现金流量表对企业收益质量的分析

◎张岚

现金流量表对企业收益质量的分析

◎张岚

财务报告信息的使用者，不仅要看企业收益总额的大小，而且要注重收益的内在质量。以现金为基础编制的现金流量表克服了权责发生制带来的一些弊端，现金流量表信息相对于资产负债表和利润表信息来说，非常客观，分析现金是否随利润同步变化，有利于企业在经营过程中更好地运用现金流量表分析会计收益质量，有利于投资者和债权人在企业经营过程中的科学决策。

收益质量的产生原因及其内容

由于会计计价原则的局限性，以及在会计报告收益确认和计算过程中涉及会计人员的主观职业判断，会导致会计报告收益与真实收益出现偏差。

收益质量的概念。“收益质量”的概念最初是在证券市场上股票的基本面分析中使用，目的是发现价值被低估的证券。通常情况下，财务报告收益与公司业绩之间的相关程度，可以反映出公司收益质量的好坏。如果报告收益与公司业绩的相关性越大，则认为收益质量越好；如果报告收益与公司业绩的相关性越小，则认为收益质量不好。

收益质量一般是指会计报告收益与实际现金流转的匹配程度和会计报告收益与真实收益的匹配程度，也就是企业通过财务报告反映出来的经营业绩的可靠程度。高质量收益表明管理层对企业经济现实的评价较为客观，较好地反映了企业的目前状况，基于此对未来前景的预计也更有价值，低质量收益表明管理层没有客观地反映企业的目前状况，可能扭曲了企业真实的经济价值，对企业状况进行粉饰可能对报告使用者造成误导，不利于投资者和债权人在企业经营过程中的科学决策。

会计收益质量的内容。会计收益质量有质和量两方面的规定性：收益质量的质，体现为收益质量的信息层面，是指收益信息的品质，在确认和计量收益时是否遵循了会计法律、财经法规和会计准则的要求，表现为收益数据的可靠性和相关性，收益质量的质也就是已确认的收益是否包含了不确定性因素。收益质量的量，体现为收益质量的经济层面，是指收益的多少，收益的稳定性以及现金收益占全部收益的比重等。对于报表使用者来说，质和量是辩证统一的关系，二者缺一不可；没有收益质的保证，量就没有意义；没有收益量的保证，质也失去了应有的作用。

现金流量表分析对揭示企业的实际收益质量具有独特的优势

现金流量表与会计收益质量的关系。现金流量表分析对揭示企业的实际收益质量具有独特的优势，分析现金流量与利润变化的趋势与幅度，从现金流量表的角度评价企业会计收益质量，弥补了权责发生制的一些弊端，间接法现金流量表将利润表与现金流量表间接的联系了起来，对企业一定时期的盈利能力反映更为客观。

企业一定时期的现金流量与收益均是用于衡量企业经营活动的标准，但两者相等的情况甚少。由于企业赊购赊销业务的存在，利润表无法揭示现金流向与存量，一定时期企业收到的现金不能衡量该期间的收入，同样当期支付的现金也不等同于费用，利润不表示有如数现金流入，亏损也不表示现金全部流出。现金流量表不能说明一家公司是否盈利，利润表不能说明该公司的现金在一年内是增加还是减少。因此必须对损益表中有关数据以及一些未在损益表中列出的数据进行调整，才能得到企业一定期间内的现金流量。

以现金流量表为基础对企业的收益质量进行分析具有以下优势：

现金流量比净利润更能说明公司的偿债能力和支付能力。现金流比利润更能够真实反映企业的收益质量，利用现金流指标，将利润指标中的水分去除，从而能够更加有针对地来分析企业的经营活动现金流的情况，保证其余的投资者和债权人等都可以深入地掌控企业的财务情况，真实反映企业的收益质量。

现金流量表弥补了权责发生制对会计信息产生的不良影响。相对于利润来说，借助于现金流可以准确地体现出企业的财务状况，比利润更不易被认为操纵，一些公司利用创造交易等手段操纵盈余、虚增利润，或者通过其他方法对收益进行管理，欺骗投资者，给广大投资者造成了极大的经济损失。由于收益信息的重要性，因此客观、合理地评价企业的收益，确认企业的盈利能力，具有十分重要的作用。

现金流量表考虑了风险和通货膨胀的影响。报表使用者可以直接以当前物价水平衡量企业资产受通货膨胀的影响程度，了解和评价企业获得现金的能力，预测企业未来现金流量，估计投资风险，做出正确的投资决策。

现金流量表对企业收益质量的分析

现金流量与企业经营管理的诸多方面息息相关，收益如果没有现金流入，不仅无法进行分配，而且还会影响到资产的质量，误导投资决策。运用现金流量表分析会计收益质量的方法：

不同过程形成的现金流量对会计收益质量的反映。对于许多企业来说，在经营过程、投资过程和融资过程中现金流量的性质和多少体现相应的收益质量，高质量的收益客观反映出良好的财务状况，良好的经营活动现金流量能够推动企业的正常经营活动的顺利进行。

现金流量整体状态对会计收益质量的反映。企业处于创立阶段，通过向债权人举债和股东入股筹集资金，经营活动现金流量和投资活动现金流量均表现为流出大于流入；企业处于发展期，随着销售增加，经营活动中能带来大量的现金，扩大再生产需增加投资，这个时候企业经营活动现金流量和筹资活动现金流量均表现为流入大于流出；企业处于成熟阶段，进入了投资回收期，需要偿还前期外部融资，以保持企业良好的诚信记录；企业处于衰退阶段，市场份额逐渐萎缩，同时需要清偿前期债务，经营活动现金流量和筹资活动现金流量均表现为流出大于流入，投资活动现金净流量为正数。

现金流量指标分析对会计收益质量的反映

在设计会计收益质量评价指标的过程中，必须坚持可理解和指标形式简单的原则，指标必须具备良好的概括性能够方便使用者理解其真实含义。

现金流量指标在会计收益质量分析中发挥着非常关键的作用，通过现金流量表结构分析现金流量增减与流向，通过现金流量表对比分析盈利能力，通过现金流量表结合分析投融资情况，通过现金流量表比率分析偿债能力。

（作者单位：山西铝厂）