浅谈金融全球化对中国金融业的影响

文/张迪，浙江宁波市中国银行

1 金融全球化的表现形式以及金融全球化的动因

1.1 资本流动全球化

随着融资行为和投资行为的全球化，意味着投资者和融资者都能在全球范围内选择自己最合适的金融机构，资本流动也具有了全球化的特征。自从20世纪90年代以来，国际资本以惊人的速度和庞大的数量使全球资本急剧膨胀。

1.2 金融机构全球化

金融机构全球化是指金融机构在其他地区设立分支机构，形成全球化的经营形式。20世纪80年代以来，为了满足日益加深的金融服务行业的竞争，各国银行和其他的金融机构争先扩大机构规模，将拓展业务和推进全球化的经营模式作为自己的战略首选。

1.3 金融市场全球化

金融市场是进行金融活动的前提，金融市场全球化就是进行金融交易的市场克服地区和时间的限制融为一体。目前全球的主要金融中心已经连成一片，全球各地不同类型的金融市场趋于一致，金融市场的关联性和依赖性日益加剧。金融市场全球化主要有两个因素：一是放松或者取消了对资金流动的限制，即金融自由化；二是金融创新，包括融资方式和服务方式的改造，开拓新的金融市场，应用最新的金融技术，推行新的金融管理方式。尤其是通讯技术得到了高速发展，全球金融市场逐渐全球化即全球金融信息系统、交易系统和支付系统的网络化。

1.4 金融自由化政策促进了金融全球化的发展

在20世纪70年代，发展中国家开始了一系列的金融体制改革，改变了金融的固有模式，也使之摆脱了落后的状况，在一定程度上推进了金融的开放程度和金融自由化。在20世纪80年代初开始，以英、美、日、德为主的几大工业化国家相继实行金融自由化的措施，放松了金融管制，引入新的创新工具，并取消了利率上限的政策，放宽了市场准入政策和营业限制。自由化的政策突破了各国金融的发展，改变了金融管制的传统制度，形成了和金融国际化相适应的新政策和新潮流。

1.5 信息革命为金融国际化提供了技术支持

现代计算技术和通信技术得到了高速发展，消除了各国金融市场之间和国际市场之间金融信息传递的时空阻碍，使得资金更容易在全球范围内流动，交易清算也可以瞬间完成。这一发展提供了高速度、低成本的交易发展，并能大规模的处理金融交易。特别是网络技术的发展，对金融交易的效率做出了很大的贡献。如果没有信息革命的技术推动，是无法形成金融全球化的。

1.6 金融创新为金融国际化提供了多种类的载体

金融国际化需要新的技术、新的制度，更需要新的载体。从20世纪90年代开始，各国的金融机构为了逃避政府的管制，想要拓展海外金融市场，掀起了一股金融改革的浪潮。新的金融市场、新的金融工具和新的金融机构，比如跨国银行、金融产品证券化、离岸金融市场和金融衍生工具不断出现，成为了金融国际化的有效载体。金融国际化的发展实际上也是一个金融创新的过程，金融创新也不断的推动着金融国际化的发展。

2 金融全球化对我国金融业的影响

2.1 金融全球化对中国金融的正面影响

2.1.1 金融全球化有利于中国吸引外资

中国为了实现工业化，需要大量的资金和先进的技术支持。外资的引入为中国缓解了资金短缺的状况，同时带动了技术的发展和人力资源的交流。随着金融化的发展，许多的资金流入了中国，这在一定程度上弥补了资金缺口。

2.1.2 金融全球化有利于将先进的经验引入中国

由于发达国家的金融体系和市场经济发展较为完善，金融风险的控制机制比较严密。这为中国提供了很好的借鉴和学习榜样。同时，金融全球化还提高了国内外金融行业的之间的竞争程度，迫使中国的金融机构发展金融创新来减少交易成本，增强竞争力，提高资本的运作效率。

2.1.3 优化资本等生产要素的配置

金融国际化以金融自由化为前提，反过来推动了各国的自由化。允许外国资本、外国金融机构自由地进入中国市场。同时，放宽本国的资本、本国金融机构进入国外市场的条件，从而使得国际资本在全球市场化的改革浪潮推动下，其流动规模扩大时，速度也加快了。资本的运作也总是追求利益最大化，从而加速了全球生产要素自由流动和资源配置，促进了全球市场的自由竞争，使得资本得到了最好的利用。

2.1.4 降低了金融机构的交易成本

金融国际化能促进金融机构之间的竞争，从而降低了流通费用。比如在资本市场开放时，各国为了提高自身的吸引力，就会降低各种限制，从而就减少了外国投资者、证券公司的进入障碍，降低了交易成本，并促进了市场透明度的提高，进一步吸引了外国投资者的进入。

