大零售 新价值

李礼辉

未来5～10年，我国大零售金融市场会高速发展，这在很大程度上是经济社会发展的阶段性、政策性因素形成的财富积聚的结果。

预计到2022年，我国大零售金融市场的总规模将达到100万亿元，其中，中小银行有可能占据半壁江山，在现有的基础上增长150%，实现50万亿元大零售金融市场的规模。我国中小银行将再次拥有黄金发展的窗口期。

零售金融推动要素

未来5～10年，以下新要素将驱动我国大零售金融市场的扩张。

脱贫效应 我个人认为“中等收入陷阱”的说法并不符合中国的国情，中等收入的数据是人均计算的结果。与同一阶段的发展中国家来做对比，中国的情况跟发达国家在中等收入阶段的情况完全不同。主要不同在于，我国的人口基数大，低收入人口的数量很大。目前我们仍然有半数左右的人口处于较低收入、偏低收入和低收入的水平。

据测算，我国城镇居民人均可支配年均收入低于2万元的约占50%，农村居民人均年可支配年收入低于1万元的约占50%。这部分人口在7亿左右，按照党的十九大确定的大政方针，这部分人口未来10年的收入增长速度将显著高于平均增长速度，这会形成巨大的市场和巨大的金融服务需求。

在中国接近14亿的人口中，有6亿多已经基本上达到小康生活水平，他们未来将会成为财富管理的中高端客户主要群体，极具发展潜力。现在收入偏低和比较低的这7亿人口，未来也将会逐步进入我们的零售市场，形成巨大的市场扩张效应。

在现在新农保、医保政策下，大概70%～80%的医疗费用是由国家、集体来承担，中国的扶贫政策对于银行业，尤其是中小银行有特别大的市场效应。

信用普及效应 运用大数据技术解决信息不对称的问题，可以让市场变得更加透明，普遍降低信用成本、逐步提高信用普及程度，推进普惠金融的发展。

比如阿里巴巴，就是利用自有的大数据来做小微金融服务。据统计，2016年，阿里巴巴的小微金融累计发放贷款8000多亿元，这些资金的周转周期很短，都是流向实体经济中的一些个体经营者和小微企业。未来，这种信用普及效应也会让一大批原来不具备条件的客户进入银行服务领域。

我们可以建立集中统一的金融数据库，建立集中统一的小微企业和个体经营者的征信系统，采取统一的标准和口径，采集小微企业和个体经营者的金融业务、工商登记、税费缴纳、国际贸易、市场诚信等信息，进行数据挖掘、积累信用记录、赋予信用标记，这就可以实现大范围的信用增值。但目前情况还有一点差距：现在有关工商管理、有关企业征信等很多信息都分布在不同部门，很多关于小微企业和个体经营者的记录都不是正面的信用记录，这很难形成信用价值。但是如果按这种方向去做，预计随着互联网、大数据、人工智能和实体经济的深度融合，将会有更多的小微企业、个体经营者、城镇居民和农村居民进入大零售金融市场。

资本化效应 现在国家的政策越来越明朗，有几个是我们特别要关注的，比如农村宅基地转让。农村宅基地不能转让，它就没有资本价值，也就成不了有价值的资产。但是它一旦可转让就会成为有价值的资产，就会有资本化效应。

农村集体经营性建设用地是可以入市的，个人的专业技术和专业技能也是能够入股的，私人的品牌品种也是能够入股的。这些将形成大范围的资本化效应，增加个人的资产价值，扩大零售金融市场。

大零售金融的特征

根据这些分析，笔者觉得新的大零售金融市场正在发展，而且也正在展现区别于传统零售市场的一些特征，这些特征简单归纳如下。

一是银发族领跑，草根族攀升。将要退休的人群今后在整个财富管理和大零售市场里面，会有越来越多的需求。随着脱贫效应、资本化效应和信用普及效应，也会有更多草根族进入我们的视野。

二是价值比“颜值”重要。我们看客户可能更多地不看他的表面到底是小微企业，还是什么身份，只要对银行有价值，他就很重要。

三是效率比利率重要。对于一般客户或小客户而言，银行能不能很快做出决策，给他金融扶持，这是最重要的。至于利率是不是高一点，资金周转时间是不是短一点其实并不敏感。

四是零距离的直接金融，多维度的跨界服务。

以上几点将成为未来大零售市场最新的特征。

发展建议

可以预期，未来5～10年，我国大零售金融市场会高速发展，这在很大程度上是经济社会发展的阶段性、政策性因素形成的财富积聚的结果。这很可能是不可重复的市场机遇，中小银行如何抓住这些机遇，做大做强，这里提两点建议。

以价值为纽带联合发展 贴近市场、机制灵活是中小银行的优势，但资本规模不大，經营范围有限，也是绝大部分中小银行的劣势。因此，中小银行、中小金融机构应该抱团发展、取长补短、优势互补、资源共享，打造与大型银行、大型金融机构同台竞争的实力。银行与银行、银行与保险、银行与基金、银行与风险投资等，应该以价值为纽带，深化业务合作。

以效率为核心融合创新 有人把最新技术归纳为“ABCD”：A即AI，人工智能；B即Blockchain，区块链；C代表Cloud，即云存储；D是Data，即大数据。科技金融本质上是金融数字化、智能化，时代呼唤更高效率、更加公平的金融服务。

一是用多维度立体取代平面。多维度、一体化跨界服务的能力决定银行的竞争力。

二是用效率置换利率和汇率。管理流程的科学性和效率，决定银行对客户的议价地位和能力，效率越高，议价地位就越好。服务流程的友好性和效率，决定银行对客户的吸引力和黏性，推进技术融合，重构管理和服务流程，可以打造零距离、多维度、一体化的金融服务。

人工智能技术与大数据、大信用系统融合，有可能提高信用评价、风险定价和信贷决策的效率，从而扩大小微金融和个人金融的服务范围，实现金融公平，发展普惠金融。区块链的智能合约技术，在参与方多、复杂性高的金融场景中具有突出的技术优势，可以自定规则、协同治理、归并校验、避免重复、精简流程、共享信息、提高效率、节约成本。如果我们把人工智能技术与区块链技术融合，就可能实现可预设、可认证、可监测、可追踪的点对点交易，引入法律规则和监督控制的节点，实现价值交换、契约执行、监督管理和监管的同步处理，确保价值交换符合契约的原则和法律规范。在保证交易品质的同时，提高交易效率和监管效率。

基于以上分析，相信中国的中小银行将会领跑未来的大零售金融市场。

本文根据作者在2017年11月18日“中国中小银行发展论坛”上的发言整理，未经作者确认，题目及标题为编者所加