民间借贷危机应对之我见

胡松杰

(中国工商银行股份有限公司娄底市分行，湖南 娄底 417000)

民间借贷危机应对之我见

胡松杰

(中国工商银行股份有限公司娄底市分行，湖南 娄底 417000)

随着我国经济的持续发展，民间借贷规模也在日益快速增长，但是，由于诸多方面的原因，也引发了一些民间融资的债务危机。近年来，民间借贷危机所引起的动荡，已经成为社会稳定的一大隐患，应引起各级党政部门的高度重视。如何应对、防范、处理民间借贷危机，也成为我们经济工作中一项重要的课题。

一、融资现状

(一)融资规模巨大

从本世纪初至今的十多年时间，是我国民间借贷的高速增长期。有些地区，民间资金直接参与生产流通，已占其营运资金总额的半壁江山。以我国中部某地级市为例，2014年该市民贷危机全面爆发时，该市参与民间融资的企业近百家，融资总额三百多亿元，同期，该市体制内各金融机构的贷款总额约为五百亿元，相差仅一百多亿元，如果考虑城乡未参与登记的民间融资，该市民间融资可能已接近或超过金融机构贷款规模。

(二)市场运作无序

一是民间借贷市场无主导监管；二是利率定价缺乏依据；三是操作流程不规范；四是企业会计核算不准；五是交易缺乏透明，不利于监管。

(三)实体企业空心化。

情况显示，参与民间融资的企业，很多出现了资不抵债的状况，尤其融资时间长，融资规模较大的，情况最为严重。究其原因，主要是融资利率过高。高利率状态下，企业净资产被蚕食的速度惊人，作为企业法人，普遍感到不堪重负，但因陷足资金泥潭不能自拔，只能采取拆东墙补西墙的融资方式，缓解资金压力，掩盖财务真相，放任融资规模雪球式增长，把赌注押在新项目的成功，令融资风险进一步增大。

总结国内各地的区域性民贷危机教训，分析民间融资现状，不难看出，我国民贷危机的未来走向，地(市)、县(市)两级，四线、五线城市和部分三线城市应是关注重点，各级政府必须及时防范，正确应对。

二、危机陷阱

这里的危机陷阱，是指人的不正确的主观能动性(包括认识误区和不当行为)，作用于客观事物时，所带来的异常损失。

(一)认识误区

1、风险责任不明。投资风险由投资人自担，是最基本的常识，规定利率的“四倍红线”，是认定投资收益是否合法的警戒线，不是投资人的收益保障线。有些债权人认为，只要利率不超越“四倍红线”，债权受损的承担者应是企业和政府，而非自身。这种错误认识，从法理上混淆了行为合法性与行为后果的界限，也为后续的非理性行为提供了错误的理论基础。

2、辩证法则不清。民贷危机化解中，民间债权与企业生存是同一矛盾事物体的两个方面，从辩证唯物论的观点看，两者之间既对立又统一，问题的解决，在于弱化二者间的对立性，强化二者之间的统一性。债权人往往怱视统一性，突出对立性，自认民间债权压倒一切，否认企业生存优先的客观现实，最终本末倒置，化解工作失准星。

3、权力义务不分。权力与义务是整个法律体系的核心内容，相互依存，不可分割。民贷危机中，有债权人错误地认为，自己的权益受法律保护，维权产生的种种不理性，是维护其合法权益所必需的，责无可罚或法不责众。这种认识的危害在于，取公民权益弃公民义务，将越轨行为自定义正当维权，必定受到法律制裁，最终害人害己。

4、侥幸心理不除。民贷危机中，债权人的侥幸心理主要表现在：(1)制造群体性事件，要挟政府对企业施压，为民间债权买单。(2)在群体性事件中混水摸鱼，自信法不责众。(3)明知企业资不抵债，但协商偿债方案时要价不减。侥幸心理的存在，违背事物的本质规律，无视既定的规则，逆势而为，这是债权人自掘的坑，如果不能规避，势必置自身于绝境。

(二)不当行为

1、制造群体性事件。在债务危机爆发地区，债权人群体性冲击企业经营场所，堵塞交通要道，干扰政府施政的现象时有发生。债权人冲动的幕后，是少数人在策划、操弄。这类策划者是典型的机会主义者，他们打着维权的幌子，台上带领大家闹，台下却绞尽脑汁与债务人私了，企图优先于他人收回债权。

2、打压理性。债权人群体，主要分为三类，即理性类，非理性类，理性和非理性之间的中性类。民贷危机中，少数非理性债权人主导着事态的演变过程，理性声音不仅得不到弘扬，反而被看成是“托”、“奸”，受到言语、行为上的攻击。最后的事实证明，谈判桌上没有理性债权人代表的地位时，谈判过程相当艰难，许多化解努力成泡影。