2.2 金融全球化对我中国金融的负面影响

2.2.1 金融全球化使中国面临着严峻的挑战

虽然金融全球化能够给中国带来长远的效益。但是由于中国市场经济的建立时间比较晚，金融体系不够稳固，金融业的盈利能力和控制力都比较差。如果外国的金融机构大量进入中国市场，一定会给国内的金融机构带来巨大的压力，金融体系必定会遭到巨大的冲击。

2.2.2 金融全球化为国际游资制造了金融风险

国际游资形成的必要条件就是有充分的金融开放度。金融全球化一方面减少了资本在国际间的流动阻碍，使得资本可以快速的从一国流向另一国，从一国市场流向另一国市场；另一方面，汇率管制的放开为各类的金融产品价格大幅度波动开辟了道路。加上目前国际上没有对投机资本规定必要的约束，所以一旦有一点波动，国际游资就会大量撤回，从而引发严重的金融动荡。

2.2.3 金融全球化使得银行更脆弱

在许多的发展中国家，都没有对信贷机构进行严格管理，银行内部的控制也很薄弱，缺乏严谨的风险评估制度和收益估量制度，导致信贷资金的分配不恰当，部分资金流入了高风险的部门，从而增加了银行的风险性。利率变动的不确定性很容易导致银行利息支出的增长度高于利息收入的增长度，存款利率的上升使得银行的利差缩小，从而降低了银行的收入。

2.2.4 金融全球化加大了金融监管的难度金融全球化代表着金融资本可以在全球范围内自由流动并获利。由于获利的需求一直存在，国际上许多的金融资源被无序开发、过度开发，金融投机性十分明显。再加上现代金融的交易工具日渐发达，所以可能极短的时间内可以完成巨额资金的交易，其去向不明的可能性很大。这就使得中国的金融监管机构很难加以管理，也削弱了货币政策的调控力度。

3 中国金融业在金融全球化的市场上面临的问题

3.1 金融业整体缺乏竞争力

从银行业来看，主要变现为资产质量不高，资本来源严重不足，收益急剧下降。银行的资产质量决定了其竞争力，目前，证券经营机构和其他的金融机构相比较，规模普遍较小。在这种情况下，随着资本市场的对外开放程度增加，随着跨国大型投资银行大量进入中国资本市场，凭借国内现在证券经营机构的实力，很难与之并肩相争，所以面临着很大压力。

3.2 金融业缺乏创新

和发达国家相比较，我国的金融创新程度很落后，且存在着两大问题：第一，过于依赖政府。第二，金融创新十分有限，且各个领域发展不均衡。

3.3 中国金融业的监管存在极大的问题

从中国金融业的内部管理来看，国有银行并非真正意义上的银行，在风险控制和追求利润的问题上，还没有完全达到市场的要求。从外部监管力度来看，我国的金融法规建设相对落后。我国的金融监管长期依赖于上级的行政管理，没有较好的法律约束。金融监管的实质是进行法制管理，而事实上，金融机构从市场的准入制度、运营制度、到市场退出、违规处理上都存在着大量的问题需要明确并解决。其次，监管部门没有建立相应的评价考核金融市场风险的机制和标准，对于异常金融变动没有灵敏性和处理的方法，对外资的监管力度也十分不够。

4 面对金融全球化中国的应对策略

4.1 培育出真正的竞争体制

中国金融业必须培育出真正市场和竞争体制，形成和环境相适应的竞争能力。还要从整体上把握好国家政策改革和金融市场改革的联系，遵循权责分明、产权明确的要求，加快公司法人结构的治理。

4.2 加快金融创新

首先，要加大政府对金融机构的管理。今后，政府的金融管理职能要转向营造公平竞争的体制，加强调控的有效性。政府要改正以往主要凭借行政手段来对金融创新采取的单一驱动行为，要用宏观调控机制，正确的引导金融创新，控制好金融创新可能带来的风险性。其次，要打造好金融创新的基本环境和基本条件，选好创新的突破点。

4.3 加强对金融业的监管力度

首先，要加强金融业的内部监管力度。对金融机构的内部监控制度进行完善，进行金融行业的自律建设。要加强金融业的自律性，一是要对金融行业内的成员定期检查，包括财务检查、业务检查和服务检查。还要加强对业内成员的业务监督，包括对业务运作的指导，对可能出现的风险加以提醒。除此之外，加强法律法规的建设，完善金融法，强化执法行为。从维护金融安全的角度出发，赋予相应监管机构真正的职权。金融监管局要强化执法力度，提高市场准入的标准。完善市场交易和市场退出的法律法规，建设良好的金融运营环境。最后，应当建立其风险预警机制，有效的风险预警确实是保证金融安全的一道屏障。在中国，要实行金融风险预警，其关键就是建立一套规范的指标体系。危机处理机制就是减少损失、化解难题的最后一道防线。

[1]许雁峰.我国金融业混业经营模式探讨[D].华东政法大学,2012.

[2]管荣.金融全球化背景下中国外汇体制改革的法律问题[D].华东政法大学,2009.