业正在对外开放，但对民间投资是否开放却没有明确说法，如电信业、银行业从目前的统计年鉴中按照国民经济行业的划分来看，虽然总体上都有民间投资的进入，可以说有一定的进入广度，但民间投资大量集中在一般制造业和房地产业，以及批发零售、贸易、餐饮等传统服务业中民间投资的产业进入度明显不足。比如，在1998年民间投资的行业分布及其占本行业的投资比重中，有8个行业的民间投资比例不到20%，其中在交通运输、仓储及邮电通讯业中，民间投资的比例仅为9.5%，在科学研究和综合技术服务中的民间投资比例也仅为8.4%。也就是说，投资在基础工业和基础设施、新兴服务业和高科技产业中的比重还很低，而这些行业往往都是由于部门垄断、进入壁垒过高及所有制歧视等原因致使民间投资不能享受“国民待遇”，导致民间投资的产业进入深度不足，严重影响到了民间投资的扩张。

而国家发展和改革委员会秘书长李朴民也曾表示，对于促进民间投资、稳定增长，中国还存在四方面问题。

首先是在政策制定落实方面。尽管多年来中国出台了一系列支持民间投资的政策，但有些要求没有完全落实，部分法律法规缺乏配套细则，没有相应的协调配套措施，相关的实惠在实际执行中并未落到民营企业身上。

其次是在政府管理服务方面。中国官方大力推进“放管服”改革，取消下放多个审批事项，大力精简办事程序和环节，企业的总体反映较好。但目前在中国办企业、搞投资面临的制度成本依然较高，例如审批事项下放后，基层部门“有的不愿意接，有的却接不好”。

第三是在市场环境建设方面。企业普遍感到土地贵、房租贵、税费高、人力成本高，民营企业特别是中小微企业普遍认为融资难、融资贵、资金紧张。

第四是在企业自身发展方面。尤其是在部分产业产能过剩的大背景下，一些中小企业由于缺乏转型升级方面的储备，加之信息不对称，所以一时间难以找到新投资领域。

中国人民大学中国与世界经济治理研究项目负责人高连奎认为，民间投资动力不足主要有三方面原因：一是政府投资下滑导致民间投资随之下降。政府投资不振会对民间投资产生压制作用，这是因为很多私人产品的供给往往基于并依赖于公共产品的先行供给，政府投资不仅对民间投资不存在挤出效应，而且存在着非常强的正相关关系；二是房地产投资下降是次因。中国房地产投资占GDP的比重在14%以上，在GDP中占比很大。中国房地产投资增长速度的急剧下降，对于其相关行业的投资影响是非常巨大的；三是企业融资成本太高也是重要因素。自从2010年中国实行货币紧缩以来，市场利率一直都非常高，中国企业的融资利率可能是发达国家的5倍左右。

北京航空航天大学人文与社会科学高等研究院教授姚中秋则认为，处在于不同领域的民营企业处境完全不同，应当加以区别分析。中国目前的大多数民营企业都属于传统产能过剩产业，这些领域的投资下降是正常现象。

持续推进“放管服”向纵深发展

张其佐认为，当前的民间投资也处于结构调整的阵痛期，从长远来看，引导民间投资转型升级有利于民营经济在更好的水平上发展。面对民间投资持续下降的突出矛盾和问题，应坚持促进非公有制经济健康发展不动摇，坚持“五大发展理念”，坚定不移地推进供给侧结构性改革，不折不扣落实“三去一降一补”，以提高PPP项目落地签约率和民间投资合理回报率为抓手，以降低民间投资成本为重点，加大财政货币政策对民间投资的扶持力度，采取前所未有的措施和力度补齐民间投资短板，营造有利于民间投资的市场环境，从而扭转民间投资持续下降的不利局面，推动经济持续健康发展。

一位不愿公开身份的人士认为，解决民间投资动力不足应从五个方面入手：一是加大舆论宣传力度，进一步提高对促进民间投资重要性的认识；二是深化投资体制改革，转变投资管理方式；三是实行公平的市场准入原则，拓宽民间投资的领域和渠道；四是加快金融创新，拓宽民间融资的渠道；五是加大政府投资以刺激民间投资的力度。

国务委员兼国务院秘书长杨晶曾指出，长期以来，我国的非公有制经济快速发展，在稳增长、促创新、增就业、改善民生等方面发挥出了重要作用，但自2015年第四季度特别是2016年以来，受多重因素影响，民间投资增速有所放缓，占全部投资的比重出现下降。他强调，要深刻认识促进民间投资的重要性和紧迫性，紧紧围绕法规政策制定落实、改善政府管理服务、营造良好市场环境，坚持问题导向，认真倾听民营企业的呼声和诉求，深入梳理、研究解决民间投资存在的问题及障碍，抓紧完善相关政策措施；总结成功经验与做法，加强政策解读和舆论引导，提振民间投资信心，推动民间投资健康发展。同时，还要认真落实中央八项规定精神和廉洁自律的有关要求，确保科学督查、公正督查、廉洁督查。

而国家发改委则表示应从“部署促进民间投资培育新动能发展新经济”方面入手解决民间投资存在的难题。一是持续推进“放管服”改革向纵深发展，加大“放”的力度，强化“管”的能力，提升“服”的水平；二是发挥好中央预算内投资的引导带动作用，支持鼓励社会资本参与重点领域建设；三是加大专项建设基金对民间投资的支持力度，帮助民营企业基金项目落地；四是进一步推动放宽民间资本市场准入，继续大力推进PPP模式。有针对性地解决束缚民企投资的突出问题，要切实推进“降成本”，提升民企投资回报，扎实开展“去产能”，推动民企转型发展。