3、竭泽而渔。少数债权人为了单方面的利益，不顾客观现实，坚持原借款的利率，期限，偿债方式等，致使债权债务双方长期对峙，化解处置方案久商不决，错失化解良机。

(三)影响损失

1、企业迅速关停。债权人群体冲击企业办公、生产经营场所，会造成企业一线职员自行离岗，企业内设职能部门纷纷瓦解，企业最终关停并解体。

2、就业难度增加。企业关停后，建筑业、服务业萧条，就业岗位减少，成千上万劳动力失岗。民众无法充分就业时，会造成社会治安的恶化，引发深层次的社会矛盾。

3、发展进程受阻。危机爆发后，当地的GDP总量、人均GDP增长放缓，甚至出现负增长，横向评比排名下降，社会经济发展的根基严重受损。

4、本土资源流失。首先是金融资源流失，借款人逃废债转移资产，资金跨境出国，无异于对当地经济釜底抽薪。其次是人才流失，企业解体后，高、中级管理人才，只能远走他乡，另找出路。

5、经济损失巨大。非正常化解处置的直接经济损失，主要包括社会(如失岗人员工资、奖金及医、社保，企业上交税费和利润)，企业(如企业维稳、停产、违约赔偿、资产变现损失)，股东(如项目停工损失)，债权人(如借款本息损失)等方面。

危机现场的教训警示我们，当事人陷入危机陷阱越深，非理性行为越发失控，就如蓝子里抢鲜蛋，沙滩上抢大米，债权人的债权损失惨不忍睹。

三、危机防范

(一)民间融资的立法。我国目前的法律体系，尚无一部专门用于规制民间借贷的法律，有关民间借贷的相关规定，仅只是散见于《民法》、《合同法》、《担保法》、《刑法》等法律，还有最高院的若干意见和司法解释，缺乏统一性，有些规定脱离实际。只有当独立的“民间融资法”出台以后，民间融资活动才能有法可依。

(二)民间融资的监管

1、建设强力的监管体系。要突出政府的主导作用，建立以政府为主导的，人民银行、银监会等机构协同实施的监管体系。

2、确立高效的监管模式。实行网络化监管，建立一个囊括政府监管、行业自律、社会监督相互配合的监管网络，实现信息的互联互通。

3、实行分类和限额管理。融资者要根据融资用途，分类或分项向主管部门申报审批，实际融资不能突破主管部门批准的最高融资限额。

4、纳入会计核算体系。融资必须入大账，通过企业财务体系进行正确的会计核算，应当杜绝融资账外循环，会计核算归口不准的现象。

(三)建立利率定价机制

利率的定价，要适当降低市场供求关系的影响，坚持以行业平均利润率作为利率的定价基础。

(四)完善保证条款

民间融资的保证条款，可在商业银行贷款抵押担保办法的基础上适当放宽，在抵押物形态，抵押物品折算率，抵押物的评估等方面增强弹性。可先行试点，后推广完善，

四、危机化解

危机的化解，是在危机出现的情况下，由政府主导，各方积极配合的临机处置工作。化解的总体思路，可以表述为：政府适时主导，严格行为规范；企业生存优先，倡导放水养鱼。

(一)政府适时主导

1、基本原则。政府在化解处置过程中，始终坚持“两不”“两保”“一打”的基本原则，“两不”的表述为：“不擅专，不买单”，即：尊重当事人的自主权益，对于交易双方所产生的争议，只能依法论处，政府不擅越，不专权；投资行为所产生的损失，政府不买单，由当事人自担风险。“两保”的表述为：“保企业”，“保债权”，将企业生存放在优先地位，并与民间债权联系为不可分割的整体。“一打”是指严厉打击不法行为，既针对债务人的逃废债，也包括债权人的各种不法行为。

2、区别对待。

(1)帮扶类。对还款意愿良好，资产负债状况尚可，或资不抵债情况较轻，生产经营基本正常的企业，列为帮扶类。政府要重点保护，协调指导债权债务双方就借款期限、利率、还款方式进行协商，尽快达成化解方案，并出台具体的帮扶措施。

(2)观察类。对还款意愿良好，资不抵债情况较为严重，生产经营存在问题的企业，可列为观察类。对于此类企业，应在进一步了解企业真实情况的基础上，综合相关当事方的意见，确定未来的处置方案。

(3)打击类。对严重资不抵债，无还款意愿，账目不清，资产去向不明，且经营混乱，挥霍无度的债务人，应视情节先落实责任人的法律责任，然后实行债务重组或公开市场拍卖。

3、准确切入。政府介入时，要注意掌握好债权人挤兑，企业止付，债权人聚集，协商化解四个阶段的最佳切入点，只有把握好了各个阶段的切入点，才能抢占先机，防止因突发事件带来的被动。

4、行为规范。对于债权债务双方的行为，政府要制定若干行为规范，发现越轨行为，坚决予以打击。对债务人的管控，主要包括账务清查，资产审计，资产管控，行踪掌握等，目的在于防止逃废债。对债权人的管控，包括冲击生产经营场所，干扰政府施政职能，非法集会游行，堵塞交通要道等行为，重点打击幕后组织者，目的是防止社会稳定受到破坏。

5、因势利导。

(1)宏扬理性。要支持理性人士发声，以此抵消非理性人物的种种噪音。要确保理性债权人在债委会中的主要地位，挤压非理性债权人的运作空间。(2)专家代言。政府化解领导小组之后，可以有一个包括民间专家、法律顾问组成的顾问小组，必要时加入到化解议程中来，当债权债务双方处于僵持状态，政府不方便主张时，由顾问组甄别解释，拿出意见，可令政府压力大减。

政府主导过程中，有两点必须慎重操作，高度关注。一是切忌扩大打击非法集资范围，融资动机，资金去向应成为主要取舍，融资手续，经营损失，债权人“打非”意愿只能作为参考。二是资产重组，债务清偿时，不能以逃废银行债务为出发点，要充分考虑银行贷款抵押资产优先清偿权这一基本现实，在民间债权与银行债权这杆天平上，不能严重失衡。

(二)企业生存优先

1、坚持对立统一。在债权债务双方的对立统一关系中，实际上表现为企业生存和债权人权益的矛盾，二者之间，只有顺序上的先后，没有轻重之分和取舍。坚持企业生存优先的方针，揭示了“皮之不存，毛将安附”的哲理。把企业生存放在首位，是政府保经济发展，保社会稳定、保民间债权三位一体的整体安排，如果在民贷危机化解工作中，债权人能够理解并支持政府，贯彻“企业生存优先”的原则，所有化解危机的障碍都将超越，前景肯定柳暗花明。

2、倡导放水养鱼。放水养鱼，是科学的运用法则，它的精髓在于资源的有效利用，持续发展。具体运用到民贷危机的化解，可表述为给足企业时间，换来企业更大的发展空间。放水养鱼的主体及要求，主要包括民间债权人、银行、政府三个主要方面。

(1)民间债权人。在对企业实施放水养鱼时，民间债权人应满足以下几个方面：A、债权休克。B、还款延期。C、利率下调。D、偿债方式多样化。E、注入新的启动资金。

(2)政府。政府对于放水养鱼的工作安排，主要包括以下几个方面：A、帮扶措施落实到位。B、税费减免或缓交。C、动用财政资金(包括有偿资金和无偿资金，贴息贷款)，支持企业启动生产。D、为企业经营、项目实施开绿灯，扫路障。

(3)银行。在对企业放水养鱼时，银行的工作主要包括：A、支持企业债务重组。B、原有债权适当减免并核销。C、按求真务实的原则，正确核算原有债权。D、新增贷款启动生产。

五、偿债方案

(一)债权休克。经过危机动荡，到化解方案最终出台，企业历经磨难，内伤严重，需要休养生息。实行债权休克，就是某一时段内，本、息、红暂时做挂账处理。休克期的长短，视企业不同情况而异，一般在3年左右。

(二)债务延期。危机发生后，借款期限必须重订。还款期限的确定，依据主要是企业利润，存量资产，债权置换三大要素，即企业利润留成+部分存量资产盘活+债权置换，其总和大于或等于融资本息所需要的时间。借款期限应尽量宽松化，满足以时间换空间的基本要求。

(三)利率下调。利率的确定依据，主要取决于行业盈利水平，企业管理水平，市场供求关系三大要素(债务危机时期，市场因素通常不予考虑)。微利时期，资产大于或等于负债的企业，借款利率不宜高于商业银行贷款利率；资不抵债的企业，收回本金才是目标，利率一般不做考虑。

(四)偿债方式多样化

1、现金方式。企业以现金方式偿付债务的资金来源，主要有以下几块：一是利润；二是融资渠道产生的现金流入；三是企业现有资产处置变现。现金方式对债权人最为有利，但受制于企业盈利能力，资产变现能力，融资渠道的畅通。

2、股权方式。将债权全部或部分转化为股权，债权人身份变为股东。可根据企业资产的不同情况，来确定债转股的比重。(1)资产大于等于负债，或资不抵债程度较轻的企业，保留企业原有的组织构架，适当调整股权和债权结构，可大部分仍为债，少部分债转股。(2)资产少于负债，情况较为严重的，全部债转股，或大部分为股，少部分为债。

3、实物方式。以盘活现有存量资产为立足点，主要包括住房，商铺，日常消费等。债权人普遍认同的实物形态，当以住房和商铺为主。涉足民间借贷的企业，许多发生在房地产业，有一定的土地存量，开发成为产品后，是还债的理想选择。

偿债方式的选择，取债转股，实物抵债较为理想，若坚持债转股、实物抵债一并实施，效果最佳。现金偿债方式仅限金额较小，债权人急需收回的债务。